Ник Лисон в глубине
В возрасте 27 лет Лисон стал звездным трейдером деривативов в сингапурском офисе Barings Bank, одного из старейших торговых банков Великобритании. Он поднялся по служебной лестнице, став генеральным менеджером сингапурского торгового подразделения компании. Его работа в основном заключалась в арбитражной торговле на Nikkei 250, основном индексе Токио, от имени клиентов Barings.
Ключевые выводы
- Нисон потерял 1,3 миллиарда долларов из рискованных сделок своего работодателя с деривативами.
- Его злоключение заставило банки пересмотреть свои процедуры внутреннего контроля и торгового аудита. Он также обанкротил Barings, один из старейших банков Англии.
- Рекордные торговые убытки Нисона сохранялись до 2008 года, когда французский трейдер превысил 8 миллиардов долларов.
Лисон получил огромную прибыль для Barings на нескольких сделках в 1992 году. Затем, в серии последующих рискованных сделок с фьючерсами и опционами, он потерял более 1 миллиарда долларов капитала компании и скрывал отчеты об убытках от своего начальства, фальсифицируя отчеты. на малоиспользуемом счете ошибок 88888. Большинство убыточных сделок приходилось на фьючерсный рынок.
Если бы он следовал правилам своего работодателя, большая часть его сделок была бы нейтральной. В такой стратегии трейдер управляет инвестиционным портфелем, не добавляя в него капитала. Любая прибыль или убытки по сделкам принадлежат клиенту. Единственной компенсацией Barings была бы комиссия. Между тем трейдер должен был совершить ограниченное количество частных сделок от имени самого банка.
Рискованное дело
Как только он приступил к работе, Лисон начал выкачивать деньги из банка для рискованных операций с деривативами, пытаясь возместить ранее понесенные торговые убытки. Он начал полагаться на чрезвычайно рискованную стратегию «удвоения». То есть каждый раз, когда он терял деньги в сделке, он делал новую ставку на удвоенную сумму убытка в надежде возместить его. Он все глубже и глубже погружался в резервы банков, чтобы поддерживать его работу.
Его отчаянные попытки возместить убытки потерпели крах в начале 1995 года, когда в Японии произошло землетрясение в Кобе, и индекс Nikkei резко упал.Вся его стратегия была основана на ставке на рост Nikkei.В течение следующих нескольких дней он продолжал делать ставки на быстрый рост и потерял еще больше денег Barings.
Краткий обзор
Один урок: трейдер, отчаянно пытающийся возместить убытки, склонен больше играть и больше терять.
Учитывая, что его планы распадаются и разоблачение неминуемо, Лисон бежал из Сингапура, чтобы избежать судебного преследования, оставив после себя письменное признание. В конце концов он был арестован в Германии. Его торговые убытки в размере 1 миллиарда долларов оказались примерно вдвое больше доступного капитала Barings.
Банк, основанный в 1762 году, был признан неплатежеспособным.Голландский банк ING купил руины в 1995 году2.
Уроки выучены
Один-единственный трейдер-мошенник потерял 1,3 миллиарда долларов чужих денег, и никто этого не заметил, пока не рухнул крупный международный банк. Естественно, были заданы вопросы.
Этот случай, безусловно, побудил уделять больше внимания внутреннему контролю и более тщательному аудиту сделок, чтобы избежать повторения злоключений одного мошенника-трейдера.
С трудом заработанный урок
Одно наблюдение заключалось в том, что трейдер, отчаянно пытающийся оправиться от убытков, склонен рисковать большими деньгами в попытке получить целое. Первоначальные торговые убытки Лисона составили чуть менее 200 миллионов долларов. Эта сумма резко возросла, когда он сделал еще более рискованные ставки на направление фьючерсов в надежде уменьшить, если не стереть свои потери.
