Роберт кийосаки (скачать книги)

С этой книгой читают

Искусство делать деньгиКессон Герберт

В настоящее издание входят две книги известного английского предпринимателя Герберта Н. Кэссона «Искусство делать и сохранять деньги» и «Искусство…

4.83
 (6)

Как зарабатывать деньги без стартового капиталаАзимов Сергей

Свежая книга по тематике зарабатывания денег. По стилю написание очень напоминает провокационный стиль академика Норбекова `Путь дурака, или Ключ к…

4.5
 (4)

Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньгиХотимский Дмитрий

Эту книгу можно назвать «азбукой инвестора». Просто, доступно и интересно она рассказывает о том, как лучше распорядиться собственным капиталом.

На протяжении…

4.4
 (2)

Больше денег от вашего бизнеса: скрытые методы увеличения прибылиЛевитас Александр Михайлович

Доходность почти любого бизнеса можно существенно поднять — иной раз на десятки процентов. Причем сделать это почти без затрат, малобюджетными средствами, за счет…

4.2
 (1)

Трейдинг — ваш путь к финансовой свободеВан К. Тарп

Эта выдающаяся книга легко и просто трансформирует ваши представления об успешном трейдинге. Она обогатит вас знаниями обо всех важнейших рыночных аспектах, включая…

4.8
 (4)

СОХРАНИТЕ ВАШ АКТИВ №1 Советы Богатого Папы как превратить Ваши идеи в активРоберт Т. Кийосаки и Шэрон Л. Лектер

Время, которое вы получаете, как дар Божий следует распределять так, чтобы колонка ‘Актив’ увеличивалась. Определив приоритеты, научившись расходовать время таким…

4.4
 (5)

Как заработать первый миллион, не имея стартового капиталаДовгань Владимир, Минилбаева Елена

Успешными бизнесменами не рождаются, ими становятся. Как? Ответ на этот вопрос вы найдете в книге выдающегося российского предпринимателя Владимира Довганя. В ней автор…

4.7
 (5)

Forex игра на деньги. Стратегии победыТощаков Игорь

Подход и стратегия торговли на валютном рынке, предлагаемые профессиональным трейдером Игорем Тощаковым, напоминают о гамбитах, используемых великими российскими…

2.35
 (2)

Идеи книги «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке»

«Руководство разумного инвестора» Богла состоит более чем из двухсот страниц и 18 глав, из которых можно узнать следующее:

1. Как правильно организовать бизнес.
2. Причины, по которым инвесторы теряют деньги, а не зарабатывают.
3. Самые распространенные заблуждения об инвестировании.
4. Как выбрать долгосрочные эффективные способы.
5. Что делать при возникновении трудностей.
6. Правила простой арифметики.
7. Принципы инвестирования.

На последнем следует остановиться более подробно, ведь принципы – это то, что помогает увеличивать прибыль и минимизировать риски финансового краха. Какие выводы сделал Д. Богл:

Выкладывать необходимо только в фонды, имеющие минимальные издержки.
Следует опасаться крупных фондов.
Расходы на управление нужно планировать с особой осторожностью.
Если фонд дал высокие показатели в прошлом году, это не гарантирует, что в будущем они будут такими же.
Нельзя делать инвестиции в большое количество фондов: лучше сосредоточиться на нескольких или даже на одном.
Перед вкладом в фонд следует проанализировать его прошлогодние показатели и оценить вероятность всех рисков.

После выхода книги Богла «Руководство разумного инвестора» некоторые крупные игроки резко ее раскритиковали, но были и те, кто приняли его сторону и сказали, что автор – совесть финансового рынка, настоящий отец фондов и друг инвесторов.

Фонды облигаций. «Умная бета»

В то время, как котировки акций зависят от многих показателей, доходность облигаций определяется главным образом уровнем процентных ставок. Однако это вовсе не значит, что их легко угадать. В результате в диверсифицированных индексных фондах облигаций инвестор имеет примерно то же преимущество, что и в акциях – комиссии пассивного облигационного фонда в среднем в несколько раз ниже активно управляемого фонда облигаций.

