Как торговать по стратегии кэрри трейд (carry trade): полное руководство

Тактика беспроигрышной торговли

Теперь разберемся с вопросом, как применить полученные знания и начать зарабатывать на процентных ставках в торговле:

• Выбираем пары с самым большим свопом (положительным). Находим список всех брокеров России, Казахстана и других стран. Сортируем их по величине свопа по нужным валютным парам. Например, возьмем пару USD/NOK (доллар/норвежская крона). Один из брокеров предлагает положительный своп 20,15 пунктов;
• открываем у этого брокера счет и заключаем сделку на продажу по USD/NOK;
• рассчитываем величину потенциальной прибыли. Предположим, трейдер использует плечо 1:100 и депозит у него позволяет войти в рынок сразу 2 лотами (залог $2000). В таком случае цена пункта составит $2,44;
• брокер насчитывает нам 20,15 пунктов каждый день, то есть за счет положительного свопа будем иметь прибыль в размере 49,17 $ каждый день, что за год даст в районе $1000-1500 прибыли.

Стратегии carry trade в 2022 году – время для экзотики

Поскольку центральные банки, стоящие за основными валютами на рынке Форекс, снизили процентные ставки по свопам почти до нуля, рассматривать их в качестве валют для кэрри трейд не имеет смысла.

С другой стороны, это открыло возможности для некоторых экзотических валютных пар, центральные банки которых не проявляли столь агрессивно-«голубиный» подход.

Если вы в поиске валютных пар, которые можно было бы использовать в стратегии carry trade, то стоит взглянуть на своп по экзотическим парам, которые предлагает ваш брокер.

К примеру, следует обратить внимание на такую экзотику, как южноафриканский рэнд, мексиканское песо и бразильский реал. Любой брокер с хорошей репутацией предлагает пары с этими валютами

В качестве второй валюты составляющей пару следует рассмотреть доллар США, евро и даже иену.

Эти валюты характеризуются одной из самых высоких процентных ставок среди развивающихся стран, и именно на них стоит обратить внимание. Однако есть одна загвоздка из-за которой внедрение этих валютных пар в вашу стратегию carry trade в 2022-м году становится чрезвычайно трудным

Однако есть одна загвоздка из-за которой внедрение этих валютных пар в вашу стратегию carry trade в 2022-м году становится чрезвычайно трудным.

Экзотические валютные пары известны своей волатильностью.

Помните, ранее в этой статье мы говорили об оптимальных условиях для кэрри трейд на валютном рынке и подчеркивали, что оптимальной является низкая волатильность?

По самой своей природе экзотические валютные пары намного более волатильные, чем основные. Это означает, что даже придерживаясь консервативной стратегии и торгуя в направлении тренда на дневном графике, вашу сделку может выбить быстрым и массивным контр трендовым движением.

Также большинство брокеров на рынке Форекс взимают дополнительную плату за торговлю экзотическими валютными парами. С точки зрения брокера, волатильность и непредсказуемость также сказывается и на их рисках, поэтому они устанавливают дополнительную наценку к спреду.

Мы не можем не подчеркнуть, что торговать необходимо с особой осторожностью, если вы планируете включать экзотические валютные пары в свою собственную стратегию carry trade

Таблица ставок по состоянию на 2022 год

Учитывая последствия гонки на выживание 2010-х годов, для многих банков пандемия COVID-19 пришлась на самое неподходящее время.

Мировая экономика так и не оправилась полностью от глобального финансового кризиса 2007-2008 гг, и, как видно из таблицы ниже, процентной ставке падать уже банально некуда…

Страна	Центральный банк	Текущая ставка
	Национальный банк Швейцарии	-0.75%
	Банк Японии	-0.10%
	Федеральный резерв	0.00%-0.25%
	Европейский центральный банк	0.00%
	Банк Англии	0.10%
	Резервный банк Австралии	0.10%
	Банк Канады	0.25%
	Резервный банк Новой Зеландии	0.25%
	Центральный банк Бразилии	2.00%
	Резервный банк Индии	4.00%
	Центральный банк Российской Федерации	4.25%
	Народный банк Китая	4.35%

…Она и так уже достигла «дна».