Последствия
Лисон удерживал титул чемпиона мира по убыткам из-за неограниченных торгов до 2008 года. В том же году его затмил трейдер Société Générale по имени Джером Кервьель, который потерял более 7 миллиардов долларов в серии несанкционированных и фальсифицированных сделок.
Лисон вышел из тюрьмы в 1999 году. Помимо разрушенной карьеры и брака, закончившегося разводом, ему пришлось столкнуться с раком толстой кишки.
Вольный торговец
Он бросил вызов разногласиям и, в конце концов, преуспел. Лисон написал мемуары, метко названные « Вольный торговец», по которым был снят фильм . Он переехал в Ирландию, женился повторно и присоединился к кругу знаменитостей, где специализировался на разговорах о теневых финансовых практиках.
Его восстановление появилось полным в 2005 году, когда он был назначен коммерческим менеджером Galway футбольного клуба, дослужившись до главного исполнительного директора клуба,прежде чем выходить в 2011 году-
Правая колонка
|
Библиотека
Опубликовано: 4 сентября 2014 Просмотров: 6.5K (5 мин. на прочтение)
Николас Лисон (Nicholas Leeson)
Биография Николаса Лисона отличается от большинства крупнейших финансистов хотя бы тем, что он сидел в тюрьме, будучи осужденным за обман и подлог. Его преследует неоднозначная слава. Он любил рисковать, но его риски сумели обрушить казалось бы непоколебимую финансовую империю.
Это полезно знать (финансовый ликбез)
- На что направлена денежно-кредитная политика??
- Как определяется термин безубыточность?
- Что такое анализ хозяйственной деятельности?
Период «до»
Николас Лисон родился в 1967 году в Лондоне. Его родители были простыми людьми рабочих профессий. Сам же Николас не сумел закончить школу, так как не справился с выпускным экзаменом. С 1982 года он работал клерком в нескольких банках, а в 1989 году получил должность в Barings Bank.
Несмотря на отсутствующее образование, Лисон быстро поднялся по карьерной лестнице. Он был отмечен руководством банка за хорошую работу, и в 1992 году был удостоен должности по работе с финансами. Таким образом, он стал занимать достойную должность на Сингапурской международной валютной бирже, где он становится практически главой бэк-офиса, но в то же время и трейдером. Безусловно, сочетать эти две должности было нельзя.
Николасу была присуща превосходная интуиция. Он умело прогнозировал движения индекса Nikkei, что и позволяло получать большой доход из сингапурского филиала. За один только 1993 год он сумел принести банку прибыль в 10 млн фунтов.
Главная ошибка
Однако через некоторое время он решил сыграть на обмане и открыл счет на имя несуществующего человека. Если Николас совершал ошибки, то он отправлял их именно на этот, липовый счет. Поначалу эта идея казалась прибыльной, но со временем удача покидала трейдера: долг рос, и в какой-то момент он достиг критического уровня. В результате банк обанкротился, а самого Лисона настиг скандал и тюремное заключение сроком на четыре года. Ущерб, который по его вине понес Barings Bank, вдвое превышал капитал банка.
Помимо самого тюремного заключения Николасу пришлось преодолеть еще одно серьезное испытание: в тюрьме у него нашли рак желудка. Болезнь удалось победить благодаря стараниям властей и врачей, но эти события не могли остаться незамеченными. Об этом опыте трейдер пишет в одной из своих книг.
Период «после»
В 1999 году, выйдя из тюрьмы, Николас стал руководителем ирландского футбольного клуба Galway United, занимался благотворительностью, а также написал две автобиографические книги: «Жуликоватый трейдер» (книга, написанная в соавторстве с женой) и «Назад от края пропасти: борьба со стрессом». Первая из них даже была экранизирована.
