Что есть на LSE для российского инвестора
Основные торги на бирже проходят с 8 утра до 16.30 вечера по Гринвичу. По Москве это будет с 10.00 до 18.30. Основной предмет торговли – акции, депозитарные расписки, облигации, фьючерсы и опционы. Перечислю общеизвестные бренды, представленные здесь: Shell, BP, HSBC, BBC, Toyota, General Electric, Vodafone, CNN, BASF, Unilever и др. Весь листинг биржи можно скачать в Excel: https://www.londonstockexchange.com/statistics/companies-and-issuers/companies-and-issuers.htm (2111 компаний на апрель 2019). Там же доступен отдельный файл с компаниями из РФ.
Каждый торгуемый инструмент снабжен интерактивными графиками, историей котировок техническими индикаторами, фундаментальными новостями. Все это может получить любой посетитель сайта, бесплатно и без регистрации.
Заслуживает похвал скринер акций (Stock Screener) от агентства Morningstar – одного из лучших провайдеров подобных сервисов. Скринер быстро обнаруживает бумагу по названию, тикеру или коду. Заходя в её описание, пользователь получает исчерпывающие характеристики, графики и пр. Ссылка на скринер (работает без регистрации): https://www.londonstockexchange.com/exchange/companies-and-advisors/companies/stock-screener.html.
На бирже выделяются четыре торговые секции, но главные из них две:
- Premium Listed Main Market – основной рынок, в листинге которого только крупные эмитенты;
- Alternative Investment Market – альтернативная площадка для компаний малой капитализации. Это своеобразная «песочница» где торгуются эмитенты, пока не отвечающие критериям основного листинга. Например, здесь требуется объем годовой выручки всего £40 тыс.
Есть еще две отдельные секции для депозитарных расписок и долговых инструментов, а также для институциональных инвесторов. Но нас они не интересуют, поскольку недоступны для обычных клиентов.
London Stock Exchange, совместно с изданием Financial Times и агентством Frank Russell (приобретено биржей в 2014), рассчитывает и публикует самое большое в мире семейство индексов. Наиболее известный и востребованный из них – FTSE-100. (Financial Times Stock Exchange).
В деловых новостях он часто звучит на трейдерском жаргоне как футси сто (footsie). В его расчет входят 100 крупнейших компаний листинга, которые составляют до 80% капитализации биржи. Традиционно его считают барометром не только британской, но и европейской экономики в целом. На него, как на бенчмарк, выпускаются индексные ETF, фьючерсы и CFD контракты. Для попадания в индекс, эмитент должен не только «проходить» по капитализации, но и иметь не менее 25% акций в свободном обращении (free float). Этим же требованиям необходимо соответствовать для попадания в главный листинг. Кроме того, нужно соблюсти еще ряд условий:
- Доля основного мажоритарного акционера не должна превышать 30%;
- Стабильная прибыльность в течение 3 последних лет;
- Эмитент обязан заручиться договором с маркет-мейкером, который готов поддерживать ликвидность бумаги;
- Пройти проверку британского финансового регулятора FCA;
- Публиковать открытую отчетность по МСФО.
Все индексы, которые формируются на LSE, можно отслеживать как на сайте биржи (https://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/indices/ftse-indices.html), так и на сторонних сервисах для инвесторов.
Для получения доступа к иностранным активам на бирже LSE, как и в случае с другими крупными зарубежными площадками, у рядового инвестора есть 3 основных варианта. Перечислим некоторые их плюсы и минусы в виде сводной таблицы:
| Способ выхода | Пример брокера | Комиссия | Страхование инвестиций | Русская поддержка | Налоговый агент | Квалифицированный инвестор |
| Российский брокер | Открытие | 0,052%, min 13$/GBP | нет | Да | Да | Да |
| Иностранные «дочки» | 0.06%, min $10 | До €20 000 | Да | Нет | Нет | |
| Зарубежный брокер | IB | От 0.005%, min.$5 | До $500 000 | Да | Нет | Нет |
По отзывам в интернете и по своему личному опыту в качестве оптимального варианта стоит рассматривать Interactive Brokers. Он имеет русскую поддержку, максимальную американскую страховку и вменяемые комиссии. Из «иностранцев» можно назвать также немецкий CapTrader (он представляет в Европе тот же IB), Saxobank, EXANTE. У всех из них есть русский сайт и поддержка. Но тарифы, возможность использования карты отечественного банка, пакет документов нужно уточнять на сайте каждого брокера.