Даже традиционно консервативные центральные банки, такие как Резервный банк Австралии или Резервный банк Новой Зеландии, уже достигли минимума или стремятся к нему.

На следующем графике показано падение процентных ставок валют наиболее торгуемых на рынке Форекс:

Это наглядно показывает почему торговать по стратегии кэрри трейд в 2022 году сложнее, чем когда-либо.

Просто сравните разницу в ставках между Великобританией и Японией в 2000 году и двумя десятилетиями позже – в 2020-м году.

Разница – небо и земля.

Но никто не говорит что кэрри трейд более невозможен. Просто это сложнее, чем когда-либо.

На рынке Форекс, безусловно, есть возможности для кэрри трейдинга и сейчас. Просто требуется мыслить чуть шире и рассмотреть валютные пары состоящие из экзотических валют.

Суть стратегии

Данная стратегия дает возможность трейдерам получить прибыль из разницы процентных ставок по двум финансовым инструментам. Кстати, кэрри трейд никак не переводится на русский язык, поэтому даже пытаться перевести его не стоит.

Трейдер выплачивает низкие проценты по активу, который он продал или взял в долг и одновременно получает более высокий процент по тому активу, который купил.

Основная суть использования стратегии заключается в том, что во многих странах низкие значения процентных ставок, которые регулируются центральными банками.

К тому же их величины в валюте государства часто меняются в течение длительного периода времени. Поэтому можно взять средства в кредит под низкие проценты (как все знают, процент банковского кредита коррелируют с учетной процентной ставкой).

Затем средства переводятся в валюту другой страны, где более высокая процентная ставка и затем размещаются на депозите под более высокий процент.

Одним словом стратегия заключается в приобретении валюты с высокой доходностью, но низкой ценой за более дорогую валюту. Также стратегия используется для извлечения прибыли от низкого уровня инфляции в развитых странах и высокого уровня инфляции в развивающихся.

Простой пример кэрри трейда

Трейдер идет в банк и занимает у них $10 тысяч под залог чего-либо. Допустим, что кредит одобряется под 6% годовых. Далее стоит эти деньги не потратить, а инвестировать с умом, например в государственные облигации. Они уже дают 8-9% прибыли в год.

Если трейдер инвестирует $10 тысяч в государственные облигации например под 8,5% в год, то получит прибыль на разнице процентов: 8,5%-6% = 2,5%. Конечно, многие проворачивают такие операции с более весомыми суммами (от $100 тысяч), чтобы ощутить существенную прибыль.

Распространенное применение на валютном рынке

Популярным методом заработка является кэрри трейд на японской йене. Допустим, что трейдер покупает в Японии 1 миллион японских йен. В Японии обычно невелика процентная ставка (около 0,5%).

Затем он на йены покупает доллары США и кладет их в банк под депозит или покупает на эти деньги долговые бумаги, как в предыдущем примере. К примеру, ученая ставка по доллару равна 3,5%. Тогда за один год трейдер получит прибыль в 3,5%-0,5% = 3%. Но это в том случае, если доллар не подешевеет относительно йены.

Некоторые профессионалы своего дела применяют эту стратегию для заработка, т.к. соответствующее кредитное плечо может значительно увеличить прибыль. Допустим рыча 1:5 позволяет получить 15% прибыли, а 1:10 уже целых 30% прибыли в год.

Вот картинка, которая наглядно показывает суть стратегии.

