Как оценить эффективность корпоративного управления рисками

Остановите безудержные торговые убытки

Нельзя упускать из виду важность стоп-лосса как части управления капиталом. Заранее установленный стоп удерживает трейдера дисциплинированным при выполнении его или ее управления капиталом

Однако многие трейдеры не понимают «как» размещения стопа. Остановки не могут быть размещены произвольно – необходимо тщательно продумать, где их устанавливать.

Иногда трейдеры устанавливают произвольные стопы, но, как правило, это плохая идея. Это когда трейдер говорит: «Я ставлю свой стоп на риск в 500 долларов за сделку, потому что это то, что мне комфортно терять в сделке – не больше». Предположим, что этот трейдер использует систему технического анализа и свинг-трейдинга. Минимум колебания рассматриваемого рынка – это движение на 750 долларов. Имеет ли смысл стоп-сигнал этого трейдера на 500 долларов? Точно нет! Более того, это, вероятно, максимально приближено к гарантированному проигрышу. Что, если минимум колебания был движением на 250 долларов? Риск в 500 долларов все еще не имеет смысла, потому что это слишком большой риск.

Когда вы устанавливаете стопы, важно помнить, что стоп-цена должна соответствовать рынку. Если требуемый риск в сделке слишком велик для толерантности трейдера к риску или размера счета, то трейдер должен найти рынок, который подходит

Глупо торговать на рынке со слишком маленьким капиталом. Есть старая поговорка, которая предостерегает от использования ножа в перестрелке. Точно так же, если вы приходите на рынок со слишком маленьким капиталом, вы можете сэкономить всем много времени и сразу же выписать чек для контрагента по сделке.

Виды финансовых рисков

Вид № 1 «Риск изменения стоимости денег или рыночный риск»

Это как раз то, что произошло в данный момент на волне экономического кризиса. Это опасно тем, что запланированные денежные активы либо обесцениваются, либо нарастают излишки, что увеличивает налог на прибыль.

Данный риск предсказать практически невозможно.

Вид № 2 «Валютный риск»

Ему подвержены предприятия ведущие внешнеэкономическую деятельность, закупающиеся и кредитующиеся в валюте. На данный момент один из самых распространенных и реально работающих рисков.

Вид № 3 «Кредитный риск»

Кредитование часть любого коммерческого предприятия. Данный риск предсказать практически невозможно. Характеризуется отсутствием возможности выполнения финансовых обязательств кредиторами. Чем больше закредитованность, тем менее прибыль предприятия.

Большая кредиторская задолженность — всегда риск банкротства.

Вид № 4 «Инвестиционный риск»

Обычно предприятие вкладывает активы, а именно свободные денежные средства в инвестиции, для того чтобы они росли. Вкладывать можно в развитие производства, наращивание экономического потенциала, инвестиционные активы, которые позволяют увеличивать капитализацию процесса.

Однако в этом процессе могут случаться финансовые потери активов по независящим от предприятия причинам.

Понимание активов, взвешенных с учетом риска

Финансовый кризис 2007 и 2008 годов был вызван тем, что финансовые институты вкладывали средства в ипотечные ипотечные кредиты с субстандартным ипотечным кредитом, риск дефолта которых был гораздо выше, чем полагали банковские менеджеры и регуляторы. Когда потребители начали дефолт по своим ипотечным кредитам, многие финансовые учреждения потеряли большие суммы капитала, а некоторые стали неплатежеспособными.

Базель III, свод международных банковских правил, устанавливает определенные руководящие принципы, чтобы избежать этой проблемы в будущем. В настоящее время регулирующие органы настаивают на том, что каждый банк должен сгруппировать свои активы по категориям риска, чтобы сумма необходимого капитала соответствовала уровню риска каждого типа активов. Базель III использует кредитные рейтинги определенных активов для определения их коэффициентов риска. Цель состоит в том, чтобы не дать банкам потерять большие суммы капитала, когда стоимость определенного класса активов резко падает.

Банкиры должны сбалансировать потенциальную норму прибыли по категории активов с суммой капитала, которую они должны поддерживать для класса активов.

Узнайте больше о том, как взвешенные по риску активы используются для расчета коэффициента платежеспособности банков.

