Коэффициент монетизации
Коэффициент (или коэффициент) монетизации экономики — это показатель, равный отношению агрегата денежной массы M2 к валовому внутреннему продукту (ВВП), оба выраженные в текущих ценах. Коэффициент отражает долю от общего количества товаров и услуг в экономике, которая монетизируется — фактически оплачивается деньгами покупателем — для замены бартера. Это одна из важнейших характеристик уровня и хода экономического развития. Это соотношение может составлять всего 10–20% для развивающихся стран и достигать 100% + для развитых стран .
Формула
Коэффициент монетизациизнак равноM2ВВП{\ displaystyle {\ mbox {Коэффициент монетизации}} = {\ frac {\ mbox {M2}} {\ mbox {GDP}}}}
Фактически это соотношение основано на функции спроса на деньги Милтона Фридмана.
Этот коэффициент дает представление о степени финансовой безопасности экономики. Многие научные публикации рассчитывают не только показатель M2 / GDP, но также M3 / GDP и M1 / GDP. Чем выше M3 / GDP по сравнению с M1 / GDP, тем более развита и проработана система безналичных расчетов и финансовый потенциал экономики. Небольшая разница свидетельствует о том, что в этой стране значительная часть денежных операций осуществляется с наличными деньгами, а банковская система развита слабо. Невозможно искусственно увеличить коэффициент монетизации; его рост основан на высоком уровне сбережений в национальной финансовой системе и на укреплении доверия к национальной экономической политике и экономическому росту . Возможность государства занимать деньги на внутреннем рынке и реализовывать социальные программы зависит от значения коэффициента.
Коэффициент монетизации положительно связан с ожидаемым богатством и отрицательно связан с альтернативными издержками хранения денег. Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создает искусственный дефицит капитала и, как следствие, инвестиций. Этот факт ограничивает любой экономический рост. При этом насыщение экономики деньгами при неразвитой финансовой системе приведет только к росту инфляции и, соответственно, еще большему снижению монетизации экономики. Это связано с тем, что дополнительная денежная масса поступает на потребительский рынок, увеличивая совокупный спрос, но не влияет пропорционально на уровень предложения.
Критика
Есть определенный парадокс, связанный с разницей между номинальной и реальной денежной массой. Неконтролируемая денежная эмиссия приводит не к увеличению монетизации экономики, а к ее снижению. Быстрый рост номинальной денежной массы в период высокой инфляции приводит к росту цен и, соответственно, номинального ВВП, что опережает рост денежной суммы, что соответственно приводит к снижению коэффициента монетизации. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы в сочетании с ростом ВВП повышает доверие к национальной валюте, что приводит к увеличению монетизации экономики.
ВВП имеет тенденцию изменяться линейно, тогда как денежная масса может меняться экспоненциально. Этот факт может исказить реальную ситуацию.
Для развитых стран связь между ростом денежной массы и экономическими показателями может стать слабой.
Методы расчета как ВВП, так и М2 могут отличаться от страны к стране, что иногда затрудняет прямое сравнение соотношений.
Денежная масса измеряется на определенную дату, тогда как ВВП рассчитывается за определенный период времени (год).
Коэффициент монетизации в разных странах в 2000-2021 гг.
