Комиссия etf фондов. как, для чего и зачем фонд etf взимает плату за управление

Где купить ETF?

Так как ETF обращаются на бирже, то и купить их можно там. Для этого понадобится получить доступ к торгам. Через брокера.

Брокер — это посредник между инвесторами и биржей.

Алгоритм следующий:

1. Выбираете  надежного брокера с адекватными тарифами.
2. Заключаете с ним договор на брокерское обслуживание (многие позволяют открывать счет онлайн, без посещения офиса).
3. Пополняете счет и совершаете сделки (покупку ETF) через торговый терминал или мобильное приложение.

Биржевые фонды можно купить:

• на Московской бирже (доступ дает любой российский брокер);
• на бирже Санкт-Петербурга (не у всех брокеров есть выход);
• через иностранного брокера.

ETF на Московской бирже

Инвесторам доступны почти 3 десятка ETF и БПИФ. В основном на индексы акций и облигаций. Развитые (США, Германия, Англия, Япония, Австралия), развивающиеся (Китай, Россия, Казахстан) рынки.

Как от провайдеров (FINEX, ITI), так и крупнейших банков (Сбербанк, ВТБ, АЛЬФА, Газпромбанк).

ETF на Санкт-Петербургской бирже

На бирже Санкт-Петербурга производится торговля иностранными ETF. В данный момент доступны 77 фонда от ведущих мировых провайдеров:

• Vanguard;
• iShares;
• SPDR;
• Invesco.

Иностранные ETF

Количество ETF, доступных для покупки в России ничтожно мало. Проблема решается выходом на зарубежного брокера. В итоге инвестор получает доступ к нескольким тысячам мировых ETF. С более низкими комиссиями.

Иными словами. Владение иностранными ETF обойдется в разы дешевле. А вот суммарные комиссии за сделки + возможная обязательная месячная плата зарубежному брокеру в разы дороже.

В итоге, выход на иностранного брокера будет целесообразен при определенном размере капитала. От 10-15 тысяч долларов минимум.

Какие ETF можно купить? Какая у них доходность, расходы, дивиденды?

Есть 2 ресурса, на которых представлена информация по большинству мировых ETF. С возможностью фильтрации и поиска нужных фондов:

• etfdb.com;
• etf.com.

Как работают ETF. Основные принципы функционирования

Важной особенностью работы ETF выступает процедура копирования им уже известных, существующих индексов, показывающих стабильный рост либо инструментов, обладающих наибольшей популярностью. Из-за этого фонд содержит портфель с активами в соотношениях, аналогичных базовому инструменту

Для наглядного примера ETF стоит взять Dow Jones Industrial и приобрести в равных или неравных пропорциях акции всех 30 компаний, которые учитывает этот индекс. У инвестора сформируется портфель из фондовых активов, прибыльность которого станет двигаться точно, как и Dow Jones.

Иными словами, создание фонда ETF и его работа состоит из следующих этапов:

• одним либо несколькими людьми создаётся капитал для старта;
• средства тратятся на приобретение всех финансовых инструментов, входящих в выбранный индекс;

Для профессионального инвестирования в ETF принципиальна важная деталь – соответствовать пропорциям, которые содержит рабочий индекс. Допустим, он имеет 3,5% акций “SpaceX”, следовательно, формируемый фонд должен иметь абсолютно идентичную долю ценных бумаг 3,5% компании Илона Маска!

• организаторы объявляют, что открылся новый инвестиционный фонд ETF и называют его каким-то именем. Обычно наименование отражает суть собранного портфеля и задействованного индекса. Допустим, наша структура стала называться Best Dow Jones;
• попадание фонда ETF на биржевую площадку, где он становится видимым потенциальным инвесторам. Они оценивают параметры и решаются вкладывать средства;
• происходит выпуск акций Best Dow Jones, а созданный фонд ETF уходит на процедуру листинга. Прохождение этой фазы обеспечивает поступление акций инвестиционной структуры на биржи, где уже пайщики начинают их скупать;
• разумеется, не исключены форс-мажорные отклонения, которые вынуждают организаторов вносить корректирующие поправки в портфель активов. Допустим, 2-3 акции начинают резко проседать и их нужно заменить более успешными аналогами. Это редкость и для профессионалов нетипична;
• потом ETF стабильно повторяет котировку исходного индекса, а в завершение производится продажа финансовых инструментов, чтобы фиксация профита случилась в лучшей точке рынка. Все получают свои доли прибыли.