Влияние финансовых рисков на инвестиционную привлекательность предприятия

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой совокупность всех показателей, определяющих финансовое состояние предприятия. Повышение инвестиционной привлекательности позволяет привлечь дополнительные средства/капитал для увеличения технологического потенциала, инновационного, кадрового, производственного. Интегральным показателем инвестиционной привлекательности выступает критерий экономической добавленной стоимости EVA (Economic Value Added), который показывает абсолютное превышение операционной прибыли над стоимостью инвестиционного капитала. Данный показатель является одним из ключевых показателей в системе стратегического управления предприятия – в системе управления стоимостью (VBM, Value Based Management). Формула расчета экономической добавленной стоимости имеет следующий вид:

где:

EVA (Economic Value Added) – показатель экономической добавленной стоимости, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия;

NOPAT (Net Operating Profit Adjusted Taxes) – прибыль от операционной деятельности после уплаты налогов, но до процентных платежей;

WACC (Weight Average Cost of Capital) – показатель средневзвешенной стоимости капитала предприятия. И рассчитывается как норма дохода, которую планирует получить собственник предприятия на вложенный собственный и заемный капитал;

CE (Capital Employed) – использованный капитал, который равен сумме постоянных активов и оборотного капитала, задействованного в деятельности предприятия (Fixed Assets + Working Capital).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Так как средневзвешенная стоимость капитала предприятия состоит из стоимости заемного и собственного капитала, то уменьшение финансовых рисков предприятия, позволяет уменьшить стоимость заемного капитала (процентные ставки по кредитам), тем самым увеличить значение экономической добавленной стоимости (EVA) и инвестиционную привлекательность предприятия. На рисунке ниже показана схема управления финансовыми рисками и инвестиционной привлекательности.

Держите эмоции под контролем

Эмоции являются неотъемлемой частью жизни каждого человека, и ежедневная работа трейдеров с финансами, а особенно их потеря, только усугубляет эмоциональный фон, что может привести к стрессам и нервным срывам. Трейдер может испытывать беспокойство за открытую сделку, отчаяние при крупных потерях и другие негативные эмоции, которые отрицательно влияют на качество проведения анализа и оценки перспективности сделок

Поэтому для трейдера, в первую очередь, важно умение быстро успокаиваться и не позволять эмоциям доминировать над здравым смыслом

Непосредственное влияние на эмоциональную нагрузку оказывает допускаемый в сделках уровень риска. Чем меньший риск вы закладываете на позицию, тем спокойнее будет идти ваша торговля.

Научитесь концентрироваться на стандартных ежедневных действиях: анализе рынка, оценке сделок, расчете уровней входа и выхода. Принимайте взвешенные решения на основе именно этих данных, а не бесплодных фантазий.

Требования к капиталу для активов, взвешенных с учетом риска

Требования к капиталу относятся к минимальному капиталу, который банки должны держать в зависимости от уровня риска имеющихся активов. Минимальные требования к капиталу, установленные регулирующими органами, такими как Федеральная резервная система, Банк международных расчетов (BIS), Европейский центральный банк, Центральный банк страны предназначены для обеспечения достаточного размера капитала банков, пропорционального уровню риска их активов. Капитал действует как денежная подушка безопасности, если банк понесет операционные убытки в ходе осуществления своей деятельности.

Что такое риски

Прежде чем понять, как работать с рисками, давайте проговорим, что это такое и какие они бывают.

Риски — это негативные события, которые могут произойти и повлиять на проект. Например, государство выпустит новый закон или разработчик временно не сможет работать над проектом.

Если негативное событие произойдет в любом случае — это не риск, а задача. Например, проджект знает, что новому QA-инженеру нужно в два раза больше времени на тестирование продукта. Его задача — учесть факт и заложить достаточно времени на этот этап.

Риски можно делить на внешние и внутренние.

Внешние риски находятся в окружении проекта — поставщиках, подрядчиках и клиентах, государстве, окружающей среде. К ним относятся срыв сроков подрядчиками, стихийное бедствие или новый закон.

