Что такое рентабельность и зачем ее рассчитывать: формулы + примеры

Год к году (год к году) Примеры

Готовы ли вы прыгнуть прямо в? Изучите следующие примеры, чтобы узнать, как можно рассчитать рост в годовом исчислении для следующих показателей эффективности бизнеса:

• доходов
• Клиенты, которые уникальны
• Трафик на сайт

№1. Доход

Предположим, вы хотите сравнить свой доход в июле этого года с июлем прошлого года. Вы заработали 40,000 25,000 долларов в июле этого года и XNUMX XNUMX долларов в июле прошлого года.

Вычтите выручку за июль прошлого года из выручки за июль этого года.

$ 40,000 — $ 25,000 = $ 15,000

Разделите разницу на выручку в июле прошлого года, чтобы найти темпы роста.

0.6 = 15,000 25,000 долл. США / XNUMX XNUMX долл. США

Превратите скорость роста в проценты.

60% = 0.6 х 100

Вы увеличили свой доход на за 60% год за годом.

№ 2. Клиенты, которые уникальны

Давайте рассмотрим другой случай. Предположим, вы хотите сравнить уникальных потребителей из 1-го квартала этого года с 1-м кварталом предыдущего года. В первом квартале у вас было 5,000 уникальных клиентов. В первом квартале у вас было 7,500 уникальных клиентов.Вычтите клиентов из предыдущего квартала из клиентов в текущем квартале.

-2,500 = 5,000 – 7,500

Чтобы получить темп роста, разделите разницу на выручку за предыдущий квартал.

-0.33 = -2.500 / 7,500

Рассчитайте темпы роста в годовом исчислении в процентах.

-0.33 * 100 = -33%

У тебя был за 33% снижение количества клиентов из года в год.

№3. Трафик на сайт

Предположим, что в январе у вас было 100,000 200,000 посетителей веб-сайта, что значительно меньше XNUMX XNUMX посетителей в декабре. Прежде чем паниковать, поймите, что ваш пиковый сезон приходится на декабрь, что, возможно, способствовало неожиданному спаду. Вместо этого вы решаете рассчитать свой рост в годовом исчислении, чтобы сравнить трафик вашего веб-сайта в январе с тем же месяцем прошлого года.

В январе у вас было 100,000 83,000 посетителей сайта. У вас было XNUMX XNUMX в январе прошлого года. Чтобы рассчитать свой рост за этот период времени, используйте формулу в годовом исчислении.

[(100,000 83,000 – 83,000 100) / 20.48 XNUMX] х XNUMX = XNUMX

Посещаемость вашего сайта увеличилась на 20.48 процентов в годовом исчислении.

Больше примеров YOY

Большинство государственных статистических данных публикуется ежемесячно или ежеквартально. Чтобы получить полную картину, вам нужно самостоятельно рассчитать данные о годовом росте в годовом исчислении. Вот три опережающих экономических индикатора, сравнение которых в годовом исчислении имеет решающее значение:

Продукты с долгим сроком хранения: Министерство торговли публикует эту информацию ежемесячно. Однако расчеты в годовом исчислении предсказывали Великую рецессию уже в октябре 2006 года.

Рабочие места производства: В течение многих лет Америка ежемесячно сокращала рабочие места в обрабатывающей промышленности. Однако, поскольку в 2007 году рост числа рабочих мест начал снижаться из года в год, это сигнализировало о надвигающейся рецессии.

Валовой внутренний продукт (ВВП): измеряет, насколько быстро экономика росла в последнем квартале. Темпы роста ВВП оцениваются Бюро экономического анализа в годовом исчислении. Он показывает, сколько создала бы экономика, если бы она продолжала расти такими же темпами в течение всего года. BEA делает это, чтобы вам было проще сравнивать рост ВВП в годовом исчислении с предыдущими годами.

