Самые дорогие акции в мире

История Berkshire и введение акций класса B

Более 20 лет назад Berkshire Hathaway довольствовалась своим высоко ценимым единственным классом акций.Но рынок требовал от Berkshire пирога более дешевой и большей доли обыкновенных акций, учитывая, что в то время акции торговались примерно по 30 000 долларов.Итак, в 1996 году Уоррен Баффет, генеральный директор Berkshire Hathaway, и правление в ответ выпустили 517 500 акций класса B, предлагая возможность инвестировать в компанию первоначально за 1/30-ю цену (и капитал) класса. Акция.

50-в-1 дробление акций в 2010 году былоотправлено соотношение до 1/1500 -й.Другими словами, каждая обыкновенная акция класса A могла быть конвертирована в любое время в 1 500 обыкновенных акций класса B.

Акций класса B осуществляется соответственно более низкие права голоса,а также (прав голоса класса А доля 1/200тыс прав голоса на акцию. Позже изменено на 1/10000 -й ), и Баффет нарынке акций класса B,как долго -срочные инвестиции и в качестве бессрочного предложения, чтобы предотвратить нестабильность в результате проблем с поставками.

Основной причиной введения акций класса B должен был позволить инвесторам, чтобы иметь возможность приобрести акции непосредственно вместо того, чтобы пройти через холдинги.

Баффет объяснил это действие в своем ежегодном письме к акционерам 1996 года: «Как я уже говорил вам ранее, мы совершили эту продажу в ответ на угрозу создания паевых фондов, которые позиционировали бы себя как двойники Berkshire. В этом процессе они использовали бы наши прошлые и, безусловно, неповторимые записи, чтобы соблазнить наивных мелких инвесторов, и взимали бы с этих невинных инвесторов высокие сборы и комиссии ».Если бы акции остались в руках паевых инвестиционных фондов, «Berkshire была бы обременена как сотнями тысяч несчастливых косвенных собственников (то есть трастхолдерами), так и испорченной репутацией».

Инвестиции в акции США

С 2014 года инвестиции в зарубежные акции стали доступны для российских инвесторов. Теперь через наших фондовых брокеров есть возможность торговать иностранными ценными бумагами.

Торги проходят на Санкт-Петербургской бирже. Здесь представлены все самые ликвидные иностранные голубые фишки: Apple, Google, Microsoft, Intel, Amazon, Berkshire Hathaway, Tesla и т.д.

Рекомендую работать со следующими крупными брокерскими компаниями (сам работаю через них):

Чем примечателен рынок акций США:

1. Рынок США гораздо больше нашего как по обороту торгов, так и по размеру рыночной капитализации.
2. Представлены сотни крупнейших бизнесов мира. Главная проблема это отобрать и в дальнейшем отслеживать результаты этих компаний.
3. Цены на акции США в большинстве случаев больше $10 за акцию. Это делается специально, поскольку у них есть требования бирж к стоимости. Если акция стала очень дорогой, то ее дробят в какой-то пропорции на более маленькие части (делают сплит). Если же она стала наоборот дешёвой, то наоборот, преобразуют несколько акций в одну, чтобы поддержать стоимость в рамках $10.
4. Дивидендная доходность акций США ниже (около 2-3%).
5. Дивиденды платятся в большинстве случаев 4 раза в год (после каждого квартала). Компании связанные с недвижимостью могут платить ещё чаще (ежемесячно).
6. Основные экономические мультипликаторы такие, как P/E говорят о некой перекупленности рынка. Но для США это вполне нормальное явление.
7. Компании часто проводят buyback (обратные выкупы акций).

Особенности налогообложения дивидендов

За прибыль по дивидендам необходимо платить налоги. Поскольку в США налоги существенно больше (30% против 13% в нашей стране), то рекомендуется заполнить американскую налоговую форму W-8BEN, которая освободит от повышенного налога на дивиденды.

