Индекс ммвб и ртс

Индексы Американской фондовой биржи (amex). Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ). Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей. Основным является индекс NASDAQ, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Впервые он был рассчитан в феврале 1971 года.

Франция. Основными фондовыми индексами являются CAC-40 и CAC General.

САС 40рассчитывается по 40 акциям крупнейших эмитентов, торгуемым на Парижской фондовой бирже. Фьючерсный контракт на данный индекс, возможно, является самым популярным и торгуемым фьючерсным контрактом во всем мире.

САС Generalрассчитывается по акциям 250 эмитентов.

Германия. Основным фондовым индексом является DAX 30, охватывающий 30 самых торгуемых акций (на основе торговой статистики за 3 последних года) на Франкфуртской бирже. Индекс взвешен по рыночной капитализации.

По результатам торгов в электронной системе рассчитывается индекс Xetra DAX, он практически совпадает с DAX 30. Однако электронная сессия длиннее, поэтому цены закрытия могут существенно различаться. Рассчитываются также DAX 100 и композитный индекс CDAX по 320 акциям.

Великобритания.

FT-SE 30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Share Index впервые стал публиковаться в 1935г. и охватывает акции 30 промышленных и торговых компаний. Рассчитывается как геометрическая средняя, получаемая путем перемножения курсов 30 акций из выборки и последующего извлечения из произведения корня 30-й степени.

FT-SE 100— наиболее распространенный индекс в Великобритании, широко известный как ‘footsie’ (Футси 100). Представляет собой взвешенный арифметический индекс, рассчитываемый на базе 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний Великобритании на поминутной основе.

Доходность фондового рынка по странам

Умные дядьки давно уже все подсчитали за нас.

Ниже представлена диаграмма среднегодовой доходности фондового рынка. По различным странам. За вычетом инфляции (реальная доходность)

И за период …внимание 117 лет (с 1900 по 2016 года)!!!

Синие столбцы (Equities) — акции.
Желтые (Bonds) — долгосрочные облигации.
Голубые (Bills) — краткосрочные векселя (в нашем случае можно заменить на банковские вклады).

России к сожалению не присутствует (по факту фондового рынка в СССР не было).

В среднем мы получаем:

акции, в лице индекса растут на 4-6% в год.
вложения в облигации обыгрывают инфляцию на 1,5 — 2%.
вклады дают около 1% свыше инфляции.

Обратите внимание на аутсайдеров по доходности (слева на графике). Австрия, Италия, Бельгия, Франция, Германия, Испания, Япония

Особенно Германия. Вреде как бы локомотив европейской экономики. А реальная доходность невысока.

Не забываем, что рассматриваемый период более 100 лет. А это Первая и Вторая мировые войны. И самое главное …. последствия после них. Эти страны были в эпицентре боевых действий. Экономика в военный период была практически полностью разрушена. Это и подпортило им статистику.

Методы расчета фондовых индексов

Отталкиваясь от поставленной задачи, выбирают один из 4 главных методов расчета фондовых индексов.

Каждая их этих методик хороша по своему, но любая их них может стать бесполезной, если для высчитывания брать неправильную или неполную информацию. Каким критериям должна удовлетворять используемая информация?

Размер выборки – достаточно крупное число компаний, чтобы нивелировать действие случайных отклонений в ценах.
Репрезентативность выборки. Список фирм должен полно представлять определенный сегмент, неиспользование информации о важных в этой отрасли фирмах приводит к искажению показателей.
Вес

Акции должны иметь собственный вес пропорционально их важности на всем рынке.
Объективность информации. Она должна черпаться их открытых источников, подающих информацию ежедневно.

Биржевые индексы Европы

Представлены на фондовых биржах Франкфурта, Парижа, Амстердама, Брюсселя, Лиссабона, Мадрида, Дублина и др. крупнейших бирж Европы.