Алгоритм следующий:

• Получение займа в йенах JPY японском банке под 0,1% в год (дорогая валюта и медленно дешевеющая),
• Далее японская валюта обменивается на мексиканское песо MXN (уровень ставки 6,5%, высокий уровень инфляции, валюта Мексики дешевеет быстрее йены).
• Получается доход в размере 6-6,5% плюс еще инвестор выигрывает на увеличении курса MXN/JPY.

Риски валютного кэрри трейда

К рискам стратегии относят следующее:

• Возможность непредвиденного изменения курса валют. Например в год мирового финансово кризиса в 2008 японская йена подорожала по отношению к доллару и другим европейским валютам, что сделало некоторые позиции по кэрри трейд убыточными.
• Массовый приток капитала по данным схемам должен учитывать Центробанк, когда утверждает значение процентной ставки. Если ставка увеличится, в страну может увеличиться приток капитала для спекулятивных операций.

What is a carry trade strategy?

A simple definition of a carry trade is that it is a way of trading that involves borrowing a low-yielding currency and investing in high-yield currencies. So, you make money on the difference between the interest rates.

To better understand this, we need to look at how interest rates are made and how they influence the performance of currencies.

Why Interest Rates are so important

The central bank is given the mandate to set interest rates in a country. In most countries, this bank is usually independent from the elected officials to insulate it from conflicts.

In the United States, the central bank is the Federal Reserve while in Europe, the central bank is the European Central Bank.

The mandate of the central bank is to ensure stability of the financial market. They do this by regulating the financial industry and ensuring that banks have enough liquidity. They also do this by setting the ideal interest rates for the economy.

Carry trade vs arbitrage

A common question is on the difference between carry trade and arbitrage. The main difference is that carry trade is a form of arbitrage because it takes advantage of the spread between interest rates.

One of the main differences is that the carry trade strategy allows traders to make profitable trades even when the market is (relatively) stable and has low volatility.

Why? Because this strategy is not so much based on market prices, but rather on borrowing money from a country with a low interest rate currency and buying another one that provides a higher rate of return at the same time. A couple of famous examples are NZD/JPY and AUD/JPY.

There are other types of arbitrage in trading. They include risk arbitrage, statistical arbitrage, triangle arbitrage, and political arbitrage, among others. For example, risk arbitrage involves borrowing from high-risk environments and investing in low risk environments.

The Monetary Policy

A lose monetary policy is made when the economy is in trouble. For example, in the current coronavirus crisis, most central banks have brought interest rates to zero. In some countries, central banks have brought rates to negative territory.

On the other hand, these banks tighten or hike interest rates when the economy starts to improve. The goal of doing this is to prevent the economy to overheat. Also, by raising rates, the central banks give themselves firepower to use when the economy starts to deteriorate again.

Therefore, participants in the market use the carry trade strategy by borrowing a currency of a low-yielding country and buying those from higher-yielding countries.

Рынок Форекс и Кэрри Трейд

Ликвидность на данном рынке высокая, а ежедневные обороты по сделкам достигают $1-2 трлн. Этот рынок удобен для данной стратегии и им часто пользуются. Поэтому крупные операции ив большом количестве могут в значительной степени влиять на курсы валют. Вот некоторые принципы торговли для получения прибыли:

• Необходим высокий стартовый депозит, 10-100 тысяч долларов. Это позволит при торговле обходиться без кредитных плеч. Конечно, можно начинать и с 1000, но тогда риски увеличиваются, так как для существенной прибыли придется применять кредитное плечо.
• Трейдер должен разбираться на рынке и уметь применять фундаментальный анализ. Т.к. стратегия базируется на процентных ставках, нужно уметь прогнозировать их возможное изменение, углубляясь в изучение экономики стран и просмотру новостей.
• Придется торговать на длительных временных интервалах (таймфреймах). Т.к. значения учетных ставок или курсы валют могут корректироваться месяцами.

Данная стратегия подходит для профессиональных инвесторов или компаний, которые обладают серьезными капиталами и готовы торговать длительный срок.