Ничего сложно в этом нет. Достаточно просто попросить своего брокера предоставить форму W-8BEN с вашими данными, распечатать её, подписать и отправить отсканированный документ брокеру.

Налог на дивиденды по иностранным акциям

Общие сведения холдинга Berkshire Hathaway

Холдинговый цент Berkshire Hathaway, полностью и целиком владеет такими компаниями, как; GEICO, Dairy Queen, Duracell, BNSF Railway, Lubrizol, Fruit of the Loom, Diamonds Helzberg, Long & Foster, FlightSafety International, Pampered Chef и NetJets. А также, владеет не малым количеством акций других, довольно крупных и влиятельных компаний, среди которых: Pilot Flying J – 38.6 %, Kraft Heinz – 26.8 %, American Express – 17.15 %, Coca Cola Company – 9.4 %, Wells Fargo – 9.9 %, IBM – 6.9 %, Apple – 6.9 % и Bank of America – 6.8 % акций! Помимо этих немалых долей сторонних компаний, холдинг Berkshire Hathaway, с 2016 года владеет большей частью акций…

…Владеет ценными бумагами таких авиакомпаний США, как; United Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines и American Airlines. Уоррен Баффетт, будучи приверженцем долгосрочных инвестиций, предпочитал вкладываться в акции компаний на длительный срок. Однако в последнее время, он сделал ставку на приобретение компаний целиком. Данный подход к инвестициям продемонстрировал рост акций холдинга Berkshire Hathaway. С начала 2000 годов по 2010 год, бумаги холдинга Баффетта выросли на 76 (!) процентов. На фоне падения индекса S&P 500 на 11.3 %! 

Риски и способы их избежать

Инвестирование — рискованный бизнес.

На мой взгляд, основные опасности:

1. Экономический риск. Если говорить просто, экономика может обанкротиться. Например, в 2008-09 годах многие экономики обанкротились и объявили дефолт. А акции местных компаний сильно подешевели.
2. Валютный риск. Если мы владеем иностранными инвестициями и зарабатываем в иностранной валюте, это иногда может больно ударить, если наша валюта слишком укрепится по отношению к той.
3. Кредитный риск. Эмитент может набрать слишком много долгов и разориться. Вполне себе реальный сценарий.

Чтобы уменьшить риски, используем следующее:

• индексные фонды вместо отдельных активов;
• диверсифицированные портфели вместо моноакций;
• реинвестирование дивидендов вместо снятия наличных.

Как покупать ценные бумаги на основе данных

Вот распространенные варианты.

EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — важный показатель в оценке стоимости акций.

Процентные доходы и расходы, а также налоги отбрасываются в сторону, потому что это уже вторичные факторы. Хитрый аналитик использует EBITDA, чтобы оценить реальный рост компании.

P/S цена и объем продаж

Отношение цены к продажам (P/S) — это коэффициент оценки, который сравнивает рыночную капитализацию компании с ее годовой выручкой. Чтобы рассчитать показатель, рыночную капитализацию компании (общее количество акций в обращении, умноженное на цену акции) делят на общую выручку компании за последние 12 лет. Чем ниже соотношение P/S, тем привлекательнее инвестиции.

№9 — 2 вида акций одной компании

На бирже торгуются два типа акций компании Berkshire Hathaway : BRKа и BRKb. Акции классов А и B.

Почему так?

За несколько десятилетий роста, стоимость одной акций компании, со временем превысила несколько десятков, а потом сотен тысяч долларов. В 2019 году цена одной акции класса А переваливала за 300 тысяч долларов.

Для многих (если не для большинства) инвесторов купить хотя бы одну бумагу Berkshire Hathaway затруднительно.

Баффет неоднократно заявлял, что он не планирует проводить сплит акций. Поэтому многие инвесторы искали альтернативные (доступные) способы вложить деньги в Berkshire Hathaway. Например через покупку фондов, где большая часть портфеля акций была сосредоточена в бумагах BRKа. На бирже даже стали появляться фонды, состоящие только из акций одной компании — BRKа. За возможность владеть акциями, инвесторы несли дополнительные расходы, в виде комиссий фонда.

