Торговля фьючерсами: с чего начать новичку?

Чем лучше торговать на фондовом рынке – акциями или фьючерсами

Как мы уже неоднократно говорили, любой биржевой инструмент и актив имеет как свои плюсы, так и минусы. Четко обозначить границы, где один из них становится лучше другого, попросту невозможно. По сути, каждая ситуация, каждая стратегия требует выбора определенного финансового инструмента, который именно в этом случае окажется оптимальным.

Очевидно, что невозможно дать точный ответ и на вопрос – что лучше, акции или фьючерсы. Но мы постараемся определить основные характеристики и параметры выбора:

• Акции – идеальный выбор для долгосрочных стратегий, инвестирования, но пригодны и для активных спекуляций с целью быстрого наращивания капитала. Имеют физический носитель, для успешной торговли акциями часто достаточно лишь знаний фундаментального анализа и изучения новостных лент. Подходят для новичков только в случае наличия достаточного капитала для формирования сбалансированного инвестиционного портфеля.
• Фьючерсы – это срочный инструмент, «жизнь» которого не превышает 3 месяцев. Поэтому они идеальны для активных краткосрочных спекуляций и совсем не подходят для целей инвестирования. Не требуют большого капитала, поэтому с них можно начинать знакомство с возможностями биржи.
• Профессионалы выбирают диверсификацию рисков и комбинируют в своем портфеле разные инструменты: акции, валюту, фьючерсы, опционы, деривативы. За счет этого они снижают риски и имеют возможность увеличивать прибыль за счет грамотного перераспределения средств между наиболее доходными активами.

Как правильно торговать фьючерсами на Бинансе

Бинанс фьючерсы имеет веб терминал объединяющий в себе все необходимое для анализа и торговли. В верхней части терминала есть закладки торговых пар, где удобно их сохранять и выбирать.

Binance Futures интуитивно понятна. В то же время он имеет расширенные возможности, позволяющие более опытным трейдерам свободно настраивать свои сделки. Терминал имеет:

• Списки фьючерсов,
• Цена актива, включая средний индекс по нескольким биржам,
• График с инструментами анализа,
• Индикатор объемов под графиком,
• Справа — стакан цен, инструменты открытия закрытия сделок,
• В нижнем меню — история ордеров, текущие позиции.

Все оптимизировано под каждого трейдера — скальпера или торгующего вдолгую. Если вы торговали в терминале метатрейдер или rtrader, то освоить терминал Binance не составит труда.

Перед открытием сделки, обязательно проверяйте кредитное плечо. Если не установите нужное, то оно будет х125 по умолчанию. В таком случае малейшее движение рынка может ликвидировать ваш депозит.

Как открыть сделку

Ниже я шаг за шагом описал, как купить и закрыть позицию на Binance Futures. Открытие ордера похоже на опцион SPOT, но на сделки влияет больше факторов.

1. Выберите интересную валютную пару. В левом верхнем углу. Пары отсортированы по категориям, вы можете выбрать из: COIN-M, USD-M, DeFi, Hot, NFT, BSC.

Список самых ликвидных фьючерсов на бинанс:

• Bitcoin/USD,
• Ethereum/USD,
• Binance Coin/USD,
• Ethereum/USDT,
• Bitcoin/USDT,
• Polkadot/USD,
• Cardano/USD,
• Ripple/USD,
• Chainlink/USD,
• Litecoin/USD.

2. Затем выберите тип кредитного плеча. Возможные варианты: «Кросс» или «Изолированный». Я рассказывал про них вначале.

3. Выберете финансовый рычаг. Кредитное плечо x20 установлено по умолчанию. Начните с х3-х5.

4. Выберите тип заказа.

Доступно 3 типа ордеров: лимитный, рыночный и отложенный.

• Лимитные ордера — Устанавливается открытие сделки по определенной цене.
• Рыночный — моментальная покупка актива по рыночной цене.
• Отложенный ордер — имеют гибкие настройки, можно выставлять: стоп лимит, стоп маркет, трейлинг стоп и только размещение. Подробнее про отложенные ордера читайте в статье.