Таблица уровня коэффициента монетизации экономики в развитых странах
| КМЭ | США | Великобритания | Германия | Франция | Япония |
|---|---|---|---|---|---|
| 2000 | 48,32% | 78,10% | 60,49% | 49,33% | 119,57% |
| 2001 | 51,64% | 80,32% | 61,35% | 50,72% | 124,39% |
| 2002 | 53,11% | 80,98% | 60,87% | 53,12% | 128,82% |
| 2003 | 53,23% | 82,55% | 62,53% | 54,08% | 130,27% |
| 2004 | 52,77% | 86,16% | 62,34% | 55,36% | 131,48% |
| 2005 | 51,45% | 91,63% | 64,54% | 57,90% | 133,14% |
| 2006 | 51,39% | 98,58% | 65,13% | 59,88% | 133,38% |
| 2007 | 51,85% | 104,29% | 68,70% | 64,79% | 135,10% |
| 2008 | 55,73% | 117,15% | 73,06% | 68,20% | 140,53% |
| 2009 | 59,01% | 120,40% | 75,64% | 69,96% | 154,45% |
| 2010 | 58,86% | 133,57% | 75,32% | 73,04% | 154,75% |
| 2011 | 62,37% | 125,55% | 76,62% | 73,61% | 162,21% |
| 2012 | 64,79% | 122,60% | 80,93% | 76,68% | 165,38% |
| 2013 | 65,93% | 120,39% | 81,35% | 77,77% | 169,60% |
| 2014 | 67,01% | 114,80% | 82,03% | 79,49% | 172,15% |
| 2015 | 68,26% | 113,04% | 86,20% | 81,31% | 171,11% |
| 2016 | 71,14% | 116,93% | 88,03% | 84,24% | 175,68% |
| 2017 | 71,59% | 115,10% | 88,32% | 89,19% | 179,10% |
| 2018 | 70,39% | 114,62% | 89,81% | 91,54% | 182,32% |
| 2019 | 72,11% | 111,31% | 91,10% | 95,38% | 186,30% |
| 2020 | 92,12% | 124,19% | 101,80% | 117,06% | 211,09% |
| 2021 | 94,16% | 139,20% | 101,41% | 129,66% | 217,43% |
Среди представленной пятерки развитых стран наибольшее значение коэффициента монетизации экономики наблюдается у Японии, США заняли лишь 5-е место.
Оценка скорости денежного оборота
Определение 2
В общем виде скорость обращения денег показывает, с какой частотой (оборотностью) каждая денежная единица наличной формы в среднем применяется при реализации товаров. Работ, услуг за конкретный промежуток времени (месяц, квартал, полугодие, год).
Зная уравнение обмена Фишера ($MV = PQ$), значение скорости обращения денег можно рассчитать как:
$V = (P • Q) / M$, где:
- $P$ – средняя цена на товар (работу, услугу)
- $Q$ – объем продукции, реализованной за временной промежуток
- $M$ – среднее значение денежной массы, находящейся в обращении в анализируемый период времени
Проанализировав формулу, можно утверждать, что скорость денежного обращения прямо пропорциональна номинальному объему производства продукции и обратно пропорциональна объему денежной массы, находящейся в обращении.
Величина скорости денежного обращения служит индикатором уровня деловой активности в экономике страны, поэтому этот показатель зависит от многих факторов. К наиболее значимым из них относят:
- Периодичность и объем трансакций между хозяйствующими субъектами.
- Общий уровень экономического развития государства.
- Баланс между спросом и предложением на рынке.
- Степень активности и развитости маркетинга.
- Инфляция.
При изменении показателя скорости обращения денег экономические последствия могут иметь разную направленность. Возможно возрастание или, напротив, снижение предложения денег, находящихся в обращении, что в свою очередь влияет на платежеспособный спрос. Скорость обращения денег влияет также и на процессы регулирования денежного обращения — усложняет или облегчает его. Кроме того, этот показатель дает общую картину изменения активности и интенсивности протекающих экономических процессов в экономике, которые собственно и составляют основу денежного обращения.
Список использованных источников
1. Аносова, А.В. Макроэкономика: Учебник для бакалавров / А.В. Аносова, И.А. Ким, С.Ф. Серегина. — М.: Юрайт, 2013. — 521 c.
2. Гусейнов, Р.М. Макроэкономика: Учебное пособие для бакалавров / Р.М. Гусейнов, В.А. Семенихина. — М.: Омега-Л, 2014. — 254 c.
3. Гродских В.С. Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2013. – 208 с.
4. Дежурные по банкам
/ Режим доступа: http://arb.ru/b 2b/duty/do_kakogo_urovnya_mozhno_uvelichit_koeffitsient_monetizatsii_v_rossii_i_kakoe_ot-6752638/
5. Ивасенко А.Г. Макроэкономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. — М.: КНОРУС, 2013. — 320 с.