Прибыль на валютном рынке Форекс можно извлечь благодаря так называемому переносу котировок с одного дня на следующий торговый день. Перенос называется свопом валютных пар. Отсюда кстати и название «carry», которое с английского можно перевести как «перенос».

Данные переносы бывают двух видов – либо купить/продать, либо продать/купить. Это является комбинацией двух противоположных сделок, но с одинаковыми суммами и разными датами исполнения. Свопы оплачиваются инвесторы ежедневно и это для него существенный плюс – так он страхует риски.

Здесь смысл данной операции схож с фьючерсным контрактом, однако фьючерсы распространяются на акции и другие ценные бумаги, а данная торговая операция на валютные пары.

Пример

Трейдер открывает долгосрочную позицию на сумму в $50 000 под 3% в год. Эта прибыль может поделиться по дням и в итоге получится $4 в день. Поэтому, используя в данной ситуации большие объемы сделок и кредитные плечи, можно получить существенный доход.

Однако, есть и риск потерпеть убытки, т.к. курс может измениться в обратную сторону и своп станет отрицательным. А использование при торговле кредитного плеча еще и добавит убытков.

Используя стратегию кэрри трейд, инвесторы могут получать прибыль в долгосрочной перспективе, если играют на серьезной разнице процентных ставок двух стран. Поэтому в этой стратегии стоит использовать пары с активами развивающихся стран.

Условия для торговли по кэрри трейд

• Достаточно высокая ликвидность обеих валют в паре.
• Волатильность должна быть в пределах нормы.
• Возможные риски стоит учитывать и перекрывать их большой разницей между учетными ставками. Самый идеальный вариант, когда прогнозируется увеличения процентной ставки доходной валюты.

Вот что стоит учитывать и за чем следить инвестору, который использует стратегию кэрри трейд (это те экономические факторы, которые влияют на ценовой курс):

• Стабильное развитие экономики в стране.
• Политические события, протесты, смена власти, перевороты или выборы.
• Если экономика страны базируется на экспорте энергоносителей – то стоимость на газ и нефть влияют на валютный курс страны.
• Как изменяется инфляция и какие прогнозы по её изменению?

Достоинства и недостатки кэрри трейд

Плюсов много и относятся к ним следующие факторы:

• Возможность иметь пассивный доход, который подразумевает мониторинг и редкое вмешательство в состав портфеля.
• Если сделка удачна, она может приносить деньги в течение длительного времени (месяца и даже года).
• Разница в ставках всегда присутствует и можно найти подходящую валютную пару.

А вот и некоторые минусы:

• Высокая волатильность валют, которые характеризуются высокой доходностью.
• Размер депозита должен быть высок, поэтому торговля не подойдет обычному трейдеру.
• Убыток может увеличиться, если неправильно спрогнозировать ситуацию и при этом еще использовать при торговле кредитное плечо.

Как высчитать доход за год?

Чтобы получить приблизительную оценку ваших годовых процентов, умножьте ночной своп по паре на 360.

Эмпирическое правило: валютные пары становятся привлекательными в качестве потенциальных сделок carry только тогда, когда дневной положительный своп больше 6.0. Это составляет примерно 2% годовой прибыли.

Пример: Long AUDUSD (Alpari UK) на $9.50 * 360 = $3420 за 100 000 единиц, или 3,42% годовых, что на 1% ниже ожиданий Банка, тогда как long AUDUSD (at Admiral) на $1,4 * 360 = $504 за 100 тыс., 0,5% годовых, на 3% ниже ожиданий Банка.

По-видимому, мы должны учитывать, что некоторые брокерские ставки очень скудны. Их нельзя применять, что бы заработать.

Процентные ставки, Центробанк и акции – как это работает?

Начнем с действий Центробанка, поскольку именно они являются основной движущей силой на рынках.

