Рентабельность собственного капитала roe

Нормальное значение ROE

Показатель ROE демонстрирует собственникам, как работают вложенные ими средства: сколько чистой прибыли принесла каждая единица собственного капитала. Поэтому в отношении показателя ROE можно утверждать следующее:

Чем выше значение показателя, тем большую доходность имеют вложения в бизнес.
Если ROE оказался ниже среднего значения по отрасли, то целесообразность инвестирования в предприятие сомнительна.

В среднем нормальное значение ROE в развитых странах составляет примерно 10-12%. В странах с более высокой инфляцией показатель должен быть выше, примерно 20-30%. Чтобы оценить инвестиционную привлекательность, можно сравнить показатель ROE выбранной компании с рентабельностью вложения средств в такие инструменты, как облигации или депозиты. Чем выше будет значение ROE, тем более привлекательна будет компания в глазах инвесторов.

Компания с показателем ROE, превышающим в два раза ставку по банковским депозитам, будет интересна для инвесторов

Уоррен Баффет при инвестировании всегда уделяет внимание этому показателю. По его мнению, отличные инвестиционные перспективы имеет компания с высоким ROE и небольшой кредитной нагрузкой

Что такое ROE простыми словами

Этот показатель весьма важен для инвесторов и собственников бизнеса. Ведь именно с его помощью можно понять, насколько эффективно был использован капитал, вложенный в дело, а значит, и насколько эффективно компания использует для получения прибыли свои активы

Говоря о том, что такое ROE, важно учитывать, впрочем, что показатель этот характеризует отдачу не от всего капитала или активов организации, а лишь от той его части, которая принадлежит непосредственно собственникам предприятия

А вот в вопросе определения стоимости компании на показатель ROE опираться не принято. Считается, что он ее завышает. Выделяют не менее пяти факторов, которые на это влияют:

1. Продолжительность проекта (чем длительнее, тем больше завышение).

2. Темпы роста новых инвестиций (чем быстрее они растут, тем более низкий показатель ROE).

3. Политика капитализации (чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, тем более завышен показатель).

4. Норма амортизации (чем она более неравномерна, тем более завышен будет ROE).

5. Временной разрыв между инвестиционными затратами и отдачей от них через приток денежных средств (чем он больше по времени, тем выше степень завышения показателя).

Как посчитать рентабельность

В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:

Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти

Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с рентабельностью продаж в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.

Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.

Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

См.также — Расчет рентабельности: онлайн калькулятор

Общие формулы расчета рентабельности

Активов:

ROFA = БН / C_вна, где

ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_вна– средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;

ROCA = БН / C_оба, где

ROCA – рентабельность оборотных средств;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_оба– средняя стоимость мобильных активов, руб.;

ROA = БН / C_вна+ C_оба, где

ROA– рентабельность активов;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_вна+ C_оба– средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.

Производства и продаж:

ROM = ПР / TC, где

ROM – рентабельность продукции;

ПР – прибыль от реализации, руб.;

TC – совокупная себестоимость;

ROS = ПР / TR, где

ROS – рентабельность продаж;

ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;

TR – выручка от продаж, руб.

ROL = ПР / ССЧ, где

ROL – рентабельность персонала;

ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;

ССЧ – среднесписочная численность персонала.

Капитала:

ROE = ЧП / СК, где

ROE – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК – собственный капитал, руб.;

ROBC = ЧП / ЗК, где

ROBC – рентабельность заемного капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

ЗК – заемный капитал;

ROIC = ЧП / СК + ДО, где

ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.

Пример расчета по балансу

Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2013	На 31 декабря 2014
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Итого по разделу I	1100	100000	150000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Итого по разделу II	1200	50000	60000
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	20000	40000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1410
	Заемные средства		10000	15000

Наименование показателя	Код	За 2013 год	За 2014 год
	Выручка	2110	45000	75000
	Себестоимость продаж	2120	15000	25000
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	30000	50000
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	24000	48000
	Чистая прибыль (убыток)	2400	20000	40000

Расчет рентабельности активов:

ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384

ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87

ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26

Расчет рентабельности производства и продаж:

ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5

ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67

ROL = 50 000 / 25 = 2 000

Расчет рентабельности капитала:

ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3

ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66

ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296

Выводы из расчетов в примере:

Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна

Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов

Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать заемные средства, а собственный капитал реструктуризировать.