6. Нет денег – нет проблем
/ Режим доступа: http://www.liveinternet.ru/users/dejavu 57/post 352227005/ (дата обращения: 07.05.2015)
7. Носова С.С. Микроэкономика. Макроэкономика: учебник /С.С. Носова. —М.: Кнорус, 2013. — 472 с.
8. Полбин А. Почему в Россию так мало инвестируют: в кризисе ли дело?
/ Режим доступа: http://daily.rbc.ru/opinions/economics/03/04/2015/551e 50dc 9a 7947693bd 00956
9. Российский экономический кризис: антирекорды 2014 года в графиках
/ Режим доступа: http://www.rbc.ru/rbcfreenews/551f 1aa 39a 79475da 1997a 3c
10. Симкина Л.Г. Макроэкономика : учебное пособие / Л.Г. Симкина. — 2-е изд., стер. — М. : КНОРУС, 2014. — 336 с.
11. Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня 2015
/ Режим доступа: http://www.assessor.ru/forum/index.php?t=1599&st=10
12. Фактор стагнации: демонетизация финансово-экономической системы России и выход из нее. Материалы научно-экспертной сессии. Москва, 19 февраля 2014 г. Центр научной политической мысли и идеологии. М.: Наука и политика, 2014. 176 с.
13. Экономическая теория. Экспресс-курс: учебное пособие / коллектив авторов; под ред. А.Г. Грязновой, Н.Н. Думной, А.Ю. Юданова. — 7-е изд., стер. — М. : КНОРУС, 2014. — 608с.
14. «Экономика роста»
/ Режим доступа: http://www.gazeta.ru/growth/2014/07/17_a_6117077.shtml
15. http://www.gks.ru/bgd/regl/b 13_01/IssWWW.exe/Stg/d 10/Image 4697.gif
16. http://www.rbc.ru/rbcfreenews/551f 1aa 39a 79475da 1997a 3c
17. http://daily.rbc.ru/opinions/economics/03/04/2015/551e 50dc 9a 7947693bd 00956
список литературы
Выдержка из текста
Каковы же основные этапы истории развития денег? Первый этап — появление денег с выполнением их функций случайными товарами; второй этап — закрепление за золотом роли всеобщего эквивалента (этот этап был, пожалуй, самым продолжительным); третий этап — этап перехода к бумажным или кредитным деньгам; и последний четвертый этап — постепенное вытеснение наличных денег из оборота, вследствие чего появились электронные виды платежей.
Тема актуальна на сегодняшний день, так как денежная масса является одним из доминирующих факторов стабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.
Считаем, что передатчик излучает радиоволны раномерно во все стороны, то есть излучение изотропно, и волна является сферической. Плотность потока излучения это отношение мощности излучения к площади поперечного сечения, на которое падает излучение. Так как волна сферическая, и на расстоянии г, плотность потока излучения равна, то можно узнать мощность передатчика.
Чтобы полностью раскрыть тему курсовой работы необходимо не только изучить сущность самих денег, но и их происхождение, функции, виды, теорию денег, а также изучить денежное обращение, денежную массу и ее элементы, закон денежного обращения. Так целью работы является всестороннее изучение сущности и функций денег.
Иными словами, под конвертацией денег понимается ее способность осуществлять платежные функции не только в наличном или безналичном виде, но и в электронном. Многие полагают, что электронные деньги это пластиковые карты (дебетовые или кредитные), позволяющие вместо наличных денег расплачиваться ими в магазинах и прочих учреждениях.Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности электронных денег в экономике, выявить их особенности, показать виды электронных денег, раскрыть достоинства и недостатки способов конвертации наличных и безналичных денег в электронный вид.
В данной работе будут использованы учебные материалы западных экономистов: Макконнелла К.Р. и Брю С.Л., Долана Э. Дж., Хейне П.; а также российских экономистов: Булатова А.С., Чепурина М.Н. и Киселевой Е.А. и других, так как для создания объективной картины изучаемого предмета, необходимо знать различные точки зрения на него.
Ведь известно, что рыночная экономика – это саморегулирующаяся система, все элементы которой постоянно находятся под воздействием спроса и предложения, т. И это действительно так: без денег и кредита рыночной экономики не существует.
