Срочный рынок фортс (forts). что это и как торговать?

Для чего нужны опционы?

Цель опционов – страхование (хеджирование) рисков при торговле. Работает это так. У инвестора есть некий актив, например, акции Лукойла, которые стоят 6000 рублей. Но инвестор опасается, что их цена уйдет ниже этого значения. Чтобы застраховаться от этого риска, инвестор покупает put-опцион с правом продать имеющиеся у него акции за 6000 рублей, т.е. фактически закрепляя эту цену за собой. Взамен он уплачивает опционную премию, размер которой обычно составляет 2-5% от цены актива. Пусть в нашем примере это будет 120 рублей.

Теперь, если акция действительно уйдет ниже 6000 рублей, например, до 5500, инвестор исполнит опцион и получит свои деньги. Потери – 120 рублей вместо 500. Если же цена возрастет, допустим, до 6500, то инвестор просто продаст акции, не исполнив опцион. Прибыль – 380 рублей (500 – 120), но это плата за спокойствие.

Кроме того, опционы можно использовать для получения дохода. Так, вы покупаете call-опцион на актив, который дорожает, фиксируя его текущую стоимость, а после реализуете опцион и покупаете актив дешевле рыночной цены. Далее вы можете продать актив или оставить его себе.

Последний способ заработать – спекулировать непосредственно опционами. Как и любой другой актив, сами опционы тоже имеют стоимость, и ими можно торговать. Если цена опциона растет, вы можете его перепродать, если падает – открыть короткую позицию. Словом, можно зарабатывать на волатильности без необходимости рассчитывать, на сколько именно подорожает или подешевеет базовый актив – главное, правильно определить направление.

Опционы пут как средство защиты доходов

Опционы могут также использоваться в качестве защиты доходов. Если мы находимся в позиции, которая приносит прибыль, то самое плохое, что мы можем сделать в период отчетности компаний — это удерживать нашу позицию вплоть до момента оглашения результатов деятельности компании, когда она может объявить о низких доходах. Тогда мы можем потерять большую часть денег, заработанных за последний период.

Рассмотрим пример того, как мы можем защитить доход с помощью опционов. Это можно сделать с помощью опционов пут. Опционы пут дают право продать акцию по определенной цене. Это позволяет нам получить прибыль от падения цены акции. Мы не могли этого сделать, когда просто покупали акцию, если ее цена упала.

В приведенном ниже примере мы по-прежнему владеем ста акциями, но на этот раз цена акций падает на $30. Сценарий, указанный с правой стороны: у нас 80-й пут за $2, то есть стоимость одного контракта, умноженного на 100 акций, составляет $200 (рисунок 6).
Предположим, мы купили 80-й пут. Что произойдет, если цена акции упадет до $60? У нас есть право пойти к кому-то другому, чтобы он купил ее у нас по $80, поскольку у нас есть 80-й пут. Проще говоря, если акция торгуется по $60, и мы имеем право продать ее за $80, то ценовая разница составит $20.

Акция упала на $30, и мы можем вернуть из них $20, потому что благодаря опциону пут, мы можем обязать кого-то купить ее у нас за $80, даже при условии, что она торгуется по $60. Таким образом, мы действительно потеряли лишь $10. Поэтому, если цена акции XYZ падает на $30, мы теряем только $1000 ($10*100).

Рисунок 6. Защита дохода с помощью опциона пут

Правила торговли

Любые операции на срочном рынке Фортс ведутся через отечественного брокера. При выборе посредника следует придерживаться таких рекомендаций:

проверьте наличие лицензии на осуществлении соответствующей деятельности;
ознакомьтесь с рейтингом брокеров, лучше всего выбирать посредника, занимающего верхние строчки;
посмотрите размер комиссии посредников, рекомендуется остановить свой выбор на брокере с самыми низкими ставками;
выясните, позволяет ли брокер открывать счета в режиме онлайн, это облегчит сотрудничество.