Подробный реальный пример приложения YOY

Согласно отчету NASDAQ за 2018 год, компания Kellogg опубликовала смешанные результаты за четвертый квартал 2019 года, показав, что ее годовая прибыль продолжает падать, даже несмотря на рост продаж из-за корпоративных приобретений. Kellogg ожидает, что скорректированная прибыль упадет на 5-7% в 2019 году, поскольку компания продолжает инвестировать в альтернативные каналы и форматы упаковки.

Компания также заявила о намерении реорганизовать свои сегменты в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, вырезав многочисленные подразделения из первого и реорганизовав второе в Kellogg Asia, Middle East и Africa. Несмотря на более низкую прибыль по сравнению с прошлым годом, стабильное присутствие Kellogg и ее реакция на тенденции потребительского потребления указывают на то, что в целом у компании хорошие перспективы.

Примеры использования P/E

Допустим, мы сравниваем две компании из одного сектора. Для одной получили значение P/E, равное 20, для другой – 6. Казалось бы, низкое значение коэффициента указывает на то, что следует покупать бумаги второй компании. Однако здесь нужно учитывать еще некоторые нюансы.

Во-первых, особенности сектора. Если мы рассматриваем IT-сектор, то полученные результаты можно оценить именно так: вторая компания – молодая, но вскоре ее акции подорожают, поэтому их нужно приобрести сейчас, пока к ним нет интереса со стороны большинства инвесторов. Предприятия IT-сектора, как мы помним, развиваются быстрыми темпами и не являются фондоемкими (не требуют приобретения дорогостоящих активов). А это сильно влияет и на денежные потоки, и на темпы прироста прибыли.

А вот если речь идет о производственном предприятии, то здесь нужен более глубокий анализ. В частности, нам понадобятся значения и по отрасли, и по нескольким конкурентам. Возможно, значение 6 как раз ближе к норме, а вот компания с коэффициентом P/E, равным 20, переоценена.

Вспомним кризис доткомов. Тогда значения мультипликатора достигали 100-1000, но инвесторы все равно вкладывали деньги в бизнес, связанный с интернетом. К чему это привело, все помнят. Поскольку этот бизнес был ничем не обеспечен, пузырь доткомов в конце концов лопнул, и люди потеряли свои деньги.

Признак 1. Бизнес стабильно приносит дивиденды

Первый признак отсутствия болезни у бизнеса — это стабильные дивиденды. Можно говорить о здоровье компании, если собственники ежемесячно получают дивиденды и их сумма постепенно растёт. Например, на старте получали по 10 000 рублей и это было 5% прибыли, а через два года получают уже по 100 000 рублей и это по-прежнему 5% прибыли.

Если же дивидендов нет или собственники их получают хаотично: в этом месяце вытащили 500 000 рублей, а в следующем нуль, что-то здесь не так.

Дивидендов нет

Если бизнес не приносит дивиденды или приносит, но собственники получают их не каждый месяц, проблему нужно искать в деньгах либо в прибыли:

Проблема в деньгах

Бывает так, что бизнес генерирует прибыль, но на дату выдачи дивидендов денег на счету нет.

Такое может произойти, если на этот день наложится другой платёж, например, за крупную технику или ремонт в новом офисе.

Первая помощь — платёжный календарь

Платёжный календарь — это табличка, в которой расписывают все платежи компании: когда, кому и сколько нужно заплатить.

А потом контролируют, чтобы на всё хватало, например, передвигают крупные покупки подальше от даты выплаты дивидендов.

Проблема в прибыли

А бывает ситуация похуже: компания не генерирует чистую прибыль, поэтому и дивидендов нет.

 Первая помощь — финансовая модель

Если прибыли нет, нужно разбираться почему. Причина может быть в низких продажах, плохой конверсии, слишком высоких расходах или плохом качестве товара.

Найти причину поможет финмодель — цифровой слепок, который показывает, как будет развиваться бизнес при текущих показателях.

Признак 3. Нет кассовых разрывов: компании хватает денег на текущую деятельность

В нездоровых компаниях часто случается такое: нужно платить кому-то, например, арендодателю за офис, а денег нет, — это называется кассовым разрывом.