1. На бирже Euronext присутствуют следующие фондовые индексы:

— — основной биржевой индекс акций ТОП-100 европейских компаний;

— — индекс ТОП 40 французских компаний на Euronext Paris (Renault , Peugeot, Airbus, L’Oreal, Societe Generale, LVMH Hennessy, BNP Paribas, Danone и др. всемирно известные бренды и ТМ);

— CAC MID 60 — индекс стоимости 60 крупнейших акций французских компаний (CAC 40 + 20 компаний);

— CAC 40 NR — подиндек показателя CAC 40 с реинвестированием средств от полученных дивидендов;

— — фондовый индекс 20 ведущих бельгийских предприятий на Euronext Brussels;

— BEL 20 GR — индекс фьючерса BEL20 без реинвестирования финансов;

— BEL 20 NR — это BEL20 с реинвестированием средств от полученных дивидендов;

— — фондовый индекс 25 предприятий Нидердандов на Euronext Amsterdam;

— BeNe 40 Equal Weight Index — совместный фондовый индекс акций 40 крупнейших предприятий Нидерландов и Бельгии на Euronext Amsterdam и Euronext Brussels;

— — индекс акций 20 ведущих фирм Португалии на Euronext Lisbon;

— — фондовый индекс акций 20 корпораций Ирландии на Euronext Dublin.

На Франкфуртской фондовой бирже, кроме индексов Германии, присутствует следующие индексы Евросоюза:

— , в который включены акции ТОП 50 компаний из 12 стран Евросоюза Франкфуртской биржи;

— Euro Stoxx 600 включает 600 компаний из 18 стран ЕС ( Euro Stoxx 50 + 550 фирм).

Плюсы и минусы инвестиций в ETF

Покупка ETF дает больше возможностей для долгосрочного инвестирования прежде всего из-за экономии затрат, которые оказывают серьезное влияние на результат инвестиций с течением времени.

При покупке одной акции ETF вы получаете глобальное инвестиционное меню на ценные бумаги крупнейших компаний страны или отрасли. При этом ETF-фонды прозрачны: вы знаете, что внутри, причем, в отличие от ПИФ, биржевые фонды точно придерживаются инвестиционной стратегии.

Из минусов отметим относительно небольшой выбор ETF на российских биржах, однако ситуация стремительно исправляется, и на рынок биржевых индексов выходят новые крупные игроки со своими фондами. А это означает усиление конкуренции и, как следствие, снижение достаточно высоких для западных рынков комиссионных.

Еще один минус — это относительно невысокий доход инвесторов в индекс, суперприбыли на таких вложениях получить сложно из-за усреднения портфеля. Но на большой дистанции индексы всегда растут. Тут работает следующий принцип, чем выше диверсификация портфеля, тем ниже риски и прибыль.

И финальный штрих – выплата дивидендов. Как правило, дивиденды от акций, входящих в состав индекса, не выплачиваются инвестору напрямую, как в случае свободного владения дивидендной бумагой, а реинвестируются.

Что такое индексный фонд?

Исторически можно наблюдать, что фондовые рынки постоянно растут, бывают кратковременные спады, бывают кризисы, но в целом рынки всегда растут и это связано с тем, что потребности современного человечества растут с каждым днем, люди все больше и больше потребляют различных товаров, продуктов питания, все больше пользуются различными сервисами и услугами, и рынок будет так, же постоянно расти.

И зная это, многие бы захотели купить себе тот или иной индекс, например S&P 500, вложившись тем самым в акции крупнейших корпораций одной из самых сильных экономик мира.

Рядовому инвестору напрямую это сделать будет невозможно по нескольким причинам, во-первых, купить все 500 компаний это финансово очень затратно, а во-вторых, это не нужно т.к. для этого существуют так называемые индексные фонды.

Индексный фонд создает инвестиционная компания, которая покупает все 500 компаний в определенных долях, и выпускает свой ПАЙ, который по-другому называется ETF и продает его уже обычным инвесторам, но уже по гораздо более низкой цене, в среднем 150-300 долларов.

Преимущества таких ETF в значительной степени превосходят обыкновенные ПИФы которые управляются целой командой финансистов, аналитиков. Обычные же ETF просто один в один повторяют сам индекс, минимум издержек, минимальная комиссия за обслуживание.

Таким образом, для того, чтобы купить какой-либо индексный фонд, нужно купить сам ETF.

Как купить индексный фонд?

На российском рынке существует несколько разновидностей ETF – на облигации российский корпораций FXRB, или ETF на индекс Московской биржи FXRL. Сделать это можно через любого российского брокера, через индивидуальный инвестиционный счет либо же напрямую у Финекса.

Для тех, кто желает инвестировать в крупнейшую экономику мира США, сделать это можно напрямую зарегистрировавшись у американского брокера, например Interactive Brokers.

