Как образуется курс доллара

Фиксированный курс

Фиксированный курс – это стоимость валюты, которая установлена государством и регулируется им же. Этот вид котировок не зависит от того, какие процессы происходят на бирже. По сути, фиксированный курс на практике встречается очень редко, поскольку у него больше недостатков, чем достоинств.

Для государства экономически невыгодно поддерживать фиксированный курс, особенно в случаях, когда в стране наблюдается кризис. Связано это с тем, что в данном случае Центробанку придется совершать огромное число сделок себе в убыток, чтобы поддерживать заявленную стоимость валюты. Также государства не хотят работать с фиксированным курсом, поскольку есть вероятность появления черного рынка, где будет наблюдаться плавающий курс.

Про онлайн банкинг, для читателей специально подготовлен материал: Что такое банк онлайн — какая есть польза и плюсы для потребителя

От чего зависит курс валют?

Повлиять на движение курса вверх или вниз могут любые факторы, которые увеличивают спрос. Поэтому для современных государств остаётся важным инвестирование зарубежными компаниями. Вот пример, который позволит понять от чего зависит курс валют. Чтобы японская компания могла строить машины на российском заводе, ей нужно вложить в него деньги. А поскольку операции внутри страны проводятся в национальной валюте, компании необходимо перевести часть своих денег в рубли. Соответственно, спрос на рубль растёт – укрепляется его курс.

Курс обмена конкретной денежной единицы так же зависит от:

1. Состояния экономики в стране, в которой она обращается.

Ключевыми показателями являются ВНП, ВВП, инфляция, уровень безработицы, баланс экономики (но часть из них находится в такой же зависимости от курса). Страна с сильной экономикой много экспортирует и привлекает инвесторов из-за рубежа, а значит, увеличивает спрос на национальную валюту. Вместе со спросом увеличивается курс.

2. Деятельности национальных банков.

За счёт выпуска в оборот, скупки иностранной валюты и задействования денежных резервов, нацбанки поддерживают курс национальных денег.

3. Перемещения капитала.

Валютный курс падает в ситуации, когда внутри государства формируется большой спрос на иностранные деньги. То есть иностранные деньги дорожают по отношению к местной валюте.

4. Уровня доверия к валюте на мировом и внутреннем рынке.

Здесь работает базовый принцип спроса – чем меньше желающих иметь товар, тем ниже его стоимость.

В некотором смысле, абсолютно точно перечислить, от чего зависит курс валют, сложно. Многое зависит от репутации государства, его отношений с соседями и странами дальнего зарубежья, состояния экономики, инвестиционной привлекательности и т.д. Как пример, в 2008 году на курс российского рубля повлияло начало военной кампании в Абхазии и Южной Осетии.

Почему курс криптовалют зависит от биткоин

Зависимость между уровнем спроса на цифровые активы и курсом ВТС прослеживается невооруженным глазом. Причины лежат на поверхности:

• Биткойн был и остается королем криптовалют, лицом всей сферы криптовалютного обращения;
• По рыночной капитализации ВТС превосходит все остальные монеты, вместе взятые. Единственным конкурентом можно признать разве что ETH;
• Когда снижается спрос на «битки», синхронно падают практически все коины. Разве что иногда инвесторы пытаются минимизировать убытки, переключаясь на альткоины;
• Интерес к bitcoin поддерживается возможностью добывать его с помощью специального оборудования. Это подталкивает бурить и другие монеты, поддерживающие PoW.

Почему доллар мировая валюта, а не рубль?

Если продолжать объяснять на пальцах, то тут все просто. Доллары есть почти у каждого человека во всем мире, некоторые страны (не США), даже используют расчет в долларах, а не в местной валюте, так как чувствуют в долларах стабильность.

В чем выражается стабильность доллара?

Дело в том, что в одно время доллары стали очень популярны. Почему? Просто потому, что США давало доллары разным странам в долг, тогда как Россия этого не делала. Получилось, что США всех закредитовал, доллары расползлись по свету, и многие страны по сей день отдают проценты за пользование деньгами, приумножая экономику США. Кстати, смотрите, статью, что будет с долларом в ближайшее время.