Помимо этого, чтобы работать на Фортс, потребуется депозит в размере 30 000 рублей. Такое требование к трейдерам предъявляет Московская Биржа.

Чтобы заключить сделку на срочном рынке, FORTS выдвигает единственное условие – гарантийное обеспечение. На счете инвестора должна быть сумма, достаточная для того, чтобы покрыть ГО. До окончания контракта эти деньги замораживают.

Сумма гарантийного обеспечения зависит от вида и стоимости актива. Все расценки представлены на официальном сайте Московской Биржи. При этом следует учесть, что гарантийное обеспечение высчитывается в процентах.

Следовательно, рост цены на актив приводит к увеличению ГО, поэтому специалисты рекомендуют внимательно следить за стоимостью инвестиционного продукта и пополнять счет по мере роста цен.

Торговля опционами на Московской бирже

На российском срочном рынке обращаются опционы только американского типа. Приобретаемыми активами выступают:

индекс РТС;
американский доллар;
золото и серебро;
нефть;
акции отечественных эмитентов.

Первый ликвидный рынок опционов в России был создан на базе ММВБ. Торговля опционами проводится в срочной секции Московской биржи, называемой ФОРТС – фьючерсы и опционы РТС. Удельный вес сделок по опционам — около 10%-15% от общего числа в данном сегменте. Покупка и продажа опционов проводится в рамках стандартной биржевой сессии.

Обращаются здесь, в основном, опционы на фьючерсы (например, опцион на фьючерс курса акций «Газпром» или опцион на фьючерс курса акций РАО «ЕЭС России»). Срок опциона напрямую зависит от срока фьючерса. Такие биржевые операции сокращают издержки, минимизируют риски и обеспечивают высокую доходность. Помимо этого, опционы Московской биржи имеют и другие особенности:

при адресных сделках имеется возможность безналичного расчета;
допустимо выстраивать и применять разные стратегий;
низкий порог входа — торговать опционами могут как крупные трейдеры, так и обладающие небольшим стартовым капиталом;
максимальный «эффекта плеча» — соотношения собственных средств трейдера к средствам, необходимым для открытия сделки. Кредитное плечо предоставляется брокер, оно дает клиенту возможность проводить операции, объем которых в несколько раз больше его собственных средств.

Также существуют Бинарные опционы на валютные пары и драгоценные металлы однако такие опционы имеют меньшее отношение к традиционной биржевой торговле.

Для торговли опционами необходимо открыть маржинальный счет. На нем будут накапливаться приобретенные опционы и полученный доход. С него же будут списываться средства на заключение сделки.

Что такое опционы

Опцион – контракт, позволяющий купить (call) или продать (put) базовый актив (товар либо ценные бумаги) в будущем по фиксированной цене (strike). Его особенностью является то, что обладатель такого контракта может использовать, а может и не использовать свое право на покупку (продажу).

За возможность использовать «отложенную» сделку вы должны заплатить определенную сумму, называемую премией опциона, которая и становится ценой контракта. Время, на которое откладывается сделка, называется экспирацией.

Как работают

Разберем пример работы этого дериватива.

Представим, что вы являетесь владельцем магазина детских игрушек. Прогнозы показывают, что в канун Нового года цена на плюшевых медведей поднимется с 200 до 500 рублей.

Если прогноз сбудется и цена поднимется до пятисот рублей за штуку, то вы используете опцион и покупаете игрушки на сумму 100 * 200 = 20 000 рублей, хотя рыночная цена составляет 500 * 100 = 50 000 рублей. В итоге экономия составляет 29 тыс. руб.

В случае если стоимость упадет до 100 руб. за штуку, покупать товар станет невыгодно, поэтому вы не используете опцион и теряете только цену контракта (1000 руб.). В итоге вы экономите 20 000 — 10 000 — 1000 = 9 тыс. руб.

Виды опционов и варианты их использования

Опционные контракты подразделяются на биржевые и внебиржевые. Первые имеют те же принципы обращения, что и фьючерсные контракты. Участники торгов определяют только размер премии, все же остальные условия устанавливаются биржей.