Существует 3 основных и, пожалуй, самых крупных в мире индексных фонда:

SPDR S&P 500 (SPY) – торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, капитализация 279 миллиардов долларов, дивидендная доходность 1,76% годовых, тиккер SPY.
ishares S&P 500 (IVV) – с не менее огромной капитализацией 176 млрд. долларов, привлекательными дивидендами 1,91% и стоимостью управления 0,04% годовых. Тикер IVV.
Vanguard S&P 500 (VOO) – имеет капитализацию 94 млрд. долларов, а также очень низкую комиссию по управлению фондом, 0,04% за год! Тикер VOO.

Эти индексы полностью копирую индекс S&P 500, повторяя его динамику абсолютно точно.

Почему стоит инвестировать в индексный фонд?

Покупка индексных фондов за последнее время стало очень и очень популярным вложением денег, где доходность вашего портфеля не зависит от качества управляющего, а только от самого рынка, не нужно платить высокие комиссии, как это бывает в ПИФах, где комиссия в среднем 2-4% годовых.

Инвестиции в индексные фонды это отличное решение для начинающих инвесторов, которые не разбираются в фондовом рынке, для которых такие вложения будут приносить хорошую среднерыночную доходность, если брать, к примеру, рынок США, где за последние 20 лет средняя доходность составляет 12-14% годовых в долларах.

Индексные фонды, это инвестиции для ленивых, все что требуется от инвестора – это купить индекс. Нет необходимости следить за новостями, смотреть за рынком в целом, переживать о том, что рынок падает. Ведь это долгосрочные инвестиции, от 10-ти лет и более, только так такие инвестиции принесут хороший доход, несмотря ни на какие спады и кризисы.

Что это такое ?

Фондовые индексы — это своего рода виртуальные портфели или «корзины» из акций десятков или сотен компаний, которые что-то объединяет (отрасль, страна, размер капитализации). Индекс показывает среднюю цену всех бумаг портфеля – только не в валюте, а в условных единицах — пунктах.

Для того, чтобы лучше понять, что он и его стоимость (пункты) собой представляет, предлагаю собрать свой собственный микро-индекс в несколько упрощенном для понимания варианте.

Итак, предположим что мы хотим отследить динамику самых жирных игроков российского бизнеса. Тогда логично будет взять акции четырех крупнейших российских компаний: Сбербанка, Лукойла, Газпрома и Роснефти.

Для реализации столь амбициозного плана мы готовы потратить 100000р. на приобретение акций. Условимся, что доля каждого предприятия в нашем минипортфеле будет равна 25% или 25000р.

Что в итоге: портфель из 4 фирм, равный 100000р., который мы для удобства принимаем за 100% или 100 единиц (пунктов). Таким образом, если стоимость этой пачки вырастет на 5%, то и наш индекс будет стоить уже не сто тысяч, а 105000 или равняться 105 пунктам.

По сути индекс – это индикатор, на который ориентируются все участники рынка

Его абсолютное значение особого интереса не представляет – инвесторы обращают внимание на изменение стоимости и ее динамику. Скажем, в середине 2008-го года индекс РТС был выше 2400 пунктов, а меньше, чем через год скатился до 570

Это значит, что средняя цена акций крупных российских компаний за время кризиса упала почти в четыре раза!

К тому же, это самый простой способ увидеть скорость и направление движения биржевых котировок (вверх или вниз) в одной отрасли, стране или регионе (Европе, Азии). Что это дает участникам рынка? По нему можно оценить:

Настроения инвесторов на рынке («бычье» или «медвежье»)
Перспективность вложений в инструменты, привязанные к индексу (опционы и фьючерсы)
Инвестиционный климат в стране или отрасли

А еще это эталон для сравнения. На длинных горизонтах доходность Вашего инвестиционного портфеля должна быть как минимум не хуже доходности своего индекса! В противном случае можно не заморачиваться и вложиться в сам бенчмарк (например, через ETF или индексный ПИФ).

Кроме того, динамика цены индексов тесно связана с движением других биржевых активов (например, валюты и драгоценных металлов). Их можно и нужно использовать, принимая решение о вложении или выводе капитала из тех или иных активов. Свежий пример: падают фондовые бенчмарки США, Европы и Азии – растет цена на золото.