5. Затем укажите количество контрактов. Информация о вашем коэффициенте маржи появится ниже.

6. Подумайте в последний раз, примите риск и откройте позицию.

7. Обязательно ставим стоп лосс. Тейк профит ставьте на усмотрение.

Открытые позиции отображаются в нижней части терминала.

Усреднение позиции

Это не что иное, как открытие еще одной сделки, когда цена идет (или не идет) в нужном нам направлении. Мы различаем усреднение убытков и прибыли.

Пример, как усредняться при убытках: Многие трейдеры критикуют эту концепцию за то, что она слишком рискованна. Вместо того, чтобы признать ошибку и смириться с убытком, мы обманываем себя, что рынок развернется и мы заработаем еще больше денег.

Есть ситуации, которые могут оправдать такой тип усреднения. Если мы хотим купить на коррекции в восходящем тренде (как в примере выше) и предполагаем, что рынок может уйти немного ниже, стоит подумать о разделении позиции, например, на 3 части, где: первая будет наименьшей (расстояние до стоп-лосса 150 пунктов), следующий больший до стоп-лосса 100 пунктов, а последний самый крупный (расстояние от стопа 50 пунктов). В этом сценарии мы рискуем так же, как если бы открыли первую позицию полным объемом.

Плюсы усреднения: Если рынок действительно развернется и активирует наши отложенные ордера, прибыль будет намного больше. Часто может случиться так, что последний отложенный ордер сработает в самом низу или наверху и максимизирует нашу прибыль.

Минусы: Если рынок сразу двинется в нашу сторону, мы получим меньшую прибыль, чем если бы сразу открыли полную позицию (соотношение SL:TP не изменится).

Как закрыть фьючерс на бинансе

Закрытие позиции происходит аналогичным путем ее открытия. В нижнем меню выбираем нужный ордер:

• Мы можем закрыть его по рынку (сразу),
• Установить приемлемые значения (стоп лосс или тейк профит).

Как снизить риск при трейдинге с кредитным плечом:

• выделяйте только 10% своего криптовалютного капитала на торговлю контрактами,
• потери на 1 сделку должны быть не выше 1%-5%,
• всегда устанавливайте стоп-лосс,
• не сдвигайте Stop Loss.

Как это работает

Фьючерс — это контракт между 2 участниками сделки, который фиксирует цену товара и услуги на ограниченный срок. При этом покупатель и продавец в указанную дату обязаны совершить сделку по этой цене вне зависимости от изменения финансовой ситуации на рынке. При удачной сделке покупателю можно заработать на колебании курса.

Похожие экономические стратегии применялись со времен купеческой торговли. Тогда в роли актива выступали сезонные товары, цена на которые падала при большом урожае. Опытные купцы предпочитали заключать сделки заранее, обеспечивая себя прибылью большей, чем мог предоставить рынок, и защищаясь от возможного обвала цен.

Преимущества и недостатки

Торговля фьючерсами наделена рядом преимуществ:

1. Обширный ассортимент активов для инвестиции в разных сферах и на различные суммы. Для вхождения на фьючерсный рынок не потребуется больших денег.
2. Кредитное плечо, которое обеспечивает увеличение прибыли при удачной сделке.
3. Инвестор может выбрать одну из нескольких стратегий, основываясь на ликвидности и волатильности разных контрактов.

Под ликвидностью понимают способность контракта быть быстро проданным. Этот показатель вычисляется по статистическим данным, т. е. на основании информации от предыдущих сделок. Волатильностью актива называют его колебания в цене. Показатель также статистический, на основании исторической волатильности (т. е. той, которая была в прошлом при сделках с активом) прогнозируют ожидаемую.

Не лишена фьючерсная торговля и недостатков:

1. Контракт заключается на срок не более 3 месяцев. Долговременные инвестиции при таких сделках невозможны.
2. Работа с активами и расчетами требует опыта, которого лишены начинающие трейдеры.