Бизнес, который не сталкивается с кассовыми разрывами или сталкивается очень редко, можно считать здоровым с точки зрения денежного потока. А вот тот бизнес, что регулярно попадает в разрывы, определённо болен. И ему нужно искать причину заболевания, например:

• клиенты постоянно задерживают платежи. Компании нужно платить поставщикам, а она ещё не получила деньги от клиентов — вот и кассовый разрыв;
• компания закупает оборудование или товары — и тратит на это больше денег, чем может себе позволить;
• поставщики просят полную предоплату или крупные авансы — компания платит, и на это уходят все деньги.

Соотношение стоимости компании и прибыли (Enterprise value multiple — EV/EBITDA ratio)

По показателю EV/EBITDA можно судить о недооценке или
переоценке рынком
какой-либо компании:

Однако, следует учитывать, что показатель
варьируется
в зависимости от отрасли, в частности, более
высокий показатель характерен для быстро развивающихся отраслей, низкий
– для традиционных. Также нужно учитывать и
страновой фактор:
например, в развивающихся экономиках может возникать перекос, т.е.
быстро развиваться могут традиционные отрасли, а не высокотехнологичные.

Enterprise value (EV) это показатель, представляющий
собою оценку стоимости компании с учётом всех источников её
финансирования: долговых обязательств, привилегированных, обыкновенных
акций компании и доли меньшинства. Показатель рассчитывается по
формуле:

Инвесторы используют показатель стоимости компании для
сравнительного анализа при выборе объекта инвестирования. Чем меньше
показатель EV, тем больше отдачи инвестор получит на вложенный капитал.

Cистема KPI: выбор правильных показателей

Введение ключевых показателей эффективности вынуждает компанию четко определять, как именно она планирует достичь своих стратегических приоритетов.

При выборе собственных KPI стоит учитывать следующие факторы.

Определение метрик для анализа

Это кажется очевидным, но каждый KPI должен четко отражать то, что нужно измерить. Чем более информативным будет ключевой показатель эффективности, тем лучше. Для удобства все KPI стоит разделить на следующие категории:

• Показатели активности — измеряют активность, могут включать процент, число, валюту и действия или процессы. Примером такого KPI может быть количество потенциальных клиентов в вашей воронке продаж.
• Показатели результата — измеряют прогресс по отношению к определенному результату, часто выражаемый в виде процентного увеличения, изменения или сравнения. Примером может быть процентное увеличение дохода по сравнению с прошлым годом.
• Показатели проекта — измеряют прогресс проекта, часто выражаемый в процентах выполнения, конечных результатах, деятельности или процессах, на которые может повлиять владелец. Пример — процент выполненных действий для завершения стратегического проекта.
• Показатели цели — представляют собой числовой результат по сравнению с датой. Прекрасным примером может быть стратегическая цель — достижение дохода в размере 50 миллионов рублей к определенной дате.

Определение цели

Применительно к KPI цель — это числовое значение, которого нужно достичь. Цели должны соответствовать типу измерения. Если ваша метрика измеряется в процентах, цель должна быть процентной. Если метрика представляет собой число, целью должно быть число.

Определение источников данных

Каждый ключевой показатель эффективности должен иметь свой источник данных. Убедитесь, что в плане четко сформулировано, откуда берутся данные и какие расчеты нужны, чтобы свести полученные значения воедино.

Определение ответственного за KPI и частоту отслеживания

Как и любая цель, KPI требует, чтобы за процессом следил определенный сотрудник или команда. Убедитесь, что кто-то несет ответственность за сбор данных и обновление результатов с определенной периодичностью. В большинстве случаев рекомендуется проводить проверки ежемесячно.

Контрольный список для проверки выбранных KPI

Оценка того, правильно ли выбраны KPI, может быть сложной. Рекомендуем ознакомиться с кратким перечнем основных требований к ключевым показателям эффективности. Его можно использовать для тестирования своего списка KPI и оценки, действительно ли они нацелены на решение конкретных задач.