Условия заключения внебиржевых контрактов определяются непосредственно участниками сделки (обычно ими выступают крупные инвестиционные компании, которым необходимо хеджировать позиции).

По типу базового актива контракты распределяют на следующие:

По характеру исполнения опционы делятся на американские и европейские. Первый вариант предполагает исполнение только в момент экспирации. Американские деривативы позволяют исполнить контракт в любое время до истечения срока действия.

Чем торговля опционами отличается от фьючерсов

У фьючерса и опциона сходный принцип действия, однако они имеют одно существенное отличие: фьючерсный контракт обязывает выполнить условия независимо от того, выгодно это его обладателю или нет. Опционный лишь дает право.

Следовательно, обладатель может использовать, а может и не использовать его. В случае неисполнения контракта убытком будет только сама стоимость дериватива.

Могут ли новички без денег заработать на рынке опционов

Да, но однократно. Существует миф, что рынок опционов – золотая жила, торговля на которой дает 70 % прибыли каждому новичку. Такой исход возможен, но лишь раз или два по чистой случайности. После этого новичок со 100 % вероятностью сольет свой депозит.

Это связано с тем, что финансовые рынки не казино: без четкой прибыльной торговой стратегии и системных действий новичок будет полагаться только на удачу, а она в большинстве случаев не на его стороне.

Сколько можно заработать на опционах начинающему

Хотя большинство начинающих трейдеров теряют свои деньги, все-таки существуют способы избежать потери депозита. Для начала необходимо найти (а постепенно дорабатывать) торговую систему, после чего научиться следовать ей на демонстрационном (учебном) счете.

И только затем можно открывать реальный счет. Для начала хорошим результатом торговли будет 3–5 % в месяц, в перспективе рост прибыли не ограничен.

Грамотная торговля опционами на Московской бирже

При выборе базовых активов ММВБ-РТС в виде индексов или акций дальнейшая торговля невероятно проста. Необходимо отыскать их в графе «базовые активы», после чего остается только купить необходимый контракт. Наиболее приемлемым вариантом является ставка при торговли на Московской бирже на рост или снижение. Например, вы предвидите скорое снижение акций «Газпрома», тогда необходимо покупать опцион Вниз. Но если вам кажется, что акции начнут расти, следует покупать опцион Call. Аналитическая составляющая играет не последнюю роль и о ней не стоит забывать.

К преимуществам торговли опционами на Московской бирже относится поступление русскоязычных новостей, поскольку торговля иностранными активами предусматривает знание английского для оперативного поиска новостей в первоисточниках. Например, выходят новости о падении цен на газ, предусматривающие снижение акции определенной компании с последующим уменьшением объема доходов. Но если рынок функционирует нормально и можно ожидать рост, то и акции упомянутой компании будут реагировать растущим трендом.

Для анализа базовых активов при торговле Московской бирже возможно использовать технический анализ, для которого применимы принципы аналогичные любым активам. При использовании индикаторов они легко выставляются на графики для выполнения определенных расчетов. Периодически возникают некоторые паттерны, работающие аналогично иностранным базовым активам.

Напрашивается вывод, что бинарные опционы – это самая простая и доступная разновидность заработка, применимая как к зарубежным активам, так и к нашим, торговля которыми доступна на Московской бирже. Работа с такими контрактами проста в освоении, поэтому новичкам не сложно будет приступить к заработку, прилагая определенные усилия.

Основные инструменты рынка Фортс

Эта площадка предлагает для пользователей несколько вариантов инструментов, среди которых опционные, фьючерсные контракты.

Второй вариант представляет собой специальный контракт с некоторыми классическими условиями, например, местом, временем поставки. Для любого инструмента осуществляется отдельная проработка активов.

В соответствии с этим можно объяснить высокий уровень спроса на подобные моменты. На вторичном рынке они действительно популярны. Особенно востребованы акции популярных российских компаний, некоторые валютные пары, сырье и многое прочее.

