Срочный рынок

Коротко об опционах

Опцион — тоже срочный контракт, как и фьючерс, но даёт держателю только право, а не обязанность купить либо продать актив по указанной цене в определённую дату. Обязанность по опциону — только у его продавца. Если покупатель опциона может купить актив, то такие опционы называются колл-опционами, если продать — пут-опционами.

Допустим, акция компании Y прямо сейчас стоит 1000 руб. Вы надеетесь на рост стоимости акции и покупаете колл-опцион на её акцию за 200 руб., по которому через год вы можете купить акцию компании за те же 1000 руб. (эта цена называется страйком). Продавец колл-опциона надеется, что цена акции вырастет не больше, чем на 200 руб.

Если через год цена акции выросла до 2000 руб., то покупатель опциона может заплатить еще 1000 руб. и получить акцию. Продав её на бирже, он получит чистую прибыль в 800 руб. Убыток продавца, включающий упущенную выгоду, также составит 800 руб. Зато если к концу года акция будет стоить 1000-1200 руб., продавец получит прибыль, а покупатель — убыток.

Как получить доступ к ФОРТС?

Для этого достаточно выбрать любого брокера, имеющего доступ к данной площадке. Например, Финам, Открытие, Церих, Кит-Финанс, БКС, то есть настоящие лицензированные компании. Дальше дело техники. Ну и везения отчасти.

Риком
Кит
Открытие
Финам
БКС
Тинькофф
Промсвязь

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию.

Плюсы:

никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
собственная торговая платформа;
впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

нет Quik.

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

Вменяемые комиссии
Отличный личный кабинет
Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Крупнейший брокер и инвестиционная компания в России. Сам с ними не работал, но коллеги отзываются очень положительно.

Из плюсов:

Не глючащий терминал Transaq
Возможность пополнения\снятия денег со счета без комиссии (через свой банк)
Куча первоклассных сервисов (например бесплатно можно скачать историю котировок)
Возможность открытия счета в зарубежных юрисдикциях.

К минусам отнесу навязчивость продавцов.

Второй крупнейший брокер после Финама.

Из плюсов:

Низкие комиссии
Приятная поддержка
Обмен валюты по биржевому курсу

К минусам отнесу любовь брокера к попыткам продать «структурные продукты».

Молодой и стремительно набирающий популярность брокер.

Плюсы:

удобное мобильное приложение;
бесплатное обслуживание счета, если нет сделок.

Минусы:

высокие комиссии;
мало инструментов доступно на стандартном тарифе.

Плюсы:

надежность;

Минусы:

Слабый личный кабинет
Ограничения на торговлю иностранными активами

У срочного рынка на этой площадке длинный торговый день, так что можно выбрать такое время торгов, которое удобно всем. Да и на ликвидности этот фактор отражается положительно.

Время работы включает две сессии: дневная – 10.00 – 18.45, вечерняя – 19.00 – 23.50.

Торговля осуществляется как в иностранной валюте, так и в российских рублях.

Предостережение о бинарных опционах и Форексе

Обязательно вникните во все нюансы работы с настоящими деривативами, чтобы не попасться на удочку мошенников, завлекающих «липовыми» активами. Например, бинарный опцион – это вообще никакой не опцион. Он потому так и назван, чтобы инвестор купился на знакомое название. Не обманывайтесь – это чистой воды лохотрон.

Форекс-дилеры – это товарищи с нерегулируемой части рынка. Вы никаких активов через него продавать и покупать не можете (хотя форекс-кухни обещают, что у них все это есть в виде деривативов CFD).

Запомните как на духу – вы никогда не получите доступ на рынок ФОРТС через форекс-дилера, и уж тем более туда не выведут бинарные опционы. Это пшик. Все понятно? Идем дальше.