За 10 лет такая разница практически не оставляет шансов активному управлению с угадыванием процентных ставок: по Боглу 550 из 570 активных фондов облигаций на данном периоде проиграли индексным. Аналогичная ситуация и с фондами денежного рынка (фактически: краткосрочных обязательств по казначейским векселям высокого качества со сроком погашения около 60 дней). Минусом денежного рынка можно назвать низкую доходность на уровне инфляции, так что издержки приобретают здесь решающее значение.

После этого Богл обсуждает такое явление, которое сегодня называют «умная бета» — т.е. фонды, которые взвешены не по капитализации компаний (как стандартные индексы), а по другим факторам – например, по максимальным дивидендам, стоимости, размеру и т.д. Их можно условно считать некоторым промежуточным вариантом между активным и пассивным инвестированием. Можно добавить, что и через 10 лет после написания книги тема «умной» беты по-прежнему очень популярна и большинство сегодняшних биржевых фондов создаются на ее основе.

Богл признает, что фонды стоимости были прежде эффективнее рынка, однако упомянутое ранее сравнение фондов Vanguard показало совсем небольшой перевес стоимости (1-2%) над акциями роста. При современной высокой эффективности рынков нет оснований полагать, что стратегия инвестиций в стоимость продолжит превосходить рынок и в будущем. Кроме того, акции роста и в прошлом лидировали на довольно продолжительных отрезках.

«Умная быта» по автору лишь одна из новых парадигм последних 50 лет, были и другие, которые приходили и уходили – как, например, известные Nifty Fifty в 1970-х годах. Нет факторов, которые должны быть постоянно недооценены рынком – а значит, выбор любого критерия не предполагает доходность выше рынка и комиссии фондов снова выходят на первый план (а из-за молодости нового фонда и его направленности на повышенную доходность они скорее всего будут выше, чем у традиционных индексных фондов). Поэтому низкокомиссионные фонды, построенные на взвешенных по капитализации индексах, должны по Боглу оставаться предпочтительным выбором разумного инвестора. Лучшее – враг хорошего.

Скачать «Руководство разумного инвестора» Д. Богла:

Любители цифровых технологий могут скачать «Руководство разумного инвестора.

Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» Д. Богла в форматах PDF, FB2, ePub и других. Те кто предпочитает бумагу, могут купить книгу в печатном варианте.

Скачать полную версию книги Джона Богла «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» в форматах Fb2, Fb3, ePub, PDF, Mobi и других (более 9 форматов) или читать онлайн можно прямо здесь. В книге 200 страниц и 30 иллюстраций.

Читать онлайн книгу «Руководство разумного инвестора» или слушать аудиокнигу Джона Богла можно в читалке. Здесь можно очень красиво и удобно настроить шрифты, отступы, цвет и яркость, переключаться с текста на аудиокнигу и обратно, а также получить другие книги по теме.

Если вы любите чувствовать и держать книгу в руке, то лучше купить издание в бумажном экземпляре на этой странице. Быстрая доставка в любой регион России.

В «Руководстве разумного инвестора» Джон Богл советует не жить в режиме ожидания и поменять иррациональный рынок на реальный, не обращая внимание на движение толпы. Иными словами, для улучшения финансового благосостояния необходимо самостоятельно анализировать все фонды и выбирать наиболее подходящий для себя, а не вкладывать деньги исключительно в популярные, но не гарантирующие с технической точки зрения получение прибыли инвесторами

Полезные статьи:

• Скачать Разумный инвестор – Бенджамин Грэм (PDF, FB2…)
• Книга «Человек на все рынки», Эдвард Торп – Описание и Отзывы
• Эффективные способы удваивать свои инвестиции
• Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора
• Что такое ПАММ счета: кто их создал и как заработать деньги

Немного об авторе

Джон Клифтон Богл родился в Монклере в 1929 году. Его семье пришлось пережить серьезный кризис, но, тем не менее, родители смогли дать ему достойное образование, и в 1951 году он закончил Принстонский университет. Революционные приемы Богла были заложены еще в дипломной работе, и впоследствии он их несколько раз пересматривал, благодаря чему в конечном итоге сформировал собственные эффективные методы, использующиеся в инвестировании.