← РанееМихаил Хазин (Mikhail Khazin) Далее →Нассим Николас Талеб (Nassim Nicholas Taleb)
15 Аарона несколько раз арестовывали
Из всех детей Картера Аарон был в центре внимания на протяжении многих лет из-за его многочисленных столкновений с законом. Впервые он был задержан сотрудниками милиции в 2008 году, в возрасте 21 года, в связи с превышением скорости. К сожалению, обвинения станут более серьезными с годами. В 2017 году его наиболее заметное знакомство с законом произошло в Грузии, когда его остановили и арестовали за DUI. Позднее ему также было предъявлено обвинение во владении имуществом, и его залог составлял чуть менее 5000 долларов. Его тогдашняя подруга, Мэдисон Паркер, была в то время в машине и также была арестована. Её залог был установлен на аналогичную сумму, но она не была немедленно освобождена по неизвестным причинам. Этот инцидент привел Аарона к музыке и начал рассматривать реабилитацию как очень необходимый следующий шаг.
13 Семья не может держать это вместе и всегда боится финансов
После того, как Аарон Картер достиг 2017 года и был арестован за DUI в 2017 году, он понял, что должен был сделать некоторые большие перемены в своей жизни. Он всегда был довольно откровенен в своей борьбе с зависимостью, которая включала в себя зависимость от алкоголя, зависимость от рецептурных лекарств и зависимость от наркотиков.
Несмотря на то, что он поддерживал кратковременную трезвость в разные периоды своей жизни, он, кажется, несколько раз падал с повозки..
Осенью 2017 года он несколько раз проходил реабилитацию, а также перенес несколько рецидивов. Очевидно, что Аарон нуждается в серьезной терапии и помощи, и теперь стремится получить помощь, необходимую ему, чтобы наконец преодолеть это препятствие. Он только недавно вышел из своего последнего реабилитационного центра и работает над поддержанием его трезвости..
18 Их сестра, Лесли, скончалась в 2012 году
Лесли Картер была третьей из пяти детей, рожденных Бобом и Джейн Картер. Сама Лесли, начинающая поп-певица, появилась в реалити-шоу, вращающемся вокруг ее семьи, метко названной Дом Картеров, который транслировался в течение единственного сезона в 2006 году. В 2006 году она сформировала поп-группу под названием The Other Half, где она встретила своего будущего мужа. В 2008 году она вышла замуж за Майка Эштона, ее товарища по группе, который также работал актером и звукорежиссером.
Пара переехала в Торонто, Канада, чтобы поселиться, и приветствовала дочь по имени Алисса в апреле 2011 года. К сожалению, примерно в это время у Лесли возникли некоторые личные проблемы.
с веществами, для которых она искала помощи. Ее брат Аарон пытался помочь ей пройти частную программу детоксикации.
когда она трагически скончалась в 2012 году.
Марк Минервини: чистая стоимость – ничто, я просто хочу быть лучшим трейдером
Что делает Марка Минервини одним из лучших трейдеров в мире? В первый год он получил 128% прибыли, а за пять лет – 220% – и все это с несколькими тысячами долларов в кармане. Минервини является автором нескольких полезных книг, например «Думай и торгуй как чемпион: секреты, правила и грубая правда мастера фондового рынка».
Проведя почти десять лет в бесконечной аналитической работе и накопив богатый торговый опыт, Марк разработал свою собственную четкую методологию. В середине 94-го, полагаясь на лояльность выбранной стратегии, достоинства которой были ясно продемонстрированы неуклонно растущей прибылью, Минервини объединил существующие разрозненные счета в один.
До этого момента Минервини работал над несколькими счетами, которые помогали сравнивать результаты различных подходов к инвестированию. Сегодня, спустя пять с половиной лет после открытия счета, его прибыль без преувеличения можно назвать потрясающей.
Как ни странно, Минервини удалось существенно увеличить капитал, сохранив риск на минимально возможном уровне: падение наблюдалось всего за один квартал и составило всего 1%.
В 2000 году Минервини стал основателем собственного хедж-фонда – Quantech Fund LP. В то же время он является председателем Quantech Research Group, аналитической компании, которая осуществляет подбор акций в интересах институциональных клиентов в соответствии с методологией, разработанной Минервини. Днем Минервини управляет капиталом инвесторов, ночью – сидит за компьютером, изучая характеристики компаний и акций.