• [info_block align=»right» linkText=»Фундаментальный анализ и денежно-кредитная политика ЦБ» linkUrl=»https://mr-trader.com/learn/fundamentalniy-analiz-forex/fundamentalnyj-analiz-foreks-i-denezhno-kreditnaya-politika-cb-kotoraya-opredelyaet-trendy» imageUrl=»http://files.fortrader.org/uploads/2016/09/statistics-730×364.jpg»]Денежно-кредитная или монетарная политика Центральных банков определяет основное направление трендов на валютном рынке . Процентные ставки влияют на заинтересованность инвесторов в той или иной валюте. Поговорим об этом.

  Низкие процентные ставки являются стимулирующей мерой, которая подстегивает к росту фондовый рынок – акции начинают расти в цене.

• → Низкая стоимость кредита способствует подъему корпораций и в целом приводит к росту ряда наиболее важных макроэкономических показателей, таких как инфляция, занятость и ВВП.
• → Это, в свою очередь, подстёгивает инвесторов, управляющих фондов и частных трейдеров к покупкам акций в надежде на то, что более высокий экономический рост будет способствовать более высокой корпоративной прибыли, что делает инвестиции в акции наиболее интересным.
• → Отсюда мы и видим растущий тренд на рынках акций тех стран, чьи Центробанки проводят стимулирующую политику.

Однако в те моменты, когда регулятор подает сигналы к изменению политики низких ставок на противоположенную, участники торгов будут стремиться зафиксировать имеющуюся прибыль, которая образовалась на курсовой разнице. Это и приводит к коррекциям или же вовсе к смене тренда. В эти моменты, как уже описывалось ранее, курс валюты фондирования начинает расти.

Политика высоких процентных ставок вряд ли будет служить поводом для роста стоимости акций в период, когда кредит становиться дороже. В такие моменты возникает желание больше аккумулировать, нежели тратить, такая логика будет актуальна и для игроков на рынке, и для корпораций, которые, очевидно, будут придерживаться курса затягивание поясов. Со временем рост процентных ставок приведет к некоторому увеличению безработицы, снижению темпов экономического роста и снижению инфляции. В нормальных условиях это будет своего рода остужением перегретого экономического роста, мера надо признать необходимая, а значит, регулярно проявляющаяся в разных странах.

Кэрри трейдинг на Forex

Если обратиться к истории возникновения кэрри трейд, мы узнаем, что эта стратегия используется с 80-х годов прошлого века. Для покупки и продажи валют на Forex вам понадобится депозит и информационно-торговый терминал. Говоря простыми словами, керри трейд на Forex – это покупка валюты страны, где действуют низкие процентные ставки для последующей конвертации в валюту с высокими ставками. При этом нет необходимости круглосуточно сидеть за терминалом и мониторить изменения курсов валют и процентных ставок.

Как выбрать валютную пару для керри трейда

В Сети можно найти различные рейтинги валютных пар для керри трейда, однако эти данные быстро устаревают. Поэтому рекомендуется самостоятельно проверять актуальность процентных ставок. Чтобы выбрать лучшую пару, необходимо выполнить следующие действия:

• находим наибольшую разницу процентных ставок;
• изучаем данные по выбранной паре: смотрим графики, аналитические данные и прогнозы;
• определяем тренд.

Тренд на Forex – это направление движения цены. Различают восходящий и нисходящий тренды. При восходящем тренде цена актива последовательно движется вверх, импульсы (повышения цены) преобладают над откатами. При нисходящем, наоборот, цена движется вниз: на графике можно обнаружить два или более ценовых пика, при этом каждый последующий располагается ниже предыдущего.

Если для выбранной валютной пары эти условия не соответствуют, следует выбрать другую пару.

При этом графики анализируются за длительное время. Если вы собираетесь получать доход по итогам года, следует изучить тренды предшествующих 3-5 лет.

Стратегия торговли валютами через корзину

Валютная корзина – это набор валютных пар, сгруппированных для расчета курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Корзина используется с целью уменьшения зависимости от колебаний курсов.