Что торгуется на рынке ФОРТС

Собственно, по видам объектов торговли рынок можно разделить на следующие категории

Фондовая. На рынке от Мосбиржи без проблем можно осуществлять торговые операции по опционам ФОРТС, по фьючерсам на акции известных компаний и корпораций. В основном торги ведутся в отношении акций промышленных предприятий. Также вы без проблем сможете торговать на основе индексов ММВБ, РТС. Интересно, что здесь же представлены деривативы на облигации федерального займа – они считаются наиболее надежными для торговли и потенциального инвестирования.
Денежная. На срочном рынке ФОРТС можно вести торговлю валютными парами. В основном котируются пары рубля и доллара/евро и рубля.
Товарная. Вы можете осуществлять фьючерсные контракты и покупать опционы по товарным позициям – речь идет о дизеле, нефти, драгоценных металлах, промышленных металлах. Отметим, что такие деривативы отличаются высоким уровнем ликвидности и волантильностью.

Интересно, что помимо представленных на рынке также котируются другие товары – мука, сахар и остальное.

Основные понятия при торговле фьючерсами

3.1. Гарантийное обеспечение

При покупке/продаже фьючерса трейдер оплачивает только часть от суммы сделки. Её называют (сокращённо пишут ГО).

Например, фьючерс на Газпром стоит 40000 рублей, в момент покупки у покупателя спишут только 4000 рублей в качестве залога (маржи). Можно сказать, что остальные 36000 рублей это бесплатное кредитное плечо. Это один из важнейших плюсов при торговле фьючерсами.

Обычно ГО равняется до 10% от полной стоимости контракта. Такой низкий залог даётся для самых ликвидных инструментов.

Гарантийное обеспечение может изменяться в зависимости от волатильности цены и стоимости контракта. Если колебания цены повышаются, то требования к ГО становятся выше.

Если открыта крупная позиция по фьючерсам, то есть риск, что на следующий день может не хватить средств для обеспечения ГО. В этом случае нужно либо срочно пополнять брокерский счёт или закрывать часть позиций.

Брать большое кредитное плечо крайне рискованно, поскольку любое неожиданное событие может значительно повысить колебания и вызвать повышение ГО. Цена может пойти не в сторону инвестора, тем самым заставляя его срочно фиксировать убытки.

Посмотреть текущие ГО и другие характеристики по каждому контракту можно на сайте Московской биржи конкретного фьючерса.

3.2. Вариационная маржа

— это фиксация промежуточного результата по текущим открытым позициям на срочном рынке. При этом может быть как начисление, так и её списание. Начисление происходит, если трейдер верно угадал движение котировок, иначе будет списание на размер минуса.

Момент расчётов вариационной маржи называют . На Московской бирже клиринг происходит два раза за день: 14:00-14:05 и 18:45-19:00. В это время торги фьючерсами приостанавливаются.

Например, если открыть позицию в 10:10 и на момент 14:00 по ней будет плюс 560 рублей. То эти деньги будут зачислены на счёт в 14:05. Если позицию закрыть в 16:30 с прибылью в 500 рублей, то в 19:00 будет списание в размере 60 рублей.

Ещё есть нюанс с тем, что если позиция открыта и закрыта между клирингами, то зачисление прибыли по ней произойдёт в момент ближайшего клиринга. Например, если трейдер удачно поспекулировал с 19:00 по 23:50, закрыл все позиции, то прибыль будет начислена на счёт только в 14:05 ближайшего торгового дня.

3.3. Лимиты цен (планки)

При торговле фьючерсами Московская биржа устанавливает верхний и нижний лимит. Обычно это границы плюс/минус 5%. Если цена добралась до планки, то торги останавливают, а после запускают с новыми границами.

Цена может быть на планке несколько раз подряд, при этом самое плохое, что у трейдеров не будет возможности продать актив, поскольку его просто никто не покупает по текущей цене, а за границы планки продавать невозможно.

В истории уже были случаи, когда планка срабатывала три раза подряд. То есть те, кто был в неверном направлении сразу получали -15% по позиции.