Фондовые индексы Великобритании

Лондонская фондовая биржа LSE сформировала следующие биржевые индексы:
— индекс FTSE 100 — индекс 100 крупнейших предприятий Лондонской фондовой биржи;
— — индекс 250 крупнейших компаний, идущих после FTSE 100 (с 101 по 350 место по капитализации
на бирже);
— FTSE SmallCap — индекс 270 компаний, занимающих в листинге LSE 351 — 620 строчки по капитализации на бирже).
— FTSE 350 — это совместный индекс 350 компаний FTSE 100 и FTSE 250;
— FTSE All-Share объединенный индекс FTSE 350 и FTSE SmallCap;
— FTSE Fledgling — 200 компаний занимающие строчки с 621 по 820 в в листинге LSE;
— FTSE AIM UK 50 — индекс 50 самых крупных британских компаний, состоящих в листинге Альтернативного инвестиционного рынка при Лондонской бирже LSE (AIM).

Мировые

Самыми влиятельными и известными индексами в мире считаются американские. Первый биржевой индекс в истории (Доу-Джонса), который рассчитывается и сегодня, появился именно в США. Немаловажными для мировой экономики считаются и другие показатели.

Американские фондовые индексы

индекс Dоw Jones Industrial Average

Портфель индекса включает компании-гиганты: Boeing, Microsoft, Apple, Nike, Coca-Cola и т.д. С учетом масштабности этот индекс способен не только демонстрировать общие настроения бизнеса в США, а и давать важную информацию касательно экономики государства в общем.

Например, после крупных катастроф и бедствий в США он понижается – так, после терактов в 2001 году индекс почти мгновенно понизился на более, чем 7%.

Есть еще два важных индекса Доу-Джонса: коммунальный Dоw Jones Utility Average (DJUA, показывает цены акций компаний коммунального сектора – электросбыт, газоснабжение и т.д.) и сводный Dоw Jones Composite Average (DJCA, базируется на показателях промышленного и коммунального).

Важные всемирно известные американские индексы:

NASDAQ – отображает данные одноименной биржи, есть два вида: NASDAQ 100 и NASDAQ Composite. Так, индекс NASDAQ 100 учитывает акции 100 компаний нефинансовой сферы, Composite – более 3000 компаний (не только из США), которые торгуются в условиях указанной биржи.
NYSE Composite – расчет осуществляется на Нью-Йорка New York Stock Exchange на базе акций 2000 и более компаний (из США и не только) с общим показателем капитализации свыше 20 триллионов американских долларов.

S&P – считаются рейтинговым международным агентством Standard & Poor’s Financial Services LLC. Самым известным и влиятельным является S&P 500, включающий акции 400 индустриальных, в общей сложности 80 коммунальных и финансовых (по 40), плюс 20 транспортных компаний, общая капитализация которых составляет около 80% капитализации всех имеющихся в наличии на фондовой бирже в Нью-Йорке акций. Также есть S&P 100 – он показывает цены 100 крупных компаний с представленными опционными контрактами на опционной бирже Чикаго.

Европейские

Самые известные и авторитетные:

DAX 30 – крупный индекс Германии, базируется на акциях 30 влиятельных компаний, которые котируются на бирже Франкфурта.

FTSE 100 – индекс Британии, который создало агентство аналитики Financial times, показывает динамику цен акций сотни компаний голубых фишек национального рынка.
CAC 40 – индекс Франции, расчет ведется на базе цен 40 крупных компаний, торгуемых на фондовой бирже Парижа.
Euro Stoxx 50 – демонстрирует цены акций 50 крупных компаний, которые работают на территории Евросоюза.

Европейские индексы не столь популярны, как показатели США, так как появились сравнительно недавно. Но и они базируются на данных крупнейших мировых корпораций – так, портфель DAX 30 включает такие компании, как Henkel, VW, BMW, в САС 40 учитываются Danone, Renault и т.д.

Стоит упомянуть и азиатские фондовые индексы – это японские Nikkei 225 (225 компаний биржи Токио) и TOPIX (компании, включенные в первую секцию биржи Токио), китайский индекс Hang Seng (выводится на базе показателей стоимости акций 34 компаний фондовой биржи Гонконга с суммарной капитализацией, составляющей около 60% общей суммы капитализации всех компаний, торгуемых тут).