Не зная, как заработать на фьючерсах с учетом экономической ситуации и особенностей разных активов, начинающий трейдер может потерять большую часть капитала.

Отличие фьючерса от акции

Неграмотные в финансовой сфере трейдеры не знают, что такое фьючерсы и каковы их отличия от акций. В заблуждение вводит сходство механизмов работы с этими активами — каждый из них покупают для более выгодной продажи в будущем.

Отличия таковы:

1. Фьючерсный актив — инструмент, который защищает от изменения цены на товар или валюту в будущем. В то же время акция — не просто ценная бумага, а документ, передающий в руки собственника актива часть компании. В отличие от краткосрочных активов, акции после смерти владельца передаются по наследству, при желании ее можно подарить другому физическому или юридическому лицу.
2. Владельцы акций получают ежемесячные, ежеквартальные либо ежегодные дивиденды (зависит от политики выплат компании). После покупки фьючерса никакой прибыли, кроме выгоды от продажи, актив владельцу не приносит.
3. У акции бессрочное действие. Фьючерсный контракт действителен до закрытия сделки, этот срок не превышает 3 месяца.
4. Для сделок с фьючерсами не требуется большого капитала. Для необходимы крупные суммы, чтобы заработать на перепродажах или владении ценными бумагами.

Различаются и условия заключения сделок. Для покупки или продажи фьючерсов не потребуется платить большую комиссию, еще не нужно тратиться на оплату хранения ценных бумаг в депозитарии. В то же время для работы с фьючерсами придется тратить деньги на оплату кредитного плеча.

Риски

При торговле на проверенных биржах инвестор рискует своими средствами из-за специфики фьючерсов. Эти активы финансово нестабильны, поэтому без опыта и знаний просчитать выгодность той или иной сделки затруднительно.

Есть и другая опасность — работа с недобросовестными трейдерами и компаниями-однодневками. Прежде чем доверить им свои деньги и начать скупать предлагаемые «фьючерсы», стоит вспомнить, что такие финансовые активы являются элементом финансового фондового рынка.

Это значит, что осуществлять их продажу могут только те площадки и компании, которые обладают лицензией Центробанка. Информация о таких трейдерах представлена в открытом доступе на интернет-ресурсе ЦБ РФ.

В современном мире

Фьючерсы (от англ. futures) – это обязательство купить или продать определенный актив (его называют базисным) по определенной цене в определенную дату в будущем. При этом каждый фьючерсный контракт характеризуется количеством базисного актива (напр. штук акций), датой исполнения контракта (датой экспирации) и, собственно, ценой (цена страйк), по которой покупатель соглашается купить базисный актив, а владелец продать.Таким образом, продавец обязуется продать определенное количество базисного актива в будущем по определенной цене, а покупатель, по наступлению этого времени, купить его по оговоренной цене. Гарантом сделки выступает биржа, которая берет с обоих участников сделки страховые депозиты.

Базовым активом могут быть:

• Определенное количество акций (фьючерсы на акции);
• Фондовые индексы (индексный фьючерс);
• Валюта (валютный фьючерс);
• Товары, торгующиеся на биржах, например, нефть (товарный фьючерс).
• Процентные ставки (процентный фьючерс).

Все фьючерсные контракты торгуются на специальных торговых площадках – срочных секциях фондовых товарных или валютных бирж. В России, к примеру, на Московской бирже есть срочный рынок, где торгуются фьючерсы и опционы.