Правильно выбранные KPI позволяют:

увидеть, работает ли выбранная стратегия в целом;
сосредоточить внимание сотрудников на самых важных параметрах для достижения цели;
обеспечить общий язык и понимание действий всей команды;
проводить регулярные проверки;
обеспечивать точные данные;
переходить от промежуточных результатов к конечным.

Если вести речь о переходе от промежуточных результатов к конечным, это означает, что KPI четко выражает результат или прогресс в достижения цели. Это помогает ответить на вопрос: «Почему мы работаем над этой целью?» Лучшие KPI — это четкое выражение желаемых целей в результате выбранной стратегии.

Как использовать мультипликаторы?

Речь идет о фундаментальном анализе, точнее о сравнительной оценке. Оценку эту принято считать «быстрой», она способна дать мгновенную, хотя и менее точную по сравнению со сложными моделями дисконтирования денежных потоков картину действительности: показать насколько акций недооценена/переоценена по сравнению с конкурентами.

Само по себе значение показателей — малоинформативно. Поэтому нужно:1. Анализировать их в динамике.2. Анализировать их комплексно.3. Находить и понимать причинно-следственные связи изменений.

Мультипликаторы следует применять для сравнения компаний из одной отрасли, потому что в зависимости от типа бизнеса компании, его цикличности или других свойств показатели мультипликаторов могут заметно отличаться.

• Исторические аналогииЧасто используются для оценки фондовых индексов. Классика и наиболее популярный мультипликатор для этой цели — P/E. Показывает, насколько рынок акций недооценен/переоценен по сравнению со среднеисторическим значением.Надо понимать, что подобное сопоставление не всегда справедливо, ибо теоретически обоснованные значения мультипликаторов зависят от уровня процентных ставок (обратная зависимость), темпов роста доходов (прямая связь), рентабельности предприятий, то есть стадий бизнес-цикла.В этом плане сравнение отдельных акций с историческими уровнями может быть еще более сомнительным, ибо условия бизнеса компании способны с течением времени серьезно меняться. В целом адекватен следующий подход: если финансовое положение корпорации неизменно или улучшается, а мультипликатор корректируется, то это вполне позитивный сигнал.

• Сопоставимые компанииВ этом случае предприятие сравнивается с выборкой схожих компаний. В качестве критерия для формирования выборки используются размеры, вид бизнеса, географические особенности. При этом оцениваемую акцию сравнивают по мультипликаторам с медианными значениями по группе конкурентов.Формально, чем ниже мультипликаторы оцениваемой компании в таком сравнении, те она «дешевле», и наоборот. Однако не все так просто. Дешевле — еще не значит привлекательней. Дешевизна может быть вполне оправдана слабыми фундаменталиями. Необходимо посмотреть на рентабельность продаж и собственного капитала компании, ее долговую нагрузку, ожидаемые темпы роста прибыли. Если фундаменталии позитивны, а мультипликаторы низки, то это повод присмотреться к бумагам.

• Построение целевых уровнейКрайне грубый подход, однако, позволяет получить некие ориентиры. Для этого медианное значение мультипликатора по группе сопоставимых компаний умножается на прогнозируемое значение знаменателя. Если взять оценку финансового показателя на ближайшие 12 мес., то получим целевой ориентир на год. 

Разумная инвестиционная стратегия — найти лучшие по мультипликаторам компании в каждой отрасли и составить диверсифицированный инвестиционный портфель.Еще одна особенность использования мультипликаторов относится к финансовой отчетности банков. В ней вы не найдете выручки в привычном виде, как у большинства компаний (Revenue или Gross income так у банков называется сумма процентных и комиссионных доходов), а долги банков нельзя считать так, как мы их считаем для обычных компаний. Именно поэтому для сравнения банков не совсем корректно использовать целый ряд мультипликаторов, а именно: P/S, EV/S, EV/EBITDA, долг/EBITDA. Вместо них можно использовать самые универсальные P/E и P/BV. 