Минервини, безусловно, один из лучших биржевых трейдеров, у которого можно учиться, и вот что он рекомендует:
- Проверка трендов важнее, чем покупка по самой низкой цене.
- Работайте с крупными компаниями.
- Когда рыночная ситуация осложняется, следует снизить риски и ожидания прибыли.
6 Аарон имеет сестру-близнеца
Пятерых детей — это много, но Джейн Картер, у которой была одна пара близнецов, было только четыре беременности. Сестра-близнец Аарона, Ангел, не была в центре внимания, как он, но она — начинающая актриса, которая работает над созданием своей карьеры. Она также появилась в Дом Картеров серия реалити-шоу, которая проливает свет на отношения между братьями и сестрами и их родителями. Из всех братьев и сестер Картера эти двое кажутся самыми близкими, что понятно, потому что они близнецы! Ангел вышла замуж в 2014 году, и Аарон прошел по проходу, так как остальные члены банды Картер решили не посещать ее особый день. Слава Богу за эту двойную связь!
Джозеф Уэйл
Джозеф Уэйл, по прозвищу Желтый парень (Yellow Kid) — один из самых известных аферистов США, который начал свою карьеру, работая подавальщиком в низкопробном салуне, но вскоре открыл в себе талант совсем иного рода На протяжении всей своей жизни (а прожил Уэйл завидных 100 лет!) он обманывал людей самыми хитрыми и изощренными способами.
К примеру, однажды Уэйл организовал девелоперскую компанию «Мичиганский Элизиум», купил болото на озере Мичиган (тогда побережье озера было место отдыха всех богачей Чикаго) и создал для него репутацию «приличного места». В роскошном офисе компании повесили панорамный фотоколлаж, на котором были изображены яхт-клуб, поле для гольфа, бассейны, охотничьи угодья и прочие несуществующие достопримечательности, якобы находящиеся на этом болоте.
Самым богатым и респектабельным своим клиентам Уэйл по-дружески предлагал стать членами закрытого клуба и построиться на этой шикарной территории совершенно бесплатно! Единственное, что требовалось — это проехать в специальную контору и быстренько оформить все документы за какие-то 300 долларов.
В течение месяца Джо каждый день дарил и оформлял, дарил и оформлял Пока у одного из клиентов не возникло желания посмотреть на чудо-участок. Уже в ту же ночь компания «Мичиганский Элизиум» будто растворилась в воздухе, а ее основатель отправился в Париж, чтобы отпраздновать свой триумф.
Среди других знаменитых афер Уэйла: продажа бродячих собак (доход примерно 2 тыс. долларов в день), фиктивный банк (доход от аферы 400 тыс. долларов), продажа несуществующих шахт (доход от аферы около 2 млн долларов). Кстати, права на разработку одной из таких шахт Уэйл продал самому
Бенито Муссолини
За то, что он никогда не обманывал бедных людей и зарабатывал деньги исключительно на богачах, Джо прозвали «Робин Гудом мошенников». Примечательно, что ничем другим в своей жизни Уэйл не занимался, и когда в 100 лет его спросили, хотел ли бы он провернуть еще одну аферу, он ответил: «Я мечтаю об этом, как голодная собака о мозговой косточке».
На основе истории его жизни был снят фильм «Афера» (1973) с
Полом Ньюменом
и
Робертом Редфордом
в главных ролях. Также Джозеф Уэйл послужил прототипом одного из главных героев ленты «Отпетые мошенники».