3.4. Открытый интерес

— это количество открытых контрактов. 1 контракт в лонг, это для кого-то 1 контракт в шорт. По сути отображает количество фьючерсов, которое эмитировано в результате торговли.

Некоторые строят торговые стратегии на данных отрытого интереса. Например, если интерес растёт и цена близится к пикам, то обычно это может закончится разворотом. Но такая стратегия является лишь подсказкой.

Определение фьючерса

Фьючерс — это обязательство, согласно которому продавец фьючерса обязуются продать вам товар по заранее оговорённой цене и в определенный момент в будущем.

В случае с биржей таким товаром могут выступать акции, облигации, золото, нефть, сахар и даже апельсиновый сок. Да-да, такой тоже есть.

Пример:

Предположим, что вы являетесь любителем апельсинового сока и хотите пить его каждый день. Но вдруг по новостям показали, что танкер с вашим любимым напитком перевернулся в Черном море. В связи с этим вы ожидаете дефицит сока на рынке в ближайшее время и прогнозируете рост цены со 100 до 120 рублей за литр. Для того, чтобы не переплачивать в ближайшие пару месяцев за сок вы решаете купить поставочный фьючерс на него. Во фьючерсном контракте у вас черным по белому написано, что поставочная цена равна 102 рублям, объем 1 литр, а срок поставки 15 число следующего месяца. Вы покупаете сразу 100 таких контрактов, так как очень любите апельсиновый сок.

Через месяц в установленную дату вы получаете 100 литров сока за 10200 рублей (102 рубля договорная цена х 100 контрактов). На рынке в этот момент цена за 1 литр находится на уровне 120 рублей. Вы ликуете и с улыбкой на лице подсчитываете сколько сэкономили на покупке сока в этом месяце. В общем и целом, получились следующие расчеты: (120 рублей текущая цена — 102 рубля договорная цена) х 100 контрактов = 1800 рублей сэкономленная сумма денег.

Поздравляю! Коллеги на работе называют вас Уорреном Баффетом нашего времени.

Форвардные контракты на срочном рынке

Нужно отметить, что при достижении договоренности о цене, каждая из сторон отталкивается от текущей, или как ее называют, спотовой цены. Как уже упоминалось, на рынке производных инструментов есть базисный актив, а есть производный инструмент от базисного актива. Так вот, товар, о поставке которого идет речь – это базисный актив, а производный инструмент – это форвард, сама отсрочка.

На рынке производных инструментов далеко не всегда сделка заключается затем, чтобы приобрести или реализовать реальный товар, форвардные контракты могут заключаться с разными контрагентами – с одним контрагентом заключается договор о покупке форварда, а с другим – о продаже его. При одинаковых сроках исполнения сделки, разница наблюдается только в цене. Это наиболее распространенная схема форвардных сделок.

Какая комиссия на Московской бирже

Сразу начнем с комиссии по фьючерсам и опционам. Она составляет фиксированное значение и для разных контрактов отличается. В данном примере ниже я открыл спецификацию фьючерса на Сбербанк SBRF-6.20. Комиссия Московской биржи составит 2,60 руб (1,30 + 1,30) за покупку и столько же за продажу. Для спекулянтов и скальперов предусмотрены скидки. Например, если вы внутри одной торговой сессии покупаете и продаете инструмент, то комиссия будет 1,30 + 0,65 руб. Брокерская комиссия как правило ниже у большинства брокеров. Например, у ВТБ Банка этот сбор 1,00 рубль, а у Финам 0,45 руб.

Кстати, в этой таблице указывается и размер Гарантийного обеспечения по Сбербанку. Для того, чтобы открыть одну позицию на Срочном рынке необходимо иметь не менее 5191,69 руб. На более «дорогих» фьючах, например Индекс РТС размер биржевой комиссии больше. Но даже один тик по индексу RTS составляет 10 руб. Поэтому даже минимальный шаг цены «отбивает» все издержки по комиссионным. Для наглядности ниже скриншот с официального сайта Московской биржи. Как видно, размер ГО составляет уже 33 806 руб, а комиссия на круг составит 7,30 руб.