Что представляет собой Лондонская фондовая биржа
Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций
Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.
Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.
Подписаться
Лондонская фондовая биржа (LSE, London Stock Exchange) – третья по капитализации площадка мира (около $6 трлн). Уступает только своим американским конкурентам – NYSE и NASDAQ. По объемам обращающихся здесь облигаций, опционов и фьючерсных контрактов, депозитарных расписок LSE нет равных. Там определяются котировки ценных бумаг и товарных активов Старого Света.
Родиной биржевой торговли считаются Нидерланды. В 1571 году финансист Томас Грешем предложил британской королеве учредить в Лондоне место для встреч купцов и банкиров, по аналогии с биржей в Антверпене (сейчас это Бельгия). Королева согласилась, но к торгам были допущены только представители знати с родословной. Обычные торговцы не получили лицензию и вынуждены были встречаться в кофейне Jonathan’s Coffee House. Так в Лондоне зародилась традиция заключать сделки в кофейнях, а позже она была перенесена и в Нью-Йорк.
В 1801 году независимые трейдеры организовали собственную биржу, от которой и ведет отсчет своей истории LSE. Сделки могли проводить только зарегистрированные участники, подчиняющиеся строгим правилам. В регламенте биржи были прописаны гарантии сторон, процедура проведения операций через брокеров. Уже в начале ХХ века здесь торговались акции трех тысяч компаний – сталелитейных, железнодорожных, страховых и пр. До начала Первой мировой войны (1914) Лондонская биржа была главной торговой площадкой на планете. Но из-за военных действий и упадка европейской экономики лидерство перешло за океан и остается там по сей день.
После Второй Мировой войны Лондон продолжал держать первенство по оборотам биржевой торговли в Европе. В 2007-м LSE приобрела контрольный пакет итальянской Borsa Italiana, двумя годами позже – международную торговую площадку Turquoise. Это вывело биржу на новый уровень глобальной экспансии. В результате слияний и поглощений образовалась London Stock Exchange Group (LSEG) в её современном виде. Но в 2011 она сама стала объектом притязаний со стороны агрессивно растущей NASDAQ. Несколько попыток американцев войти в капитал были отвергнуты. В итоге, купленный ранее пакет акций LSE (28.7%), Nasdaq продал дубайской Borse Dubai. На этом London Stock Exchange потеряла 1/5 своей капитализации, но сохранила самостоятельность и роль финансового лидера Европы. По форме собственности это акционерное общество, у которого 400 компаний-членов: банки, брокеры, дилеры, маркет-мейкеры и др.
Имея огромные обороты, LSE работает на относительно небольшом рынке Великобритании, если сравнивать его с американским. Объемы биржа получает, обслуживая иностранцев. Это самая интернациональная площадка в мире. Здесь котируются ценные бумаги и товарные контракты из 60 стран. Зарубежных инвесторов, трейдеров и брокеров здесь привлекает стабильное законодательство, независимый суд, лояльные и упорядоченные условия торговли.
Валютный индекс американского доллара DX (DXY)
На Euronext и Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange, CME) торгуется фондовый индекс американского доллара DX (DXY), показывающий его соотношение к корзине из 6 основных валют форекса:
— к евро (EUR) — 57,6 %;
— к иена (JPY) — 13,6 %;
— к фунт стерлингов (GBP)
— 11,9 %;
— к канадскому доллару (CAD) — 9,1 %;
— к шведской кроне (SEK) — 4,2 %;
— к швейцарскому франку (CHF) — 3,6 %
График индекса американского доллара DX (DXY) с уровнями скопления ордеров — предполагаемых нами уровней сопротивления и поддержки. Полный материал дается при профессиональном обучении Форексу и Бирже в Академии MasterForex-V
Нужны ли вообще эти биржи российским частным инвесторам
На Московской бирже торгуются акции и депозитарные расписки 105 иностранных компаний, на Санкт-Петербургской — более чем 1500. Большинству инвесторов-любителей этого количества хватит для того, чтобы составить диверсифицированный портфель. Но для некоторых инвестиционных стратегий инструментов на российском рынке нет или попросту мало.
Например, на американские биржи можно идти ради огромного выбора ETF, говорит управляющий партнёр Advice Finance Сергей Смит. Это биржевые фонды, которые представляют собой набор ценных бумаг, собранных по определённому принципу. Например, есть ETF на определённые сектора экономики (медицина, ПО, финансы, производство электрокаров и т.д.), страны или индексы.