Применение формулы Дюпона

Часто с той же целью применяется формула Дюпона, которая позволяет разделить искомый коэффициент на три части и проанализировать с большей эффективностью, для объективного понимания – что именно влияет на итог расчета. Это называется трехфакторным анализом для ROE. Формулы Дюпона выглядит так:

Первое применение формулы зафиксировано в 1920-х гг. в корпорации DuPont. Три основные составляющие формулы Дюпона – это три показателя, помноженные друг на друга: операционные продажи; оборотность активов; масштабы кредитного плеча или леверидж.

По своей сути формула Дюпона не отличается от первой, но дает возможность выделить три ведущих фактора и углубить аналитику состояния капитала.

Что такое ROE простыми словами

Говоря просто, это показатель «отдачи» — то есть насколько выгодно инвестировать средства в то или иное направление, и какой процент от валового дохода фирмы может получить на руки отдельный человек. Расчет рентабельности, выгоды собственного капитала указывает на то — эффективно или нет вложены средства. Годовая прибыль компании представлена как сумма, с которой вычтены сборы, налоги, обязательные платежи. Рассчитать показатель можно самому, получив данные из финансовых отчетов.

В рыночной экономике ROE банковского вклада ниже, чем вложения в компании или при покупке акций. Таким образом, ситуация активизирует трейдеров, провоцирует работу с разными финансовыми инструментами — облигации, реальные вклады в дело. Просчитав ROE, инвестор выбирает — куда вложить средства, чтобы доход был стабильным, высоким и регулярным. Для владельцев бизнеса показатель позволяет оценить его незаурядность.

«Нормой» считается показатель от 10%, а в некоторых сферах с высокой конкуренцией от 13%.

Предлагаю посмотреть, как изменялся ROE по годам (для удобства взято среднее значение) для некоторых компаний.

Показатели ROE для крупных компаний

Компания/Год	2018	2019	2020 (по итогам 3 квартала)
Tesla	-18,52%	-13,07%	4,72%
McDonalds	-100,3%	-79,88%	-55,6%
Apple	50,92%	60,18%	75,15%

Рентабельность — это

Простыми словами, это относительный экономический показатель, характеризующий прибыльность предприятия. Помимо того, что рентабельность оценивает эффективность работы всей компании, показатель также может рассчитываться отдельно для каждого материального или нематериального актива: производственные материалы, денежные средства, трудовые ресурсы и т. д.

Для правильной оценки следует анализировать экономический коэффициент за разные промежутки времени. Если производство и реализация продукции приносят компании прибыль, то рентабельность такого предприятия будет положительной. Когда коэффициент эффективности по какому-либо активу планомерно снижается, требуются срочные изменения в подходе к ведению бизнеса.

Формула для расчета ROE

Для расчета ROE обычно используют два варианта: расчет по итоговым показателям и более подробный анализ по формуле Дюпона.

Расчет по итоговым показателям

Рассчитывается отношение чистой прибыли компании к собственному капиталу:

ROE = ЧП / СК *100%

ЧП – чистая прибыль компании.
СК – собственный капитал компании. Используется среднее значение – складываются показатели на начало и конец периода, после чего сумма делится на 2.

Формула Дюпона

Расчет по формуле Дюпона позволяет провести анализ показателя рентабельности капитала. С помощью дополнительных переменных можно проанализировать, за счет каких факторов происходило изменение ROE:

ROE = (ЧП/В) * (В/А) * (А/СК) *100%

ЧП – чистая прибыль компании.
В – выручка компании.
А – активы компании.
СК – собственный капитал компании.

Таким образом, модель Дюпона выделяет три фактора, влияющих на рентабельность капитала:

Операционная рентабельность (ЧП/В) – используется как индикатор операционной эффективности компании.
Оборачиваемость активов (В/А) – является показателем интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов.
Экономический рычаг (А/СК) – определяет соотношение между привлеченным и собственным капиталом.

Целью расчета по формуле Дюпона является не только подсчет самого показателя рентабельности, но и определение степени влияния перечисленных факторов на его значение. Это позволяет установить причины возникших проблем и принять необходимые меры для их решения.

Как рассчитать чистую прибыль

Самый распространенный алгоритм расчета этого показателя — построчное заполнение отчета о финансовых результатах, итоговой строкой которого и является показатель чистой прибыли.

Схематично упрощенную формулу расчета можно представить как выручку минус себестоимость продаж минус управленческие и коммерческие расходы плюс прочие доходы минус прочие расходы минус налог на прибыль.