Карьера
В апреле 1992 года Barings решила открыть офис Future and Options в Сингапуре, выполняющий и клиринговые операции по Сингапурская международная валютная биржа (SIMEX). В течение некоторого времени Barings занимал место в SIMEX, но не активировал его, пока Лисон, назначенный генеральным менеджером, не был отправлен возглавить как фронт-офис, так и бэк-офис. Перед отъездом Лисону было отказано в маклер имеет лицензию в Великобритании из-за мошенничества с его заявкой. Он не сообщил о приговоре против него, вынесенном Национальный Вестминстерский банк. Ни Лисон, ни Barings не заявили об этом отказе, когда он подал заявку на получение лицензии в Сингапуре.
С 1992 года Лисон несанкционированный спекулятивный сделки, которые сначала принесли Barings большую прибыль: 10 миллионов фунтов стерлингов, что составило 10% годовой прибыли Barings. Он получил премию в размере 130 000 фунтов стерлингов к своей зарплате в размере 50 000 фунтов стерлингов за тот год. Удача Лисону вскоре испортилась, и он воспользовался одним из учетные записи ошибок (счета используются для исправления ошибок, допущенных в торговле), чтобы скрыть свои убытки. Он говорит, что этот аккаунт впервые использовался, чтобы скрыть ошибку, допущенную одним из его коллег. Ей было поручено купить двадцать фьючерсные контракты за Fuji Bank, но вместо этого продал их за 20 000 фунтов стерлингов.
Однако Лисон использовал этот ошибочный счет, чтобы покрыть дальнейшие плохие сделки самим собой и другими. Например, он использовал его, чтобы покрыть ряд ошибок, допущенных одним из его трейдеров, которые часто приходили на работу после долгих ночей вечеринок. Лисон считает, что впервые он перешел к откровенному преступному поведению, когда забыл устранить расхождение в 500 контрактах, что обошлось Barings в 1,7 миллиона долларов США. Он пришел к выводу, что единственный способ скрыть такую серьезную ошибку и сохранить свою работу — это скрыть ее в учетной записи ошибки. Лисон настаивает, что никогда не использовал счет для собственной выгоды, но в 1996 году Нью-Йорк Таймс цитирует «сообщения британской прессы» о том, что следователи обнаружили приблизительно 35 миллионов долларов на различных банковских счетах, связанных с ним. Руководство Barings также позволило Лисону оставаться генеральным менеджером и главным трейдером, а также отвечать за свои сделки. В последней роли он отвечал за точный учет торговых операций. Эти должности обычно выполняли два разных человека, и, позволив Лисону выполнять и то и другое, ему было намного проще скрывать свои потери от начальства в Сингапуре и Лондоне.
Квек Адоболи
Ущерб: $2,3 млрд (предварительные данные)
Наказание: приговор не вынесен, обвиняемый, не признавший своей вины, находится под стражей; возможный приговор — 10 лет тюрьмы
Обвинения в мошенничестве трейдеру швейцарского банка UBS, уроженцу Ганы Квеку Адоболи были предъявлены в сентябре 2011 года британской полицией. В вину Адоболи были поставлены превышение должностных полномочий (несанкционированная руководством игра на акциях на рынке торгуемых на бирже индексных фондов) и фальсификация отчетности о сделках — в общей сложности в отношении него возбуждены четыре уголовных дела. Дело Адоболи как две капли воды похоже на дело Жерома Кервьеля — и, судя по всему, свою линию защиты обвиняемый и его адвокаты строят по такой же схеме: сделки совершались с санкции свыше и никакого стремления к незаконному обогащению не было.
Ник Лисон и падение Barings Banks
Лисон начал свою карьеру в Barings в возрасте 28 лет. Первоначально он был очень успешным в совершении спекулятивных сделок, что привело к огромной прибыли для Barings. После переезда в Сингапур для выполнения и клиринга транзакций на Сингапурской бирже (SGX) Лисон начал совершать несанкционированные сделки. Сначала эти рискованные позиции принесли банку большую прибыль: до 10 миллионов фунтов стерлингов, что составляло 10% годовой прибыли Barings в 1992 году.