Частный инвестор может купить фонды и на Мосбирже. Но там выбор меньше (около 60 ETF и БПИФов, тогда как на американских биржах их счёт идёт на сотни), а комиссии в десятки раз выше (в среднем около 1% против 0,05%). Есть и другие причины, почему россияне пока неохотно инвестируют через биржевые фонды, хотя это отличный инструмент для долгосрочных вложений.
Также на площадках США можно найти много REIT (real estate investment trusts), добавляет квалифицированный инвестор Леонид Кофман. Это фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают её в аренду или продают. Таких инструментов на российских биржах пока нет.
На азиатские биржи есть смысл идти ради крупных китайских компаний, которые по указу экс-президента США Дональда Трампа в начале 2021 года сняли с торгов на американских площадках — China Telecom, China Mobile и China Unicom, отметил Кофман. «А вот необходимость в Лондоне и Франкфурте для российского инвестора сомнительна: у всех крупных компаний есть депозитарные расписки, поэтому идти на «материнскую» биржу особого смысла нет», — добавил он.
Большинство рядовых российских инвесторов вполне могут обойтись без выхода на мировые биржи, даже самые крупные. Но если понадобится приобрести перспективный стартап или захочется вложиться в многообещающую отрасль, придётся присмотреться к заграничным площадкам.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые в материале финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска исключительно ваша задача. Редакция не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
.1 Методики расчета фондовых индексов
Для того чтобы фондовый индекс адекватно отражал объективные процессы,
происходящие на рынке ценных бумаг, необходимо применять правильные и надежные
методики расчета фондовых индексов. При этом можно уменьшить влияние таких
субъективных факторов, как:
манипулирование ценами на отдельные финансовые инструменты ;
осуществление корпоративной политики эмитентов, включающей в себя новые
эмиссии, дробление или консолидацию акций, выпуск варрантов и т.п.
Рассмотрим подходы, которые используются для расчета фондовых индексов
(рисунок 4).
. По первому методу рассчитывается индекс Доу-Джонса: на основе простой
средней цены входящих в него акций на каждый момент времени (формула 1).
(1)
Коэффициент-делитель D
первоначально равнялся 11 — числу входящих в него акций. Он меняется тогда,
когда в состав индекса входят новые, более ликвидные акции, а менее ликвидные,
наоборот, исключаются, или если в какой-либо компании происходят процессы
дробления или слияния акций. Индекс Доу-Джонса имеет характер расчета простой
средней арифметической.
С использование формулы 1 рассчитываются все индексы семейства Доу-Джонс,
аналогично рассчитываются индексы Американской фондовой биржи (American Stock Exchange, AMEX) .
. Индексы, рассчитываемые по формуле средней арифметической от темпов
роста цен акций:
(2)
Данная формула используется для расчета американского индекса Value Line Composite Arithmetic Index, состоящего из 1700 акций, обращающихся на
Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах и на внебиржевом рынке.
Сводные индексы Value Line вычисляются
по формуле средней арифметической взвешенной от темпов роста цен акций:
(3)
где — количество акций i-го вида, которое можно купить на определенную сумму, одинаковую для
каждого вида акций в начальный момент времени. В случае изменения состава
акций, входящих в базу расчета индекса, коэффициент пересчитывается.
Использование темпов роста цен акций является достоинством формул 2 и 3,
поскольку, во-первых, при расчете индекса не играет роли разброс цен за одну
акцию по сравнению с первым методом, во-вторых, изменение состава входящих в
индекс акций не требует специальной коррекции.
Существенный недостаток второго метода заключается в отсутствии весов
(наибольшее влияние будут оказывать акции с максимальными и минимальными
темпами роста) и отсутствие роли разных акций на рынке.
. Индексы в форме средней геометрической от темпов роста цен акций. Для расчета
некоторых индексов используется следующая формула:
(4)
Она применяется для индексов Value Composite Geometric Index (n=1700),
FT 30.
FT 30
— первый европейский индекс, который появился в Великобритании в 1935 г. и
рассчитывался газетой «Financial Times». Он
включает в себя акции 30 крупнейших промышленных и торговых компаний.
Достоинство формулы 4 — выполнение свойства транзитивности, а также
возможность относительно легко менять состав акций, входящих в индекс .