Внутренние риски — это все потенциальные проблемы организации и проектной команды. Например, кто-то неожиданно уволится или команда начала использовать новую технологию и заложила недостаточно времени на ее изучение и эксперименты с ней.

Также можно категоризировать риски по этапам проекта.

Например, типовой риск на стадии дизайна — заказчики не утвердили макет. После разработки может оказаться, что они по-другому их представляли. Тогда придется потратить время на внесение изменений, а для этого нужны дополнительные ресурсы.

Чем раньше проджект выявит и проработает риск, тем дешевле и проще будет его компенсация или предотвращение. Если детально изучить требования и обсудить непонятные моменты, то на этапе тестирования будет меньше проблем.

В статье вы встретитесь с терминами, которые могут быть вам незнакомы. Их использует в своей работе Анастасия Борисюк в Актион Технологии. Давайте введем определения, чтобы говорить на одном языке.

ДОДинг, от Defenition of Done — это встреча между заказчиком, проджектом и тимлидом. Цель встречи — договориться, что будет сделано в фиче, для кого она, какую проблему решает. Это нужно, чтобы можно было грубо оценить, приоритизировать и запланировать работу.

Предоценка — это грубая оценка работы тимлидом. Она проводится после ДОДинга и используется для планирования и выставления сроков работы проектной команды. Для этого тимлид берет время на то, чтобы еще раз все прочитать и продумать технические аспекты реализации.

Помните о мерах защиты при торговле

Прежде чем заключать сделку, подсчитайте, сколько можно позволить себе в ней потерять, и затем сравните с потенциальной прибылью, которую вы планируете по ней получить

Акцентируйте внимание не на размере прибыли или убытка, а на их соотношении. Необходимо достичь полного внутреннего согласия с размером возможного убытка — всегда помните, что в любой момент цена может пойти против вашей позиции

На каждую открываемую сделку необходим план ее сопровождения и варианты условий для закрытия — только таким образом вы сможете гарантированно защитить собственный капитал от превратностей рынка.

Методика оценки риска ликвидности

Следующий из видов финансового риска — риск потери ликвидности, который показывает неспособность предприятия/компании вовремя погасить свои обязательства перед кредиторами и заемщиками. Данную способность еще называет – платежеспособностью предприятия. В отличие от кредитоспособности платежеспособность учитывается возможность погашения долга не только за счет денежных средств и быстро ликвидных активов, но также и за счет среднеликвидных и малоликвидных активов.

Для оценки риска ликвидности необходимо оценить и сравнить с нормативами базовые коэффициенты ликвидности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Формулы расчета коэффициентов ликвидности предприятия

Коэффициенты	Формула расчета	Норматив
К-т текущей ликвидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	>2
К-т абсолютной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные обязательства	>0,2
К-т быстрой ликвидности	Текущие активы – Запасы / Текущие обязательства	0,7-1

Анализ различных коэффициентов ликвидности показывает возможность предприятия погасить свои долговые обязательства с помощью различных трех видов активов: быстроликвидных, среднеликвидных и малоликвидных.

Способы снижения финансовых рисков.

Чтобы минимизировать риски сокращения или полной утраты личных доходов необходимо придерживаться определенной стратегии.

Выбирайте востребованную профессию

и постоянно повышайте свой профессиональный уровень. Это позволит иметь достойный и стабильный заработок в течение всего периода жизни.

Создайте финансовый резерв.

В какой бы сфере деятельности вы не работали, каким бы ни был состав вашей семьи, «заначка» должна быть в размере от трех до пяти ваших ежемесячных расходов.

Читайте нашу статью Формирование финансовой подушки безопасности: зачем нужна, ее размер

Рассмотрите альтернативные источники дохода.

В семьях, где работают двое супругов, предпочтительнее иметь не менее 3 возможностей для заработка. Дополнительный доход можно получать, зарабатывая в интернете, монетизировать свое хобби или сдать в аренду ликвидное имущество.

Читайте
наши статьи:

Правильно выбирайте стратегию управления сбережениями.

Чтобы исключить риск утраты личных накоплений, распределяйте денежные средства между высоко рискованными и низко рискованными активами. Часть накопленных средств положите в банке на депозитный счет, часть переведите в иностранную валюту, часть вложите в ценные бумаги.