Что такое срок экспирации у фьючерсов

Одной из особенностью фьючерсного контракта является его срок действия. То есть он всегда имеет четкий и заранее известный срок жизни. Это довольно небольшие сроки: неделя, месяц, квартал, пол года. Более длинные сроки менее ликвидные и почти не пользуются спросом. То есть если вы хотите на протяжении года владеть сырой нефтью Brent, необходимо ее каждый месяц покупать заново. Каждый раз будет новы срок на месяц вперед, а в конце месяца контракт экспирируется, то есть просто закрывается и перестает существовать. А вам на брокерский счет поступают денежные средства.

На нашей бирже торгуются европейские опционы, которые тоже имеют срок существования. Также существуют и американские опционы, разница между ними как раз в возможности экспирации в любой момент. Тоже самое касается и золота. Например, если вы купите ETF на золото или металл в чистом виде, то пока вы обратно не продадите через месяц-го или несколько лет, они всегда будут в инвестиционном портфеле. В случае с фьючерском на золото рано или поздно он превратиться в некую сумму денег на вашем брокерском счете.

Поэтому этот временной фактор стоит иметь ввиду при торговле или хеджировании. Существует ряд стратегий основанных на временном периоде финансовых инструментах. Наиболее популярным является календарный спрэд. Однако биржа всегда может изменить дату экспирации, если происходят критические ситуации. Буквально на прошлой неделе был особый случай, когда апрельский контракт CL 4.20 и майский CL 5.20 были досрочно рассчитаны. Это тот самый инцидент, когда закрытие произошло впервые по отрицательной цене -35,67$. Много инвесторов остались недовольны аким решением Мосбиржи.

Что такое клиринг на бирже

Торги деривативами на Московской бирже проводятся с 10:00 до 23:50 с двумя перерывами. Этим самые перерывы и называются клирингом. Дневной клиринг проходит с 14:00 до 14:03, где проходят взаиморасчеты. Торги в это время приостановлены. Вечерний клиринг более продолжительный и проходит с 18:45 до 19:00. Все сделки заключенные после 19:00 текущего дня считаются следующим днем. Что же такое клиринг? В это время НКЦ (Национальный Клиринговый Центр) списывает либо зачисляет вариационную маржу на ваш брокерский счет.

Поэтому именно после этих временных промежутков можно заметить зачисленную прибыль или списанный убыток. В этот момент многие брокеры «отменяют» лимитные заявки, если такие были выставлены трейдером. Так что рекомендую уточнить у своего брокера отменяет ли он в клиринг заявки.

Чем опасен Срочный рынок

Если сделать небольшое резюме, то никакой другой регулируемый рынок не таит в себе столько опасности. Здесь могут многие вещи происходить быстро и неожиданно. Дневные просадки по портфелю могут измеряться десятками процентами. Также помимо обнуления портфеля вы можете остаться должны брокеру. Падение конкретного инструмента может достигать 20-60% за несколько часов в критических ситуациях. По сути это похоже на торговлю с плечом 1 к 20 или выше. Так что необходимо понимать возможные риски не отправлять все свои сбережения на Срочный рынок.

На этом рынке можно быстро разогнать свой депозит, но также быстро слить его. Всегда взвешивайте свои риски и эмоциональное состояние. Конечно это не форекс, но некое сходство есть.

Поделиться материалом

Торговля фьючерсами: ГО, экспирация и вариационная маржа

Для покупки фьючерсов нужно меньше денег, чем для приобретения базового актива в том же объеме. От инвестора требуется внести залог — гарантийное обеспечение (ГО). У каждого базового актива свой размер ГО, который формируется клиринговым центром на основе цены контракта и предполагаемой волатильности. Гарантийное обеспечение выступает своеобразной страховкой, которую требует биржа за свою работу. Чаще всего ГО составляет до 15% от стоимости контракта. По его истечении производятся окончательные расчеты с учетом суммы гарантийного обеспечения.