В 1996 году Баффет создал акции класса B (BRK-B). С демократическим ценником. Дабы любой желающий мог купить акции компании, не платя лишние деньги посредникам (фондам). Сейчас стоимость одной акции составляет около $200.

№6 — компания не платит дивиденды

Berkshire Hathaway является крупнейшим получателем дивидендов. За 2019 год было получено $3.8 миллиардов в виде дивидендов от компаний из ТОП-10, которыми владеет BRK.

Баффет неоднократно говорил, что Berkshire Hathaway не платила и не намерена выплачивать дивиденды своим акционерам.

Причин несколько. Основная: Баффет считает, что может более эффективно распоряжаться деньгами. Чем большинство инвесторов. Если нужны деньги — продавайте часть акций. Второй момент — это налогообложение. За счет налогов и сложного процента — сильно страдает эффективность.

Есть даже исследование, как росла бы капитализация Berkshire Hathaway, если бы часть прибыли уходила на дивиденды (спойлер — в разы хуже). Подробности и график роста компании читайте здесь.

Кто такой брокер и как выбрать хорошего брокера для покупки акций

Интернет позволил любому начать инвестировать. Онлайн-брокер предоставляет возможность торговать акциями и другими биржевыми активами, не покидая свой дом.

Выбор брокера начинается со знания своего стиля инвестирования. Другие важные параметры — это:

1. Тип брокера. Существует два типа брокеров: обычные (Dealing Desk) брокеры, которые торгую деньгами клиентов от своего имени, и брокеры-посредники (NDD), которые только выступают в качестве посредников между клиентом и поставщиком ликвидности.
2. Комиссии. В зависимости от типа счета, брокер может брать фиксированную сумму или спред. Выбираем тот, что лучше подходит под наш стиль торговли.
3. Минимальный взнос. Суммы бывают разные — от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов. Стандартный минимальный депозит для приличного брокера начинается от $300. На самом деле наш первый брокер необязательно останется нашим единственным брокером на всю жизнь. Жизнь меняется, и наши потребности тоже. Поэтому всегда нужно быть морально готовым к миграции.

Рейтинг лучших брокеров

Воспользовавшись статистикой ММВБ, можем составить такой список брокеров:

• БКС;
• Открытие;
• Сбербанк;
• АЛОР+;
• ФИНАМ;
• ВТБ;
• АТОН;
• ГПБ;
• КИТ Финанс;
• Промсвязьбанк.

Это компании с самым большим торговым оборотом, показателем надежности и степенью доверия клиентов.

Salesforce

Это американская компания по разработке CRM-систем. Конечно же, Salesforce не застрахована от ударов, которые пережил технологический сектор в этом году. Но есть основание полагать, что продолжающееся увеличение маржи обеспечит рост прибыли более чем на 20%. По словам эксперта Morningstar Дэна Романоффа, Salesforce создала империю фронт-офиса, которую она может построить на долгие годы. Эта фирма продолжит извлекать выгоду из перекрестных и дополнительных продаж, ценовых действий и международного роста. «Поэтому можно полагать, что Salesforce представляет собой один из лучших вариантов долгосрочного роста в области программного обеспечения», — завершает Дэн. На сегодняшней день акции Salesforce недооценены на 50%.

Стоит ли покупать акции США

Для российского инвестора зарубежные акции с одной стороны привлекательные, с другой стороны не совсем понятные. Давайте перечислим плюсы и минусы покупки акций США.

• Есть крупнейшие мировые компании, которые точно никуда не денутся;
• Котируются в долларах, значит, девальвация рубля не страшна;
• Огромный выбор компаний;
• Волатильность фондового рынка США меньше;

• Невозможно увидеть компанию своими глазами. Например, Сбербанк, ВТБ, Магнит мы можем оценить хотя бы визуально побывав в них;
• Не так много информации по компаниям в русскоязычном сегменте. Искать информацию на английском потребует знания языка и ещё финансовой грамотности;
• Небольшие дивиденды;
• Рынок США выглядит «перегретым» и дорогим;

Для сравнения, давайте посмотрим на реальные котировки акций США в рублях (эти графики не учитывают еще выплаты дивидендов).