Старайтесь избегать кредитов.

Лучший вариант избежать риска утраты платежеспособности по кредиту — это не брать его совсем. Но если вы взяли кредит, то должны учесть его при составлении финансового плана доходов и расходов.

Не пренебрегайте продуктами страхования.

Ваша имущество, включая автомобиль, жилье, а также свое здоровье и здоровье близких людей будут в большей безопасности, если об их сохранности вы позаботитесь заранее.

Откройте собственное дело.

В случае потери работы можно рассмотреть вариант самозанятости. Работать на себя выгодно: никто не уволит, да и рабочее время устанавливается самостоятельно.

Не храните все сбережения в рублях.

Хранить все сбережения в российской валюте несет дополнительный риск. Если курс евро и доллара подорожает, то некоторые расходы (на отдых за границу, выплаты по кредиту в валюте) увеличатся.

Планируйте личные пенсионные накопления.

Размер пенсии от государства слишком маленький, чтобы человек мог безбедно жить после окончания его трудовой деятельности. Создание личного капитала поможет комфортно жить после выхода на пенсию.

Создавайте накопления на регулярной основе.

Ежемесячно направляйте не менее 10% всех доходов на личные сбережения. Накопленные денежные средства за год сегодня обеспечат год жизни на пенсии.

Риск потери денежных или материальных активов

Эта категория финансовых рисков тоже достаточно серьезна. В нее входит:

Потеря денежных активов (сбережений в банке, инвестиционного капитала, обесценивание валюты сбережений в финансовый кризис и т.д.);
Потеря крупных материальных активов (недвижимости, авто и др. в результате пожара, угона, умышленной порчи, стихийных бедствий, ДТП и т.д.).

Потеря активов, особенно — доходообразующих (инвестиционный капитал, недвижимость для сдачи в аренду, автомобиль для использования в бизнесе и т.д.) — это всегда большие финансовые проблемы для личного или семейного бюджета. Поэтому, если подстраховаться от влияния таких возможных ситуаций на личный бюджет заранее — это всегда будет неоспоримым преимуществом.

Как защитить себя? Управление финансовыми рисками в этом случае можно осуществлять в двух направлениях:

— Диверсификация вложений, если речь идет о защите денежных активов человека. Проще говоря, нельзя хранить все сбережения в одном банке или вкладывать весь личный капитал в один финансовый инструмент — это несет в себе огромные финансовые риски. Как минимум, это должно быть три разных банка, если речь идет о хранении сбережений, и не менее пяти разноплановых финансовых инструментов, если речь идет об инвестировании.

— Страхование имущества, если речь идет о защите материальных активов. Особенно я бы рекомендовал страховать доходообразующее имущество, например, недвижимость, приносящую пассивный доход от аренды, или материальные активы, использующиеся в бизнесе. Такое имущество всегда больше подвержено риску порчи или уничтожения, поскольку эксплуатируется многими людьми, в т.ч. и теми, которые не заботятся о его состоянии.

Система рисков в финансово-бюджетной сфере

Система рисков в финансово-бюджетной сфере насчитывает более 70 формализованных показателей, которые объединены в четыре основные группы, позволяющие учитывать информацию по всем основным характеристикам бюджетного процесса:

качество финансового планирования (например, показатель количества внесений изменений в бюджетную роспись);

эффективность реализации государственных программ (например, отклонение фактических объемов финансового обеспечения программ за счет средств бюджета от планового значения);

эффективность предоставления субсидий (например, количество получателей субсидий);

качество организации деятельности в сфере закупок (например, доля закупок ГРБС и их подведомственных учреждений, проведенных с нарушениями в общем объеме осуществленных ими закупок).

Пример использования маржи

Если кукуруза продается по 3 доллара за бушель, а контракт составляет 5 000 бушелей, то полная контрактная стоимость одного контракта на кукурузу составляет 15 000 долларов. Для обмена обычно требуется минимальная маржа в размере около 5-7%, что составляет от 750 до 1050 долларов. Это минимум. Если наш торговый план требует, чтобы мы рисковали движением кукурузы на 0,10 доллара, мы рискуем 500 долларами, или примерно 48-66% наших инвестиций.