Перед тем, как тот или иной фьючерсный контракт будет запущен в обращение, биржа определяет условия торговли им, которые называются «спецификация». В этом документе содержится информация о базовом активе, количество единиц этого актива, дата экспирации (исполнения) фьючерса, стоимость минимального шага цены и т.д. Пример такой спецификации — описание фьючерса на Индекс РТС.Фьючерсы бывают двух типов — расчетные и поставочные. В случае последних разрешается физическая поставка базисного актива — например, нефти или валюты. Бывает, что такая поставка не подразумевается и фьючерс является расчетным. Тогда в момент его экспирации стороны сделки получаются разницу между ценой заключения контракта и расчетной ценой в день экспирации, умноженную на количество имеющихся контрактов. Фьючерсы на индексы относятся как раз к расчетным, поскольку их поставить невозможно.При торговле фьючерсными контрактами ежедневно происходит пересчет стоимости позиции по отношению к предыдущему дню со списанием/зачислением денег на счет инвестора. То есть, разница между ценой покупки или продажи фьючерса и расчетной ценой его экспирации ежедневно поступает на счет торговца — это понятие вариационной маржи. Фьючерсы имеют срок действия, который кодируется в их названии. Например, в случае индекса РТС, название формируется так: RTS — <месяц исполнения=»»>.<год исполнения=»»> (например, фьючерс RTS-6.14 исполнится в июне 2014 года).

Советы профессиональных трейдеров

Начинайте торговлю с рынка FORTS, выбирая высоколиквидные инструменты: акции крупных компаний, индекс РТС, валютные пары евро – доллар, доллар – рубль. Доходность таких контрактов считается высокой.
Попробуйте свои силы на демосчете. Как правило, все брокеры предоставляют такую возможность. Проверьте эффективность выбранных вами стратегий торговли, не рискуя своими деньгами.
Продумайте и разработайте собственную систему управления рисками. Она поможет вам избежать слива депозита и контролировать размер счета.

Список текущих фьючерсов

Посмотреть список текущих срочных контрактов можно на официальном сайте Московской биржи – . Здесь же есть актуальные котировки, даты экспирации и размер ГО.

История котировок

Централизация рынка фьючерсов предполагает единые котировки для всех участников торгов. Это значит, что котировки формируются на рынке и затем передаются брокерам. Истории котировок фьючерсов можно скачать с сайта finam.ru.

Дата фьючерса

Срок исполнения российских фьючерсных контрактов составляет 3 месяца. Датой экспирации называется день исполнения контрактных обязательств. Между датами экспирации, т.е. в период обращения, стоимость фьючерсного договора практически дублирует движения цены базового актива, но с приближением даты экспирации разница может оказаться существенной. Это объясняется тем, что многие трейдеры выходят из позиций, не дожидаясь исполнения обязательств по контрактам.

Если вы уверены в росте цены и планируете держать позицию длительное время, после окончания расчетов по текущему контракту (или закрытия позиции), вам следует купить следующий фьючерс. Календари экспирации есть на сайтах бирж, или, например, на сайте investing.com.

При переносе фьючерсной позиции на следующий месяц важно, чтобы операции произошли одновременно. Таким образом, вы избежите проскальзывания цены и потенциального убытка

Что происходит в последний день торгов

В день экспирации фьючерсного контракта обязательства по нему должны быть выполнены, т.е. покупатель должен получить поставку товара или расчет в деньгах. Если вы не планируете получить баррель нефти, нужно закрыть позицию и прекратить торговлю за несколько дней до окончания контракта.

Если, например, вы купили поставочный фьючерс на акции Сбербанка и держали его дольше последнего дня торговли, закрыть контракт самостоятельно уже не получится. Брокер проделает всю работу, а на ваш баланс зачислят базовый актив.

Инвестор и фьючерсы

Фьючерс имеет ограниченный срок жизни, поэтому инвестировать в него нельзя. В отличие от акций, это не имущество, его невозможно подарить или передать по наследству. Однако фьючерсные контракты нельзя назвать инструментом только лишь спекулянтов и скальперов.

Даже самые консервативные инвесторы должны понимать, что торговля на срочном рынке несет в себе большие возможности, которыми не следует пренебрегать. С помощью фьючерсов можно хеджировать риски и получить доступ к инструментам со всего мира, поэтому есть смысл разработать стратегию и попробовать свои силы на срочном рынке.

Что такое контракты на разницу

CFD (с англ. «Contract For Difference» в переводе означает «Контракт на разницу цен») — торговый инструмент, в рамках которого одна сторона платит другой разницу в цене между моментом открытия сделки и её закрытием.