Чистую прибыль можно рассчитывать как в абсолютных показателях (т.е. в денежном выражении), так и в процентах к другим величинам. Например, к валовому доходу, сумме вложений и проч. Разные варианты оценки будут востребованы в зависимости от целей анализа. Например, общая сумма чистой прибыли позволяет предпринимателю решить, стоит ли тот или иной проект вложенных усилий. Процентное отношение чистой прибыли к вложениям определяет интерес к предприятию со стороны инвесторов и т.д.

Чистая прибыль и коммерческая деятельность почти синонимы. Ведь именно ради прибыли создаются новые производства и ищутся способы нарастить эффективность использования ресурсов в старых. Это один из важнейших итоговых показателей работы любой компании. В получении чистой прибыли заинтересованы не только руководство и собственники предприятия. Хорошие показатели чистой прибыли – это лучшая реклама для новых инвесторов и кредиторов. Именно чистая прибыль позволяет фирмам развивать вкладывать средства в расширение производства и совершенствование технологий. А это, в свою очередь, выводит компанию на новые рынки сбыта и способствует дальнейшему росту чистой прибыли.

Формула DuPont

Расчет с использованием формулы DuPont позволяет также анализировать ROE. С помощью дополнительных переменных можно проанализировать, какие именно факторы влияют на изменение индикатора:

Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль / Доход
AT (Оборот активов) = Продажи / Среднее Total Assets
EM (мультипликатор собственного капитала) = Средняя сумма общих активов / Средний акционерный капитал

В результате формула DuPont показывает три фактора, которые влияют на рентабельность собственного капитала.

Маржа чистой прибыли используется в качестве показателя операционных показателей компании. Оборачиваемость активов показывает стоимость продаж или доходов компании по отношению к стоимости ее активов. Мультипликатор собственного капитала измеряет соотношение между средней величиной общих активов и средней величиной собственного капитала. Целью использования анализа DuPont здесь является не только расчет ROE, но и оценка возможного влияния вышеупомянутых факторов на его стоимость. Помогает определить причину возникших проблем и принять соответствующие меры для их устранения.

Как считать ROI

Для подсчета коэффициента окупаемости необходимо воспользоваться следующей формулой:

ROI = (доход – затраты) / затраты × 100 %.

Считать данный показатель можно как за все мероприятие в целом, так и за его отдельные периоды.

Например, ваш месячный бюджет на рекламу в Яндекс.Директе составил 5000 рублей. За этот же месяц из него к вам пришли клиенты, которые совершили покупки на сумму 20 000 рублей. Расчет RO будет выглядеть следующим образом.

Нам необходимо от дохода отнять затраты на рекламу, а затем полученное значение поделить на сумму затрат на рекламу. Чтобы перевести конечный результат в проценты, умножаем его на 100 %. Как это выглядит:

(20000 – 5000) / 5000 × 100 % = 300 %.

Окупаемость данной рекламной кампании составила 300 %. То есть каждый потраченный рубль возвращается и приносит дополнительно 3 рубля. Зная все необходимые исходные данные, можно посчитать ROI как для отдельного периода (месяц, год, время акции), так и для всего мероприятия в целом. Когда данный показатель слишком мал, реклама считается неэффективной и, как правило, ее перестают финансировать.

Проблема заключается в том, что при подсчетах ROI не учитывается множество различных факторов. Хорошим примером является продажа авто. Люди не покупают автомобили сразу. Они долго выбирают и могут перейти на сайт сегодня, а совершить покупку через месяц. При расчете ROI учесть такие события невозможно. Кроме того, разовая продажа одного дорогого авто может перевернуть все расчеты.

Еще одним хорошим примером является реклама на улицах (билборды, плакаты, баннеры и т. д.). Невозможно узнать, кто именно из клиентов пришел, увидев данную рекламу. Также коэффициент окупаемости не показывает общей полезности проводимых маркетинговых мероприятий, насколько улучшились отношения с потребителем после кампании. В связи с этим ROI чаще всего применяют для подсчета отдельных (разовых) инвестиций. Причем сам результат показывает только финансовую полезность.

COR

Cost of risk (стоимость риска) — показатель, характеризующий степень риска, которую берет на себя банк выдавая кредиты. Чем ниже показатель, тем лучше. Рассчитывается как сумма созданных резервов под кредитные потери, деленная на размер кредитного портфеля. Также возможен и другой расчет, включающий не все резервы, а только те, которые создавались в конкретном году. Их можно найти в отчете о прибылях и убытках, строка после чистых процентных доходов.