Покупки на FinEx: механизм изнутри

ETF по факту – это хранилище, содержащее различные ценные бумаги. Есть индекс фирм, чьи акции можно найти в составе фонда. Предположим, инвестор пожелал вложить в ETF тысячу рублей. Если через год рынок показал рост в размере 21 %, тогда на ту же величину возрос и ETF. Следовательно, доля инвестора – 1 021 рубль. Правда, еще нужно вычесть отсюда комиссию.

Предположим, инвестор решает приобрести ETF на 50 000 рублей. В момент перевода денег в Лондоне робот, ответственный за этот процесс, покупает акции некоторой компании из списка фонда. Таким образом, индекс можно сравнить с инструкцией по выбору предприятия, чьи акции можно купить и в каких пропорциях это надлежит сделать.

Предположим, что инвестор хочет вложить деньги в такой фонд, который покупает акции, скажем, «Газпрома». Это означает, что нужно найти тот, в чьем индексе есть именно эта фирма, а не, к примеру, Apple и Google. И наоборот: если хочется вложить деньги в Google, нужно найти фонд, в чьем индексе есть это наименование, а не «Газпром». При приобретении ETF инвестор тем самым получает права на акции и считается их владельцем.

Доходность

Доходность – это тот показатель, который никогда не может зависеть от какого-либо одного фактора. На уровень всегда влияет целая их совокупность. Доходность EFT может быть абсолютно разной, к наиболее рентабельным относятся следующие показатели.

EFT акций

Наиболее популярный индекс, за ним следуют фонды, стоимость активов которых составляет миллиарды долларов. Для примера можно взять один из известнейших фондов «SPY» — SPDR S&P 500: за три года его доходность выросла с 71,50% до 106%. Отсюда видно, что за сравнительно небольшой промежуток времени им удалось без малого удвоить ту сумму, которая изначально была вложена. Это стало возможным по большей части из-за того, что именно таким образом повел себя фондовый рынок США в эти годы.

Начинающие фонды, которые не отличаются таким бурным развитием, могут дать доходность, к примеру, 13%.

Фонды облигаций

От такого вида инвестиций не следует ожидать таких успехов, как в предыдущем случае. Даже в крупных фондах годовая доходность составляет приблизительно 4%, за 5 лет – до 19%. В этой группе лидирует фонд TLT: за год он дал 17%, за % лет – 47%.

ETF недвижимости

Крупнейшие фонды, осуществляющие свою деятельность в этом направлении, получают доходность в 22-25%. Как таковой, фонд сам не занимается недвижимостью, он просто инвестирует деньги в те компании, которые это делают.

В этом секторе так же есть рекордсмены: фонд DRN дал за год 67% прибыли, а за пять – внушительную прибыль в 375%.

Глядя на все эти цифры понятно, что это – лидеры, но помимо этого существуют и те фонды с доходностью не просто нулевой, а отрицательной, то есть такой, от которой несут убытки.

🔹 Риски ETF-ов

Перед тем как покупать ETF-ы, нужно четко понимать их риски. Давайте разберем их один за другим.

• рынок цикличен и ходит вверх и вниз, а с ним и ценные бумаги, включая ETF-ы. Например, если американский рынок идет вниз, также идут вниз и ETF-ы, привязанные к этому рынку.
• риск выбора. Вы можете выбрать ETF, который будет показывать плохие результаты. Например: индекс, привязанный к какой-нибудь модной теме, может, в итоге, рухнуть, если на рынке появится новая технология. Или ETF, который использует заемные средства может в моменте очень сильно упасть в цене.
• риск банкротства. Каждый год более сотни ETF-ов в мире закрываются. Это не конец света, т.к. ценные бумаги входящие в ETF будут распроданы и инвесторы получат свои деньги, но проблема в том, что это может произойти в нехороший для рынка момент и они будут проданы по низкой цене.
• риск ликвидности. Купив бумаги небольшого ETF-а, в моменте могут возникнуть трудности с его продажей, если вы захотите его продать

Как минимизировать риски?