1. График котировок Berkshire Hathaway в рублях (компания Уоррена Баффета, тикер BRK.B):

2. График котировок Apple в рублях (тикер APPL):

3. График котировок Coca-Cola в рублях (тикер KO):

4. График котировок Walt Disney Company в рублях (тикер DIS):

5. График котировок Google в рублях (тикер GOOG):

6. График котировок Exxon Mobil в рублях (тикер XOM):

Как видно большинство компаний растут в рублях.

Краткая историческая хронология ротации компании

Перед тем, как мы с вами начнём знакомиться с хронологией
становления этой легендарной корпорацией

Хотелось бы привести довольно
интересный факт, относящийся к тотально важной значимости холдинга Berkshire
Hathaway:

«На сегодняшний день акции компании Berkshire Hathaway,
являются самыми дорогими ценными бумагами во всём мире! По некоторым сводкам на
2019 год, одна акция компании Berkshire Hathaway класса «А»

Обращающаяся на
фондовом рынке «NYSE» стоила, внимание! 211 000 долларов»!

1839

История этой компании началась в 1839 году. Тогда она ещё называлась «Valley Falls Company». А её основателем является не́кто Оливер Чейз. Название этой компании Оливер позаимствовал от наречия города «Valley Fall» в штате Род-Айленд. Хотя по некоторым источникам, «Valley Fall» является одним из культурных парков штата. И вовсе не Род-Айленд, а штата Западная Виргиния

Но нам это не так важно. В общем, именно здесь, «Valley Falls Company» и начинала своё существование

1929

В 1929 году Valley Falls Company объединилась с Беркширской
хлопковой компанией «Berkshire Cotton Manufacturing Company». Тогда компания
Оливера Чейза переименовалась в «Berkshire Fine Spinning Associates». И по
факту эта организация являлась тонкопрядильным Беркширским партнёрством. Это
был один из самых крупнейших заводов. Не только по выпуску и поставке
текстильной продукции в штате Массачусетс. Но и крупнейшим снабженцем текстиля
для армии США.

1955

В ходе слияния компании «Berkshire Fine Spinning Associates»
с промышленным гигантом «Hathaway Manufacturing Company». Как раз-таки
образовалась, ныне известный холдинг «Berkshire Hathaway». Возродившаяся
компания имела 15 фабрик, на которой в совокупности трудился персонал,
численностью в 12 000 человек. Однако к концу 50-х и налу 60-х годов, 7
филиалов компании были закрыты. А половина сотрудников рассчитаны по
сокращению.

1960

Главная же фигура будущего холдинга – Эдвард Баффетт, в 1960 году начал скупать акции Berkshire Hathaway. И за каких-то 1.5 года Уоррен Эдвард уже владел контрольным пакетом акций данного предприятия. А поскольку в те времена текстильная промышленность приходила во всё больший упадок. «Провидец из Омахи» Баффет, перенаправил свои реинвестиции, в основном в страховой сектор деятельности. С таким подходом к развитию компании, уже к концу 1985 года была закрыта последняя текстильная фабрика Berkshire Hathaway.

2010

В историю 20-го тысячелетия, Berkshire Hathaway вошла благодаря приобретению железнодорожной корпорации «Burlington Nothern Santa Fe Corporation» (BNSF). Покупка этой корпорации стала крупнейшим приобретением Berkshire Hathaway, на тот период времени. Примечательно, что железнодорожная корпорация была выкуплена вместе с её задолженностями. Общий размер которой составлял порядком 10 миллиардов долларов. Таким образом, суммарная покупка транспортной корпорации Berkshire Hathaway, обошлась в 44 миллиарда долларов.