Сами резервы под кредиты рассчитываются по внутренним методикам банка. Обычно берутся показатели дохода, наличия/отсутствия просрочки по кредитам, возраст заемщика и т.п. Также резервы могут увеличиваться в течении жизни кредита. Например, если был взят кредит и по нему регулярно выплачивались проценты, то резерв был одним. Потом заемщик просрочил уплату на 30, 30-90, 90-180 или 180-360 дней и резерв изменялся при прохождении каждой из этих границ. Такие сроки у банков могут быть разными.

Какой ROI считается хорошим

Результат ROI в маркетинге определяется так:

ROI > 100 — проект приносит прибыль.
ROI = 100 — проект окупился, но не приносит прибыль. Пересмотрите проект и проверьте, какой процесс не дает вам развиваться.
ROI 100 — инвестиции не окупились, вы вложили больше, чем получили. Подумайте, стоит ли продолжать вкладывать в проект деньги, но для начала сравните остальные показатели эффективности.

Пример. Если мы берем рекламную кампанию в Яндекс.Директ и наш ROI получается меньше 100%, лучше отказаться от такого канала продвижения. Если мы инвесторы и вложили свои деньги в стартап, эффект от него будет виден не сразу, а через какое-то время. В этом случае анализ показателя эффективности вложений проводят через несколько месяцев.

Для фондовых и валютных рынков ROI подходит как положительный, так и отрицательный. Инвесторы вкладывают средства в недооцененные активы, которые со временем изменяются в цене. В данном случае может наблюдаться рост и падение акций за пару часов.

Разберем показатель ROI, пример расчета коэффициента инвестиций для акций:

Инвестор вложил свои деньги в акции. Их стоимость в марте составила 8 долларов. За месяц с акций идут дивиденды — 0,5 доллара. В июле акции выросли до 20 долларов. Инвестор их продал и получил прибыль:

Чистый доход + Дивиденды = (20 – + (0,5 х 5) = 14,5 доллара.

(0,5 x 5) — это дивиденды за 5 месяцев: с марта по июль.

ROI = 14,5 / 8 х 100% = 181,25%.

У нас получился высокий показатель ROI, что говорит об удачном времени продажи акций и получения прибыли с них. За каждый потраченный доллар мы получили 1,8 доллара.

Мы ранее уже говорили о том, что не стоит опираться только на итоговое значение показателя ROI. Расскажем на примере, когда показатели доходов и расходов важнее:

Есть две компании и их показатели. Три первых показателя нам даны по умолчанию.

Данные ROI, расчет показателей выполнен в Excel

Распишем нашу таблицу по формулам:

Расчет чистой прибыли:

Компания Альфа. 6500 – 2600 = 3900 рублей.

Компания Бета. 26400 – 15300 = 11100 рублей.

ROI — формула расчета: Чистая прибыль / Расход.

Компания Альфа: 3900 / 2600 х 100% = 150%.

Компания Бета: 11100 / 15300 х 100% = 72,5%.

Что же мы получаем? Первая компания показывает высокий процент рентабельности инвестиций. Вторая компания при низком показателе смогла реализовать большее количество товаров и получить в 3 раза больше прибыли.

При условии, если ваш ROI ниже 100% и рекламные кампании не приносят убытков, вы можете наращивать производственные мощности и оптимизировать маркетинговые расходы, а затем увеличивать коэффициент рентабельности инвестиций.

Рентабельность собственного капитала — определение

Рентабельность собственного капитала — коэффициент равный отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данные для расчета — бухгалтерский баланс.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рентабельности как Рентабельность собственного капитала.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Рентабельность собственного капитала — что показывает

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала — формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.190 — значение из Бухгалтерского баланса на конец отчетного периода, стр. 490_нач, стр. 490_кон — значения на начало и на конец отчетного периода из Отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Формула расчета по данным нового бухгалтерской отчетности

где параметрами формулы являются соответствующие строки Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах.

Рентабельность собственного капитала — значение

Рентабельность собственного капитала (K_рск) — по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании — вкладчиков средств на период более года). Показатель определяет эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли.

С позиции собственников рентабельность наиболее достоверно отображается в виде рентабельности на собственный капитал. Показатель важен для акционеров компании, так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля инвестиций в предприятие.