По некоторым активам периодически можно наблюдать значительные показатели волатильности. Это открывает неплохие возможности для заработка на колебаниях.

При помощи данного рынка торговцы, которые занимаются работой с разнообразными товарами физического происхождения, могут производить хеджирование, которое страхует риски при заключении сделки.

Если у одного из продавцов вдруг появились некоторые сомнения насчет падения цены по конкретному товару, он может заключить параллельно еще одну сделку, но в другом направлении. Это позволит избежать убытков.

Опереться на кредит в этой торговле может быть очень полезно. Пользователям предоставляется возможность заключения сделок на существенные суммы, которые предоставляются через гарантийное обеспечение.

См. также: Программа для торговли опционами

Оно может варьироваться в различных пределах, что находится в прямой зависимости от контракта. Данная позиция, по сути, выигрышная. При предоставлении такого плеча появляются лучшие шансы на итоговое получение адекватной прибыли.

Что такое опционы простыми словами

Опцион это производный финансовый инструмент, по условиям исполнения которого покупатель получает право приобрести или продать актив, являющийся базисным для контракта, в определённое время в будущем по ранее оговоренной цене. Вместе с тем продавец получает обязательство продать или выкупить этот актив у покупателя.

Вот цитата из книги «A Random Walk Down Wall Street», где на примере упомянутых выше луковиц очень доступно объясняется как суть опциона, так и его преимущество при спекуляциях:

Из-за существования двух типов опционов термины «покупатель» и «продавец» становятся весьма условными, из-за чего нередко можно встретить названия держатель и подписчик (выписыватель). Кроме того, согласно биржевой терминологии, покупатель опциона во время сделки открывает длинную позицию по инструменту, а продавец – короткую. Сходу выглядит не очень понятно, но ниже будут реальные примеры опционов.

Важно! Опционный контракт позволяет держателю продать или купить базисный актив, но не обязывает его делать это, в то время как подписчик обязан совершить сделку, если занимающий длинную позицию решит своё право реализовать. Именно это отличает опцион от фьючерса

Другое отличие в том, что за получение такого права держатель опциона выплачивает премию подписчику независимо от исполнения контракта – именно она считается ценой инструмента. Ещё одним моментом, вызывающим недопонимание, является наличие у актива, являющегося базисным для опциона, двух цен:

Спот. Это фактическая рыночная цена, которую имеет базисный актив в реальном времени.
Страйк. Это сумма, за которую покупатель имеет право, а продавец обязан приобрести или продать актив. Ее также называют ценой исполнения опциона.

Прибыль покупателя классических опционов составляет разница между спот ценой актива на дату исполнения и страйком, за вычетом размера премии. Для лучшего понимания рассмотрим два примера: бытовой и рыночный.

Как это работает?

В быту примером опциона может быть небольшая сумма за резервирование услуги или товара. Например, вы покупаете билет на самолет, но не уверены, что сможете полететь — вы срочно за день до вылета понадобитесь работодателю. В таком случае вы немного доплачиваете и затем используете опцию возврата билета, получая назад его стоимость. Можно сказать, что вы исполнили опцион, а переплата была ценой опциона.

Предположим, что цена акции на 3 июня поднялась и составила 230 долларов. Тогда инвестор (держатель) примет решение не исполнять опционный контракт, по которому у него получается убыток 210-230-5= -25 долларов. Использовав свое право не исполнять опцион, его убыток составит только 5 долларов – размер премии. Она же будет прибылью контрагента.

Существует много активов, на которые выпускаются опционы. Ими могут быть как товарные активы (нефть, газ, золото), так и ценные бумаги, индексы, и даже другие ПФИ.

Инструменты срочного рынка

К инструментам срочного рынка относятся:

форварды;
фьючерсы;
опционы.

Поскольку на FORTS представлены только фьючерсы и опционы, форварды я здесь рассматривать не буду.