После окончания ВУЗа Богл устроился работать в Wellington Fond Уолтера Моргана, но вскоре из-за ряда допущенных им ошибок компания потеряла около 600 млн долларов, и он был уволен. Однако, несмотря на первоначальный крах, предприниматель решил основать свою инвестиционную компанию, которая была открыта в 1974 году.

В 1999 году журнал «Fortune» опубликовал статью об инвесторах, назвав бизнесмена «одним из четырех гигантов инвестиций 20 века».

Сейчас фонд Богла The Vanguard Group занимает второе место в мировом рейтинге.

Великий конфликт интересов

Богл отмечает фундамен­тальный конфликт интересов между теми, кто работает в инвести­ционном бизнесе, и теми, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к успеху для профессио­нальных финансовых посредников состоит в том, чтобы уговорить клиента совершать как можно больше операций на рынке. В то же время единственный способ для клиента избежать потери денег на фондовом рынке — это воздерживаться от лишних движений. Чем выше уровень инвести­ционной активности, тем выше расходы на финансовых посредников и налоги и тем ниже доходность от фондового рынка получают инвесторы.

Есть ли смысл в спекуляции

Доходы от фондового рынка можно разделить на две части:

1. инвести­ционный доход, складывающийся из дивидендов и прироста прибыли компании, приходящейся на одну акцию;
2. спекулятивный доход, отражающий изменения рыночной стоимости акций (P/E ratio, то есть изменения показателя рыночной стоимости акции к годовой прибыли на акцию).

Богл показывает, что спекулятивный компонент доходности от инвестиций резко колебался вверх и вниз в течение разных периодов ХХ столетия. Но!

В среднем общая доходность от рынка акций в 9,5% явилась результатом прироста инвести­ционного дохода, и только 0,5% пришлось на спекулятивный доход.

Из этого следует ясный вывод: в долгосрочной перспективе доходность акций практически полностью зависит от доходности корпораций, выпускающих эти акции.

Чем опасны обычные взаимные фонды

Практически все инвесторы, их консультанты, эксперты и журналисты склонны оценивать результаты деятельности взаимного фонда по его прошлым показателям. Почему-то все забывают, что прошлые показатели говорят о том, что уже произошло, но они не могут предсказать, что произойдет в будущем. Показатели доходности фонда могут быть лучше или хуже, а вот расходы, связанные с инвести­рованием в фонды, остаются всегда неизменными.

Финансовые консультанты, стремящиеся «продать» клиенту тот или иной взаимный фонд, будут обращать внимание клиента на историческую доходность фонда в размере 9,5%, создавая у него впечатление, что именно такую доходность он получит (при прочих равных). Однако, если разумный инвестор сообразит посчитать расходы в 2% и инфляцию в 3%, то он выяснит, что истинная доходность фонда для него будет только 4,5%. Если доходность рынка 7% в год, то мы, инвесторы, должны получить эти 7%

Но после того как мы заплатим нашим финансовым посредникам, мы сможем получить только то, что останется. Богл убежден, что попытки инвесторов обыграть рынок — игра без выигрыша, попытки обыграть рынок после вычета всех расходов — игра проигрышная

Если доходность рынка 7% в год, то мы, инвесторы, должны получить эти 7%. Но после того как мы заплатим нашим финансовым посредникам, мы сможем получить только то, что останется. Богл убежден, что попытки инвесторов обыграть рынок — игра без выигрыша, попытки обыграть рынок после вычета всех расходов — игра проигрышная.

Расходы традиционного индексного фонда минимальны — 0,1% в год. Если управляющие компании ничего не забирают себе, то инвестор получает весь доход. Единственным правильным критерием выбора фонда для инвестиций является показатель его расходов.