В какой функции движение денег отрывается от движения товаров? Что характеризует коэффициент монетизации?а) степень обеспеченности экономики наличными денежными средствами
Задачами являются прежде всего изучение теории сеньоража и монетизации, исследование уровня монетизации в Украине и факторов, влияющих на него, а также анализ того каким образом эти экономические теории отображаются и используются в реальной экономике в различных странах, в частности в США (геофинансовый сеньораж) и России.
Коэффициент монетизации экономики России
Динамика монетизации экономики России и основных показателей, ее определяющих, по годам с 2000 по 2021 г.
| Год | ВВП России, млрд руб. | М2, млрд руб. | КМЭ, % |
|---|---|---|---|
| 2000 | 7305,65 | 1150,6 | 15,75% |
| 2001 | 8943,58 | 1609,4 | 18,00% |
| 2002 | 10830,5 | 2130,5 | 19,67% |
| 2003 | 13208,23 | 3205,2 | 24,27% |
| 2004 | 17027,19 | 4353,9 | 25,57% |
| 2005 | 21609,77 | 6032,1 | 27,91% |
| 2006 | 26917,2 | 8970,7 | 33,33% |
| 2007 | 33247,51 | 12869 | 38,71% |
| 2008 | 41276,85 | 12975,9 | 31,44% |
| 2009 | 38807,22 | 15267,6 | 39,34% |
| 2010 | 46308,54 | 20011,9 | 43,21% |
| 2011 | 60114 | 24204,8 | 40,26% |
| 2012 | 68103,45 | 27164,6 | 39,89% |
| 2013 | 72985,7 | 31155,6 | 42,69% |
| 2014 | 79030,04 | 31615,7 | 40,00% |
| 2015 | 83087,36 | 35179,7 | 42,34% |
| 2016 | 85616,08 | 38418 | 44,87% |
| 2017 | 91843,15 | 42442,2 | 46,21% |
| 2018 | 103861,65 | 47109,3 | 45,36% |
| 2019 | 109608,31 | 51660,3 | 47,13% |
| 2020 | 107390,33 | 58652,1 | 54,62% |
| 2021 | 131014,99 | 66252,9 | 50,57% |
В России уровень монетизации по итогам 2021 года составил 50,57%. Анализируя таблицу, мы наблюдаем рост показателя, однако это происходит недостаточно быстро. Мировая практика показывает, что ни одна страна с КМЭ ниже 100% не показала экономического рывка, следовательно, в ближайшем будущем, значимые позитивные изменения в экономике России ожидать не приходится.
Динамика монетизации России и определяющих её основных показателей за период с 2000 по 2021 год по данным ЦБ РФ
Демонетизация экономики
Существуют два основных немонетизированных сектора экономики: натуральное хозяйство и бартер . Современные экономические публикации определяют демонетизацию экономики как увеличение доли бартера в экономической жизни и вытеснение им денег как средства обмена . Демонетизация как переход от денежного к бартерному обмену часто происходит в периоды военных операций и гиперинфляции, то есть когда деньги теряют свою естественную роль в экономике как средство измерения стоимости, средства обращения, накопления, платежа. Как ни странно, демонетизацию можно наблюдать и в мирное время, в отсутствие гиперинфляции .
Микроэкономическое объяснение демонетизации является гипотезой о так называемых « ограничениях ликвидности ». Когда у предпринимателей просто не хватает денег для проведения необходимых операций, они вынуждены прибегать к товарной форме обмена. Отмечается, что в условиях финансовых кризисов демонетизация связана с жесткой государственной денежно-кредитной политикой. Ужесточение денежно-кредитной политики (повышение налогов, сокращение государственных расходов, сокращение денежной массы для предотвращения инфляции и т. Д.) Приводит к относительной стабилизации финансового сектора, что из-за снижения ликвидности приводит к демонетизации экономики. и усугубляет производственный кризис. Ослабление денежно-кредитной политики, в свою очередь, усугубляет финансовый кризис. Альтернативные объяснения предполагают, что демонетизация может быть формой уклонения от уплаты налогов .