Таким образом, объектом такого договора является исключительно цена, сам актив в собственность не предоставляется.

CFD простыми словами — это производный финансовый инструмент, который позволяет получать прибыль от колебаний стоимости базового актива. Проще говоря, вы можете торговать акциями Google так же, как и на валютном рынке — купили дешево и продали дороже; продали дорого, выкупили дешево.

В отличии от прямого рынка, тут вы можете зарабатывать на росте и падении. В целом CFD-контракты аналогичны Форексу, только активами тут являются акции, фьючерсы, ETF, товары и другое. Распространены CFD-контракты на такие активы, как:

• Акции — не только американские, нередко встречаются и бумаги, котирующиеся в России или на Лондонской бирже.
• Индексы — в большей степени мировые (S&P500, Nikkei 225 и т.д.), встречаются и более экзотические.
• Фонды — имеются в виду ETF, которые котируются в виде акций на NYSE, NASDAQ.
• Фьючерсы на сырьевые товары — сюда входит нефть, природный газ, кофе, хлопок и т.д.
• Фьючерсы на драгоценные металлы (золото, серебро).

Перечень не является исчерпывающим, таких контрактов может быть тысячи на основе финансовых инструментов по всему миру.

Важный нюанс: поскольку акция не будет передаваться вам в собственность в рамках CFD, то и дивиденды выплачиваться не будут. Поэтому дивидендные стратегии с контрактами на разницу цен обычно невозможны.

Сколько можно заработать на CFD

Нередкий вопрос среди начинающих инвесторов и трейдеров касается заработка и его возможных размеров.

Заработать на CFD можно столько же, сколько и на акциях, и даже больше, поскольку брокер, как правило, предоставляет кредитное плечо — до 1:300.

Небольшой пример. Возьмём акции Nvidia, за последний год они неплохо выросли. График выглядит следующим образом:

Как видите, цена выросла с отметки 100 до 230, что позволило бы трейдеру получить 130% при плече 1:1, а c плечом 1:100 — 13000%.

Конечно, доходность рассчитана при максимальном риске. Многие профессиональные инвесторы и трейдеры стабильно зарабатывают на рынке с широкой диверсификацией и минимальными рисками по 150-370% в год.

Несколько нюансов, связанных с торговлей контрактами CFD:

1. Время торговли ограничивается в соответствии с часами работы биржи, где котируется актив. Например, для американских активов — это 16:30-23:00 по МСК, а для России — 10:00-18:50 по МСК. Европейские биржи работают с 11:00 до 19:30, Гонконг — с 5:00 до 11:00, Токио — с 3:00 до 9:00 по МСК.
2. Если переносить позицию на следующий день, то взимается комиссия (swap);

В остальном торговля не отличается от классического рынка Forex.

Преимущества контрактов на разницу цен

• Наличие кредитного плеча — у каждой компании разный максимум, но большинство предоставляют плечо до 1:20 для торговли такими контрактами. Это открывает возможности для высокорискованного, но и сверхдоходного трейдинга.
• Широкая диверсификация — с CFD вы сможете у одного брокера торговать сразу несколькими тысячами активов из разных стран, к примеру, американскими, европейскими, азиатскими и другими акциями компаний.
• Нет ограничений по дневной торговле и коротким позициям — это касается правил, устанавливаемых биржей, согласно законодательству, в определенных случаях.
• Нет дивидендов и актива в собственности — это существенно снижает комиссию брокера.

Таким образом, контракты на разницу цен имеют множество нюансов и особенностей, которые сказываются на них с положительной стороны для трейдеров.

Заключение

CFD — это контракты, позволяющие получать прибыль от разницы в цене определённого актива. Они заключаются с брокером и не подразумевают поставки реального актива в собственность, фактически являясь финансовым пари, где объектом выступает исключительно цена. Существуют тысячи вариаций таких контрактов в различных направлениях: от акций до мировых и экзотических биржевых индексов, ETF-фондов.