Ну, первое: не нужно вкладывать в ETF-ы все свои деньги. Также, для начала нужно выбирать крупные ETF-ы с историей, с хорошей диверсификацией, желательно выбирать ETF-ы, которые не используют заемные средства, можно бить свои инвестиции по времени: инвестировать не сразу большую сумму, а входить маленькими частями ежемесячно и учиться.

Вот пример выбора крупных западных ETF-ов.

Последняя колонка — размер фонда. Буква “B” значит billion, т.е. миллиард долларов!! В предпоследней колонке отражается размер ежегодной комиссии за управление ETF-ом. Для сравнения, комиссия за управление российскими ETF-ами может быть в 5-10 раз больше комиссии за управление американскими ETF-ми! Идем дальше.

Как выбрать ETF для инвестиций?

Перед тем как приступить к выбору активов, необходимо составить торговую стратегию. Подумайте какой у вас инвестиционный горизонт и терпимость к риску. Портфель из фондов ETF должен включать в себя разные активы – акции разных секторов и стран, облигации и инвестиции в защитные активы

В качестве защитного актива традиционно используется золото. Обычно оно растет вместе с уровнем цен и защищает денежные средства от инфляции. Во время кризиса является убежищем – растет в то время, как акции падают.

Вложения в драгоценные металлы представлены провайдером Finex через биржевой фонд FXGD.

Это долларовой инструмент инвестиций в физическое золото без НДС. Etf FXGD максимально точно отслеживает цену на золото на глобальном рынке.ETF FXGD

Доля облигаций должна быть больше, если вы собираете консервативный портфель с низкой волатильностью. Отличие фонда облигаций от их прямой покупки в том, что ЕТФ не держит облигации до погашения, а своевременно их заменяет, чтобы выравнять кривую доходности. Средняя дюрация при этом находится на одном уровне.

Стоит обратить внимание, что некоторые фонды пересекаются. Например, в составе FXWO и FXRW в составе есть акции США, как и в фонде акций США и акций S&P500

Начинающим не рекомендуется делать ставку только на одну страну.

Определиться со стратегией помогут вкладки на официальном сайте Финкес:

• тест на риск профиль – предлагается ответить на несколько вопросов, чтобы определить терпимость к риску;
• калькулятор ИИС – определение примерной доходности при инвестировании на индивидуальном инвестиционном счете;
• пенсионный калькулятор – поможет определиться с суммой ежегодных пополнений для получения приемлемой ежемесячной прибавки к пенсии.

Сравнить фонды по доходности поможет сервис Finex.

Перейдите на вкладку Все ETF на официальном сайте https://finex-etf.ru/products, затем следует отобрать несколько фондов и нажать кнопку сравнить.

Отобрать нужные фонды поможет фильтр. Можно выбрать фонды по классу активов, по валюте торгов или фонда, а также по цели инвестиций:

• вместо депозита в долларах;
• вместо депозита в рублях;
• защитные активы;
• стабильный в долларах;
• стабильный в рублях;
• самые доходные за год.

Начинающим инвесторам рекомендуется инвестировать сразу во все акции, а не конкретные отрасли. Так меньше вероятность ошибиться. Можно добавить небольшую часть активов фонда, кажущегося вам перспективным.

В итоге можно составить портфель на 60% состоящий из фондов акций, на 25% из облигаций, 5% в перспективные отрасли и 10% золото. Чтобы составить портфель перейдите на вкладку Конструктор портфеля https://finex-etf.ru/calc/constructor.

Что такое ETF?