Стимулирование экономики и коэффициенты монетизации
В рамках мастер-класса «Будь трейдером с iLearney»
Замедление экономического роста в США, Китае и Японии, спад в странах еврозоны заставляют аналитиков все чаще говорить о необходимости дальнейшего стимулирования национальных экономик ведущих государств мира. В качестве возможных вариантов ослабления денежно-кредитной политики рассматриваются снижение основных процентных ставок и нормативов отчислений в фонды обязательных резервов, а также увеличение объема ликвидности банковской системы путем проведения операций на открытом рынке.
LTRO – последний вариант
К сожалению, большинство центральных банков ограничены в возможности дальнейшего снижения процентных ставок и норм резервирования, так как данные показатели находятся на исторически минимальных уровнях. Остается лишь последний инструмент, но опыт Европейского центрального банка свидетельствует, что «накачка экономики деньгами» не всегда является эффективным способом решения существующих проблем. Провал программ по предоставлению банковской системе региона 3-хлетних кредитов вынуждает искать новые методы финансирования слабеющей экономики. Сейчас рассматривается массовая скупка долговых бумаг через самого регулятора на вторичном рынке и при помощи стабилизационного фонда (ESM) на аукционах по размещению облигаций и векселей.
В качестве основного сдерживающего фактора рассматривается риск развития инфляционных процессов в результате реализации данной программы, что противоречит целям деятельности ЕЦБ. Кроме того, длительность процесса согласования действий регулятора и стабилизационного фонда оказывает определенное давление на рынке.
На мой взгляд, гораздо более интересным является вопрос, насколько эффективной будет рассматриваемая программа и действительно ли ее реализация приведет к ускорению инфляции. Ответить на него поможет изучение динамики и текущего состояния коэффициентов монетизации.
Коэффициенты монетизации и регионы мира
Данные показатели отражают обслуживаемую деньгами долю товарного оборота страны и выражаются при помощи следующей формулы:
M
K = ————————-,
ВВП
где M – агрегат денежной массы. Под ним, как правило, понимается M2 («квазиденьги») – показатель, включающий по методике МВФ наличные деньги, вклады до востребования, срочные и сберегательные банковские счета, а также наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке.
Изучая коэффициенты монетизации крупнейших экономик, на долю которых приходится более 60% от совокупного мирового ВВП, можно придти к довольно интересным выводам.
Коэффициенты монетизации в отдельных странах мира, %
| 2011 | |
| США | 83 |
| Еврозона — всего | 168.7 |
| в том числе | |
| Германия | 180.1 |
| Франция | 152.2 |
| Италия | 151.1 |
| Испания | 203.1 |
| Нидерланды | 225.9 |
| Китай | 167.3 |
| Япония | 236.6 |
Как видно из таблицы, денег в европейской, китайской и японской экономиках вполне достаточно, чтобы обеспечить ими существующий товарный оборот. Именно поэтому после проведения LTRO резко увеличился баланс ЕЦБ, а спустя некоторое время многие банки стали возвращать полученную в ходе аукционов ликвидность.
В связи с этим, возможности некоторых регуляторов ограничены и в области активизации операций на открытом рынке. Другое дело Федеральный резерв, который может себе позволить QE3. И скорее всего данная программа вновь окажется эффективной.
Риск инфляции
Остается вопрос, приведут ли стимулирующие меры к росту инфляции? С точки зрения теории, ответ на него очевиден: увеличение предложения денег приводит к росту цен. Однако на практике спустя год после последнего раунда количественного ослабления, реализованного осенью 2010 года, уровень инфляции в США начал падать.
При этом и коэффициент монетизации американской экономики также сократился с 89,2% в 2009 году до 83% в прошлом году (на 7,5%). То есть денежная масса в Штатах растет медленнее, чем ВВП, что свидетельствует об увеличении скорости обращения денег.
Таким образом, ресурсы многих центральных банков по стимулированию национальных экономик ограничены возможностью неэффективности мер количественного ослабления. Решение существующих проблем следует искать при помощи других методов, прежде всего налогово-бюджетной политики. Диверсификация налогообложения и оптимизация государственных бюджетов могут стать ключом к восстановлению.
Источник
