Макроэкономические показатели

Индикатор PMI

PMI (Purchasing Managers Index) — это индикатор, отражающий настроение менеджеров, управляющих крупными корпорациями. Его результаты рассчитываются на основе ответов в опросах людей, которые управляют в сфере услуг (Services PMI) или производства (Manufacturing PMI), при этом учитывается только частный сектор.

Пороговым значением для индекса является оценка в 50 баллов. Значения выше этого порога указывают на позитивные настроения среди менеджеров, что должно привести к экономическому росту, в то время как результаты ниже 50 пунктов свидетельствуют о замедлении экономического роста. PMI является важным показателем, поскольку он отражает прогнозы экспертов относительно будущей экономической ситуации, а также считается опережающим индикатором для экономики.

Валютный рынок обычно очень динамично реагирует во время публикации показателей PMI, однако трудно сравнить эти движения с колебаниями, которые мы можем наблюдать во время чтения ранее описанных показателей.

Как и в случае с другими данными, для PMI наиболее важной является разница между опубликованным и прогнозируемым значением. В случае положительного отклонения валюта должна укрепляться, а в случае отрицательного отклонения — ослабевать

История появления макроэкономики

Выделение макроэкономики в отдельную науку произошло в середине ХХ века. Это было связано с Великой депрессией 30-х годов. В большинстве западных стран население оказалось на грани нищеты из-за спада объемов производства и высокого уровня безработицы.

Термин «макроэкономика» впервые употребил норвежский экономист Рагнар Фриш в 1934 году. А основателем современной макроэкономической теории считают британского финансиста Джона Мейнарда Кейнса. Его книга «Общая теория процента, занятости и денег» стала по-настоящему революционной. Кейнс бросил вызов неоклассической экономической теории, согласно которой рыночная экономика способна естественным образом вернуться к состоянию полной занятости ресурсов после временных кризисов. Это возможно только при выполнении главного условия — работники компаний и предприятий должны проявлять гибкость в вопросах заработной платы.

Кейнс выступил с другой идеей. Он заявил, что уменьшение зарплат не создаст новых вакансий и не спасет от кризиса. По мнению Кейнса, экономика может быть нестабильной и рынок не всегда может поддержать себя сам. В ряде случаев в экономику должно вмешиваться государство, чтобы «устранять возникающие неравновесия».

Кейнс пришел к выводу, что уровень экономической активности зависит в основном от совокупного спроса. Кейнсианскую теорию активно использовали до середины 70-х годов ХХ века. Но потом возникла очередная проблема — стагнация в сочетании с высокой инфляцией. Следствием стал застой производства и торговли, сопровождающийся ростом цен. Многие связали это с чрезмерным вмешательством правительства в экономику. Появилась новая макроэкономическая теория — монетаризм. Ее основатель — американский экономист Милтон Фридман — утверждал, что определяющим фактором развития экономики является количество денег, выпущенных в обращение. По мнению монетаристов, количество денег в обращении должно увеличиваться с такой же скоростью, как и темпы роста ВВП. Это позволит избежать высокой инфляции.

Начало XXI века было ознаменовано мировым финансовым кризисом. Причиной его стал так называемый экономический пузырь — пресыщение рынка ценными бумагами, не подкрепленными реальными активами. Этот опыт стал новым вкладом в становление макроэкономики. Наука динамично развивается, появляются новые теории, так как в экономике продолжают происходить события, которых ранее никогда не случалось.

Понятие макроэкономики

Развитие человечества и хозяйственных отношений тесно связаны друг с другом. Первые экономические связи начали формироваться еще в древности, когда люди вели совместное хозяйство, а также совершали обмен в натуральной форме. Современные экономические системы являются многоуровневыми сложными образованиями, насчитывающими большое число субъектов, объектов и структурных связей. Отношения между субъектами постоянно изменяются, то есть находятся в динамике

Важно отметить, что экономика большинства стран современности строится на принципах рыночного механизма. Он не только формирует гибкую систему отношений, но и дает возможность экономики самостоятельно регулировать процессы и явления

Однако, при провалах рынка требует стороннее вмешательство. Для того, чтобы оно было грамотным и эффективным используются знания экономической теории.

Целью существования науки об экономики можно назвать обеспечение потребностей общества при ограниченности ресурсов. Экономическая теория имеет два направления:

1. Микроэкономика специализируется на изучении процессов и явлений в системах, созданных отдельными субъектами хозяйствования. Так же она исследует отдельные экономические процессы в обществе.
2. Макроэкономика занимается изучением совокупных показателей хозяйственной деятельности, рассматривает сложные системы национального, международного и мирового уровней.