От имени своих клиентов Лисон в основном торговал фьючерсами на Nikkei 225 Stock Average, первичный индекс в Токио. Лисону следовало вести бизнес с нейтральным доходом. Эта стратегия предполагает управление инвестиционным портфелем без добавления капитала. В случае с Лисоном, если бы деньги были заработаны или потеряны на сделках, они бы принадлежали клиентам. Единственная компенсация Barings по сделкам должна была быть комиссией, и лишь небольшая часть сделок должна была быть частной собственностью или от имени самого банка. Фактически, Лисон фактически использовал деньги банка, чтобы делать ставки на рынке, пытаясь возместить свои торговые убытки.
Поскольку Barings поручил ему перепроверять свои сделки, а не сообщать о них начальнику, Лисон смог скрыть убытки от своих неудачных сделок на секретном счете. Пытаясь вернуть потерянные деньги, Лисон начал принимать все более высокие ставки. В конце 1993 года убытки на секретном счете, который вел Лисон, превысили 23 миллиона фунтов стерлингов. К концу 1994 года сумма увеличилась до 208 миллионов фунтов стерлингов.
16 января 1995 года Лисон разместил короткую стрэддл на фондовых биржах Сингапура и Токио, предполагая, что биржа останется стабильной в течение ночи, не повышаясь и не снижаясь со значительной разницей. Обычно это была бы консервативная позиция, особенно для Лисона. Но 17 января 1995 года землетрясение с эпицентром в Кобе, Япония, вызвало резкое падение азиатских рынков.
Столкнувшись с огромными потерями, Лисон попытался компенсировать убытки серией все более рискованных сделок, основанных на скорости восстановления Nikkei. Лисон сбежал из Сингапура 23 февраля 1995 года. В конце концов, его убытки составили 827 миллионов фунтов стерлингов (или 1,4 миллиарда долларов), что вдвое превышает доступный торговый капитал Barings.
Лисон был арестован в Германии, и после неудачной попытки спасения Barings 26 февраля 1995 года обанкротился. Лисону было предъявлено обвинение в мошенничестве на том основании, что он обманул начальство относительно рискованности своей деятельности и размера своих потерь. Он был приговорен к шести с половиной годам тюремного заключения в Сингапуре. Находясь в тюрьме, Лисон написал свою книгу «Вольный торговец». В 1999 году по книге Лисона был снят одноименный фильм с Юэном МакГрегором и Анной Фрил в главных ролях.
Вплоть до 2008 года Лисон был рекордсменом по количеству убытков из-за неограниченных торгов. В 2008 году французский банк Société Générale объявил, что мошенник по имени Жером Кервьель потерял более семи миллиардов долларов, проведя серию несанкционированных и ложных сделок.
Мартин Грасс
Ущерб: $1,6 млрд
Наказание: 8 лет тюрьмы
На то, чтобы приписать аптечной сети Rite Aid (третьей по величине в США) несуществующую прибыль в размере $1,6 млн, ее исполнительного директора Мартина Грасса толкнула мечта о крупных бонусах. При поддержке нескольких топ-менеджеров компании, основанной его отцом Алексом Грассом, Мартин подделывал отчеты о кредиторской задолженности, вносил в сводные данные о доходах сети сведения о препаратах, которые никто никому не продавал, и не учитывал те препараты, которые были просто украдены из аптек. В общей сложности в уголовном деле, возбужденном против Грасса в 1999 году, фигурировали 36 преступных эпизодов (в том числе предоставление недостоверной отчетности аудиторам и инвесторам компании), которые в 2009 году обернулись для него восьмилетним сроком наказания. Объявление приговора Грасс встретил покаянными словами, адресованными сотрудникам и акционерам Rite Aid: «Я сожалею о вреде, который нанес им своими действиями».