ETF – это биржевой фонд, т. е. фонд, в котором вы можете покупать и продавать акции аналогично покупке и продаже отдельных акций. Они обычно имеют символы тикера и могут быть куплены или проданы через брокерские конторы за комиссию, которую вы платите за торговлю акциями.

Многие ETF также являются индексными фондами, которые отслеживают конкретные рыночные индексы, такие как S&P 500 или индекс Мосбиржи, или группы акций в определенных секторах экономики, таких как энергетика или IT сектор, или отдельные страны. Такие фонды традиционно дешевле с точки зрения комиссионных, чем паевые инвестиционные фонды, которые выбирают акции, основываясь на мнениях профессиональных менеджеров, но вы должны посмотреть, как фонд, который вы рассматриваете, выбирает свои инвестиции, комиссионные, которые он взимает, и его исторические доходы.

ETF или личный контроль.

У вас есть больше контроля над отдельными акциями, и вы можете инвестировать в компании, которые понимаете. С другой стороны, вы не можете влиять на состав индексов, отслеживаемых ETF. С отдельными акциями вы можете изучить основы бизнеса, историю доходов и ожидания на предстоящие кварталы, изучив отчетность предприятия, прежде чем принимать инвестиционное решение.

Было бы трудно контролировать ETF таким же образом, потому что они обычно отслеживают индексы с десятками компаний. Поэтому эффективность вашего инвестиционного портфеля будет зависеть от обстоятельств, которые вы не можете контролировать.

Оценка гибкости портфеля.

Отдельные акции предлагают больше гибкости, потому что вы можете выбирать акции, которые соответствуют вашим финансовым целям и толерантности к риску. Например, вы могли бы реализовать диверсифицированный инвестиционный портфель с акциями, приносящими дивиденды, растущими акциями или акциями иностранных компаний – Австралия, Китай, Япония.

Понимание инвестиционной предсказуемости.

Доходность инвестиций для отдельной акции зависит главным образом от ее основных показателей. Вы можете разумно оценить его долгосрочную доходность, основываясь на определенных предположениях об отрасли и экономических условиях. Сложнее прогнозировать доходность ETF, потому что она может зависеть от производительности акций в различных секторах промышленности.

Например, если промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 10 процентов, соответствующий ETF также снизится примерно на 10 процентов, независимо от производительности отдельных акций в рамках индекса Доу-Джонса. Индекс может снизиться из-за недостаточной производительности горстки акций или слабости в одной конкретной отрасли. Нет возможности выбирать недооцененные акции и ждать, пока рыночная цена не догонит рост прибыли, денежный поток и другие финансовые основы.

Сравнение затрат.

Стоимость владения отдельными акциями обычно меньше, чем владение ETF или взаимными фондами. Вы бы платили единовременную комиссию за покупку отдельных акций, если только вы не пытаетесь рассчитывать время на рынке и торговать чаще. Вы платите аналогичные комиссии за покупку и продажу ETF, но с вас будет удерживаться комиссия фонда, в среднем от 0,5 до 1% в год.

Например, если индекс Доу-Джонса за год вырос на 5 процентов, соответствующий ETF может увеличиться примерно на 4,75 процента из-за платы за управление в размере 0,25 процента. Хотя эти комиссионные за управление не так высоки, как у активно управляемых взаимных фондов, они влияют на доходность ваших инвестиций при долгосрочном инвестировании.

Вывод:

Покупка отдельных акций предполагает от инвестора наличие базовых знаний инвестирования, понимание бизнеса предприятия в который он собирается вкладывать деньги, внимательное и регулярное изучение отчетности каждой компании, что будет требовать определенных трудозатрат и времени. Но при правильном подходе, может дать более высокую доходность.

Владение ETF фондами больше подойдёт для начинающих инвесторов т.к. такие инвестиции чаще всего предполагают вложение в индексные фонды или в отдельные сектора экономики. Это так же дает высокую степень диверсификации активов, получение среднерыночной доходности и отсутствием знаний в инвестировании у инвестора. Но за это придется немного заплатить в виде комиссии фонда.