Недостатков формулы 4 является отсутствие весовых коэффициентов, из-за
этого большее влияние на индекс могут оказывать акции, имеющие максимальный и
минимальный темпы роста.
. Индексы, ориентированные на использование формулы Ласпейреса. Для некоторых
капитализационно-взвешенных фондовых индексов разработчики применяют формулу
Ласпейреса:
(5)
Все корректировки данной формулы связаны с изменением листинга акций, их
дроблением или консолидацией, учетом базового значения индекса, выплатой
дивидендов и дополнительной эмиссией акций. В формулу могут добавляться
различные ограничивающие множители, которые приводят к определенной потере
экономического эффекта индекса.
. Индексы, ориентированные на использование формулы Пааше. Еще для одной
группы капитализационно-взвешенных фондовых индексов используется формула
Пааше:
(6)
Достоинством формул 5 и 6 является учет количества выпущенных акций (или
объем выпущенных акций, находящихся в свободном обращении), который сглаживает
скачкообразное поведение рыночных цен акций.
6. Индексы стоимости. Расчет большинства зарубежных и российских индексов
основан на формуле:
(7)
К этой группе индексов относятся: индексы семейства NASDAQ, S&P, DAX 30 (Германия), САС 40 (Франция), TSEC (Тайвань), индекс Российской
торговой системы (РТС), индекс ММВБ; индексы стран Восточной Европы и Сингапура
.
Таким образом, кроме рассмотренных, теоретически возможны и другие методы
расчета индексов, в частности использование взвешенных среднегеометрических
индексов, применение при задании весов не мало меняющегося объема показателей
капитализации, а показателей текущего объема торгов акциями.
Методы расчета фондовых индексов
Осуществляются оператором фондовой биржи по одной из 3-х методик.
1. По «взвешенной цене» (price weighted) – сумма всех активов индекса, поделенная на делитель. Так рассчитываются все индексы Dow Jones, однако большинство индексов рассчитываются по другим методикам, считая эту «давно устаревшей».
2. по (свободной) рыночной капитализации (market cap/float weighted) – суммарная (свободная) рыночная капитализация акций индекса, поделенная на делитель. Этот метод используется для расчета S&P 500 и большинства других индексов.
3. По методике «равного взвешивания» (equally weighted), когда каждая акция имеет одинаковый вес в индексе, независимо от ее рыночной стоимости не бирже. Пример – S&P 500 Equal Weighted.
Business Involvement
Business Involvement metrics can help investors gain a more comprehensive view of specific activities in which a fund may be exposed through its investments.
Business Involvement metrics are not indicative of a fund’s investment objective, and, unless otherwise stated in fund documentation and included within a fund’s investment objective, do not change a fund’s investment objective or constrain the fund’s investable universe, and there is no indication that an ESG or Impact focused investment strategy or exclusionary screens will be adopted by a fund. For more information regarding a fund’s investment strategy, please see the fund’s prospectus.
Review the MSCI methodology behind the Business Involvement metrics, using links
MSCI — Controversial Weapons
as of 16/Dec/2022
0.00%
MSCI — UN Global Compact Violators
as of 16/Dec/2022
0.01%
MSCI — Nuclear Weapons
as of 16/Dec/2022
0.00%
MSCI — Thermal Coal
as of 16/Dec/2022
0.00%
MSCI — Civilian Firearms
as of 16/Dec/2022
0.00%
MSCI — Oil Sands
as of 16/Dec/2022
0.00%
MSCI — Tobacco
as of 16/Dec/2022
0.35%
Business Involvement Coverage
as of 16/Dec/2022
100.00%
Percentage of Fund not covered
as of 16/Dec/2022
0.00%
BlackRock business involvement exposures as shown above for Thermal Coal and Oil Sands are calculated and reported for companies that generate more than 5% of revenue from thermal coal or oil sands as defined by MSCI ESG Research. For the exposure to companies that generate any revenue from thermal coal or oil sands (at a 0% revenue threshold), as defined by MSCI ESG Research, it is as follows: Thermal Coal 2.12% and for Oil Sands 0.07%.