Краткие рекоменндации:

1. Мультипликаторы отражают отношение между рыночной капитализацией компании и финансовыми показателя бизнеса. Это помогает сравнить разные компании по единой шкале.

2. Недооцененные компании подвержены меньшему риску.

3. Анализировать компании на основе мультипликаторов следует по совокупности всех показателей, а не по одному.

4. Мультипликаторы лучше использовать для сравнения компаний одной отрасли, добавляя таким образом в свой портфель лучшие компании из каждого сектора.

ХОРОШИЕ КНИГИ

Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции (Price-to-book ratio — P/B)

Соотношение показывает рыночную стоимость одной акции в
сравнении с ее балансовой стоимостью.

В случае если цена акции ниже стоимости чистых активов
компании в расчете на одну акцию, можно сделать два вывода, в
зависимости от того, какой подход применяет инвестор:

Обратите внимание, использование
данного коэффициента носит ограниченный характер, так как принципы
бухгалтерского учета некоторых стран позволяют проводить переоценку
активов в соответствии с текущей рыночной стоимостью или корректировку
в соответствии со значением инфляции, а не отражать их в балансе
постоянно по первоначальной стоимости за вычетом амортизации. В данном
случае стоимость активов может значительно отличаться от их реальной
стоимости, и рассматриваемый показатель не будет иметь смысла

Также не следует забывать, что в настоящее время все большее
значение приобретает интеллектуальная собственность, которую сложно
оценить по рыночным меркам, таким образом, цена на акции может быть
несправедливо занижена или завышена.

Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции обычно
используется для сравнения банков, по причине того, что активы и
пассивы банков почти всегда соответствуют их рыночной стоимости. Данный
показатель не предоставляет никакой информации о способности компании
приносить прибыль акционерам, однако этот коэффициент даёт инвестору
представление о том, не переплачивает ли он за то, что останется от
компании в случае её немедленного банкротства.

Показатель отказов

В Google Analytics отказом считается просмотр пользователем только одной страницы сайта без других действий, которые могла бы зафиксировать система аналитики. В Яндекс.Метрика определяет отказ как посещение сайта, за который была просмотрена одна страница, а длительность посещения была меньше заданного для расчета отказов времени (по умолчанию 15 секунд).

Показатель отказов — отношение числа отказов к общему количеству посещений сайта, он помогает оценить эффективность рекламы, найти несоответствия между объявлениями и посадочными страницами, а также понять, удобен ли сайт для посетителей.

Высокий показатель отказов с конкретного объявления может говорить о том, что ожидание пользователя от перехода по рекламе и реальность не совпали: например, потребитель хотел купить билеты на рок-концерт, кликнул на баннер, предлагающий это сделать, и перешел на страницу с афишей мероприятий на ближайший месяц, а не в раздел оформления покупки.

Если объявления и посадочные соответствуют друг другу, а показатель отказов все равно высокий, скорее всего, пользователям неудобно взаимодействовать с сайтом. Например, они не понимают, где и как оформить заказ, не видят кнопку с призывом, потому что сайт не адаптирован под мобильные устройства, и прочее.

Для каких типов кампаний используется: преимущественно performance-реклама.

Где отображается: в Яндекс.Метрике и Google Analytics. Данные передаются в рекламные кабинеты, если настроена интеграция с аналитическими системами.

Сравнение QOQ, MOM и YOY

MOM (Месяц за месяцем):

MoM (Месяц за месяцем) увеличение уровней выражается по сравнению с предыдущим месяцем. Расчеты MoM более волатильны, поскольку на них больше влияют разовые события (например, обвал фондового рынка, стихийные бедствия, месяцы с большим количеством рабочих дней, месяцы с большим количеством людей в отпуске и т. д.).