Фьючерсы и их виды

Большой плюс — возможность реализовать фьючерс ранее даты экспирации, если это выгодно держателю. Именно эта особенность привлекает трейдеров на срочный рынок Московской биржи. Никто не планирует на ФОРТС изначально держать деривативы «до упора», большинство интересует сама по себе спекуляция.

До конца сделки на FORTS активом может не владеть ни покупатель, ни даже продавец, но от этого никто не пострадает, поскольку роль гаранта берет на себя биржа.

Ниже я вкратце расскажу о фьючерсах на самые популярные базовые активы:

На индекс. Вы наверняка помните, что срочный рынок интересен возможностью вкладываться в индексы. К сожалению, это единственный способ приобрести их на ФОРТС для инвестиционного портфеля, причем весьма сомнительный.
На валюту. Фьючерсы на валюту намного популярнее, чем торговля самой валютой. Если смотреть по ликвидности, эти фьючерсы — одни из самых ликвидных на ФОРТС и, соответственно, обладают возможностью солидных доходов.
На акцию или облигацию. Относится к поставочным фьючерсам, поскольку в конце срока вполне можно получить в собственность эти активы. Впрочем, на срочном рынке это случается нечасто, так как основная цель здесь — спекуляция, а она не предполагает долгосрочного владения активом.
На товар или драгметалл. Тоже весьма популярные активы. Они всегда в цене; на FORTS представлены самые востребованные из них.

Опционы

Отличие опционов состоит в том, что покупатель ФОРТС не берет на себя обязательство исполнения сделки в конце срока. Он может воспользоваться своим правом на цену, но отнюдь не обязан это делать. В случае его отказа продавец получит внесенный им залог. Никто не в обиде.

На индекс. Опционы на индексы весьма популярны на ФОРТС наряду с фьючерсами на них. Самый популярный — опцион на РТС.
На валюту. Валютную секцию FORTS невозможно представить без работы с опционами. Они уверенно ходят на нем вместе с фьючерсами.
На акцию или облигацию. В случае приобретения такого типа опциона не с целью спекуляции после даты экспирации трейдер с ФОРТС становится владельцем соответствующего актива. Таким образом, он вполне может рассчитывать на дополнительный доход в виде дивидендов либо купонных выплат.
На товар или драгметалл. Здесь часто работают хеджеры, цель которых — страхование спотовых рисков. Из драгметаллов на FORTS имеются золото и серебро. Теоретически после закрытия сделки можно стать полноценным владельцем металла.
На фьючерс. Этот тип чаще всего используется для товарных опционов на ФОРТС, чтобы и проспекулировать ими, а заодно снизить риск. На втором месте по уровню популярности — опцион на валютный и индексный фьючерс.

Что такое FORTS и зачем он нужен

FORTS расшифровывается как Futures & Options RTS или, говоря по-русски, фьючерсы и опционы российской торговой системы.

Московская биржа может предложить инвестору следующие активы:

Деривативы на самые ликвидные акции российских компаний (например, Сбербанка и Газпрома).
Производные популярных российских индексов — РТС, ММВБ.
Деривативы на валютные пари и даже ОФЗ.

Разумеется, отечественная система ФОРТС не располагает таким широким спектром торгуемых инструментов, какие есть на зарубежных рынках (в частности, американском). Однако работа на FORTS по-своему интересна.

Чем он отличается от фондового и спотового

Что касается срочного, здесь торгуются не сами активы, а их деривативы, то есть производные.

Какие же особенности этих производных на ФОРТС? В первую очередь это:

более высокое значение минимального лота: на споте это 10 шт., на FORTS – 100;
повсеместное использование кредитного плеча;
возможность в ФОРТС реализовывать деривативы до наступления срока экспирации;
сильно отличаются сроки контрактов на активы: на FORTS — максимум 3 месяца.

Только вот сравнивать, что лучше – фонды или FORTS, — не следует. Это по сути две разные системы торговли. Их даже можно при желании совмещать.