Куда исчезает доход от инвестиций

Инвестор управляемого взаимного фонда платит управляющей компании комиссионные за управление и административные расходы в среднем 1,3% в год от стоимости активов плюс 0,5−1% (в зависимости от количества лет, в течение которых инвестор владеет фондом) комиссионных за продажу плюс примерно 1% (обычно скрытый от глаз инвестора) расходов, связанных с оборотом акций, находящихся в портфеле взаимного фонда. Итого владение взаимным фондом, инвестирующим в акции, обходится рядовому инвестору примерно в 2−3% в год.

Аннотация:

Этот текст – сокращенная версия книги Джона Богла «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке». Только самые ценные мысли, идеи, кейсы, примеры.

О книге

«Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» Джона Богла – книга о том, как «простому инвестору» ориентироваться на рынке ценных бумаг

Богл объясняет, почему долгосрочные инвестиции выгоднее краткосрочных, как правильно диверсифицировать инвестиции, почему важно понимать структуру расходов, связанных с инвестированием, как подходить к выбору фонда взаимных инвестиций и почему нельзя полагаться на прошлые показатели того или иного фонда. Автор убежден, что инвестирование в индексные фонды – самое выгодное, и он убедительно доказывает свое мнение

Зачем слушать

• Разобраться в факторах, влияющих на доходность инвестиций.

• Узнать, на что обращать особенно пристальное внимание, выбирая инструменты инвестирования. • Убедиться, что выгоднее всего инвестировать в индексный фонд и понять, как этот фонд выбрать

• Убедиться, что выгоднее всего инвестировать в индексный фонд и понять, как этот фонд выбрать.

Об авторе

Джон Богл – американский предприниматель, филантроп, создатель одного из самых успешных взаимных фондов в мире – Vanguard Group, и основатель первого индексного фонда для индивидуальных инвесторов, автор многочисленных книг о фондовом рынке и инвестициях во взаимные фонды. В 1999 году журнал Fortune назвал Богла одним из четырех «гигантов инвестиционной индустрии 20-го века», а в 2004 году журнал Time включил Богла в список 100 самых влиятельных людей мира.

Возрастное ограничение: 16+

Дата написания: 2020
Правообладатель: Смарт Ридинг

Почему книгу стоит прочитать?

Цитата из книги про долгосрочное инвестирование:

Чтобы получить рациональный шанс на превышение средней доходности фондового рынка в течение длительного времени, инвестор должен проводить политику, которая, во-первых, будет четкой и привлекательной и, во-вторых, непопулярной среди участников фондового рынка. 

Цитата из книги про выбор во что инвестировать: 

На протяжении длительного времени недвижимость считали надежной долгосрочной инвестицией, которая гарантированно защищена от инфляции. К сожалению, ее стоимость также претерпевает значительные колебания: можно допустить серьезных ошибок в выборе местоположения, стоимости и т. д.; Или же купиться на определенные хитрости риэлторов. Наконец, для инвестора со средним достатком диверсифицировать портфель нецелесообразно, разве что когда речь идет о различных типах паевого инвестирования и вложения средств в новые выпуски ценных бумаг, иногда связанные с особыми возможностями (а это, по сути, мало чем отличается от инвестирования в акции).

Об авторе Джон К. Богл.

Джон Клифтон Богл (John Clifton Bogle) и его брат-близнец Дэвид родились в городе Монклер, штат Нью-Джерси, в 1929 году – в год Великой Депрессии. Семья серьезно пострадала от кризиса, тем не менее, Джону удалось получить в 1951 году степень бакалавра в Принстонском университете. Уже его дипломная работа заложила основы для революционного переворота в рыночных подходах к инвестированию.

Начав карьеру в конторе Уолтера Моргана в Wellington Fund и получив первый отрицательный профессиональный опыт (увольнение из-за потери фондом около 600 млн.долл. в результате неудачных действий Богла), привело его к созданию в 1974 году собственной инвестиционной компании, которая сейчас позиционируется как второй по величине взаимный инвестиционный фонд в мире. Джон Богл, почетный доктор Принстонского университета (2005г.), известен своими активными интервью в СМИ по поводу перспектив и преимуществ индексных инвестиционных фондов перед классическими. В любой инвестиционной стратегии он считает залогом успеха стремление к простоте и обычный здравый смысл. В 1999 году журнал Fortune назвал его одним из четырех «гигантов инвестиций» XX века.