Требования к фондовому индексу

Идеальный фондовый индекс должен отвечать следующим основным целям, оправдывающим ожидания его пользователей:

Точно и своевременно отражать ситуацию на всем фондовом рынке.
Быть хорошим инструментом для прогнозирования направления движения рынка, удобным средством для предсказания ситуации при помощи инструментов технического анализа.
Давать ответ крупным инвесторам, которые производят значительные стратегические инвестиции на различных рынках, на какой из них делать ставку.
Служить инструментом для фьючерсных и опционных контрактов с целью хеджирования рисков как по рынку, так и по отдельным его показателям (например, по процентным ставкам).
Служить базой для создания оптимального портфеля в категориях «надежность» — «доходность».
Показывать базовую минимальную величину дохода, который должен получить трейдер или инвестор, работающий на ценных бумагах, входящих в индекс, либо на аналогичном рынке.
Служить инструментом оценки качества работы управляющих компаний по сравнению со среднеотраслевыми значениями и рынком в целом.
Характеризовать экономическую ситуацию и инвестиционный климат в стране, где торгуются включенные в индекс финансовые инструменты.

Корректировка индексов

Методика расчета индекса может время от времени меняться, что связано главным образом с различными корпоративными событиями, переживаемыми компаниями, ценные бумаги которых входят в состав индекса. Изменения могут касаться и перечня ценных бумаг, участвующих в расчете индекса.

Чем большую историю имеет фондовый индекс, тем большую ценность он представляет для прогнозирования будущей реакции рынка на те или иные события на основе его прошлого поведения. Но ситуация на рынке постоянно меняется — слияния и поглощение, банкротства старых компаний и появление новых, стремительно наращивающих свою капитализацию. Поэтому периодически появляется необходимость внести изменения в выборку, на основе которой рассчитывается индекс.

Если такие корректировки осуществлять редко, есть опасность, что индекс начнет отставать от развития рынка, если к корректировкам прибегать слишком часто — индекс начнет “терять” историю и, сохраняя прежнее название, отражать изменения уже другого сектора рынка.

Как анализировать индексы

В целом смысл фондового индекса заключается в отражении динамики общего направления и «скорости» движения биржевых котировок компаний из определенного сектора экономики или страну в целом. Иногда фондовый индекс называют барометром деловой активности и инвестиционного климата в стране. Если индекс растет, значит, инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в определенный сектор экономики или страну в целом.

Кроме того, изучение динамики индексов помогает участникам рынка понимать влияние на котировки тех или иных событий. Если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.

Также необходимо анализировать индексы, в состав которых входят крупные добывающие и нефтеперерабатывающие компании, в комплексе с ценами на сырье.

Например, акции компании «Лукойл» — на графике ниже справа и график стоимости нефти Brent слева — демонстрируют разнонаправленную динамику, в отличие от первой половины 2018 и 2017 года, когда котировки акций компании следовали за ценами на нефть

Соответственно, при снижении стоимости нефти ниже важной психологической отметки $ 70 (выделена горизонтальной линией) высока вероятность того, что стоимость акций компании также может снизиться

Пример 1

Индекс московской биржи на втором примере демонстрирует положительную динамику в целом, несмотря на санкции со стороны США. Но если закончится, образно говоря, подпитка российской экономики валютной выручкой от высоких цен на нефть, котировки российских акций и биржевых индексов пойдут вниз.

Пример 2

Кроме того, существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, фьючерс на индекс S&P 500 (фьючерс — это контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определенный срок). Чаще всего подобные контракты применяются для инвестирования или хеджирования рисков. Ведь по сути инвестору при покупке фьючерса на фондовый индекс не нужно самому проделывать дополнительную работу по составлению списка акций для инвестирования.

Образно говоря, фондовый индекс является готовым портфелем акций. И если вы хотели бы получить дополнительный доход за счет роста американской экономики, для этого достаточно купить производный инструмент, базовым активом которого является фондовый индекс США. Более того, можно также зарабатывать на падении в случае снижения котировок фондового индекса, открыв сделку на продажу финансового инструмента, и затем выкупить его по более низкой цене.

Еще примеры взаимосвязи фондовых индексов и экономики.

Из-за торговой войны между США и Китаем котировки Hang Seng Index (биржевой индекс Гонконгской фондовой биржи) в 2018 году снизились более чем на 17% после роста на 40% в 2017.