Ключевое преимущество CFD заключается в доступности для широкой массы трейдеров с небольшими депозитами.

Уверен, что CFD-контракты будут все более и более популярны, так как открывают доступ к многим рынкам, и для этого нужно иметь всего один единый счет у одного брокера.

Главные особенности рынка фьючерсов

Как мы видим, фьючерсы по своей сути довольно сильно отличаются от более известных биржевых инструментов – товаров и сырья, акций, валюты. Вся разница в большей степени связана с тремя основными характеристиками фьючерсов:

• Срочностью – каждый фьючерс имеет строго фиксированный срок действия, его невозможно купить на неопределенное время, как акцию или облигацию;
• Отсутствием физической формы. Хотя многие фьючерсы и имеют за собой товарную или валютную «историю», но сами они – это только обязательство купить или продать, а не выражение какого-то физического актива;
• Проведением сделки «в будущем». По сути, торговля фьючерсами – это реализация задокументированных обещаний, причем самого объекта торгов может пока даже не существовать. Учитывая такую довольно «зыбкую» форму соглашения, фьючерсные контракты подвергаются жесткому контролю со стороны биржи и государства, что исключает возможность мошенничеств и снижает риски.

Рынок фьючерсов довольно развит и разнообразен. Сегодня это один из самых крупных биржевых рынков, постоянно растущий и вбирающий в себя все новые инструменты и технологии. За время существования торговля фьючерсами обрела свои особенности и ключевые характеристики, большинство из которых проистекает из самой природы фьючерсного контракта:

• Рынок фьючерсов – срочный. Как правило, контракт действует в течение трех месяцев, и в это время трейдер могут свободно продавать и покупать его с целью увеличения прибыли. После окончания срока действия фьючерсный контракт исполняется;
• При покупке фьючерса вы оплачиваете не его стоимость, а сумму гарантийного обеспечения (обычно 10% от цены). Таким образом, есть возможность активно торговать на бирже даже при небольшом размере депозита;
• Продажа фьючерса – это по факту возврат гарантийного обеспечения на счет держателя инструмента. Фиксация прибыли же происходит не за счет разницы в цене актива на момент продажи и момент покупки, а за счет колебаний маржи;
• Вариационная маржа – это ежедневное колебание цены фьючерса. В зависимости от нее каждый день со счета владельца списывается разница (либо начисляется прибыль);
• На рынке фьючерсов другой формат предоставления кредитного плеча, за счет чего оно значительно больше, чем для акций и валюты. А это означает возможность проведения гораздо большего числа сделок одномоментно (особенно если учесть, что по каждой из них оплачивается только гарантийное обеспечение);
• Фьючерсы имеют строго регламентированную форму документа, а также гарантию исполнения обязательств по контракту, поэтому считаются одним из самых надежных в этом плане финансовых инструментов.

Как мы видим, рынок фьючерсов довольно привлекателен – на нем можно заработать даже с небольшим капиталом благодаря большому кредитному плечу и отсутствию необходимости оплачивать полную стоимость актива. Однако с другой стороны, ежедневное списание маржи может при необдуманной или неграмотной стратегии привести к обнулению счета и потере средств. Далее мы поговорим подробнее о плюсах и минусах торговли фьючерсами, а также о том, где проводятся торги и как принять в них участие.

Базовая структура фьючерсного рынка

В этом разделе мы рассмотрим, как работает фьючерсный рынок, чем он отличается от других рынков, и как действует кредитное плечо на нём.

Как работает фьючерсный рынок

Вы, вероятно, знакомы с понятием производных финансовых инструментов (деривативов).

Другими словами, цена дериватива (производной базового актива) зависит от изменения цены на этот самый базовый актив. Например, значение производной, связанной с S & P 500 является функцией динамики цен на S & P 500. Так вот, фьючерс, по своей сути, является деривативом.