Что ценного для нас в книге «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке?

Книга Джона Богла популярно объясняет каждому потенциальному инвестору, что не следует платить свои деньги «клеркам финансовых рынков», и дает вам идею для покупки всего фондового рынка. Купив акции, вы как можно быстрее покидаете это финансовое казино для интеллектуалов, и некоторое время держитесь в стороне. Задача инвестора – однажды удачно купить портфель, с участием всего фондового рынка, и – не расставаться с ним. Именно для этих целей и создаются индексные фонды.

И напоследок, совет от автора:

Рынок ожиданий — это спекуляции. Реальный рынок — это инвестирование. Залог успешного инвестирования в том, чтобы покинуть иррациональный рынок ожиданий и связать свою судьбу с реальным рынком. Идти за бизнесом, а не за толпой.

Джон Клифтон Богл

Для кого предназначена эта книга?

Для всех, кто стремится заставить свои деньги работать и хочет разумно управлять инвестициями. Легкий стиль изложения в сочетании с хорошим переводом делают книгу доступной для понимания даже новичкам. Всего 200 страниц текста, полного здравого смысла и полезных рекомендаций сделают «Руководства разумного инвестора» вашим настоящим помощником.

Информация об издании

Среди специалистов книга считается достаточно старой, но не устаревшей. Поэтому вряд ли стоит удивляться, что в прошлом году вышло новое издание знаменитой книг, сохранившее авторский дизайн, в качественном переводе и с хорошими типографскими параметрами:

Руководство разумного инвестора: Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке. Джон К.Богл. / пер. с англ. Н. А. Коневской. М; «Манн, Иванов и Фербер», 2013, -207с. ISBN: 978-5-91657-697-9.

На языке оригинала русскоязычному читателю доступно издание в следующем варианте: The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns Hardcover – March 5, 2007

скачать аудиокнигу

Также читать книгу Джон Богл. Руководство разумного инвестора или прослушать текст онлайн или в виде аудиокниги.

«Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке», Джон К. Богл.

Джон Богл совершил значимый прорыв в своей отрасли, доказав, что реальные доходы инвестиционных компаний могут быть увеличены, если не тратить большие деньги на содержание и рекламу. Во времена своего студенчества Богл создал систему индексного фонда, задача которого – простое отслеживание рынка. 

Финансист разрешил вопрос, ответ на который искали многие инвесторы до него – для кого зарабатывают деньги инвестиционные площадки? Богл выделил основные преимущества индексного инвестирования. Именно это и легло в основу учебника «Руководство разумного инвестора».

Стратегия, которая представлена в книге, заключается в покупке акций надежных площадок с целью держать их настолько долго, насколько это возможно. Для этого и создается индексный фонд, состоящий из акций различных компаний. Пассивный вкладчик инвестирует средства в лучших представителей рынка и зарабатывает на этом неплохие деньги. Джон Богл умело учит читателя правильно распоряжаться своими средствами.

Книга состоит из введения и 18 глав. В ней простым языком рассказывается об инвестировании, выделяются главные ошибки начинающих вкладчиков, затрагиваются вопросы долгосрочной эффективности, фондов облигаций и фондов денежного рынка. Автор дает советы насчет выбора фонда и наилучшего способа инвестирования, упоминает известного американского экономиста Бенджамина Грэхема и его взгляды на рынок. Также автор выделяет важные правила инвестирования, вот некоторые из них:

В качестве инвестиционной площадки рассматривайте фонды с низкими издержками;
С осторожностью относитесь к дополнительным денежным тратам на управление;
Избегайте крупных фондов;
Проводите анализ прошлых показателей фонда, оценивайте стабильность и возможный риск;
Откажитесь от инвестирования во множество фондов сразу – это лишь распыляет ваш капитал.