Пример 3

После финансового кризиса 2007−2008 годов, который начался с ипотечного кризиса в США, в результате чего индекс S&P 500 снизился за два года более чем на 50%, рост индекса за последующие 10 лет превысил 320%.

Пример 4

Заключение

Фондовые индексы универсальные показатели. Вам не нужно изучать экономику какой-либо страны в целом или какой-то из её отраслей в частности. Достаточно посмотреть на соответствующий биржевые индексы. Общая оценка инвестиционного климата и состояния экономики у вас как на ладони.

Методы расчёта фондовых индексов

Как уже упоминалось выше, любой нововведённый фондовый индекс начинает своё движение с символического значения. Чаще оно приравнивается к 100 или 1000 условных единиц. Но этот уровень не так важен для всех участников мирового рынка, как допустим, его дальнейшее котирование. Где уже на его ценовое значение влияют, непосредственно сами биржевые торговцы. Поэтому, далее мы рассмотрим 3 основных метода расчёта фондовых индексов, которые определяют их дальнейшую динамику.

Простой среднеарифметический метод расчёта.

Это самый известный и, на сегодняшний день, самый широко применяемый метод расчёта для фондовых индексов. Видимо в виду того, что этот способ расчёта, ещё и самый «древний». Он от того и прост, что его методика расчёта заключается в следующих, «нехитрых» математических действий:

Сумма всех цен ценных бумаг, входящих в состав индексной
корзины, делится на количество вновь входящих в эту корзину ценных бумаг.
Именно по такому принципу расчёта, вычисляется популярный индекс Dou Jones». Такой метод расчёта хорош тем, что он не только прост
в применении. Но и тем, что он позволяет максимально быстро реагировать на
сильные ценовые перепады, общего настроения рынка в целом.

Например, во времена экономических кризисов государств.
Однако есть и недостаток, который заключается в том, что значимые перепады
только дорогих акций, влияют на уровень индекса. В то время как, другие мало,
или средне капитализированные ценные бумаги, попросту остаются «не у дел».

Средневзвешенный арифметический метод расчёта.

Что позволяет брать во внимание не только стоимость ценных бумаг, но и долю активов, отдельно рассматриваемых эмитентов. В пример такому рецепту вычисления индексной корзины, можно сопоставить фондовый индекс западной биржи, «S&P 500»

Пример: Цена каждой бумаги, входящей в состав индексной корзины S&P 500. Умножается на коэффициент, соответствующий её доле в совокупном капитале этого эмитента.

Метод расчёта среднегеометрического значения.

Начиная с 1935 года, по данному методу расчёта. Формируется ценовой уровень одного из древнейших фондовых индексов Британии, «FT 30». Концепция данного расчёта индекса, заключается в том, что цены акций перемножаются, с последующим извлечением из корня в «х» степени. Где в кратность степени включается количество ценных бумаг, состоящих в индексной корзине.

Однако такой способ расчёта не предполагает различные взвешивания значений. Поэтому, с такими расчётами, индексы «FT 30» и «Value Line», необходимо постоянно модифицировать. Более того, в связи с низкой эффективностью и необходимостью постоянной правки значений индексов, этот метод не пользуется широкой популярностью. По крайней мере, среди современных индексов. То есть индексов, в корзине которых состоят бумаги динамично развивающихся эмитентов.

Помимо изложенных в этом материале основополагающих
аспектов, относительно фондовых индексов, и их важнейшими нюансами.
Практикующему биржевику необходимо изучить первостепенные правила торговли на
самой фондовой бирже. Поскольку зачастую бывает так, что вроде бы начинающий
инвестор изучил множество факторов финансовой торговли. Но как по закону
«Мэрфи», он вновь и вновь натыкается на неизведанные обстоятельства, о которых
он раньше и не подозревал.

Как заработать на индексах

Каждый фондовый индекс призван решить конкретную задачу. Эти инструменты классифицируются по различным признакам — по методу расчета (взвешивание компонент), семействам и даже по автору.

Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического.

«По нему изначально рассчитывался, к примеру, известный индекс Dow Jones Industrial Average. Однако на практике в современных реалиях он неэффективен – компании могут выпускать разное число акций, у кого-то их могут быть миллионы, а у кого-то десятки тысяч. Это делает значение индекса, рассчитанного по такой методике, нерелевантным», — подчеркивают специалисты ITI Capital.