В чем еще выражается мировой уровень доллара?

Исходя из того, что доллары есть практически во всех странах, то имея доллары, ими можно расплатиться в любом уголке мира. Везде есть банки, где можно обменять доллары на местную валюту. Рубль – менее популярная валюта в мире. Банки, где можно приобрести рубли есть не везде, однако мультиобменники – популярный вид бизнеса в мире. Можно обменять любые деньги на валюту и обратно.

Вот, приблизительно, поэтому доллар называют мировой валютой. Если кратко. Но, кстати, не один только доллар. Например, Евро – деньги, которые начинают все больше приобретать популярность на мировом рынке, составляя конкуренцию доллару. Кстати, читайте, сигналы для прогноза курса валют

Многие страны начинают хранить сбережения в Евро. Почему? Потому что Евро – это валюта Евросоюза, куда входит много стран. За счет этого данные деньги стабильнее и, поэтому, надежные. Страны Европы также как и США дают в кредит Евро, тем самым зарабатывают на процентах, пополняя свою экономику.

Нельзя сказать, что рубль не является мировой валютой. Это неправильно. Экономика России тоже развивается. Россия тоже дает кредиты другим странам, поэтому через некоторое время рубль может стать ходовой валютой во всем мире, но для этого в каждой другой стране рублей должно накопиться очень много. И таким образом, Рубль составит конкуренцию Доллару и Евро.

Центральный банк

Инструментом для поддержания финансовой и ценовой стабильности, действующим в большинстве стран независимо от государства, является центральный банк. Центральный банк в разных странах может носить различные наименования (так, в США эти функции выполняет Федеральная Резервная система).

Центральные банки имеют в своём арсенале различные механизмы для воздействия на курс валюты: валютные интервенции, денежную эмиссию и ряд других.

Валютные интервенции

Валютные интервенции – это способ изменения курса национальной валюты, применяемый Центральным банком. В зависимости от целей, стоящих перед Центральным банком, в результате интервенций происходит либо снижение курса национальной валюты относительно основных валют мира, либо его увеличение.

Для снижения уровня инфляции и снижения цен на импортируемые товары Центральным банком проводится политика по укреплению национальной валюты (снижению курса)

При обесценивании (увеличении курса) валюты происходит обратный процесс, но при этом растут доходы экспортёров, что особенно важно для экспортно-ориентированной экономики

Денежная эмиссия

Центральный банк может существенно повлиять на курс национальной валюты с помощью денежной эмиссии. Денежная эмиссия – это выпуск в денежный оборот безналичных (главным образом) и наличных денежных средств.

В России приобретённая Центральным Банком иностранная валюта накапливается в золотовалютных резервах и используется для корректирования курса рубля.

При необходимости увеличить стоимость рубля относительно доллара США, Центральный Банк начинает активно продавать накопленные в резервах доллары.

Учетная ставка (ставка рефинансирования)

Ставка рефинансирования – это та процентная ставка, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки. Регулирование валютного курса Центральным Банком происходит, в том числе с использованием ставки рефинансирования.

Повышая или понижая учётную ставку, ЦБ определяет количество свободных денежных средств у банков, что напрямую влияет на уровень предложения национальной валюты на валютном рынке.

Операции, связанные с национальными долговыми обязательствами

На курс рубля оказывает влияние рынок долговых обязательств страны. Инвесторы, в роли которых могут выступать, в том числе и частные банки, оценивают и сравнивают инвестиционную привлекательность иностранной валюты и государственных долговых обязательств, выбирая наиболее выгодный инструмент для инвестирования.

Фактически, эти два инвестиционных инструмента являются конкурентами: при понижении уровня доходности государственных долговых обязательств инвесторы уходят в иностранную валюту, и наоборот.

Факторы, влияющие на валютный курс

Во времена золотого стандарта паритет покупательской способности определялся содержанием драгоценного металла в денежных единицах, а цена колебалась в пределах 1 %, т. е. расходов по перевозке монет. В условиях бумажного обращения он меняется ежедневно, поэтому возникла необходимость изучить законы его колебания. Цена формируется под влиянием спроса и предложения.