Фондовый индекс простыми словами
Фондовый индекс — это среднеарифметическая цена группы акций конкретной фондовой биржи, позволяющая инвестору получать «среднюю» прибыль от изменения цен в этой группе ценных бумаг. Например,
— индекс Доу Джонса 30 — автоматически показывает «среднюю стоимость» ТОП-30 акций биржи NYSE, входящих в данный биржевой index, реагируя на любое изменение цен каждой из 30 акций;
— индекс , соответственно, показывает цену акций ТОП-50 крупнейших по капитализации предприятий Франкфуртской фондовой биржи;
— — индекс 120 акций ведущих фармацевтических и биотехнологических компаний биржи NASDAQ;
— — среднеарифметической цена всех (более 1500) акций Шанхайской фондовой биржи.
Таким образом, фондовые индексы отличаются между собой
1. биржей, которая формирует данный index;
2. числом акций, входящих в фондовый индекс;
3. нишей отбора акций. Обычно в индекс попадает
— или акции ТОПа крупнейших по капитализации компаний на фондовой бирже
— или формируется «отраслевой индекс» высокотехнологичных, медицинских, промышленных, банковских и каких то иных компаний из листинга биржи;
— или биржа включает в индекс все свои акции («Composite index»).
Индексы Московской биржи
Среди 121 индекса Московской биржи наиболее популярными являются:
— Индекс МосБиржи(IMOEX, у Reuters имеет идентификато MCX, ранее имел название «Индекс ММВБ»). Построен по рыночной капитализации 50 акций наиболее крупных компаний. Обязательные условия: все 50 акций должны иметь коэффициент ликвидности не менее 15 %, при его значении ниже 10 % акция исключается из индекса МосБиржи. В индекс вошли акции Сбербанка, «Газпрома», «ЛУКОЙЛа», «НОВАТЭКа», «ГМК «Норильский никель», «Сургутнефтегаза», НК «Роснефть», Банка ВТБ, «АК «Транснефть», АК «АЛРОСА», «Северстали», «Яндекс Н.В.», АФК «Система», «Аэрофлота», «Ростелекома», «МегаФона», «Мечела», «Уралкалия» и иных крупнейших корпораций РФ.
— Индекс РТС (RTSI, RTS Index) имеет те же компании, что и Индекс МосБиржи, но в отличие от нее рассчитывается в долларах США, а не российских рублях.
— ММВБ 10 (MICEX10 в Bloomberg, MCX10 в Reuters) — среднеарифметический индекс стоимости 10 самых ликвидных акций Московской биржи. Корзина акций пересматривается ежеквартально;
— индекс голубых фишек (RTSSTD). В него вошли 15 самых ликвидных компаний Московской биржи;
— MICEXBMI и RUBMI — индексы (соответственно в рублях и долларах США) «акций широкого рынка», в которые вошли ТОП 100 ценных бумаг Московской биржи по критериям капитализации, ликвидности, находящиеся в свободном обращении (free-float не менее 5%);
— MICEXO&G — отраслевой индекс 13 компаний нефтегазового сектора, в котором самый больой вес имеют акции «ЛУКОЙЛа», «НОВАТЭКа», Газпрома, Роснефти и Татнефти;
— MICEXFNL – отраслевой индекс финансового сектора, состоящий из 10 компаний с наибольшим весом в котором занимают Сбербанк, ВТБ и Мосбиржа;- RGBI и RGBITR — индексы (соответственно в российских рублях и американских долларах) государственных облигаций федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более 1-го года;- MICEXCBICP и MICEXCBITR – индексы (так же, соответственно в рублях и долларах) корпоративных облигаций, продаваемые на Московской Бирже, с дюрацией более 1-го года.
Какой профит имеют профессиональные трейдеры в отличие от «инвесторов» фондовых индексов?
Об этом не принято публично говорить и писать. Из опубликованных данных
— Александр Герчик в среднем зарабатывал на NYSE около 10%-15% в год. Мало? По этой причине и возникла когда руководитель российского банка БКС не мог понять, какой прибылью гордится Герчик, если БКС выплачивает 18% по срочным депозитам вкладчикам своего банка. Это прибыль или убыток для банка? за 3-5 лет работы с полным мониторингом своих счетов на форексе, криптовалютном, фондовых и товарных рынках.Данное сравнение еще раз показывает преимущества торговли не на одном, а сразу на нескольких финансовых рынках, что характерно для трейдеров Masterforex-V. Для успешного трейдинга важен не рынок (акции, опционы, форекс, криптовалюты, фьючерсы, бонды), а нахождение тренда в самом начале его зарождения.