В случае Dow Jones делитель для вычисления среднего арифметического первоначально равнялся 11 — числу входивших в индекс акций.

Как рассказывают эксперты, сейчас для расчета применяют показатель масштабируемого среднего. В этом случае сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в фондовый индекс акции подвергаются дроблению или объединению. Это позволяет даже при изменениях в структуре входящих в биржевой индекс акций, сохранить возможность их сопоставления.

Плюс такого подхода – простота расчета, но есть и минусы. Главный из них – это превалирование «веса» дорогих акций в значении индекса. Этот дисбаланс заметен во многом потому, что цена акций не связана напрямую с капитализацией компании. Компания с более дешевыми акциями может быть значительно дороже компании с дорогими ценными бумагами.

В другом методе расчета индексов, по информации ITI Capital, используется средняя геометрическая от темпов роста цен акций. В группу индексов этого типа входят созданный изданием Financial Times фондовый индекс FT 30 и Value Line Composite Geometric Index (объединяет 1700 акций).

В основном мировые фондовые индексы основаны на формуле индекса стоимости — к ним относятся индексы групп Nasdaq, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ.

Способы создания индексов

Предусмотрено создание индексов ms sql server с помощью двух инструментов. В этом помогут:

SSMS (MSSQL Management Studio);
специальный язык Transact-SQL (T-SQL, поддерживающий Paging Queries).

Как создать кластеризованный индекс

Как отмечалось выше, создание кластеризованного индекса sql сервером происходит автоматически, когда определенный столбец выбирается в качестве первичного ключа (PRIMARY KEY). Когда такого не происходит, следует создать кластерный индекс своими руками.

Чтобы создать Clustered index воспользуемся Management Studio. Для этого следует:

Открыть SSMS.
Воспользовавшись обозревателем выбрать соответствующую таблицу.
Остановившись на пункте «Индексы» кликнуть мышкой.
Выбрать «Создать индекс» и соответствующий тип (выбираем «Кластеризованный»).
В новом окне появится форма «Новый индекс». Здесь потребуется вписать наименование нового создаваемого индекса (в рамках одной таблицы требуется, чтобы оно было уникальным). Поставить галочку, что он уникальный.
Выбрать столбец, который будет являться ключом индекса. Он ляжет в основу создаваемого Clustered index. Провести сортировку строк табличных данных кнопкой «Добавить».
После ввода всех необходимых параметров кликнуть «ОК».

Результатом действий станет кластерный индекс.

Он может быть создан и с помощью инструкций Transact-SQL CREATRE INDEX.

Создание Nonclustered index с включенными столбцами

Коснемся вопроса, как создать Nonclustered index с условием, что в индекс включены столбцы, которые не являются ключевыми. Такой индекс принято использовать в тех случаях, когда индекс создается под конкретный запрос. К примеру, чтобы индексом покрывался запрос полностью, т.е. включал все столбцы. Вследствие того, что запрос покрыт, увеличивается производительность. Это становится возможным благодаря тому, что оптимизатор запросов может получить все значения столбцов в индексе без обращения к табличным данным. Это ведет к уменьшению числа операций ввода-вывода на диске.

Однако стоит учитывать, что с включением в индекс неключевых столбцов размер его увеличивается. А значит, для его хранения понадобится больше дискового пространства. Это также может снизить производительность операций INSERT, UPDATE, DELETE и MERGE в базовой таблице данных.

Для его создания также воспользуемся Management Studio:

Открыть SSMS.
Воспользовавшись обозревателем выбрать требуемую таблицу и щелкнуть мышкой по пункту «Индексы».
Выбрать «Создать индекс», а затем «Некластеризованный» (не ставить галочку на уникальности).
В открывшейся форме «Новый индекс» вписать наименование нового индекса, добавить один или несколько ключевых столбцов, воспользовавшись кнопкой «Добавить».
Перейти во вкладку «Включено столбцы». Добавить все столбцы, которые должны быть включены в индекс, воспользовавшись кнопкой «Добавить».
Когда введены все нужные параметры кликнуть «ОК».

Все готово!

При необходимости, можно легко создать фильтруемый Nonclustered index. Для этого следует воспользоваться T-SQL и в операторе CREATE NONCLUSTERED INDEX в WHERE указать условие фильтрации. Так можно отфильтровать практически любые данные, не важные в запросах.