«Так интересным фактом является и следующее переломное
событие компании Эдварда Berkshire Hathaway: С приобретением корпорации «BNSF»,
компания Berkshire Hathaway заняла её место в индексной корзине «Standard &
Poor’s 500». А до этих событийных случаев, компании Berkshire Hathaway, ни разу
не доводилось состоять в каком-либо фондовом индексе бирж. Вероятно, в силу
недостаточного уровня ликвидности своих акций»!

2015

Ещё одна крупнейшая покупка компании Berkshire Hathaway
пришлась на середину 10-х годов. Так, в 2015 году была полностью приобретена
компания по производству авиационных деталей. Надо полагать, что после этой
контрольной закупки, финансовые дела Berkshire Hathaway пошли в гору. Поскольку
теперь, холдинг не нуждался в закупке авиадеталей по несколько завышенным
ценам. Это приобретение компании «Precision Castparts Corp», обошлась Berkshire
Hathaway в 31.7 миллиардов долларов.

2020

К концу 2020-года холдинговая корпорация Berkshire Hathaway.
Принимает решение о продаже медиа холдинга «BH Media Group» (BHMG) компании
«Lee Enterprises Inc», за 140 миллионов долларов. Эта издательская медиа группа
выпускала 30 газет и 49 еженедельных изданий. Примечательно, что из продажи
исключена недвижимость компании. Поскольку Lee Enterprises Inc по 10-летнему
контракту арендует данный деловой недвижимый объект.

№2 — бурный рост

Благодаря уму Баффета (и его партнера Чарли Мангера) — компания Berkshire Hathaway росла быстрыми темпами на протяжении длительного времени.

С середины 1960-х годов по конец 2019 года среднегодовой прирост Berkshire Hathaway составил 20,3%. При этом индекс S&P 500 за аналогичный период показывал рост «всего» на 10,3%.

Вложения в индекс S&P 500 по ставке 10% на выходе принесли бы 19 800% прибыли. Или приумножили  ваши деньги почти в 200 раз! Просто отличный результат.

А сколько бы получилось заработать на росте Berkshire Hathaway? Разница в годовой доходности всего в 2 раза! Но … капитал подрос бы на невероятные 2 744 062%. Или в 27 тысяч раз. Сила сложных процентов в действии.

Естественно наибольшие темпы роста были показаны в начале жизни Berkshire Hathaway. Сейчас рост замедляется. Компании с капиталом в несколько сотен миллиардов долларов трудно сохранять прежние темпы. Последнее десятилетие компания Баффета даже проигрывает индексу S&P 500.

Просто инфа: Apple показывает средний рост в 22,8% годовых за последние 20 лет. А за прошедшее десятилетие — аж 28% годовых.

Сфера услуг

В эту область деятельности входят самые разнообразные виды предоставляемых услуг. Которыми хозяйничают дочерние, внучатые и правнучатые компании холдинга Berkshire Hathaway. Среди них особо выделяются такие оказываемые услуги, как: Оптовая и розничная торговля. Обслуживание более чем 6 800 супермаркетов по всей стране, поставляющие молочные продукты, фрукты, десерты и напитки. Издательские печати, среди которых 32 ежедневные и 44 еженедельные газеты.

Распространение пресс-релизов через электронные средства
массовой информации (СМИ). Подготовка пилотов и другого персонала гражданской и
военной авиации. А также, разработка и изготовление пилотируемых симуляторов.
Телекоммуникационная сфера услуг и предоставление логистических услуг, для
химической и нефтеперерабатывающей промышленности.

Финансовые услуги

• Clayton Homes, Inc. – Эта корпорация предоставляет разные финансовые услуги, связанные в основном с недвижимостью. Штаб-квартира располагается в Ноксвилле, штат Теннесси;
• UTLX Company – Базируется эта компания на лизинге железнодорожных вагонов, цистерн и автокранов. Офис расположился в Чикаго, штат Иллинойс. Однако сфера деятельности распространяется и на Канаду, Австралию и другие страны;
• XTRA Corporation – Так же, занимается лизингом, но теперь исключительно автотранспорта. Главный офис компании находится в Сент-Луисе штата Миссури;
• CORT Business Services Corporation – Эта скромная компания специализируется на перевозке и сдаче в аренду мебели. Как для ведения бизнес проектов, так и интерьерного стиля;
• BH Finance LLC – Данная финансовая компания заинтересована, исключительно в инвестиционной сфере деятельности.