Выпуск и погашение ETF

Оборот ETF регулируется с помощью механизма, известного как выпуск и погашение, в котором задействованы крупные специализированные инвесторы, называемые Авторизованными участниками (AP).

AP может погасить акции ETF, продав их обратно спонсору фонда.

Продажа активов (акций, облигаций и т.д.) спонсору ETF в обмен на доли ETF называется “выпуском“.

Объем деятельности по погашению и созданию зависит от спроса на рынке и от того, ниже или выше номинальной стоимости своих активов торгуется ETF.

“Выпуск” ETF, когда акции торгуются выше номинальной стоимости – представьте себе ETF, который вкладывает деньги в акции, входящие в S&P 500, и на момент закрытия рынка имеет стоимость доли 101$.

Если стоимость акций, которыми владеет ETF, составляет только 100$ на акцию, то фонд торгуется выше своей чистой номинальной стоимости (NAV).

Авторизованный участник заинтересован в том, чтобы вернуть цену акций ETF в равновесие с NAV фонда.

Для этого AP покупает на рынке акции, которые ETF хочет держать в своем портфеле, и продаёт их фонду в обмен на доли ETF.

В этом утрированном примере AP покупает акции на открытом рынке по 100$ за акцию, но получает доли в ETF, которые торгуются на открытом рынке по 101$ за единицу.

Этот процесс называется “выпуском” и увеличивает количество долей ETF на рынке.

Если всё остальное остаётся без изменений, увеличение количества акций, доступных на рынке, снизит цену ETF и приведёт акции в соответствие с NAV фонда.

“Погашение” ETF, когда акции торгуются ниже номинальной стоимости – представьте себе ETF, который вкладывает деньги в акции, входящие в индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000, и в настоящее время торгуется за 99$.

Если стоимость акций, которыми владеет ETF, составляет 100$ на штуку, то фонд торгуется ниже своей чистой номинальной стоимости (NAV).

Чтобы вернуть цену акций ETF к значению NAV, AP будет покупать доли ETF на открытом рынке и продавать их обратно ETF в обмен на акции, входящие в состав базового портфеля.

Пример тоже преувеличенный, но теоретически это означает, что AP может купить право собственности на акции стоимостью 100$ в обмен на доли ETF, которые он купил за 99$.

Этот процесс называется “погашением” и уменьшает количество долей ETF на рынке. Когда предложение акций ETF уменьшается, цена должна вырасти и приблизиться к значению NAV.

ETF фонды: что это такое и как работает

С английского языка аббревиатура ETF расшифровывается как «фонд, что торгуется на бирже». ЕТФ является биржевым фондом, который инвестирует в разные целевые активы. Акции фонда обращаются на бирже, в структуре ЕТФ выделяют первичный/вторичный рынки.

Принимать участие в первичном рынке могут лишь уполномоченные самим фондом лица (инвестиционные компании, крупные хеджфонды и т.д.). Они инициируют выпуск акций – можно обменять ценные бумаги, которые соответствуют составу фонда, на его акции либо купить за валюту. Участникам же позволено осуществлять обратный обмен акций фонда.

Вторичный рынок доступен для физических/юридических лиц. Торговые операции тут совершаются так же, как и в случае с акциями различных компаний – ведется обыкновенная . Погашение/подписка акций отсутствуют.

Активами на ЕТФ выступают разные биржевые индексы, целые сектора экономики, валюты, сырьевые товары, инструменты с фиксированной прибылью. Все это торгуется так же, как любой другой тип , но сама специфика функционирования схожа с паевыми инвестиционными фондами.

Появились ETF чуть больше 20 лет тому – первый фонд создали в 1993 году, в его активе было 464 миллионов долларов США, динамика отражала индекс S&P 500. В 2000 году уже было 80 фондов, в 2006 году – 359. В году 2008 общая сумма активов фондов была равна 500 миллиардам долларов США. В последнее время ETF пользуются большой популярностью среди тех, кто хочет диверсифицировать портфельные инвестиции. В общем сегодня работает около 800 биржевых фондов и с каждым днем число растет.