Руководство разумного инвестора – скачать

Cкачать книгу «Руководство разумного инвестора» Джона Богла в форматах Fb2, ePub, TXT, RTF, PDF, html, Fb3, iOS.ePub, Mobi можно здесь. Здесь доступны и другие книги по теме.

Купить книгу Джона Богла «Руководство разумного инвестора» в бумажном экземпляре можно на этой странице. Здесь можно забронировать свою покупку и оформить доставку в любой регион России.

Об авторе

Джон Клифтон Богл – профессиональный инвестор, настоящая легенда финансового рынка и создатель многомиллионной компании Vanguard. Родился в небольшом городке Монклер в штате Нью-Джерси. Сначала Богл учился в школе-интернате, после в 1951 получил диплом бакалавра в Принстоне. Представив комиссии выпускную квалификационную работу на тему «Экономическая роль инвестиционной компании», Богл оказал влияние на рынок и изменил отношение вкладчиков к процессу инвестирования. Окончив учебу, Джон Богл начал работать в престижной фирме Wellington Management Company, создателем которой являлся финансист Уолтер Л. Моргн.

Уже к 35 годам Джон Богл получил работу вице-президента корпорации, но был уволен из-за моментального снижения стоимости акций фирмы. В 1974 году Богл создал свое детище под названием The Vanguard Group, которое стало одной из крупнейших управляющих компаний во всем мире. Ее состояние на сегодняшний день исчисляется миллиардами долларов. Количество инвесторов, с которыми сотрудничает компания – более 20 миллионов. Офисы The Vanguard Group находятся в США, Великобритании, Франции и других крупных странах мира.

Рекомендованные для вас статьи:

• Книга Нассима Талеба – Одураченные случайностью (Скачать)
• Скачать Маги рынка (Джек Швагер) – вся серия книг в epub, fb2
• Скачать Волновой принцип Эллиотта (Роберт Пректер, Альфред Фрост) fb2, epub, pdf
• Чарльз Генри Доу и его теория технического анализа
• Как Питер Линч переигрывает Уолл-стрит

Джон Богл удостоен звания одного из четырех «гигантов инвестиций» 20 века по версии престижного издания Fortune, а журнал TIME включит его в список самых влиятельных людей мира. Также финансист имеет награду имени Вудро Вильсона, которая присуждается за вклад в международную интеграцию.

В настоящее время Джон Богл живет в Пенсильвании вместе со своей женой Евой. Он является автором 10 книг, среди которых – уникальный учебник «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке».

Консультанты? Проявите осторожность

О консультантах Богл приводит например тот факт, что средняя доходность фондов, рекомендованных консультантами с 1996 по 2002 год, по исследованиям Гарвардской школы бизнеса составляла 2,9% годовых — тогда как при участии в фонде без посредников инвестор получил бы 6,6%. Интуитивно это ожидаемо и из прошлых глав: вряд ли стоит ожидать, что консультанты будут иметь какое-то весомое преимущество перед реальными управляющими (хотя справедливости ради стоит сказать, что последние часто ограничены в маневрах достаточно жесткой регуляцией фондов). Причем фонды, управляемые брокерами, были как раз в наихудшей по доходности категории. Кроме того, New York Times опросила различных консультантов в 1993 году на предмет выгодности вложений 50 000 долларов: в 2000 году результаты составили от 61 800 до 105 100 долларов. Доходность индексного фонда составила 138 750 долларов.

Богл не отрицает возможность, что какие-то консультанты смогут обогнать рынок на длинной дистанции: однако по исследованиям Марка Халберта из 35 инвестиционных консультантов за период 1980-2006 год только двое смогли показать доходность лучше, чем S&P500 (не уточняется, насколько именно – как и не уточняется, вычиталась ли из результатов стоимость услуг консультанта). Между тем даже небольшое преимущество индексного фонда в годовой доходности за 26 лет способно перерасти в огромный отрыв, выраженный в конкретной сумме. Практика консультантов в России такова, что многие рекомендуют фонды по партнерской программе, т.е. исходя из получаемых комиссий – тогда как убытки будут переложены на инвестора и большой вопрос, сможет ли их покрыть будущая доходность предлагаемых фондов.