Чтобы рассчитать изменение MoM, мы сравниваем средние значения за месяц X и месяц Y. (например, среднее значение за июнь с июлем и отчет за август, как

QOQ (квартал за кварталом):

Цифры QoQ (Quarter-over-Quarter) рассчитывают изменение по сравнению с предыдущим финансовым кварталом, например, сравнение Q2 с Q1 этого года. Хотя многие цифры приводятся еженедельно, некоторые важные показатели, такие как ВВП, публикуются ежеквартально (валовой внутренний продукт). Показатели QoQ более изменчивы, чем показатели в годовом исчислении, но менее волатильны, чем показатели в месячном исчислении.

Чтобы рассчитать изменение в квартальном исчислении, мы сравниваем среднее значение финансового квартала X с финансовым кварталом Y (например, среднее значение за 1 квартал 2009 г. со средним значением за 2 квартал 2009 г.).

Год к году (год к году):

Цифры в годовом исчислении (Year-over-Year) показывают, как изменились данные за год по сравнению с предыдущим годом. Он объединяет дополнительные данные и, как результат, обеспечивает более точное долгосрочное представление базовой цифры отчета.

Чтобы определить изменение в годовом исчислении, мы сравниваем средние значения за годы X и Y (например, среднее значение за июнь 2008 г. со средним значением за 09 июня).

Ниже показано, как совокупный годовой темп роста (CAGR) рассчитывается:

Убедитесь, что вы понимаете, какая эпоха сравнивается в любом отчете о тенденциях, который вы просматриваете (год, квартал, месяц, неделя, день). В результате эффективность блога может упасть на 0.2% в июле (в годовом исчислении), но при этом увеличиться на 4.1% за 12-месячный период, заканчивающийся в июле (в годовом исчислении).

Данные MoM, такие как CPI (инфляция потребительских цен), предоставляются с двухнедельным лагом, поэтому люди могут не знать, как инфляция этого месяца влияет на их кошелек, до середины следующего месяца. Наконец, журналистов, инвесторов, бюджетных аналитиков и топ-менеджмент интересуют самые последние месячные и 12-месячные ставки.

В каких отраслях не стоит смотреть на P/E ?

Ориентация на P/E в сфере недвижимости может ввести инвестора в заблуждение. Это связано с особенностями бухгалтерского учета: по его правилам амортизация собственности снижает бумажные значения прибыли, а в реальности все происходит наоборот – стоимость недвижимости, как правило, растет. Поэтому P/E здесь показывает завышенные показатели и обычно не используется для компаний, работающих в сфере недвижимости, таких как REIT.

Схожие проблемы могут возникать и в других отраслях с высокими капитальными затратами, например, в телекоме или нефтегазе. Как и со сферой недвижимости, правила бухучета предписывают компаниям амортизировать имущество и постепенно списывать стоимость сотовых вышек или нефтяных скважин. Это завышает P/E, искажая реальное положение дел.

В целом, использование показателя Price to Earnings нежелательно тогда, когда его значение не дает адекватной оценки финансового состояния компании. Еще один из частых случаев – это ситуация отсутствия прибыли. Отрицательный финансовый результат означает, что P/E тоже будет негативным и не даст никакой полезной информации об акции (в таком случае коэффициент обычно обозначается как N/A – «не применимо»). Поэтому PE не используется для стартапов, которые в первую очередь нацелены на рост и развитие, а не прибыль (например, Uber и Lyft) и компаний наукоемких отраслей, требующих долговременных вложений перед получением прибыли (тут примером могут служить многие биотехи или Virgin Galactic).

Что такое порог рентабельности

Порог рентабельности — это выручка, при которой бизнес полностью покрывает свои расходы за период. Чаще этот показатель называют точкой безубыточности.

Что такое точка безубыточности и как ее рассчитать

Если компания достигла точки безубыточности, значит, она как минимум покрыла свои расходы, сработала в ноль. Выручка сверх порога формирует прибыль.

Зная порог рентабельности, компания может правильно ставить планы продаж и отслеживать, с какого дня она получает прибыль. Хороший показатель — преодолевать точку безубыточности на 10—11‑й день месяца.