У фьючерса есть еще один важный параметр — день экспирации (окончания обращения), он указан в карточке контракта. На Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально: в марте, июне, сентябре, декабре, обычно в третий четверг месяца либо ежемесячно.

Как торговать на срочном рынке

Опционы и фьючерсы, да и прочие инструменты срочного рынка – это инструменты спекулянта. Долгосрочному инвестору стоит прибегать к ним исключительно редко, разве что для защиты капитала в периоды высокой волатильности. Консервативным инвесторам, не готовым к повышенным рискам, вообще стоит от них отказаться.

Таким образом, основных стилей торговли на срочном рынке два:

Хеджирование рисков. Если инвестор ожидает падения фондового или товарно-сырьевого рынка, он может купить фьючерсы либо опционы пут или продать опционы колл, чтобы его доход от реализации контрактов перекрывал убытки по основным позициям. Например, инвестор держит акции Сбербанка, но опасается их падения из-за санкций. Он хеджирует позицию и при падении акций получает доход, равным падению.
Спекуляции с целью агрессивного заработка. В таком случае у инвестора нет основной позиции, весь его капитал заключён в опционах и фьючерсах, которыми он торгует по какой-либо системе.

Торговлю на срочном рынке можно осуществлять у российских или зарубежных брокеров. Больше возможностей конечно дают именно иностранные брокеры. Одним из таких является, например, Just2Trade, который работает с россиянами и беларусами независимо от санкций.

Регистрация основано 2007 депозит от $100 инвестиции Акции, ПАММ, IPO, ДУ кредитное плечо до 1:20 bonus до 2000$ demo mobile регулятор CySEC, ESMA

9,9

Обзор Отзывы

На Московской бирже срочный рынок работает с 9:00 до 23:50 по мск. Время торгов состоит из двух секций:

дневная – с 9:00 до 18:45;
вечерняя – с 19:05 до 23:50.

Между сессиями проходит клиринг – технический перерыв, в течение которого считается финансовый результат сделок, а инвесторам списывают или зачисляют вариационную маржу. Дневной клиринг короткий и проходит с 14:00 до 14:05, вечерний более длинный и длится с 18:45 до 19:05. Во время клиринга нельзя совершать сделки, но можно оставлять отложенные ордера.

С 1 октября 2021 года в соответствии с требованием Центрального банка неквалифицированные инвесторы должны пройти специальный тест, чтобы получить разрешению на торговлю на срочном рынке. Тест состоит из 10 вопросов, которые определяют, соответствует ли уровень подготовки инвестора требуемому.

Главное, что нужно знать о фьючерсах

Фьючерсы бывают поставочными и расчетными, но в современном мире большая доля фьючерсов являются расчетными и существуют как инструмент заработка на бирже.

Фьючерсные контракты можно разделить на несколько видов в зависимости от рынка, на котором котируется базовый актив:

Индексные фьючерсы (фьючерсы на индекс Мосбиржи, на индекс «голубых фишек»).
Товарные фьючерсы (фьючерсы на нефть, золото, пшеницу).
Фьючерсы на инструменты фондового рынка (фьючерсы на российские акции, иностранные акции, депозитарные расписки).
Фьючерсы на инструменты денежного рынка (фьючерсы на валюту, на ставку RUONIA).

Для покупки фьючерсов нужно меньше денег, чем для приобретения базового актива в том же объеме. От инвестора требуется внести залог — гарантийное обеспечение (ГО).

В отличие от акций и облигаций у фьючерсов нет эмитентов — компаний, которые их выпускают. Вместо этого есть продавцы и покупатели, которые готовы заключать между собой договоры, а посредником между ними является торговая площадка, то есть биржа, которая определяет условия, требования и правила торгов.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете изучить тему инвестиций, почитать актуальную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить акции, облигации или ПИФы и найти интересующие вас криптовалюты.