Секреты успеха холдинга Berkshire Hathaway

Не будет лишним повторить, что многим холдинг обязан Уоррену Баффету. Что же конкретно он сделал, чтобы компания добилась успеха?

1. Вовремя отошел от текстильной промышленности к инвестиционному сектору.
2. Полагаясь на свои расчеты и чутье, раз за разом делал удачные приобретения — перспективные компании и предприятия из разных секторов.
3. Увеличил стоимость акций в 21 444 раза — с 18 до 38 600 долларов.
4. Может гарантировать увеличение цены акций своей компании на 20 % в год. 
5. Грамотное распоряжение экономикой подведомственных страховых компаний: инвестирование страховых премий в покупку новых предприятий, а не в облигации, как это делали другие страховщики. 

Факт! Акции «Беркшир Хатауэй» разделяются на два типа — А и В. Бумаги класса В в 1500 раз дешевле акций А. У держателей бумаг А в 200 раз больше голосов на собраниях акционеров.

Главный секрет Berkshire Hathaway, как мы выяснили в https://lindeal.com, — в многочисленных покупках самых разных дочерних предприятий. Сам холдинг ничего не производит и не поставляет. Он выполняет роль управляющей компании. Своим успехом «Беркшир Хатауэй» во многом обязан прототипу Скруджа МакДака — легендарному инвестору и председателю совета директоров Уоррену Баффету. Именно ему удалось вывести заурядное текстильное предприятие в инвестиционный сектор. Принцип «оракула из Омахи» при этом прост: «Покупай только акции тех компаний, чью продукцию ты знаешь и используешь в повседневной жизни». Что же касается акций самой Berkshire Hathaway, эксперты «Тинькофф.Журнал» называют их «оплотом и средством снижения рисков портфельных инвестиций».

Что за компания Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Inc

Согласно данным сайта Википедия, в настоящий момент компания является владельцем GEICO, Dairy Queen, Duracell, BNSF Railway, Lubrizol, Fruit of the Loom, Diamonds Helzberg, Long & Foster, FlightSafety International, Pampered Chef и NetJets.

Кроме того, Berkshire Hathaway принадлежат более четверти акций компаний United Airlines, Delta Air Lines, Pilot Flying J и Kraft Heinz, порядка 17% American Express, около десятой части Coca-Cola Company и Wells Fargo, чуть менее 7% бумаг IBM и Bank of America, 5% Apple.

В настоящее время к основным видам деятельности Berkshire Hathaway относятся инвестиции, страхование и перестрахование, однако при этом в холдинг входят десятки компаний, занятых в самых разных отраслях экономики, начиная с производства кондитерских изделий, заканчивая железнодорожным сообщением.

Значительную часть активов организации в настоящее время составляют акции авиакомпаний, в нескольких из которых Berkshire Hathaway является крупнейшим акционером.

Отрасль страхования в холдинге представлена тремя группами компаний:

• GEICO предоставляет услуги по всем видам страхования в США и является наиболее крупным элементом Berkshire Hathaway в этой отрасли, занимая второе место по размеру доли рынка в США.
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group работает в области перестрахования и включает в себя две отдельные компании: National Indemnity Company и General Reinsurance Corporation.
• Berkshire Hathaway Primary Group – объединение нескольких отдельных компаний, являющееся самым маленьким элементом холдинга в отрасли страхования.

Таким образом, Berkshire Hathaway занимает весомые доли рынка США сразу в нескольких отраслях, при этом также являясь акционерам нескольких транснациональных гигантов.