У применения этого коэффициента есть ограничения. Доход появляется не от активов, а от продаж. На основе K_рск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, большинство компаний используют весомую долю заемного капитала. Как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для акционеров.

Рентабельность собственного капитала сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д.

Минимальный (нормативный) уровень доходности предпринимательского бизнеса — уровень банковского депозитного процента. Минимальное нормативное значение показателя Рентабельности собственного капитала (K_рск) определяется по следующей формуле:

где:

К_рнк – нормативная величина рентабельности собственного капитала, отн.ед.;
Сд – средняя ставка по банковским депозитам за отчетный период;
Снп – ставка налога на прибыль.

Если показатель K_рск за период анализа оказался ниже минимального К_рнк или вовсе отрицательным, то собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию. Инвестору стоит проанализировать вложение средств в другие компании.

Для окончательного приема решение о выходе из капитала компании лучше проанализировать K_рск за последние годы и сравнить с минимальным уровнем доходности за этот период.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки	Значения по годам, отн. ед
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.)	-0.080	0.000	-0.090	-0.130	0.015	-0.257	3.295	0.860	0.104
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.)	-0.015	0.031	-0.049	0.028	0.082	-0.005	0.038	0.129	0.166
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.)	0.049	0.077	-0.013	0.043	0.098	0.037	0.105	0.052	0.054
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.)	0.091	0.068	0.003	0.060	0.119	0.081	0.074	0.100	0.108
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.)	0.123	0.091	0.079	0.110	0.130	0.095	0.269	0.155	0.101
Все организации	0.107	0.081	0.052	0.089	0.121	0.077	0.282	0.151	0.098

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Резюмируем

При оценке эффективности бизнеса прибыль играет важную роль, но без расчета рентабельности трудно понять ситуацию в целом.
Рентабельность — это относительный показатель, рассчитанный как отношение прибыли к ресурсу, эффективность которого нужно оценить.
Расчет рентабельности позволяет оценить эффективность бизнеса, сравнить компании из одной отрасли, выбрать наиболее выгодный способ вложения средств.
Основные пути повышения рентабельности — увеличение доходов и снижение расходов бизнеса, а также выбор более рентабельных проектов и продуктов в ассортименте компании.

Формула расчета ROI

Для расчета показателя окупаемости применяют два принципа подсчета.

ROI=(Д вл. — Р вл.) / Р вл. *100%, где

Д вл.- это прибыль от инвестиций;
Р вл. — размер инвестиции.

Эта формула гласит, что нужно от общей суммы дохода вычесть расходы на маркетинг и поделить остаток на эти же расходы по маркетингу, а для отражения в процентах результат следует умножить на 100.

Второй вид обсчета отличается от первого применением временного отрезка, период за который необходимо сделать анализ:

ROI=(Д. вл.пер. – Р.вл. пер.) / Р. Вл.пер.

Алгоритм позволяет рассчитать рентабельность за определенный промежуток времени владения акциями или любых ценных бумаг, которыми вы владеете. Использование этой формулы, позволяет определить, увеличение капвложений по отношению к окончанию определенного времени.

Для определения окупаемости мелкой и средней торговли, вполне хватит двух алгоритмов расчета, которые были рассмотрены выше. Дальше мы рассмотрим конкретные примеры расчетов, используя первый алгоритм.

Что еще нужно иметь в виду?

ROE – это не конечная цель для измерения эффективности компании. При расчете ROE для компании, которая имеет неденежные активы, такие как товарные знаки и патенты, этот процесс становится намного труднее сравнивать с другими компаниями в той же отрасли.

Существуют и другие меры, которые делают разные вещи, такие как рентабельность инвестиционного капитала (ROIC), которая продвигает расчеты ROE на несколько шагов дальше и анализирует, насколько хорошо все источники дохода используются после выплаты дивидендов.

В случае отрицательной рентабельности собственного капитала помимо множества проблем, которые он выделяет для долга и капитала, его больше нельзя использовать в качестве инструмента для сравнения, и было бы целесообразно найти другой инструмент, чтобы выделить и сравнить рост и прибыльность компании.

Хотя высокая рентабельность собственного капитала может указывать на то, что компания эффективно использует собственный капитал для получения дохода и развития своего бизнеса, это не всегда хорошо.