При возникновении убытка по какой-либо из валютных пар проводится ребалансировка: убыточная позиция заменяется более прибыльной. Основанием для проведения замены позиций может являться риск изменения ключевых ставок.

Carry trade для внутридневного трейдинга

Как известно, тренд формируется под влиянием спроса. Выбрав валютную пару с большой разницей в процентных ставках на основании текущего тренда для торговли «одним днем», вы принимаете на себя риск долгое время оставаться в напряженном состоянии, ожидая изменения тренда в нужную сторону.

Carry trade – это стратегия, которая направлена на долгосрочные сделки, а для коротких периодов используется нечасто. Это обусловлено тем, что на тренд ежедневно влияют различные краткосрочные рыночные колебания, возникающие под влиянием текущей политической или экономической ситуации.

Советы трейдерам

Чтобы не сесть в лужу, трейдер должен быть всегда начеку:

• Следите за процентными ставками – если центробанк начнет их снижать для валюты инвестирования, лучше будет выйти и поискать другие варианты. Ведь это «двойной удар» — и снижение прибыльности, и чаще всего изменение тренда. Когда ставка снижается, в большинстве случаев это тащит валютную пару вниз.
• Попробуйте стратегию под названием «валютная корзина», которую используют крупные инвестиционные компании. Суть в том, что вы делите свои средства между шестью валютами – выбираете три высокодоходные и три низкодоходные. Их можно и нужно время от времени перетасовывать, убирая те, доходность по которым снизилась и добавляя новые перспективные.
• Выбирая валюты, отдайте предпочтение той, у которой ставка выше. Более высокая ставка дополнительно снижает риск неполучения дохода при просадках или под влиянием не зависящих от трейдера внешних факторов.

И самое главное – не работайте по этой стратегии с небольшим депозитом. Если ваш депо убьет просадка, после которой начнется движение в вашу сторону, вам это уже никак не поможет. К сожалению.

https://youtube.com/watch?v=tBJFXn95zQA

Кому подойдет эта стратегия

Точно не пассивным инвесторам. В стабильный прибыльный трейдинг на валютах я не верю. Возможно стратегия понравится тем, кто обладает большим капиталом в стабильной валюте, либо имеет возможность привлечь его под очень низкий процент.

В заключение хочу посоветовать трейдерам работать с кэрри очень осторожно. Несмотря на кажущуюся простоту, неудачный вход может лишить вас не только дохода, но и части (если не всего) капитала

Поэтому перед применением этой стратегии все просчитайте, взвесьте все «за» и «против». Если получается 50×50, не начинайте. Это путь к провалу.

А я с вами прощаюсь до следующей статьи. Если вам понравился материал, подпишитесь сейчас, чтобы быть в курсе всех новостей.

How a Carry Trade Can Negatively Affect an Investor

Instead of a CD, an investor may decide to invest the $10,000 in the stock market with the objective of making a total return of 10%. In this case, the net return would be 9% if the markets cooperate. But what if there’s a sudden market correction and the investor’s portfolio is down 20% by year-end when the credit card cash advance of $10,000 comes due? In this situation, the carry trade has gone awry, and the investor now has a deficit of $2,000 instead of a 9% gain.

Taking this example a step further, let’s say that instead of the stock market, the investor converted the borrowed amount of $10,000 and placed it in an exotic currency (EC) deposit offering an interest rate of 6%. At year-end, if the exchange rate between the dollar and EC is the same, the return on this carry trade is 5% (6% — 1%). If the EC has appreciated by 10%, the return would be 15% (5% + 10%). However, if the EC depreciates by 10%, the return would be -5% (5% — 10%).

Investopedia does not provide tax, investment, or financial services and advice. The information is presented without consideration of the investment objectives, risk tolerance, or financial circumstances of any specific investor and might not be suitable for all investors. Investing involves risk, including the possible loss of principal.