Далее Богл обсуждает Фонд роста и стоимости от Vanguard – и отмечает, что инвестор почти наверняка получит меньше из-за неправильного времени входа. В книге (переводе) они названы «отраслевыми» фондами, хотя в российской практике под последними имеется в виду совсем другое – например, фонды электроэнергетики, машиностроения, телекоммуникаций и пр. С 1993 по 2006 доходность Фонда роста составила 9.1% годовых – но инвесторы получили лишь 0.9% годовых, потому что многие вошли на пике доходности в 2000 году. Об эффекте недополучения доходности и причинах этого я писал в этой статье. Хотя справедливости ради стоит добавить, что фонд стоимости, не переживавший пузырей, дал инвесторам 7.6% в год – что, однако, все равно меньше его чистой доходности в 11.2% годовых.

Описание

Эта книга — бестселлер в области инвестирования, разлетевшийся по миру огромными тиражами. Её автор — Бенджамин Грэм, известный экономист, который мастерски работал на рынке ценных бумаг. В книге он делится своими секретами и учит зарабатывать других

Грэм показывает как осторожное и разумное вложение средств приводит к обогащению. Он даёт рекомендации по работе с ценными бумагами, раскрывает свои методы инвестирования

Автор помогает разработать свою действенную систему инвестиций, которая не будет зависеть от колебаний капризного рынка. Его знаниями сегодня пользуются тысячи успешных инвесторов по всему миру.

Правда фондового рынка

Все инвесторы как группа получают некий общий доход от фондового рынка. Нужно понимать, что если один инвестор получает прибыль на фондовом рынке, то другой инвестор столько же теряет. От лихорадочной торговли на фондовом рынке выигрывают только финансовые посредники, которые получают высокие комиссионные от своих клиентов. Джон Богл убежден: обыграть фондовый рынок невозможно, особенно если вычесть из доходов от инвестиций связанные с ними расходы. Чем меньше денег перетекает в карманы банкиров с Уолл Стрит, тем больше прибыли от инвестиций получает обыкновенный инвестор.

Как подсказывает простая арифметика и подтверждает история, выигрышная стратегия инвести­рования в акции заключается в том, чтобы стать собственником акций всех публичных компаний, затратив минимальные средства. Реализовать эту стратегию просто: надо купить участие во взаимном индексном фонде, который создается для того, чтобы имитировать поведение всего рынка акций США (любого другого рынка или сегмента рынка).

За последние 90 лет лучшим отражением рынка акций в Америке служил индекс S&P 500. В него входят 500 крупнейших американских корпораций, и они составляют примерно 85% рыночной стоимости всех акций на американском рынке. На сегодняшний день S&P 500 остается лучшим стандартом для сравнения доходности, получаемой профессио­нальными управляющими компаниями пенсионных фондов и взаимных фондов.

За последние 15 лет доходность индексных фондов была стабильно выше доходности взаимных фондов, находящихся под активным управлением, по всем категориям инвестиций. $ 15 тысяч, инвести­рованные в 1976 году в первый в мире индексный фонд Vanguard 500 Index Fund, созданный Джоном Боглом, превратились в 2016 году в $ 913 340.

Преимущества индексного фонда:

• широкая диверси­фикация портфеля;
• минимальные расходы;
• стабильность портфеля;
• налоговая эффективность;
• концентрация на долгосрочной стратегии;
• минимизация рисков, связанных с поведением отдельно взятых акций или облигаций, сегментов рынка и выбором управляющего фондом.

Разумный инвестор выберет индексный фонд с наименьшими расходами.

Операционные расходы первого индексного фонда Vanguard составляют 0,04%, а расходы Wells Fargo Equity Index Fund — 0,45%. Кроме того, Wells Fargo взимает комиссию с продаж в размере 5,5%. За 33 года (начиная с 1984-го, когда был создан Wells Fargo) $ 10 тысяч, вложенных в фонд Vanguard, превратились в $ 294 900, тогда как те же $ 10 тысяч, вложенных в фонд Wells Fargo, выросли всего до $ 232 100.