Формула порога рентабельности:

Постоянные расходы. Это те расходы бизнеса, которые не зависят от объема продаж. Компания может вообще ничего не продать за месяц, но постоянные расходы будут всегда одинаковыми, например аренда, имущественный налог, земельный налог, выплаты по кредитам, амортизация.

Маржинальность. Показывает, сколько процентов от выручки остается после вычета переменных расходов.

Что такое маржа и как ее рассчитать

Маржинальность считается по формуле:

Посмотрим пример расчета порога рентабельности.

Получается, чтобы компания смогла покрыть расходы в этом месяце и вышла в ноль, ей нужно получить выручку 633 333 ₽.

Формулы и примеры расчета рентабельности продаж

Рентабельность по чистой прибыли. Помогает оценить эффективность бизнеса в целом. Чистая прибыль — это те деньги, которые в конечном счете заработал бизнес, после вычета всех расходов, в том числе налогов, амортизации, процентов по кредитам.

Например, компания заработала в январе 550 000 ₽, из них 100 000 ₽ — чистая прибыль.

100 000 ₽ / 550 000 ₽ × 100% = 18,2% — рентабельность продаж в январе.

Следовательно, компания получает 18,2 копейки чистой прибыли с каждого рубля выручки.

Рентабельность по валовой прибыли. Помогает оценить эффективность направления бизнеса или, например, отдельного магазина в сети.

Валовая прибыль — это разница между выручкой и расходами на производство. К примеру, цветочная лавка продала букетов на 250 000 ₽, а на закупку цветов, упаковку и зарплату флористу ушло 160 000 ₽. Валовая прибыль — 90 000 ₽.

Этот же цветочный магазин начал продавать декор для свадеб. Расходы и выручка при изготовлении букетов и продаже декора разные. Нужно рассчитать рентабельность продаж по каждому направлению.

	Букеты	Декор
Выручка	250 000 ₽	340 000 ₽
Валовая прибыль	90 000 ₽	110 000 ₽
Рентабельность по валовой прибыли	36%	2,3%

Выручка и прибыль от продажи декора выше. Кажется, что это направление более выгодное. Но рентабельность при продаже букетов выше. Изготовление букетов более эффективно, а значит требует меньше ресурсов для генерации выручки.

Рентабельность по маржинальной прибыли. Помогает оценить эффективность переменных расходов.

К примеру, в сентябре рентабельность по маржинальной прибыли в кафе была 18%, а в октябре упала до 17%. Значит, у кафе выросли переменные расходы. Допустим, поставщик увеличил цену на овощи. Как выход, владелец кафе может поднять цены на блюда или покупать овощи у другого поставщика.

Рентабельность по операционной прибыли. Помогает оценить, насколько эффективно компания тратит ресурсы для получения прибыли.

Операционная прибыль — это разница между выручкой и суммой переменных и постоянных расходов. Если за месяц рентабельность по операционной прибыли снизилась, то на получение каждого рубля прибыли уходит больше материальных затрат, усилий сотрудников.

Фактическая норма дивиденда (дивидендного дохода) (Dividend yield)

Доходность акции рассчитывается через коэффициенты текущей
и совокупной доходности. Под текущей доходностью понимают, прежде
всего, дивиденды, которые получит владелец акции. Этот коэффициент
называется дивидендным доходом или нормой дивиденда и рассчитывается:

Dividend yield это отношение величины годового
дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего
в процентах.

Помимо анализа данного коэффициента в сравнении с аналогичными
показателями других компаний, важно оценить уровень нормы дивиденда по
сравнению с номинальной (объявленной) нормой дивиденда, который
представляет собой отношение суммы выплачиваемого дивиденда к
номинальной стоимости акций. Дивиденды являются основным способом возврата денежных средств
инвестированных в компанию

Показатель характеризует доходность
вложений для инвестора

Дивиденды являются основным способом возврата денежных средств
инвестированных в компанию. Показатель характеризует доходность
вложений для инвестора.