Замечание 1

Основной задачей макроэкономики можно назвать изучение национальных экономических систем, которые рассматриваются как целостные образования. Среди объектов ее изучения можно выделить условия и факторы, а также проблемы и результаты экономического развития.

Макроэкономика сосредоточена на совокупных явлениях и процессах. В сферу ее интересов входят закономерности общего роста и развития. Например, ею рассматриваются такие показатели и явления как безработица, валовый доход, система национальных счетов, дефицит бюджета, занятость и другое. В макроэкономике учитывается роль государства, как экономического агента, а также как субъекта воздействия на некоторые хозяйственные процессы. На основе макроэкономических знаний разрабатывается и внедряется экономическая политика государства.

Система национальных счетов в макроэкономике

Все важнейшие макроэкономические показатели объединены в Системе национальных счетов (СНС). Это перечень рекомендованных счетов учета, согласованный на международном уровне. Его разработала группа американских ученых под руководством экономиста Саймона Кузнеца. Методика расчета позволяет оценить состояние национальной экономики.

Система национальных счетов состоит из следующих показателей:

• ВВП — валовой внутренний продукт;
• ВНД — валовой национальный доход;
• ЧВП — чистый внутренний продукт;
• ЛД — личный доход;
• РЛД — располагаемый личный доход.

Валовой внутренний продукт (ВВП) — один из основных показателей макроэкономики. С помощью этого показателя оценивают состояние экономики. Валовым внутренним продуктом называют рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране и предназначенных для потребления населением. Также под ВВП понимают общий доход граждан, предприятий и государства в целом. Если сложить данные по всем государствам, можно получить мировой ВВП.

Показатели ВВП в стране растут? Значит, все хорошо: производственные процессы отлажены, у людей есть работа. Объемы валового внутреннего продукта падают? Намечается кризис. Цифры по ВВП России ежеквартально публикует Росстат.

Виды ВВП:

• Номинальный. Учитывает изменение стоимости. Показатель рассчитывают по актуальным ценам всех произведенных товаров и услуг. При росте инфляции номинальный ВВП тоже растет, так как продукция становится дороже.
• Реальный. Учитывает изменение объемов производства. При расчетах используют некий базовый период и сравнивают с ним текущее состояние дел. Реальный ВВП используют для сравнения уровня жизни граждан одной страны в разные периоды, а также для сравнения уровня жизни населения разных государств.

К примеру, все российские комбинаты по производству макаронных изделий в 2021 году выпустили 1 млн т продукции (столько же, сколько и в 2020 году). По официальным данным, уровень инфляции в 2021 году составил 8,39%. Значит, номинальный ВВП по этой категории товаров вырос на 8,39%, а реальный остался на прежнем уровне.

ВНД (валовой национальный доход) — это совокупная ценность всех товаров и услуг, произведенных на территории страны за определенный промежуток времени, плюс доход, полученный от реализации продукции за рубежом. Этот термин заменил понятие ВНП — валовой национальный продукт. В отличие от ВВП, ВНД учитывает общий поток денежных средств, полученных гражданами не только в своей стране, но и из-за границы.

Под чистым внутренним продуктом (ЧВП) понимают годовой показатель экономического производства государства. Чтобы его найти, из ВВП вычитают амортизацию, а также, например, расходы на транспортировку товаров. Когда ЧВП растет, это означает развитие экономики. Если показатель падает, значит, в стране наблюдается застой.

Еще одно макроэкономическое понятие — личный доход (ЛД). Под ним понимают доходы гражданина или семьи до вычета налогов. С ним связан и располагаемый личный доход (РЛД). Это сумма, которая остается в персональном распоряжении после уплаты налогов и обязательных взносов.

Показатели Системы национальных счетов используют для измерения уровня благосостояния в стране. Данные позволяют понять, обеспечены ли граждане жизненно необходимыми средствами: материальными, культурными, социальными, духовными и другими благами.

Ещё по теме:

Научиться инвестировать

10 сентября 2021

Как накопить на пенсию на фондовом рынке

10 минут

ГДЕ ПУБЛИКУЮТСЯ ДАННЫЕ?

Публикацию многих показателей Вы можете лицезреть непосредственно в рамках многих экономических календарей, который сейчас можно встретить огромное количество. Особо они ничего друг от друга не отличаются, тут уже кому как удобнее.

Повторюсь, в большей мере календари толком друг от друга не отличаются, просто нужно выбрать тот, который будет Вам более удобен.

Вы должны четко понимать, что экономические данные будут оказывать сильный эффект только тогда, кода публикуемые данные будут очень сильно отличаться от прогнозируемых. Чем больше будет это отличие, тем сильнее будет и движение рынка.

Тут важно понимать, если прогнозы и факты особо не будут отличаться или вообще все выйдет, как прогнозировалось, то рынок может толком вообще никак не отреагировать. Такое бывает достаточно часто, и это абсолютно нормальное явление.. Помните, даже если Вы не являетесь приверженцем фундаментального анализа, Вам все равно необходимо знать базовые показатели, и как они могут влиять на курс той или иной валюты

Надеюсь, что данный материал будет Вам полезен

Помните, даже если Вы не являетесь приверженцем фундаментального анализа, Вам все равно необходимо знать базовые показатели, и как они могут влиять на курс той или иной валюты. Надеюсь, что данный материал будет Вам полезен.

Статистика рынка труда

Возможно, наиболее полезным запаздывающим индикатором является уровень безработицы. Если уровень безработицы увеличивается в месячном исчислении в течение определенного периода времени, это имеет тенденцию указывать на то, что общая экономика в целом ухудшается в сфере здравоохранения. Если уровень занятости падает, это означает, что предприятия наконец-то потеряли надежду на улучшение ситуации и начали увольнять своих работников.

Даже если считается, что экономика вернулась в прежнее русло, уровень безработицы может не снизиться, потому что работодатели всегда будут ждать, пока будут уверены, что экономика растет, прежде чем приступить к найму новых работников.

Инфляция

К числу важных показаний, оказывающих существенное влияние на валютный рынок, относятся публикации данных по инфляции. Экономисты в основном единодушны — низкая, умеренная инфляция хороша для экономики, но последствия ее более высоких уровней оцениваются крайне негативно. В то время как чрезмерный рост цен является отрицательным явлением, его отсутствие (стагфляция) или даже дефляция считаются нежелательной ситуацией.

Падение цен побуждает людей экономить, поскольку они ожидают снижения цен в будущем. Это, в свою очередь, сдерживает инвестиции и расходы, что негативно сказывается на экономическом росте. Примером тому может служить Япония, которая борется с дефляцией с начала 1990-х годов, и в течение столь же длительного времени темпы роста ее экономики оставались очень низкими.

В целом, поэтому важно, чтобы рост цен был небольшим и умеренным, и действия центральных банков свидетельствуют об этом. Одним из мандатов почти каждого из них является поддержание инфляции на низком уровне, в пределах нескольких процентов (обычно около 2%)

Что касается индексов инфляции, то особое внимание следует уделить двум основным из них, а именно: индексу потребительских цен и товаров CPI и индексу производственных цен и услуг PPI, поскольку они оказывают наибольшее влияние на колебания валютного курса

Индекс CPI

Индекс CPI является наиболее широко используемым показателем инфляции, отражающим рост стоимости жизни для домохозяйств. Он показывает изменение цен, уплаченных потребителем за взвешенную корзину из нескольких сотен товаров и услуг. Когда индекс публикуется, инвесторы обычно видят два показателя: CPI для всех товаров и так называемый базовый CPI, который исключает изменения наиболее волатильных цен (в случае США — на энергоносители и продукты питания), что делает его более сглаженным.

Индекс PPI

Он также известен как индекс оптовых цен, PPI показывает изменения цен на различных этапах производства отечественных производителей и поставщиков услуг. Публикуемый обычно раньше индекса CPI, он часто используется аналитиками для прогнозирования потребительской инфляции.

Хотя эти два индекса существенно различаются как по построению, так и по охватываемым ими позициям, в долгосрочной перспективе между ними наблюдается значительная корреляция.

Что касается влияния индексов инфляции на валютные курсы, то здесь ситуация не совсем ясна. Согласно литературе, рост инфляции означает ослабление валюты, но на рынке Форекс ее рост обычно вызывает повышение курса валюты данной страны по отношению к валютам других стран. Скорее всего, это связано с усилением ожиданий повышения процентных ставок.

При снижении показателей инфляции наблюдается обратная картина. Контекст также очень важен. Рынки будут вести себя совершенно иначе, когда показатель колеблется на несколько процентов, чем когда он меняется более чем на десять процентов или когда данной стране угрожает призрак дефляции.

Таким образом, можно сделать вывод, что рост показателей инфляции должен укреплять валюту, а их снижение — ослаблять. Учитывая, какое значение центральные банки придают показателям инфляции при их публикации, следует ожидать действительно сильных колебаний валютного курса.

Выше мы видим ситуацию на валютной паре GBPUSD. Вскоре после публикации данных о потребительской инфляции в Великобритании фунт стерлингов упал примерно на 20 пунктов, а в течение следующих 10 минут укрепился более чем на 100 пунктов. Эта ситуация доказывает, что не всегда движение после выхода отсчета соответствует теоретическим предположениям.

Конечно, в большинстве случаев это так, но бывают и исключения. Стоит также помнить, что часто непосредственно перед публикацией или через несколько мгновений после выхода цена может совершить ложное движение, что, как правило, выбивает нас из позиции.

Как использовать макроэкономические показатели в торговле

Система макроэкономических показателей влияет не только на инвестиционную привлекательность рынка конкретной страны, но и на котировки валют. Эту информацию нужно учитывать и при трейдинге, и при инвестировании.

Метод использования макроэкономической статистики зависит от стиля работы:

Трейдерам на время выхода важной статистики желательно просто приостановить торговлю. Это единственное, что можно сделать

Вы не сможете спрогнозировать какой будет новость и как она повлияет на рынок, поэтому лучше не торговать в периоды, когда котировки могут взлететь/упасть на десятки пунктов.
Инвесторы могут оценивать привлекательность рынков, опираясь на основные индикаторы. Для них не особо важны сиюминутные колебания цены.

Трейдеров и инвесторов объединяет одно – и те, и другие не имеют права игнорировать показатели макроэкономического анализа.

Другие важные индикаторы (Other Key Indicators)

Bloomberg Consumer Comfort Index – Индекс потребительского комфорта от Bloomberg Ceridian-UCLA PCI – Индекс использования топлива перевозчиками товаров Chain Store Sales – Объем розничных продаж в торговых сетях Challenger Job-Cut Report – Отчет о корпоративных увольнениях Chicago Fed National Activity Index – Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго Consumer Credit – Объемы потребительского кредитования Corporate Profits – Отчет о доходах корпораций от BEA Current Account – Международный торговый баланс E-Commerce Retail Sales – Объем розничных продаж через Интернет EIA Natural Gas Report – Складские запасы природного газа от ЭИА Farm Prices – Индекс сельскохозяйственных цен от Департамента С/Х Fed Balance Sheet – Планы ФРС по использованию резервов FHFA House Price Index – Индекс цен жилых домов на одну семью FOMC Meeting Begins – Информация по изменению процентных ставок ICSC-Goldman Store Sales – Индекс продаж в больших розничных сетях Kansas City Fed Manufacturing Index — Состояние промышленности от ФРБ Канзаса Leading Indicators – Опережающий индекс экономической активности MBA Purchase Applications – Индекс ипотечных ставок Money Supply – Показатели денежной массы Monster Employment Index – Индекс активности работодателей в Интернете NFIB Small Business Optimism Index – Индекс настроений малого бизнеса Quarterly Services Survey – Состояние высокотехнологичных производств Redbook – «Красная книга» по розничным продажам и потребительским расходам Richmond Fed Manufacturing Index — Состояние промышленности от ФРБ Ричмонда State Street Investor Confidence Index – Индекс рискованности инвестиционных портфелей Wholesale Trade – Объем произведенных компаниями товаров

ПЛАТЕЖНЫЙ И ТОРГОВЫЙ БАЛАНС

Платежный баланс является важнейшим показателем экономического потенциала страны в рамках международных отношений. Баланс рассчитывается посредством суммирования всех денежных поступлений в страну и платежей из страны.

Если объем поступлений превышает платежи извне – наблюдается профицит. Если наоборот, то наблюдается дифецит.

СТАТЬЯ: Индикатор BuySell Magic

Торговый баланс – это важная составляющая платежного баланса. Это некий отчет по операциям в рамках импорта и экспорта по стране. Данный индикатор имеет серьезное влияние на курс валюты внутри страны.  В рамках некоторых странах данный показатель может не иметь огромного влияния.

К примеру, он крайне важен для Китая, так как эта страна является крупнейшим производителем товара. А вот для США данный показатель не самый основной, так как данная страна в первую очередь является производителем услуг, а не товаров.

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP)

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payroll) — еще один важный макроэкономический показатель, который оказывает значительное влияние на валютные курсы. Данные по занятости так важны главным образом потому, что они показывают, как компании и корпорации воспринимают текущую и предстоящую экономическую ситуацию.

Хотя этот показатель рассчитывается только в США, его нельзя игнорировать, принимая во внимание объем торговли, в которой доллар участвует на рынке Форекс. Публикуемый одновременно с уровнем безработицы в США в первую пятницу каждого месяца, этот показатель привлекает внимание инвесторов со всего мира

Отчет NFP основан на данных опрошенных компаний и является одним из важнейших правительственных отчетов, оценивающих состояние рынка труда за прошедший месяц. Весь отчет охватывает около 80% работников, чьи рабочие места вносят вклад в ВВП, но не включает в себя, в частности, государственную занятость, самозанятость и работников несельскохозяйственного сектора.

Как и уровень безработицы (возможно, даже в большей степени), за ним пристально следят представители центрального банка США, и по его изменениям можно оценить будущее состояние экономики.

Когда этот показатель будет опубликован, инвесторам следует ожидать действительно впечатляющих изменений, особенно учитывая тот факт, что он публикуется вместе с уровнем безработицы, с которым он сильно коррелирует (рост показателя NFP обычно связан с падением уровня безработицы, однако из-за того, что они измеряются по разному методу, эти показания иногда противоречат друг другу).

Конечно, согласно теории, более высокий показатель, чем ожидалось, должен означать укрепление доллара США, в то время как более низкий показатель должен означать его ослабление.

Поскольку публикация NFP является одним из наиболее важных событий, а его значение почти всегда отличается от прогнозов экономистов (не то что в случае с процентными ставками), практически каждый раз следует ожидать очень динамичной реакции рынка сразу после его публикации. Поэтому в качестве примера была взята последняя доступная публикация.

Как мы видим, уровень безработицы в США остался неизменным и соответствовал ожиданиям. Однако изменение занятости в несельскохозяйственном секторе составило всего 142 000 новых рабочих мест, что оказалось гораздо хуже прогноза в 200 000. Этот результат сразу же вызвал динамичную распродажу доллара США против других валют. Например, основная валютная пара, EURUSD, выросла более чем на 150 пунктов всего за несколько минут.

Розничная торговля

Розничные продажи — это данные, которые отслеживают покупки готовой продукции и услуг потребителями и бизнесом

Это невероятно важно, поскольку на долю потребительства приходится большая часть экономической активности

В целом, рост розничных продаж свидетельствует о том, что экономика улучшается. Если потребители уверены в своих экономических обстоятельствах и будущем своего положения, они будут продолжать покупать товары и раскошеливаться на предметы, которые не являются необходимыми. Это заставляет уровни производства расти в соответствии со спросом и повышает ВВП. Это также может оказать прямое влияние на цены акций компаний, участвующих в создании «потребительских» потребностей. Эти акции известны как циклические акции.

Однако, когда потребители начинают сомневаться в своем экономическом будущем, они перестанут покупать ненужные товары и ограничат свои расходы. В эти периоды защитные запасы — акции компаний, занимающихся производством потребительских товаров, таких как продукты питания и коммунальные услуги, — будут превосходить среднюю доходность рынка. Чтобы бороться со снижением расходов, правительства часто применяют снижение налогов, чтобы предоставить потребителям больше денег и увеличить расходы.

Однако одни лишь розничные продажи не обязательно дают точную картину государственных расходов. Например, это может быть случай, когда люди берут кредиты, чтобы продолжать тратить. Хотя это продемонстрировало бы продолжение высоких розничных продаж, но уровень долга будет указывать на надвигающуюся рецессию.

Экономический рост

Экономический рост является одной из важнейших целей общества. Благодаря ему растёт благосостояние и цивилизованность в обществе. Даже подсознательная психология человека стремится создавать и творить. Принято измерять экономический рост в показателях ВВП, как самого основного индикатора.

Экономический рост не может быть безграничным. Имеется ряд сложностей, которые этому мешают:

1. Нехватка ресурсов (природных);
2. Окружающая среда портится;
3. Территория имеет пределы. Практически все места на Земле уже освоены и супербурный рост вряд ли возможен.
4. Огромное число товаров, которые не нужны. К примеру, производство алкоголя, табака и других вредных веществ вряд ли можно отнёсти к плюсам экономического роста.
5. Гонка вооружений является ещё одним важным аспектом, который сложно назвать в качестве преимущества роста экономики;

Макроэкономические показатели экономического роста

Материал подготовила: Мельникова Вера Александровна