Бернард Эбберс и Скотт Салливан
Ущерб: $11 млрд
Наказание: Бернард Эбберс (на фото) — 25 лет, Скотт Салливан — 5 лет (результат сотрудничества со следствием)
Многомиллиардный ущерб и уничтожение второй по величине телекоммуникационной компании США WorldCom — таким был итог деятельности Эбберса и Салливана на посту руководителей фирмы. Экстенсивное развитие WorldCom неизбежно должно было привести к возникновению финансовых проблем: постоянные сделки по приобретению новых активов, чья стоимость порой превышала стоимость самой компании втрое, не могли не сказаться на ее состоянии. К тому же, как выяснилось уже после отставки Эбберса, за время руководства WorldCom он успел провернуть несколько крупных афер на общую сумму $11 млрд — при непосредственной помощи Салливана. Но помощнику Эбберса удалось пойти на сделку со следствием, в результате чего он получил впятеро меньший срок, чем его босс.
Ранние годы
Ник Лисон родился в Уотфорд, Хартфордшир и присутствовал Школа Пармитера поблизости Гарстон. Родился в семье родителей из рабочего класса муниципальное поместье, его отец был штукатуром, мать — медсестрой. После окончания шестого класса в 1985 году с шестью O Уровни и два Уровень сдает по английской литературе и истории с оценками C и D соответственно (не успев по третьему предмету, математике), Лисон был нанят клерком в отделение на Ломбард-стрит. Coutts частный банк. Там Лисон оплачивал бумажные чеки, кредитовал и дебетовал счета клиентов.
В 1987 году Лисон переехал в Морган Стенли фьючерсы и опционы бэк-офис, клиринговые и расчетные перечисленные производные транзакции. Имея мало перспектив на роль фронт-офиса, Лисон присоединился к Barings Bank два года спустя с зарплатой в 12 000 фунтов стерлингов в год. Вместе с четырьмя другими специалистами по поселениям он был на короткое время прикомандирован к Гонконг для устранения неполадок в бэк-офисе Barings в столице Индонезии Джакарта. Лисон вернулся в Лондон в сентябре 1991 года, чтобы расследовать дело мошенничество между клиентом и сотрудником Barings. Сотрудник использовал счет клиента для торговли на частной основе, пока требования маржи из расчетных палат разгадывали схему.
MF Global: минус четверть капитала из-за снижения европейских гособлигаций
Американский брокер MF Global с активами на $41 млрд обанкротился в 2011 году из-за сделок с облигациями стран Южной Европы. MF Global проводил сложные операции, например сделки РЕПО, с использованием заёмных средств. При РЕПО одна сторона продает ценные бумаги другой, а через определённое время выкупает их обратно по фиксированной цене. Для MF Global эти сделки трактовались как обычная продажа ценных бумаг, что позволяло компании не учитывать риски на балансе. Иначе бы потребовался капитал на покрытие этих рисков.
Как выяснилось позже, забалансовые сделки с европейскими облигациями составляли $11,5 млрд — около ¼ всех активов MF Global. В 2011—2012 гг. доходности суверенных бондов стран Европы резко выросли из-за опасений инвесторов по поводу возможности некоторых европейских стран, в частности Греции, платить по своим обязательствам. В какой-то момент доходность по 10-летним облигациям этой страны поднялась выше 40 % годовых.
Это негативно сказалось на доверии контрагентов (финансовых организаций) к брокеру: они отказывались покупать у него суверенные бумаги по сделкам РЕПО или требовали увеличить залог, что спровоцировало кризис ликвидности. Из-за этого брокер, в свою очередь, не смог финансировать своих клиентов и они начали забирать свои деньги у MF Global, — получился замкнутый круг.
Лисон делал все, чтобы представительство в Сингапуре казалось прибыльным
Фьючерсы Nikkei 225
Несмотря на то что убыточные сделки вытягивали операционный капитал Barings и потери постоянно возрастали, достигнув в итоге суммы в 1 млрд долларов, Лисон умудрялся составить бухгалтерскую отчетность таким образом, что его сингапурское отделение на бумаге выглядело невероятно прибыльным.