Главное, что нужно знать о фьючерсах

Индексные фьючерсы (фьючерсы на индекс Мосбиржи, на индекс «голубых фишек»).
Товарные фьючерсы (фьючерсы на нефть, золото, пшеницу).
Фьючерсы на инструменты фондового рынка (фьючерсы на российские акции, иностранные акции, депозитарные расписки).
Фьючерсы на инструменты денежного рынка (фьючерсы на валюту, на ставку RUONIA).

Вас также может заинтересовать:

Что такое рынок Форекс и как он работаетпростыми словами

Forex (от англ. Foreign Exchange) — межбанковский валютный рынок, который не имеет привязки к конкретному месту и практически полностью ушёл в Интернет. По сути, это огромный онлайн-обменник, на котором миллионы участников рынка обменивают одну валюту на другую.

Обороты рынка Форекс достигают нескольких триллионов долларов в день. Несмотря на это, самый большой валютный рынок в мире заработал у нас противоречивую репутацию — причиной стал разгул мошенничества среди брокеров в нулевых. Все они благополучно обанкротились или соскамились, а до наших дней дожили в основном надежные компании:

Брокер	Работает	Кэшбек (1)	Лицензия	Доп. сервисы
Alpari обзор	с 1998	—	FSA	ПАММ-счета
Forex4you обзор	с 2007	50%	FSC	Share4you
Roboforex	с 2009	50%	IFSC	CopyFX, StockTrader
Amarkets	с 2007	50%	FSA	RAMM-счета
FxOpen	c 2003	—	FCA	ПАММ-счета

Рынок Форекс имеет много отличий от классических бирж. Главное — у него нет единого места торговли, за день основными центрами торгов успевают стать Лондон, Нью-Йорк, Токио, Сидней и еще несколько крупных городов мира. По времени активности того или иного региона земного шара рабочий день разделяют на четыре торговые сессии на валютном рынке:

Каждая торговая сессия накладывается на другие, поэтому можно выделить еще три подсессии: Азиатско-Тихоокеанская, Евро-Азиатская, Евро-Американская. Во время накладок на рынке участвуют очень много трейдеров и часто происходят сильные движения. Доступность Форекса 24/5 открывает большие возможности для заключения выгодных сделок. Трейдеры могут не ограничиваться одной торговой сессией и использовать все 24 часа для реализации своих стратегий, даже ночью.

В огромной многоyровневой системе рынка Forex yчаствyют миллионы людей и финансовых организаций. Среди которых центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные фонды, компании, брокеры и частные трейдеры. Вот схема для наглядности:

В центре схемы находятся Центральные банки стран мира (ЦБ). Их основная задача — yправление кyрсом национальных валют, исходя из задач, которые ставит перед ними правительство. Это может быть как поддержание, так и ослабление своей валюты. Также ЦБ предотвращают резкие скачки кyрса, которые могyт приводить к кризисам.

Центральный банк может влиять на рынок прямыми сделками больших объемов (валютными интервенциями), либо косвенно через yправление денежной массой и изменение базовой процентной ставки.

Коммерческие банки на валютном рынке Форекс решают свои задачи: обеспечение ликвидности по своим средствам, обмен валюты по заявкам клиентов, спекyляции. Оживлённый междyнародный рынок требyет огромного количества обменных операций, их количество достигает 2/3 от сyточного оборота рынка Форекс, и большинство таких операций проходит через коммерческие банки.

Часто банки выстyпают поставщиками ликвидности для Форекс-брокеров — и yже через них частные трейдеры полyчают возможность торговать на валютном рынке с триллионными оборотами. Самым большим влиянием пользyются крyпнейшие мировые банки: CitiBank, Dеutchе Bank, Barclays Capital, Crеdit Suissе и т.д.

Через межбанковскyю системy валютных торгов через поставщиков ликвидности к Форексy полyчают достyп все остальные: инвестиционные фонды, коммерческие компании, крyпные спекyлянты, Форекс-брокеры. Последние нас интересyют больше всего, так как частные трейдеры не сталкиваются с банками и поставщиками ликвидности напрямyю, а только с посредниками — брокерами.