В чем выгода для инвесторов

Начнем с того, что есть такая вещь — как статистика. Наука точная и основывается на исторических данных. Так вот по ней почти все инвесторы проигрывают рынку на длинных дистанциях.

Т.е. пытаясь найти более перспективные акции для роста, ловя все падения и фазы роста, инвесторы тратят кучу времени на анализ, отслеживание позиций и следя за экономическими новостями с целью переиграть рынок и заработать как можно больше денег. Конечно у некоторых это выходит и они получают более значительную прибыль, по сравнению с ростом рынка в целом. Но как правило, это не длится постоянно и если брать за период в несколько лет — практически все они проигрывают рынку.

Точную цифры не помню, но что-то в районе 93-97% всех инвесторов получают доходность меньше, чем растет рынок. Причем это касается абсолютно всех инвесторов: от мелких частных, до крупнейших с многомиллиардными активами, в распоряжении которых множество аналитиков и специалистов.

А теперь представьте, что у вас вероятность обыграть рынок — только 5%. Т.е. это заранее известная игра не в вашу пользу. А раз так, то наверное правильнее было бы купить все акции обращающиеся на рынке и просто ждать их роста, т.е. придерживаться стратегии пассивного инвестирования. Вернее сказать, следовать за индексом. Т.е. покупать акции именно в той пропорции, в какой они входят в какой-либо индекс. Например, индекс ММВБ — состоит из более 50 акций компаний, S&P 500 соответственно состоит из 500 акций. Есть индексы состоящие из гораздо большего количества акций.

Но здесь есть одна проблема, вернее несколько.

1. Акции входят в состав индекса в определенной пропорции, имеет определенный вес в индексе. Допустим почти половина веса индекса ММВБ занимают всего 3 компании: Газпром, Лукойл и Сбербанк. Вес остальных намного ниже: от 3-5% до десятых долей процента. И для того чтобы точно купить акции в том же составе, нужно произвести определенные расчеты исходя из имеющейся на руках суммы. Т.е. определить на какую сумму вы должны приобрести акции Магнита, Газпрома, ВТБ и т.д.
2. И скорее всего вам не удастся это сделать ввиду отсутствия достаточной суммы позволяющей купить все акции в необходимой пропорции. Для правильной покупки необходима сумма в несколько сотен тысяч, а то и миллионов.
3. Несколько раз в год индексы пересматриваются. Какие-то компании добавляются, какие-то убираются из него. Либо меняется их вес в составе индекса. Следовательно, вам также нужно проделывать те же манипуляции и пересчитывать долю акций входящих в ваш портфель. И мы снова возвращаемся к пункту 1.

Это проблема достаточно просто решается приобретением ETF. Здесь собраны акции как раз в соответствии с индексом в аналогичной пропорции. При изменении состава индекса — также изменяется и состав ETF. Причем без вашего участия. Это и есть самое одно из самых главных преимуществ инвестиций в ETF, которое уже давно оценили во всем мире.

Еще несколько плюсов от инвестиций в фонды

1. Высокая диверсификация. Покупая данные ценные бумаги, вы вкладываете сразу во всю экономики страны либо в отдельную отрасль. В случае самостоятельного инвестирования в отдельные акции, вы можете попасть в ситуацию, когда компания может обанкротится либо ее котировки могут значительно «просесть» процентов на 50-80%. Владея фондами, при такой ситуации ваши потери составят ничтожно малую величину, что-то в районе 0,1-0,5% от общей доле вашего портфеля.
2. Низкая стоимость. Купить ETF можно за смешные деньги — 50-100 долларов будет вполне достаточно за минимальный пакет из 50-100 акций.
3. Высокая ликвидность. Так как фонды торгуются на бирже, то к ним применимы те же принципы ликвидности как и к акциям, облигациям. Всего пару секунд на покупку/продажу нужных вам фондов.
4. Простота. Вам не нужно быть гуру фондового рынка и разбираться во всех экономических тонкостях. Просто инвестируете деньги в нужную вам отрасль, страну.