В попытке сократить ужасающие потери Лисон перешел от простой торговли фьючерсами Nikkei 225 к продаже опционов по контрактам, чтобы получать премии, которые помогали прикрывать дыры в отчетности, а также повысил риски путем торговли японскими правительственными облигациями.
Падение
К концу 1992 года убытки по счету ошибок превысили 2 миллиона фунтов стерлингов, увеличившись до 23 миллионов фунтов стерлингов в конце 1993 года. К концу 1994 года эта сумма выросла до 208 миллионов фунтов стерлингов. Лисон следил за стратегия «удвоения»: каждый раз, когда он терял деньги, он ставил удвоенную сумму, которая была проиграна, чтобы вернуть ее. Это было для него успешным в прошлом, в том числе один раз в 1993 году, когда он смог покрыть отрицательный баланс в размере 6 миллионов фунтов стерлингов на ошибочном счете, после чего он поклялся больше не использовать этот счет. Однако Лисону пришлось сохранить свою репутацию торгового гения, и вскоре он обнаружил, что снова скрывает свои потери там. По мере того как убытки становились все больше и больше, Лисон сфабриковал прикрытие, чтобы объяснить, почему ему нужно больше денег из Лондона. Его безупречная репутация защищала его от пристального внимания.
Начало конца наступило 16 января 1995 года, когда Лисон поставил короткий стрэддл в Сингапур и Токио фондовые биржи, по сути делая ставку на то, что японский фондовый рынок не претерпит значительных изменений в одночасье. Тем не менее Кобе землетрясение рано утром 17 января, азиатские рынки и торговые позиции Лисона оказались в штопоре. Лисон попытался возместить свои убытки, заключив серию все более рискованных новых сделок (используя долгосрочное будущее арбитраж ), на этот раз делая ставку на то, что Nikkei Stock Average сделает быстрое выздоровление. Однако выздоровления не произошло.
Лисон оставил записку «Мне очень жаль» и 23 февраля сбежал из Сингапура. Убытки в итоге достигли 827 миллионов фунтов стерлингов (АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ 1,4 млрд), что вдвое больше доступного торгового капитала Barings. После неудачного спасение попытки, Barings, который был старейшим в Великобритании торговый банк, была признана неплатежеспособной 26 февраля. После бегства в Малайзию, Таиланд и, наконец, в Германию, Лисон был арестован в Франкфурт и выдан обратно в Сингапур 20 ноября 1995 г., хотя его жене Лизе разрешили вернуться в Англию. Хотя у него было разрешение на короткий стэддл от 16 января, Лисону было предъявлено обвинение в мошенничестве за то, что он обманул начальство относительно рискованности своей деятельности и масштабов своих потерь. Хотя Лисон на протяжении многих лет совершал постоянное и крупномасштабное мошенничество, Barings была ответственна за внутренние недостатки. аудиторская проверка и управление рисками методы, которые позволили мошенничеству продолжаться и умножаться.
Лисон признал себя виновным по двум пунктам обвинения в «обмане аудиторов банка и обмане сингапурской биржи», в том числе ковка документы. Приговорен к шести с половиной годам лишения свободы. Тюрьма Чанги в Сингапуре он был освобожден в 1999 году с диагнозом: рак толстой кишки, который он выжил, несмотря на мрачные прогнозы того времени. В 1996 году Лисон опубликовал автобиографию, Аферист, подробно описывая его действия. Обзор в финансовых столбцах Нью-Йорк Таймс заявил: «Это мрачная книга, написанная молодым человеком, очень увлеченным собой, но ее должны читать банковские менеджеры и аудиторы во всем мире». В 1999 году книга была преобразована в фильм с таким же названием в главных ролях Эван МакГрегор и Анна Фрил. Эти события также стали предметом телевизионного документального фильма 1996 года, снятого Адам Кертис под названием Специальный выпуск Inside Story: 830 000 000 фунтов стерлингов — Ник Лисон и падение Дома Барингов.