Как это работает

Фьючерс может становиться дешевле или дороже, и выгода трейдера состоит в том, чтобы купить по низкой стоимости, а продать по высокой. Принцип покупки и продажи спекулятивных инструментов — такой же, как и при торговле другими биржевыми активами. Прибыль, полученную в виде разницы, называют profit (профит). На этой разнице зарабатывают трейдеры.

Пример, как работают фьючерсы: сейчас одна акция «Газпрома» стоит 364 рубля, участники торгов заключают фьючерсный контракт о том, что через 2 месяца продавец продаст базовый актив (акции) по 364 рубля. Не имеет значения, вырастут или упадут рыночные котировки за это время. Если цена акций изменится, одна из сторон останется с прибылью, вторая – получит убыток.

При исполнении контракта возможны три варианта:

товар стоит дороже, и покупатель получает прибыль;
цена не изменилась, никто не получает прибыль или убыток;
товар подешевел, и продавец получает прибыль.

Биржа гарантирует, что фьючерсная сделка будет исполнена. В качестве обеспечения исполнения обязательств участники вкладывают сумму, которая замораживается на счёте. Эти деньги называют страховым депозитом или гарантийным обеспечением (ГО). Для каждого фьючерса биржа рассчитывает размер гарантийного обеспечения отдельно.

Тот, кто торгует фьючерсами, держит на счетах в несколько раз больше денег, чем нужно для обеспечения гарантийных обязательств. Это нужно, чтобы избежать принудительного закрытия сделок по рыночной цене, если на счёте клиента окажется недостаточно денег для страхового депозита.

Обратите внимание! Если на счёте есть крупная сумма, брокер может предоставить возможность вносить меньшую сумму гарантийного обеспечения.

Торговля на рынке ФОРТС

Давайте начнем с графика работы рынка – он представлен на официальном сайте Мосбиржи, и заключается в следующем.

Расписание торгов на рынке FORTS (Московское время)

10.00 – 14.00	Основная торговая сессия (дневной Расчетный период)
14.00 – 14.05	Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг)
14.05 – 18.45	Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период)
18.45 – 19.00*	Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг)
19.00 – 23.50	Вечерняя дополнительная торговая сессия

* В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.

То есть расписание срочного рынка ФОРТС предусматривает возможность торговать с 10 утра и до поздней ночи.

Собственно, начать торговлю на ФОРТС можно через обращение к любому отечественному брокеру.

Мы можем рекомендовать лишь внимательно отнестись к выбору

ориентироваться на рейтинговые брокерские компании;
проверять, есть ли лицензия на такую деятельность;
изучить тарифы и выбрать наиболее подходящий;
выбрать того, кто может открыть онлайн-счет и начать работать с демо-версиями.

Важно! Как торговать на фондовом рынке ФОРТС? Чтобы начать торговлю, необходимо пополнить счет на 30 000 рублей. Это требование от Мосбиржи.

От чего зависит цена фьючерса

Цена фьючерса и цена базового актива, как правило, различаются. В стоимость контракта закладывают риски, которые могут повлиять на актив до конца исполнения контракта. Например, фьючерс на акцию с исполнением через неделю не учитывает события, которые могут случиться после. Рыночная цена на акции — учитывает. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, это называется контанго; в противоположном случае — бэквордация. При этом чем ближе дата исполнения контракта, тем меньше разница в ценах.

Также могут различаться цены фьючерсов на один и тот же базовый актив с разным сроком исполнения. Например, в последние годы стоимость более «дальних» контрактов (например, с поставкой через год) на нефть была ниже, чем «ближних» (например, с поставкой через месяц) — это тоже называется бэквордация. Участники рынка ожидали, что возникнет избыток предложения и цена в долгосрочной перспективе будет снижаться. Однако падение спроса на нефть из-за коронавируса перевело рынок в состояние контанго — инвесторы ждут, что в будущем спрос на нефть восстановится и цены повысятся.