Фьючерсы являются одними из старейших срочных контрактов. Они изначально были разработаны, чтобы позволить фермерам застраховаться от изменения цен на их продукцию между посевом и временем когда урожай будет собран и доведен до рынка. Таким образом, многие фьючерсные контракты сосредоточены на таких вещах, как домашний скот (крупный рогатый скот) и зерна (пшеницы). С тех пор фьючерсный рынок расширился и теперь включает контракты, связанные с широким спектром активов, в том числе: драгоценными металлами (золото), промышленными металлами (алюминий), энергетикой (нефть), облигациями (казначейские облигации) и акциями (S & P 500).

Чем фьючерсы отличаются от других финансовых инструментов

Фьючерсы имеют несколько отличий от многих других финансовых инструментов.

 Во-первых, стоимость фьючерсного контракта определена движением чего-то еще — у самого фьючерсного контракта нет «врожденной» стоимости.

 Во-вторых, срок жизни фьючерсов ограничен. В отличие от акций, которые могут существовать вечно (или так долго, пока существует выпустившая их компания), у фьючерсного контракта есть дата истечения срока действия, после которой договор прекращает существование. Это означает, что при торговле фьючерсами направление рынка и выбор срока исполнения  жизненно важны. Как правило, при покупке фьючерса вы будете иметь несколько вариантов срока его исполнения.

Третье различие состоит в том, что многие фьючерсные трейдеры, в дополнение к созданию прямых пари на направление движения рынка, используют более сложную торговлю, результаты которой зависят от отношения различных договоров друг с другом (чуть позже мы поговорим об этом более подробно). Однако, наиболее важным различием между фьючерсами и большинством других финансовых инструментов, доступных индивидуальным инвесторам, является использование кредитного плеча.

Кредитное плечо

При покупке или продаже фьючерсного контракта, инвестор не должен платить за весь контракт. Вместо этого, он вносит небольшой авансовый платеж для того, чтобы инициировать позицию. В качестве примера, давайте рассмотрим гипотетическую торговлю фьючерсным контрактом на S & P 500. Стоимость одного пункта контракта на S & P 500 составляет $ 250. Так, если уровень  S & P составляет 1400, то стоимость фьючерсного контракта составляет $ 350 000 ($ 250 X 1400). Но для того, чтобы начать торговлю достаточно внести начальную маржу в размере $ 21 875.

Так что же произойдет, если уровень S & P 500 изменится? Если уровень S & P вырастет до 1500 (рост всего на 7%), то контракт будет стоить уже $ 375 000 ($ 250 X 1500). Другими словами, стоимость контракта увеличилась на  $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). И эту разницу инвестор с чистой совестью положит себе в карман. Таким образом, при начальном уровне вложений в $21 875, он заработает $25 000 чистой прибыли (прибыльность более 100%). Возможность достичь таких больших прибылей, даже при небольшом изменении цены базового индекса, является прямым результатом действия кредитного плеча. И именно эта возможность привлекает многих людей на фьючерсный рынок.

Давайте теперь посмотрим на то, что может произойти, если S & P 500 упадёт в цене. Если S & P упадёт на десять пунктов — до 1390, контракт будет стоить $ 347 500, и наш инвестор будет иметь убыток в размере $ 2500. Каждый день, биржа будет сравнить стоимость фьючерсного контракта со счетом клиента и либо добавлять прибыль, либо вычитать потери. Биржа требует, чтобы баланс счета оставался выше определенного минимального уровня, который в случае S & P 500 составляет $ 17500. Таким образом, в нашем примере трейдер будет иметь потери «на бумаге» в размере $ 2500, но не будет обязан размещать дополнительные наличные деньги, чтобы сохранить открытую позицию.

Что произойдет, если S & P упадет до значения 1300? В этом случае, фьючерсный контракт будет стоить $ 325 000 и начальная маржа клиента в размере $ 21 875 будет уничтожена. (Помните, что рычаги работают в обоих направлениях, так что в этом случае чуть более 7%-ное падение S & P может привести к полной потере денег инвестора). В данном случае, либо инвестор вносит денежные средства для восполнения маржи, либо контракт закрывается с убытком.