Изменение валютного курса влияет на состояние внешней торговли, отражается на результате деятельности организаций, уровне занятости и т. д. Поэтому вмешательство государства в такие отношения необходимо. А вот его интенсивность зависит от целей и набора экономических рычагов. Действия могут быть направлены как на снижение (девальвацию) стоимости национальной денежной единицы, так и на ее повышение (ревальвация).

Валютный курс может меняться под влиянием платежного баланса страны — соотношения полученных и уплаченных сумм. Активное сальдо свидетельствует о росте спроса на денежную единицу со стороны иностранных заемщиков, укрепляя его таким образом. Пассивное — это повышение интереса к инвалюте, снижение курса национальной.

Изменение вкусов покупателей. Увеличения спроса на импортные услуги приведет к снижению цены национальной денежной единицы. А повышение интереса к отечественным услугам будет способствовать росту ее стоимости.

Политика государства во внешней торговле. Валютный курс увеличится, если импорт будет ограничен государством. Но широкое применение таких мер может иметь негативные последствия, так как сильно сократятся объемы международной торговли.

Изменение величины доходов покупателей. С ростом количества временно свободных средств увеличивает потребление товаров (импортных и отечественных), спрос на инвалюту. На рынке это отразится в снижении курса.

Инфляция. При прочих равных условиях этот процесс обратно пропорционален курсу. Если цены в одной стране растут быстрее, чем в другой, то импортные товары будут стоить дешевле отечественных. Соответственно, стоимость национальной валюты будет снижаться. Стремление людей сохранить реальные доходы путем покупки инвалюты только усугубят ситуацию. Но, поскольку предложение денежной единицы остается неизменным, инфляция приведет к понижению курса. Поэтому принято рассчитывать паритет покупательной способности (ППС). Это реальная цена рубля, выраженная в денежной единице другого государства. Расчет проводится по аналогичным товарам. Пример: потребительская корзина в России составляет 7000 руб., а в США — 100 долл. Соотношение курсов будет иметь вид: 1 доллар = 70 руб., или 1 руб. = 0,01 доллара.

Величина реальных процентных ставок: чем они выше, тем привлекательнее данная страна для инвестиционных вложений. Но, с другой стороны, их рост вызывает удорожание кредита. Если предпринимателям не хватает собственных средств для финансирования хозяйственной деятельности, то полученный заемный капитал с высокими ставками приведет к повышению себестоимости, росту цены на продукцию и снижению привлекательности нацвалюты. То есть данный фактор может оказывать двоякое влияние на валютный курс доллара.

Государственное регулирование экономики: использование валютных резервов, торговая, финансовая и денежно-кредитная политика.

Другие факторы, влияющие на валютный курс:

1. Публикация в СМИ важных экономических данных: темпы инфляции, дефицит платежного баланса, уровень безработицы, учетные ставки, биржевые индексы, курсы акций, облигаций, ВНП, предвыборная гонка и т. д.

2. Крупные транзакции коммерческих финансовых организаций.

3. Факторы валютного курса, влияние которых невозможно спрогнозировать ( речь идет о войнах, революциях и других катаклизмах).

4. ЦБ может оказывать прямое влияние на курс, покупая или подавая валюту крупными партиями. Это вызывает резкие колебания соотношения. Регулирование процентных ставок и объема денежных масс не так сильно воздействует на стоимость рубля.

5. Страховые, хеджевые, пенсионные и другие фонды вкладывают денежные средства в валюты, пытаясь избежать рисков девальвации. Такие операции — особенно с большими суммами — значительно влияют на валютный курс страны.

6. Стоимость золота и нефти.

Факторы, влияющие на курс криптовалют

Взлеты и падения коинов вызваны исключительно колебаниями спроса. Он складывается под влиянием различных обстоятельств внутреннего и внешнего характера. Внутренние факторы спроса вычленить проще:

• Положительные или тревожные новости о поддержке проекта инвесторами, включении в листинг крупных площадок, намерениях корпораций использовать технологии блокчейна данного проекта;
• Сообщения об атаках, уязвимостях, фальсификациях со стороны основателей проекта, активных действиях крупных игроков;
• Рентабельность добычи криптовалюты, использующей механизм согласования PoW;
• Четко обозначившаяся тенденция движения курса вверх или вниз.

Внешнее давление на курс коинов проявляется в том:

• Как складывается, изменяется экономическая ситуация в стране, регионе, мире в целом;
• Какую позицию занимают правительства, регуляторы. Внезапное решение Китая запретить майнинг и операции с криптовалютами – классический пример такого влияния.

В качестве одного из обстоятельств, под воздействием которого происходят перемены криптовалютных курсов, следует назвать текущий статус Bitcoin. Взаимоотношения альткоинов с королем криптовалют заслуживают особого рассмотрения.

Понятие валютного курса и его виды

Валюта – это денежная единица отдельного государства и денежные знаки зарубежных стран, платежные и кредитные документы, представленные в иностранных денежных единицах, а также применяемые в международных расчетах. Исполняются платежи по международной задолженности векселями, чеками и иными коммерческими документами. Оплата по таким платежным требованиям производится либо по предъявлению, либо же в течение некоторого срока.

Замечание 1

Также существует и другое определение валюты. Валютой является товар, который способен выполнять функции денег в мировой экономике, это законное средство платежа.

Валюты могут быть:

• Полностью обратимыми, т.е. свободно конвертируемой валютой, которую можно беспрепятственно обменивать на другую валюту;
• Частично обратимыми или частично конвертируемыми валютами – они представляют собой национальную валюту страны, в которой используются валютные ограничения в отдельных видах обменных операций;
• Необратимыми (замкнутыми, неконвертируемыми) – это валюта, которая используется в пределах одного государства.

Конвертируемостью валюты называется способность обмениваться на зарубежную валюту и принимать участие в международных расчетах.

Замечание 2

Под валютным курсом понимается стоимость денежной единицы одного государства, которая выражена в денежных единицах другого государства.

Валютный курс подвержен непрерывным колебаниям и изменяется несколько раз за день. На валютном рынке в соответствии с валютным курсом совершаются сделки по купле-продаже валют, связанные с международными капиталовложениями, с внешней торговлей, туризмом и т.д.

Валютные курсы могут быть четырех видов:

1. Фиксированными;
2. Плавающими;
3. Номинальными;
4. Реальными.

Основу фиксированного валютного курса составляет валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц различных государств. Центральным банком устанавливаются пределы колебаний валютного курса. Использование фиксированных валютных курсов связано с наличием в стране кризисной ситуации, нестабильной экономики. Во многих странах, выходящих из кризиса, на определенном этапе экономического развития использовался именно такой режим валюты.

Плавающим валютным курсом является свободное изменение курса валюты при воздействии на него рыночного спроса и предложения. При таком курсе предусматривается определенная свобода выбора курса валюты. По методологии МВФ есть два варианта применения плавающего курса валюты: управляемое плавание, когда Центральный банк активно вмешивается в операции на валютных рынках страны, и самостоятельное свободное плавание, т.е. без государственного вмешательства.

Номинальный курс валюты представляет собой фактическую цену одной валюты в единицах другой.

Реальный курс валюты определяется как соотношение стоимости товаров двух государств, выраженных в соответствующей валюте. Существует формула для расчета реального курса национальной валюты:

$Er = En (Pf / Pd)$, где:

• $Er$ – реальный курс валюты,
• $Pf$ — индекс цен другого государства,
• $Pd$ – индекс цен данной страны.

Влияние регуляторов и Центробанков

Валютная интервенция

Центральные банки разных государств могут следовать политике, направленной на сдерживание курса доллара. К таким мероприятиям относятся:

1. Валютная интервенция. Регулятор выходит на рынок и скупает USD для пополнения золотовалютных резервов. Это приводит к росту курса доллара по отношению к национальной валюте. Возможна и обратная ситуация, когда Центробанк распродает накопленную валюту для сглаживания девальвации.
2. Валютный коридор. Центральный банк заранее устанавливает ценовой коридор, в котором может торговаться национальная валюта относительно USD. Как только курс выходит за данные рамки, регулятор в зависимости от ситуации начинает продавать или скупать валюту. Такие меры в основном направлены для сдерживания панических настроений населения на валютном рынке страны.
3. Фиксирование курса доллара. Регулятор устанавливает конкретный курс USD. Однако такие действие имеют ряд подводных камней. Если национальная экономика слабеет, и девальвация отечественной валюты неизбежна, то бесконечно «сжигать» валютные резервы просто невозможно.

Поставка Vs.Спрос на повышение стоимости доллара

Когда США экспортируют товары или услуги, это создает спрос на доллары, потому что покупатели должны оплачивать товары и услуги в долларах. Следовательно, им придется конвертировать свою местную валюту в доллары, продав свою собственную валюту, чтобы купить доллары для осуществления платежа. Кроме того, когда правительство США или крупные американские корпорации выпускают облигации для привлечения капитала, который затем покупается иностранными инвесторами, эти платежи также должны производиться в долларах. Это также относится к покупке корпоративных акций США у инвесторов, не являющихся гражданами США, что потребует от иностранного инвестора продать свою валюту, чтобы купить доллары для покупки этих акций.

Эти примеры показывают, как США создают больший спрос на доллары, а это, в свою очередь, оказывает давление на предложение долларов, увеличивая стоимость доллара по сравнению с валютами, продаваемыми для покупки долларов. Кроме того, доллар США считается убежищем  во времена глобальной экономической неопределенности, поэтому спрос на доллары часто может сохраняться, несмотря на колебания в показателях экономики США.

Влияние внешних событий

Курс доллара зависит от стоимости нефти

Происходящие события за пределами США тоже оказывают влияние на курс USD.

1. Один из самых важных факторов – это степень доверия к американской валюте. Если инвесторы перестанут доверять доллару, как основной денежной единице, то не исключено серьезное падение USD. Для этого достаточно, чтобы хотя бы один из крупных участников рынка перестал использовать доллар во время международных расчетов или объявил о дедолларизации. 
2. Еще один важный внешний показатель – это цена нефти. Сегодня США является одним из основных потребителей черного золота. Следовательно, чем выше нефтяные котировки, тем хуже для доллара. Подобная корреляция прослеживается также и с золотом.
3. Военные кампании, которые ведет США за пределами своей территории в Ираке или Сирии, тоже влияют на будущую стоимость USD. Однако они имеют скорее ограниченный характер.

Курс рубля и западные санкции

Санкционное давление на Россию началось не вчера и тоже внесло свой вклад в ослабление рубля. Это привело к различным последствиям:

• сокращение инвестиций в российскую экономику. Инвестиционный рейтинг России за последние годы заметно снизился. Бизнесмены стали опасаться вкладывать средства в развитие компаний или предприятий России;
• отказ от сотрудничества с отечественными производствами западных партнеров. Это приводит к необходимости искать новые рынки сбыта;
• уход многих зарубежных компаний из страны – особенно пострадают IT-технологии, так как в этой сфере страна сильно зависела от зарубежных поставщиков. Трудности наблюдаются и в авиационной промышленности. Справится с этим возможно, но потребуется время.

О дедолларизации отечественной экономики, депутаты заговорили еще в 2018 году. Но процесс этот сложный, и сколько бы Россия шла до него, — неизвестно. Если бы не санкции февраля-марта 2022 года.

По словам экспертов швейцарских банков Credit Suisse, заморозка российских средств сделает доллар слабее и обесценит облигации США. Это произойдет не сегодня. Но указ о покупке газа за рубли стал той самой точкой невозврата, после которой зеленая банкнота не сможет вернуть свое былое величие даже после окончания кризиса. Ведь на примере России весь мир узнал: американские векселя ненадежны, и деньги держать в них не стоит.

Сегодня рубль практически отыграл свои позиции. И в этом заслуга ограничений на движение капитала. Иностранным инвесторам запретили выводить средства из банка, продавать ценные бумаги. А выплата долгов недружественным странам осуществляется с разрешения Правительственной комиссии.