Что такое фьючерс простыми словами и как он работает

Пример-аналогия:

Света приходит в ателье за пальто. В ателье швея снимает со Светы мерки, они вместе выбирают ткань, цвет. Администратор говорит Свете цену пальто, которое будет готово через месяц. Света вносит предоплату.

Фактически Света и ателье заключили фьючерсный контракт на пальто. В момент первого визита Света не получает пальто, но знает, что оно будет готово через 30 дней, поэтому вносит часть денег за него. В то же время ателье весь следующий месяц будет шить Свете пальто, зная, что заказ есть, часть денег получена и если пальто будет сшито, за него поступит остальная часть денег.

При этом даже если цена закупки ткани через две недели поменяется, а пуговицы придется купить в другом месте по более высокой цене, ателье уже не сможет пересмотреть цену и продаст пальто по той, по которой условились со Светой. Также для Светы не поменяется цена, если ателье сможет купить новую ткань для ее пальто гораздо дешевле, а пуговицы закупит по скидке.

Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В нашем примере фьючерс на пальто был поставочным: договор между Светой и ателье подразумевает физическую поставку товара и его оплату в полном объеме.

Большинство же фьючерсов, которые котируются на бирже, являются расчетными, то есть в конце срока действия контракта происходит взаиморасчет участников сделки, выплачивается разница в цене, но поставки физического товара не происходит.

Условия каждого фьючерсного контракта прописаны в специальном документе, который называется «спецификация». Спецификация вместе с регуляторными правилами биржи содержит порядок возникновения, изменения и прекращения обязательств по фьючерсу.

В спецификации фьючерса находится следующая информация:

название;
код (сокращенное обозначение);
тип контракта;
лот (количество товара на один договор);
дата первого торгового дня, в который может быть заключен контракт;
дата последнего торгового дня, в которой может быть заключен контракт;
дата экспирации;
шаг цены.

Здесь можно найти спецификации на фьючерсы, которые торгуются на Московской бирже.

Для удобства на сайте Мосбиржи представлены карточки фьючерсных контрактов, которые содержат необходимую инвестору информацию.

Стандартная карточка выглядит так:

Отличия фондового рынка от срочного

Главное отличие заключается в том, что фондовый рынок в принципе менее волатильный и рискованный, тогда как срочный рынок прекрасно подойдет тем трейдерам, которые желают заработать на сильных колебаниях курса в краткосрочных периодах.

На фондовом рынке заработок обеспечивается покупкой акций, облигаций, валюты, сырья и так далее. Обычно рост идет небольшой, но плавный, и в год прирост капитала обычно составляет примерно 20%.

Для спекуляций более подходит срочный рынок.

Фактически для заключения сделок достаточно уплаты только 10% гарантийного обеспечения, однако возможные убытки или доходы в результате оказываются мощнее, чем на фондовом рынке.

Также на срочном рынке представлено страхование рисков. Например, вы планируете через полгода отправиться за границу.

Вам потребуется 5 000 долларов, однако сейчас вы не располагаете такими средствами. Курс доллара сейчас минимальный, но есть предположения, что он вырастет в ближайшие месяцы.

Вы можете заключить контракт на закупку определенной суммы, при этом отдав только 10% как гарантийное обеспечение.

Таким образом, у вас будет гарантия, что в течение указанного срока вы сможете приобрести свои 5 000 долларов по минимальной стоимости.

Также для участия на срочном рынке не потребуется серьезного стартового капитала. Здесь более низкие комиссионные, чем на фондовом рынке.

Если торговать на фондовом рынке, то покупатель будет считаться владельцем определенного актива, пока он его не продаст. На срочном же рынке просто фиксируется стоимость покупки на пару месяцев.

Есть отличия и по длительности торговых сессий. На срочном рынке более длительный торговый день. Он обычно длится с 10 утра до 23:50 вечера.