Бытует мнение, что индексные фонды хороши только для отдельного сегмента рынка — акций крупных американских компаний. Если же инвестировать в акции компаний с небольшой капитализацией или акции иностранных компаний, то фонды под активным управлением дадут лучшие результаты. Джон Богл это мнение не разделяет.

Кто такой Бенджамин Грэм (Бенджамин Грэхем) и почему ему стоит доверять?

Бенджамин Грэм (1894-1976) американский экономист и инвестор. Считается отцом «стоимостного инвестирования». Преподавал в Колумбийской бизнес-школе. Инвесторы Уоррен Баффет, Ирвинг Кан, Уолтер Шлосс назвали себя последователями Грэма.

Бенджамин Грэм родился в 1894 году в Лондоне. Через год после его рождения, семья эмигрировала в Нью-Йорк. Безвременная смерть отца заставляет Грэма бороться с финансовыми проблемами. Желая помочь матери, молодой Бенджамин рано начинает работать. Будучи молодым предпринимателем, он открывает компанию по импорту товаров в США. В последующих интервью он всегда подчеркивал, что в то время он уже научился уважать деньги. Бенджамин сам заработал деньги на обучение в Колумбийском университете, где очень хорошо учился. 

В 20 -летнем возрасте ему передоложили работать на факультетах математики, английского языка и философии предлагают. Однако страсть Бенджамина Грэма — это Уолл-стрит.

Начало его карьеры на финансовом рынке — должность младшего аналитика по ценным бумагам в компании по торговле облигациями. В 1926 году он становится партнером в этой компании, а затем начинает собственный бизнес со своим коллегой-аналитиком Джеромом Ньюманом. Молодая компания вскоре трансформируется в партнерство Грэхема-Ньюмана.

Период процветания в США закончился крахом и Великой депрессией 1930-х годов. Однако, Грэм и Ньюман не выпали из рынка, как большинство финансовых учреждений во время Великой депрессии. Тем не менее, компания значительно потеряла в стоимости, и ее поддержание на рынке потребовало инвестирования отложенных сбережений. Бедные годы экономического спада, к счастью, не изменили отношения между партнерами, и в конце 1930-х компания снова встала на ноги. Вскоре Б. Грэм, вместе с Дэвидом Доддом, публикует книгу «Анализ ценных бумаг», которая до сегодняшнего дня считается крупнейшей работой в этой области. 

После окончания Второй мировой войны Америка вступила в период процветающей экономики, который продолжался до нефтяного кризиса семидесятых. За это время инвестиционная компания Грэма достигла около 17% средней доходности капитала в год. В 1956 году в компанию обратился менее известный, но очень талантливый ученик Грэма — Уоррен Баффет. Вначале ему было отказано, но Баффет проявил настойчивость и получил должность аналитика. 

Грэм пережил Великую депрессию и был активным инвестором до конца своей жизни. Свои основные тезисы он изложил в двух книгах, которые считаются лучшими книгами об инвестировании и сегодня, а именно: упомянутые ранее «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор» (Intelligent Investor).

Грэм делит инвесторов на фондовом рынке на две категории: активный и пассивный. Активный инвестор — это человек, который много времени уделяет анализу акций, фундаментальному анализу компании и наблюдению за рынком. В свою очередь пассивный инвестор не заинтересован в изучении секретов мира финансов. 

Добавим, что Грэм впервые выделил термин инвестирование и спекуляция. По его мнению, каждый потенциальный участник финансового рынка должен ответить на вопрос, кто он и каковы его цели и инвестиционные горизонты. Если покупка акций компании связана с перспективой ведения бизнеса компанией, и покупатель рассчитывает на увеличение его внутренней стоимости в долгосрочной перспективе и, как следствие, на увеличение стоимости акций, он должен называть себя инвестором. Однако, если покупка акций подразумевает следование тренду фондового рынка, а покупатель не оценивает стоимость самой компании, это уже спекуляция.