В чем отличие от Forex

Просьба не путать валютный рынок Форекс и торговлю на FORTS. Последний — полноценная биржевая торговля под российской юрисдикцией и по российским же законам. Все ваши действия и действия ваших оппонентов на ФОРТС фиксируются, страхуются, могут быть оспорены и аннулированы.

Форекс же — рынок внебиржевой. Без защиты, без каких-либо гарантий и без законодательной базы. Если торговлю на срочном рынке ФОРТС с полной ответственностью можно назвать надежной, то на Форексе — просто русская рулетка с зашкаливающим риском.

Что такое опцион простыми словами?

Опцион – это срочный контракт, в зависимости от условий которого покупатель имеет право купить (call) или продать (put) актив по заранее определенной цене (страйк) до истечения даты действия контракта (даты экспирации). Продавец за опционную премию (т.е. уплаченную покупателем цену опциона) обязан этот самый опцион исполнить.

И опционы, и фьючерсы – это производные финансовые инструменты, но опционный контракт исполнять не обязательно, если для вас это невыгодно.

Чтобы объяснить, что такое опцион простыми словами, приведем бытовой пример.

Представьте, что вы нашли хороший автомобиль за 100 000 рублей. Но сейчас у вас такой суммы на руках нет. Поэтому вы заключаете с продавцом договор, что он продаст вам автомобиль по указанной цене, но только не сейчас, а по истечении месяца. Чтобы добавить продавцу уверенность, вы вносите гарантийное обеспечение в размере 5 000 рублей (5% от сделки). Теперь вне зависимости от того, как за месяц изменится цена на автомобили, вы всё равно купите ее за 100 000 рублей. Это и есть опционный контракт.

От фьючерсов опцион отличается тем, что покупатель имеет право не исполнять опцион, если ему невыгодно. Какие могут быть дальнейшие ситуации с нашим автомобилем:

Цена на авто возрастает до 120 000 рублей. Но вы исполняете опцион и покупаете его за 100 000. Всего вы потратили 105 000 рублей – и теоретически получили чистую прибыль в 15 000 рублей (столько вы получите, если тут же перепродадите машину).
Цена на авто упала до 80 000 рублей. Вам уже невыгодно брать ее за 100 тысяч. Вы просто отказываетесь от исполнения опциона и теряете свои 5000 рублей. Но спокойно идете в другой салон и берете машину за 80 тысяч. Экономия – те же 15 000 рублей.

В случае же с фьючерсами в последнем случае вы были бы просто обязаны купить авто по невыгодной для вас цене.

Если характеризовать опцион простыми словами – то это контракт, предписывающий в будущем возможность одной стороне купить (или продать) актив по определенной цене.

С опционами мы постоянно сталкиваемся в повседневной жизни. Например, когда вносим предоплату за товар, чтобы в будущем иметь возможность выкупить его по оговоренной цене. Самый яркий пример – заключение предварительного договора купли-продажи квартиры. По сути это и есть опционный контракт.

Как расшифровать код опционов

Напомним ещё раз, как выглядит название любого опциона на Московской бирже:

Где:

C — код базового актива (сокращённый тикер из двух символов);
P — цена страйк (поле может быть разной длины);
K — тип расчёта (A — уплата премии, B — маржируемый);
M — одновременно определяет месяц исполнения и тип опциона PUT/CALL;
Y — год исполнения;
W — признак недельного опциона;

Кодирование месяца исполнения (поле «M»)

Месяц	Код опциона Call	Код опциона Put
Январь	A	M
Февраль	B	N
Март	C	O
Апрель	D	P
Май	E	Q
Июнь	F	R
Июль	G	S
Август	H	T
Сентябрь	I	U
Октябрь	J	V
Ноябрь	K	W
Декабрь	L	X

Год исполнения:

Год	Y
2020
2021	1
2022	2
2023	3
2024	4
2025	5
2026	6
2027	7
2028	8
2029	9

Например, сокращённая запись тикера SR28250BK1 (SR + 28 250 + B + K + 1) означает: опцион Call на Сбербанк с ценой 282.5 с исполнением в ноябре 2021.