Если рентабельность собственного капитала компании значительно выше, чем средняя рентабельность капитала аналогичных компаний в их отрасли, это может быть предупреждающим признаком одного из следующих событий:

Выкуп акций или высокие коэффициенты выплаты дивидендов

В некоторых случаях компания может уменьшить свой капитал, выкупив свои собственные акции используя чрезмерные суммы долга для ведения бизнеса. Когда собственный капитал уменьшается, рентабельность собственного капитала растет, даже если компания плохо управляется.

Более высокий долг

Рост уровня долга может привести к повышению рентабельности собственного капитала. Долги вычитаются из активов для расчета собственного капитала, что уменьшает делитель и приводит к более высокой рентабельности собственного капитала. С другой стороны, погашение долга может снизить рентабельность собственного капитала, даже если в долгосрочной перспективе компания окажется более устойчивой в финансовом отношении, поскольку у нее нет более высокого долгового бремени.

Рентабельность бизнеса: суть понятия

Каждый предприниматель должен постоянно изучать результативность работы компании, сравнивая новые данные со статистикой за прошлые года. Однако в некоторых случаях более целесообразно сравнивать результаты работы конкретной компании со среднестатистическими показателями, установленными для конкретного рыночного сегмента. Такой подход часто используют бизнесмены, занимающиеся инвестиционной деятельностью. Сравнение дохода от акций с прибыльностью паевых инвестиционных фондов и банковских депозитов позволяет определить, насколько выгодно вкладывать деньги в конкретный вид бизнеса. Такая оценка позволяет инвесторам выявлять экономическую привлекательность предложенного проекта.

При проведении анализа используется большое количество различных данных. В первую очередь потребуется информация о размере чистой прибыли конкретной компании. Помимо этого, нужно оценить размер резервного фонда и собственного капитала

Особую важность имеет информация о прогнозируемой величине дохода. Все вышеперечисленные показатели сравниваются с нормативами, установленными для конкретной отрасли

Подобная информация позволяет собственникам компании понять, какой именно финансовый результат принесли принятые решения, связанные с использованием вложенных инвестиций. Здесь следует отметить, что размер выручки, полученной в течение одного года и объем чистой прибыли, не могут отразить данную информацию.

Для того чтобы определить уровень ROE, бизнесмену необходимо рассчитать соотношение величины чистой прибыли, полученной фирмой за определенный отрезок времени, к объему цены собственного капитала. При расчете последнего параметра используются данные за несколько лет. Такая тактика позволяет определить уровень дохода инвесторов, вложивших деньги в развитие конкретного проекта.

Многие люди часто совершают ошибку, сравнивая рассматриваемый показатель с уровнем рентабельности активов компании. Несмотря на наличие схожих черт, эти индикаторы имеют явные отличия друг от друга. Коэффициент рентабельности активов используется для оценки результатов использования всех денежных ресурсов, принадлежащих фирме. К этой статье можно отнести и те средства, что были получены в виде займа от кредитных учреждений и партнеров. Показатель ROE применяется для того, чтобы оценить эффективность конкретной части финансовых ресурсов, принадлежащих держателям акций. Этот индикатор используется не только для отображения финансовых результатов, но и для оценки качества инвестиционной деятельности.

Помимо всего вышеперечисленного, необходимо отметить, что при составлении подобных расчетов, полученные значения являются конечным результатом. Это означает, что из данной суммы не нужно вычитать объем задолженности компании перед контрагентами и финансовыми учреждениями. Основываясь на всем, что было сказано выше можно сделать вывод, что данный коэффициент наглядно демонстрирует доходность каждого вложенного рубля.

Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал

Расчет рентабельности бизнеса может понадобиться:

1. При планировании новых проектов и привлечении инвесторов

Зная рентабельность и сравнивая ее с другими вариантами вложения денег, инвестор может понять, что выгоднее. Если рассматривать компании из примера, вложения в кафе принесут в два с половиной раза больше прибыли. А инвестиции в ресторан с 10% доходностью выгоднее, чем хранение денег на банковском вкладе со ставкой 5% год, но несут больше рисков.

2. Для анализа эффективности работы компании

Если рассматривать показатели рентабельности в динамике, можно понять, повышается ли эффективность ее работы или снижается.

3. При оценке стоимости компании

Более рентабельная компания будет стоить дороже, так как сможет принести инвестору большую прибыль

Важно сравнивать показатели рентабельности для компаний из одной отрасли, чтобы не было искажений

При производстве и реализации продукции используется множество различных ресурсов, и для каждого можно провести свой расчет рентабельности. Рассмотрим в статье основные показатели, которые широко используются: