Курс акций мечел (mtlr, mtlrp)

Что дальше и стоит ли покупать акции Мечел?

Начнем считать от ЕБИТДы:

Компания должна и будет выплачивать % по займам. Даже если брать цифру долга из презентации в размере 423 млрд ₽ и ставку в 8% расходы составят около 34 млрд. ₽ в год.
Компания будет тратить около 11 млрд. ₽ на кап затраты (33 млрд. разделим на 3 года)

Получается, что для сохранения статуса кво компания будет расходовать 45 млрд. ₽ живых денег.

Из остатка ЕБИТДы она должна будет заплатить немного налогов, выплатить немного долга (ну хотя бы 15-20 млрд.) и, если захочет, небольшие дивиденды держателям префов.

Сможет ли в таком режиме компания постепенно снизить уровень долга до приемлемых показателей и стать «нормальной» going concern компанией?

Я сомневаюсь по следующим причинам:

Цены на уголь и сталь в последние годы были просто замечательными даже в $, а для Мечела, который работает в рублевой зоне вообще побили все рекорды. Возьмем картинку прямо из презентации Мечела:

Тем не менее компания показала себя очень слабо даже в этих условиях. Сравните просто результаты Мечела с Евразом, Teck’ом, другими российскими и зарубежными металлургами и добытчиками мет. угля.

У меня есть глубокие сомнения, что такие замечательные цены продержаться достаточно долго, чтобы Мечел успел снизить свой уровень обязательств до приемлемых величин.

2. Нерюнгри — карьер все ближе к 2029 году, то есть окончания добычи на нем по данным компании. Эльгой компания владеет только на 51% и в нее необходимо вложить еще огромное количество денег, чтобы заменить Нерюнгри.

3. Абсолютная зависимость от решений кредиторов. В любой момент гос банки могут решить, что платить дивиденды по префам не имеет смысла и платить перестанут. В любой момент гос банки могут решить, что можно оторвать тот или иной актив (Эльга?) в свою пользу без должной компенсации.

Конечно есть сценарии в которых инвестиция сработает — если цены на сталь и мет уголь останутся высокими еще долго, если рубль будет слабым, если банки будут вести себя дружелюбно, если ставки будут падать.

А если что-то пойдет не так?

В общем для меня лично это история закрыта, особенно с учетом наличия понятных и менее рискованных альтернатив.

PS Модели не строил и не считал, писал быстро, без перечитывания и правок и наверняка что-то важное забыл и упустил. ___

___

Follow @road2riches_ru

⇧ подписывайтесь на twitter

___

Комментарии и критика приветствуются!

___

График цен на бирже акций ММК обыкновенных

Чтобы эти текстовые данные облечь в наглядную форму я использую Microsoft Excel. С его помощью можно быстро и удобно получить наглядную картинку с графиком цен на бирже. О том, как это сделать самостоятельно — на сайте тоже есть подробная инструкция Акции в Excel

А для тех, кому хочется получить готовый шаблон — есть хорошая новость. В конце статьи будет ссылка на скачивание файла в формате Microsoft Excel, который послужил источником для картинок к этой статье по обыкновенной акции ММК и истории ее торгов на бирже.

Кстати, о картинках. Пришло время для первой. Это будет график котировок на Московской бирже обыкновенных акций ММК за период с 2009 года по 2018 год. Форма графика — японские свечи с таймфреймом в один месяц.

Вообразим гипотетического инвестора, который купил акцию ММК на бирже в 2009 году и понаблюдаем за изменением ее стоимости.

Представим себе, что инвестору очень не повезло и он купил эту бумагу по максимальной цене, которая была в 2009 году. При этом, оценивая его возможность продать акцию ММК на бирже в 2018 году также не будем рассчитывать на удачу и предположим, что продажа произошла по самой минимальной цене, которая только была в 2018 году.

Глядя на картинку выше можно подвести итог: стоимость акции ММК для покупки составила 27,19 рублей, а стоимость продажи 40,06 рублей.

Прирост стоимости есть, но не в нем кроется счастье для инвестора, который любит получать дивиденды. Его интересует больше всего денежный поток, который его инвестиция способная генерировать с помощью дивидендов. Вот и давайте проанализируем выплаты части прибыли, которая полагается акционеру ММК в виде дивидендов, просуммировав все выплаты по годам.

Данные о дивидендах можно взять у агрегатора закрытияреестров.рф. Для экспресс-анализа такое вполне позволительно, хотя, как правило, рекомендуется брать данные из первоисточников, которыми являются официальные сайты эмитентов и сайты раскрытия информации в соответствии с законодательством РФ.

Чтобы представить информацию по дивидендам более наглядно и понятно — на картинке ниже расположена таблица с доходностью дивидендных выплат относительно стоимости покупки на бирже, а также диаграмма, на которой можно наблюдать, как выплаты дивидендов изменялись год от года.

Из таблички видно, что в 2011 и 2013 годах наш невезучий акционер не получил от акций ММК вообще никаких дивидендов. Самое время вспомнить о диверсификации рисков. Никогда не следует вкладывать весь капитал в одну единственную бумагу, даже самую лучшую. Именно поэтому родилось, так называемое, портфельное инвестирование.

Однако, в последние годы ситуация с денежными потоками изменилась в лучшую сторону, да и стоимость бумаги на бирже немного подросла.

Все-таки интересно, какую часть от вложенного капитала в эту бумагу удалось вернуть с помощью части прибыли, которая полагается в виде дивидендов?

Давайте просуммируем все выплаты дивидендов и снова загоним их в табличку и диаграммку для пущей наглядности.

За девять лет инвестирования гипотетический инвестор не смог вернуть и половины вложенного капитала с помощью дивидендов. А ведь еще случаются всяческие кризисы. Например такие, как кризис 2008 года, которые вызывают обвалы цен на бирже. Попробуем посмотреть, что будет, если купить акцию ММК перед самым кризисом, да еще и по самой высокой цене.

Где и как купить акции сегодня

Покупка и продажа акций Мечел осуществляется через посредника — брокера, банк — либо напрямую у владельца бумаг с оформлением прав собственности.

Через российского брокера

Акции эмитента можно купить и продать в реальном времени через любого брокера, аккредитованного на Московской бирже. Из крупных, с давней историей на рынке назову Открытие, Финам, БКС, ВТБ, Альфа-Директ, Кит Финанс.

Риком
Кит
Открытие
Финам
БКС
Тинькофф
Промсвязь

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию.

Плюсы:

никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
собственная торговая платформа;
впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

нет Quik.

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

Вменяемые комиссии
Отличный личный кабинет
Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Крупнейший брокер и инвестиционная компания в России. Сам с ними не работал, но коллеги отзываются очень положительно.

Из плюсов:

Не глючащий терминал Transaq
Возможность пополнения\снятия денег со счета без комиссии (через свой банк)
Куча первоклассных сервисов (например бесплатно можно скачать историю котировок)
Возможность открытия счета в зарубежных юрисдикциях.

К минусам отнесу навязчивость продавцов.

Второй крупнейший брокер после Финама.

Из плюсов:

Низкие комиссии
Приятная поддержка
Обмен валюты по биржевому курсу

К минусам отнесу любовь брокера к попыткам продать «структурные продукты».

Молодой и стремительно набирающий популярность брокер.

Плюсы:

удобное мобильное приложение;
бесплатное обслуживание счета, если нет сделок.

Минусы:

высокие комиссии;
мало инструментов доступно на стандартном тарифе.

Плюсы:

надежность;

Минусы:

Слабый личный кабинет
Ограничения на торговлю иностранными активами

Через банк

Акции Мечел возможно приобрести в банке, имеющем на счете депо эти бумаги. Они имеют место и на Московской бирже. Через такие банки покупка возможна как на биржевых торгах, так и внебиржевой сделкой. Наиболее известные — ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Внебиржевой сделкой возможна покупка акций компании «Мечел» у других участников рынка, имеющих ЦБ компании. С переоформлением прав собственности в соответствующем депозитарии.

О компании

«Мечел» основан в 2003 году И. Зюзиным и В. Йорихом. На данный момент это российский и мировой лидер в секторе горнодобычи и черной металлургии.

Продукция компании

https://youtube.com/watch?v=kgB_2xxnJRM

Горная добыча:

концентрат (железнорудный, коксовый, угольный);
уголь энергетический;
промышленные продукты.

Металлургия:

прокат;
метизы;
специальные стали;
штамповки;
заготовки.

Энергия (на продажу и для собственных нужд):

электрическая;
тепловая;
доменное дутье;
сжатый воздух.

Главные акционеры

Акционерный капитал (обыкновенные акции) имеет следующую структуру:

Зюзин И.В. – 50,54 % (210 387 747 шт.);
в свободном обращении – 49,46% (205 882 998 шт.).

Владельцы привилегированных акций:

Sky Block Limited – 40 % (55 502 766 акций);
в свободном обращении – 60 % (83 254 149 акций).

Ключевая фигура и ее роль

За оперативное управление и реализацию инвестиционных проектов отвечает генеральный директор Коржов Олег Викторович. Фактически контролирует холдинг и осуществляет стратегическое управление Зюзин Игорь Владимирович.

Дочерние компании

Горнодобыча:

ПАО «Южный Кузбасс»;
ОАО «ХК «Якутуголь»;
ПАО «Коршуновский ГОК»;
ООО «Эльгауголь»;
АО «Московский коксогазовый завод»;
ООО «Мечел-Кокс».

Металлургия:

ПАО «Челябинский металлургический комбинат»;
АО «Белорецкий металлургический комбинат»;
ПАО «Ижсталь»;
ПАО «Уральская кузница»;
ОАО «Донецкий электрометаллургический завод»;
АО «Вяртсильский метизный завод»;
ЗАО «Мечел Нямунас»;
ООО «Братский завод ферросплавов»;
ПАО «Южно-Уральский никелевый комбинат»;
ООО «Каслинский завод архитектурно-художественного литья»;
ООО «УК Мечел-Сталь».

Энергетика:

ООО «Мечел-Энерго»;
ПАО «Южно-Кузбасская ГРЭС»;
ПАО «Кузбассэнергосбыт».

Логистика:

ООО «Мечел-Транс Авто»;
АО «Торговый порт Посьет»;
ООО «Порт Мечел-Темрюк»;
АО «Порт Камбарка2.

Сбыт:

«Мечел Сервис Глобал» (Нидерланды);
«Мечел Сервис Бел.»;
ООО «Мечел-Сервис»;
«Мечел Карбон» (Швейцария);
«Мечел Карбон Сингапур»;
ООО «Мечел-Материалы».

Планы компании на будущее

Долговременная стратегия развития нацелена на:

закрепление лидерства в секторе углей для металлургии;
увеличение доли на рынках металлургической (особенно фасонного проката и рельсовой продукции) и высокомаржинальной продукции (метизы, сплавы, спецстали);
расширение ассортимента;
повышение качества выпускаемой продукции.

Статистика дивидендов

По обыкновенным акциям:

За какой год	Дата закрытия реестра	Размер на акцию	Дивидендная доходность	Цена акции на закрытии	Дата выплаты
2019	15 июл 2020	18 июл 2020	0 ₽		12.08.2020
2011	22 мая 2012	22 мая 2012	8,06 ₽	3,99%	01.08.2012
2010	20 апр 2011	20 апр 2011	8,73 ₽	1,07%	01.07.2011
2009	24 мая 2010	24 мая 2010	1,09 ₽	0,16%	01.07.2010
2008	4 июн 2009	4 июн 2009	5,53 ₽	1,87%	01.07.2009

По привилегированным акциям:

За какой год	Период	Дата закрытия реестра	Размер на акцию	Дивидендная доходность	Цена акции на закрытии	Дата выплаты
2019		15 июл 2020	18 июл 2020	2,88 ₽	3,17%	12.08.2020
2018	год	16 июл 2019	18 июл 2019	18,21 ₽	15,68%	01.08.2019
2017	год	16 июл 2018	18 июл 2018	16,66 ₽	12,27%	01.08.2018
2016	год	7 июл 2017	11 июл 2017	10,28 ₽	8,42%	01.09.2017
2015		7 июл 2016	11 июл 2016	0,05 ₽	0,14%	01.09.2016
2014		8 июл 2015	11 июл 2015	0,05 ₽	0,11%	01.08.2015
2013		9 июл 2014	11 июл 2014	0,05 ₽	0,2%	01.08.2014
2012		17 мая 2013	17 мая 2013	0,05 ₽	0,09%	01.07.2013
2011		22 мая 2012	22 мая 2012	31,28 ₽	16,09%	01.08.2012
2010		20 апр 2011	20 апр 2011	26,21 ₽		01.07.2011

Источником выплат служит чистая прибыль. В Положении о дивидендной политике закреплен уровень выплат 20 % от чистой прибыли по МСФО. С 2013 дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают, по привилегированным растут с 2017.

Прибыль за 2018 составила 12,6 млрд руб., 20 % планируют направить держателям префов (18,2 руб.). Следующая дивидендная отсечка – 22.08.2019.

Интересные факты о компании

«Мечел» – единственная компания в Центральной, Восточной Европе и РФ в секторе горной добычи и черной металлургии, вышедшая на NYSE.

Максимальная разрешенная глубина отработки месторождений – 840 м. Продукция «Мечела» неоднократно становилась победителем конкурса «100 лучших товаров России».

Росприроднадзор имеет претензии к дочерним компаниям «Мечела».

Стоит ли брать в дивидендный портфель обыкновенные акции ММК при текущей стоимости

Удивительно, но все рассмотренные акции эмитентов из области черной металлургии показали высокую амплитуду колебания биржевых курсов. Закаленному инвестору просадки цены на актив, который несет золотые яйца не приносят беспокойства, чего не скажешь о начинающем.

Конечно, гораздо комфортнее себя чувствуешь в таких бумагах, как например Акции Татнефть привилегированные: дивидендная история TATNP, когда стоимость твоего капитала плавно увеличивается.

Да и цены сегодня близки к историческим максимумам. Я бы подождал более благоприятного курса для включения бумаги ММК в свой дивидендный портфель.

Сегодня обыкновенная акция ПАО ММК входит в состав индекса Московской биржи (ранее индекс ММВБ), а также в индекс РТС ее тикер — MAGN. Бумага имеет достаточно высокую ликвидность, чтобы выступать в качестве залога для маржинального кредита. Торгуется лотами (пачками) размером в 100 штук. По состоянию на февраль 2019 года стоимость лота составила 4 380 рублей.

Где и как купить акции сегодня

Купить бумаги «Мечела» сегодня можно несколькими способами: при участии местного или зарубежного брокера, через банк или в офисе самой компании. Помимо этого, долю в бизнесе можно передать и от одного лица другому без привлечения посредников.

Через российского брокера

Надежные российские брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Обыкновенные и привилегированные бумаги холдинга обращаются на ММВБ , а котировки депозитарных расписок можно увидеть на Нью-йоркской фондовой бирже. Доступ к торговле каждым из инструментов получают у российского брокера.

Для этого достаточно дистанционно открыть счет и скачать специальную программу – терминал для торговли. В этом софте вы сможете видеть, сколько стоят бумаги в режиме реального времени. Помимо отслеживания котировок, там можно совершать и сами сделки с акциями.

Через банк

Не в каждом офисе банка можно покупать бумаги эмитента, однако есть возможность сделать это через специальный отдел по работе с инвесторами. Многие состоятельные клиенты таким способом формируют большие позиции в финансовых инструментах.

Что влияет на цену акций

Так как базовая деятельность «Мечела» сосредоточена в металлургической и угольной промышленности, на котировки бумаг фирмы влияют цены на сталь и уголь. Но конкретно сейчас основное влияние оказывают новости, связанные с долгом организации.

Любое негативное известие в этом направлении оказывает сильное давление на котировки акций. Часть займов у «Мечела» в валюте, поэтому валютный курс тоже оказывает воздействие на котировки бумаг.

Перспективы компании

«Мечел» постоянно буксует в производственном плане, а обещания менеджмента по налаживанию этого аспекта если не проваливаются, то постоянно переносятся на более поздние сроки.

В будущем, если рыночная конъюнктура станет менее благоприятной, в счет долга предприятию придется продавать активы, возможно даже такие ключевые, как Эльга.

Аналитика и прогноз по бумаге

Котировки бумаг «Мечела» очень сильно упали, но это не тот случай, когда можно купить что-то качественное за гроши.

Однако «Мечел» смог реструктурировать почти все кредиты, поэтому я думаю, что сценарий банкротства на ближайшие годы точно рассматривать не стоит.

Но при этом продажа активов может иметь место, а это значит, что хоть и произойдет сдвиг с делевериджем, денежные потоки, напротив, серьезно снизятся. Такой сценарий не предполагает сильного роста котировок акций компании.

Альтернатива в этой отрасли

За карман инвестора с «Мечелом» конкурируют другие металлургические предприятия — «Евраз», «Северсталь», ММК, НЛМК и угольные фирмы, к которым относятся Кузбасская топливная компания и Распадская.

Что влияет на цену акций

Серьезных драйверов для роста котировок «Мечела» (кроме очевидных конкурентных преимуществ компании) нет. Негативное влияние на котировки могут оказать следующие факторы:

Рискованная бизнес-политика.
Отсутствие модернизации.
Хроническое недоинвестирование. «Мечел» не в состоянии реализовать инвестиционные проекты в объеме, необходимом для поддержания уровня производства и добычи.
Абсолютная зависимость от решений кредиторов-госбанков: не дадут разрешения на выплату дивидендов по привилегированным акциям в любой момент, подадут иск о банкротстве «Мечела», «оторвут» любой актив в свою пользу без соответствующей компенсации.
Завершение добычи в Нерюнгри в 2029 (для замены требуются огромные вложения в месторождение «Эльга»).
Прогнозируемое снижение цен на уголь.
Резкое увеличение затрат на производство продукции в 2018 (по отдельным позициям до 40 %), а средние цены реализации увеличиваются недостаточными темпами.

Продажа основного проекта – месторождения «Эльга» – для погашения долгов угрожает существованию «Мечела» в будущем.

Перспективы компании

С 2013 наблюдаются серьезные финансовые проблемы. После выхода из состава акционеров Владимира Йориха Игорь Зюзин сразу применил агрессивную тактику расширения бизнеса за счет заемных средств. Закредитованность «Мечела» очень высокая (соотношение долга и EBITDA – 5,1).

Для урегулирования ситуации принято решение продать долю в «Эльгауголь». Об этом было заявлено еще в 2014, но реализация непрофильных активов помогла продержаться на плаву до 2019. В 2020 компании нужно либо гасить долги, либо снова их реструктурировать.

Ситуация тяжелая, котировки акций «Мечела» снижаются, но эксперты полагают, что кредиторы не станут подавать иск о банкротстве, хотя прецеденты в отношении других промышленных гигантов есть. К тому же важный для российской экономики холдинг поддерживается государственными облигациями, федеральные власти не допустят признания несостоятельности.

Аналитика и прогноз по бумаге

Операционная прибыль и EBITDA упали на 13 и 7 % соответственно в связи с низкими объемами продаж и ростом издержек. Рентабельность по EBITDA продолжает снижение с 27 в 2017 до 24 % в 2018). Чистая прибыль увеличилась на 9 %.

Компания многие годы остается крайне рискованным активом для инвестиционных вложений. Она медленно уменьшается под тяжестью высокой долговой нагрузки. Но если проблема решится, то бумаги снова станут привлекательными для вложений, а котировки «Мечела» пойдут вверх. Но произойдет это нескоро.

Единственный существенный аргумент в пользу покупки – высокая дивидендная доходность по привилегированным бумагам. Инвестиции могут сработать только при соблюдении ряда условий:

цены на сталь и уголь долго останутся высокими;
рубль будет слабым;
банки поведут себя дружелюбно.

Альтернатива в этой отрасли

Основные конкуренты «Мечела»:

Evraz;
Steel Industrial Company;
ОАО «Металл-Сервис»;
ПАО «Распадская»;
ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат»;
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»;
ПАО «Северсталь»;
Teck Resourses.

О компании

Основные направления Мечел — добыча угля и металлургия:

Перспективное направление угледобычи — расширение Эльгинского комплекса.
Челябинский и Белорецкий комбинаты — база металлургического бизнеса компании.

Продукция компании

Бизнес-модель Мечел включает добычу угля и никелевой руды, выпуск металлургической продукции, ферросплавов и метизов. Также это производство и сбыт материалов для строительства, выработка тепловой и электроэнергии.

Главные акционеры

Структура собственников компании «Мечел» такова.

Обыкновенные акции:

Зюзин И.В. 50,54%. 210 383 747 шт.
Free-float. В свободном обращении, включая Московскую биржу и ADR на NYSE. 49,46%. 205 882 998 шт.

Префы:

Free-float. В свободном обращении. 60%. 83 254 148 шт.
Дочерние компании Мечел. 40%. 55 502 766 шт.

Ключевая фигура и ее роль

Зюзин Игорь Владимирович — Председатель совета директоров Публичного акционерного общества «Мечел».

Родился в 1960 году. Получил образование по специальности горный инженер. Затем работал на шахте в Кемеровской области как горный мастер. С 1989 года — главный технолог. Год спустя — коммерческий директор, курировал ВЭД. С 1993 по 1997 — гендиректор обогатительной фабрики.

В 2001 году с партнером по бизнесу Владимиром Йорихом покупает контрольный пакет Челябинского металлургического завода. Позднее долю Йориха выкупает Зюзин и становится единственным основным крупным акционером.

К началу 2014 года потерял большую часть состояния в связи с резким обесцениванием акций компании. Почти $9 млрд. в активах превратились в сумму менее 300 миллионов.

Дочерние компании

У Мечел холдинговая структура.

В составе:

Горнодобывающие компании.

АО Холдинговая компания «Якутуголь». В составе 3 угольных разреза и обогатительная фабрика;
Эльгинский угольный комплекс. Одно из крупнейших месторождений коксующего угля высокого качества;
ПАО «Южный Кузбасс»;
Коршуновский ГОК. Добыча и обогащение железной руды;
Челябинский завод по производству коксохимической продукции. ООО «Мечел-Кокс»;
АО «Москокс». Производство кокса, бензола, каменноугольной смолы.

Металлургия.

ПАО «Челябинский металлургический комбинат». Производство чугуна, стальных заготовок, металлопрокат. Поставщик рельс для РЖД;
АО «Белорецкий металлургический комбинат». Выпуск метизов;
Ижсталь;
Уральская кузница. Производство штамповки продукции из специальных сплавов;
ЗАО «Мечел Нямунас» (Литва). Выпуск метизов;
Вяртсильский метизный завод;
ООО БЗФ. Производство ферросилиция;
Южуралникель. Добыча никелевой руды;
Каслинский завод литья.

Энергетический сектор.

ООО «Мечел-Энерго»;
Южно-Кузбасская ГРЭС;
Кузбассэнергосбыт.

Сбытовая сеть.

MechelServiceGlobalB.V. Продажа металлургической продукции в Германии, Австрии, Бельгии, Чехии, Беларуси, Казахстане;
Мечел-Сервис. Реализация в РФ;
Мечел Карбон Сингапур. Сбыт горнодобывающих предприятий холдинга. Основные рынки: Япония, Китай, Южная Корея;
Мечел Карбон;
Мечел-Материалы. Сбыт строительных материалов.

Планы компании на будущее

В планы группы «Мечел» входит:

Увеличение до 25 миллионов тонн добычи угля. Ожидаемый рост на Южном Кузбассе до 4 млн. т., Якутугле — 1,5 млн. т., на Эльгинском комплексе — 0,5 млн. т.
Расширение карьера на Эльге и увеличение общего объема добычи до 15 млн. тонн. Строительство обогатительной фабрики.

Статистика дивидендов

Статистика выплат дивидендов по привилегированным акциям с 2015 по 2018 гг.

Дата закрытия реестра (Ex-DividendDate)	Размер дивиденда на 1 акцию, в рублях	За какой срок	Доход, %
17-07-2018	16,66	Последние 12 месяцев	16,10
10-07-2017	10,28	—	8,06
08-07-2016	0,05	—	0,04
09-07-2015	0,05	—	0,13

Интересные факты о компании

Игорь Зюзин ни разу не давал интервью
В 2008 году Президент В. Путин резко раскритиковал Мечел, пригрозив Зюзину «прислать доктора и зачистить все эти проблемы». Президент обвинил Мечел в использовании схемы для ухода от налогов. АДР на NYSE тут же упали почти на 38%, капитализация сократилась на 5 миллиардов долларов. Через 4 дня вновь последовала критика компании. Итоговое падение котировок составило 60%.

В российской практике

В России периодичность дивидендных выплат регулируется статьей 42 Федерального Закона «Об АО». Акционерные общества могут выплачивать полные (по итогам года) и промежуточные (по результатам кварталов) дивиденды. Выплаты каждый месяц не предусмотрены.

Источник дивидендных выплат – чистая прибыль акционерного общества. Дивиденды не относятся к обязательным выплатам. Их наличие и размер определяются только общим собранием акционерного общества. Исключение составляют дивиденды по привилегированным акциям: компания обязана выплачивать инвестору обещанный процентный доход.

Этапы выплаты промежуточных дивидендов

Правом на получение дивидендов обладает любой акционер, купивший ценные бумаги до так называемой даты «отсечки» (в англоязычной среде используется термин «ex-dividend date»). К примеру, если акция приобретена 15 января, а дата «отсечки» назначена на 16 января, акционер получит причитающиеся выплаты в полном объеме.

Дивидендная отсечка на графике

Какие компании платят дивиденды чаще всего?

Согласно сложившейся практике большинство российских предприятий выплачивают дивиденды ежегодно. Однако по информации на 2021 год существует 15 компаний, которые выплачивают дивиденды несколько раз в год. Обычно выплаты осуществляются раз в полугодие, но некоторые организации платят и ежеквартально.

Все эти компании торгуются на Московской бирже (тикер MCX), а часть из них – еще и на Лондонской (LSE), Франкфуртской (FWB) и Нью-Йоркской (NYSE) биржах.

Как российские компании выплачивали промежуточные дивиденды

Основные данные по эмитентам, которые платят ежеквартально или 2 раза в год, представлены в таблице ниже:

Название компании	Биржевые тикеры	Текущая доходность по дивидендным выплатам, %	Дата последних выплат
«АЛРОСА»	ALRS (MCX)	14,66	13.07.2020
Группа НЛМК	NLMK K (LSE), NLM (MCX)	13,09	11.05.2021
«Юнипро»	UPRO (MCX)	11,2	22.06.2021
«МТС»	MTSS (MCX), MBT (NYSE)	10,86	08.07.2021
«Татнефть»	TATN (MCX), ATAD (LSE)	10,38	09.07.2021
«Северсталь»	SVST (LSE), CHMF (MCX)	9,3	01.06.2021
«Детский мир»	DSKY (MCX)	8,65	11.07.2021
«Газпром нефть»	IBN (MCX), GAZ (LSE)	8,17	26.06.2021
«ЛУКОЙЛ»	LKOH (MCX), LKOD (LSE), LUK (FWB)	6,38	05.07.2021
«ФосАгро»	PHOR (MCX)	6,09	07.06.2021
«Химпром»	HIMCP (MCX)	5,51	25.06.2021
«Селигдар»	SELG (MSX)	5,03	24.06.2021
«ВСМПО-АВИСМА»	VSMO (MSX)	4,66	03.06.2021
«Полюс»	PLZL (MCX и LSE)	4,49	07.06.2021
ММЦБ	GEMA (MCX)	4,3	07.06.2021
НКХП	NKHP (MCX)	3,82	27.07.2021

Платят ли российские ETF промежуточные дивиденды?

Первый биржевой фонд с выплатой дивидендов (под названием SBMX) появился в России в 2018 году. В 2021 году на Московской бирже насчитывалось уже около трех десятков дивидендных фондов. Почти все они не платят дивиденды, реинвестируя полученные доходы в новые акции.

Единственным российским фондом, практикующим выплаты дивидендов, является ETF RUSE (управляющая компания – ITI FUNDS). Однако и он распределяет доходы среди акционеров лишь один раз в год.

Заключение

2018 год для ПАО «Мечел» вышел очень удачным, с точки зрения рыночной конъюнктуры. Производство в Китае поддержало цены на уголь. В то же время не оправдались надежды на рост стоимости стали. В 2019 ожидаема коррекция цен на уголь, снижение может быть до 30%.

С учетом этого фактора и высокой долговой нагрузки 2019 год может стать не столь удачным для компании и ее акций. Обычные акции компании имеют дальнейший потенциал снижения и несут в себе высокие риски в долгосрочном периоде. Оправдана осторожная покупка префов с целью получения высоких дивидендов.

На этом до свидания, читайте мои статьи!

Заключение

В заключение расскажу, почему считаю, что дивиденды на привилегированные бумаги будут продолжать радовать своих держателей. Хотя, судя по котировкам, рынок это не берет в расчет. Дело в том, что если дивиденд на префы по каким-то причинам не выплатить, они станут голосующими.

Тогда главный акционер Зюзин может лишиться контроля, а это недопустимо в его случае. Поэтому, если рассматривать инвестиции в этого эмитента, то лучше выбирать акции с фиксированными выплатами. Однако надеяться на чудеса и серьезный рост котировок не стоит.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.