Однако, если бы к сделке применялась половина стоимости контракта, или 7500 долларов, то такое же движение на 0,10 доллара составило бы только 6,6% нашего инвестированного капитала. Это большая разница. Увеличьте это до инвестирования полной стоимости контракта, и трейдер на длинной стороне (покупка) устранит возможность потери больше, чем первоначальная инвестиция.

А. Понимание целей управления рисками

Эксперты АНО ДПО «ИСАР» занимаются изучением особенностей управления рисками в компаниях реального сектора уже более 15 лет, и за это время многое поменялось в управлении рисками. Вот несколько современных трендов, которые должен понимать каждый внутренний аудитор перед началом формирования плана проверки эффективности управления рисками:

Цель управления рисками — это не эффективное управление рисками.

За редким исключением рисков, которыми необходимо управлять потому, что такие указания есть в действующем законодательстве (риски, связанные с охраной труда, экологией, противодействие коррупции и т.д.), «бизнес»-рисками, стратегическими, операционными, проектными рисками не управляют. На этом, обычно, у среднестатистического аудитора логика рушится. Читайте дальше, скоро все станет понятно. Я с вами лишь делюсь тем, что обсуждают и публикуют лучшие риск- менеджеры по всему миру.

В современной практике управление рисками рассматривается не как процесс и тем более не как система (общепринятый термин «система управления рисками» вообще противоречит всей идеологии управления рисками и международным стандартам, поэтому в АНО ДПО «ИСАР» он никогда не используется), а как инструмент принятия решений.

Это означает, что управление рисками должно быть не самостоятельным обособленным процессом со своими входами, выходами и документами, а встроено в процессы принятия решений и бизнес-процессы организации и риски должны анализировать не раз в квартал или полугодие, как это делается сейчас, а в момент подготовки любого важного решения. Это важно!. С точки зрения эффективной практики управления рисками, наличие политики, регламента управления рисками и обширного реестра рисков, который регулярно обновляется, но при этом стратегия, бюджет или инвестиционные решения принимаются без учета рисков является примером неэффективного управления рисками

А принятие инвестиционного решения только после валидации допущений менеджмента и анализа нескольких или нескольких тысяч сценариев, при отсутствие каких-либо отдельных отчетов о рисках, наоборот, считается эффективным риск-менеджментом.

С точки зрения эффективной практики управления рисками, наличие политики, регламента управления рисками и обширного реестра рисков, который регулярно обновляется, но при этом стратегия, бюджет или инвестиционные решения принимаются без учета рисков является примером неэффективного управления рисками. А принятие инвестиционного решения только после валидации допущений менеджмента и анализа нескольких или нескольких тысяч сценариев, при отсутствие каких-либо отдельных отчетов о рисках, наоборот, считается эффективным риск-менеджментом.

Поэтому, одним из первых и наиболее важных тестов эффективности управления рисками в организации является уровень интеграции процессов выявления, анализа и управления рисками в процессы принятия управленческих, инвестиционных и операционных решений. Мы называем это «риск-менеджмент 2». Примером такого подхода может послужить крупная российская государственная структура, направленная на инвестиции в развитие высоких технологий, в которой все инвестиционные решения принимаются только после проведения независимой оценки рисков и их влияния на ключевые показатели проекта. Другой пример: крупная авиакомпания, в которой каждое стратегическое решение должно иметь несколько альтернативных вариантов, при этом каждый вариант оценивается с точки зрения рисков, влияющих на успех его реализации.

Цель риск-менеджмента 2 – поддержка и информирование руководителей о рисках в процессе принятия решений. Задача риск-менеджера – сделать риски понятными и их влияние на цели или решение оцифрованным, чтобы позволить человеку, принимающему решения, сделать осознанный выбор, основанный на полной информации. Бывший глава риск-менеджмента LEGO на английском называет это intelligent risk taking, а Норман Маркс, автор и гуру риск-менеджмента, называет «риск-менеджмент 2» informed and intelligent risk taking. Хотите больше независимых точек зрения? Мы специально подобрали 11 наиболее полезных книг по управлению рисками, которые рассказывают именно о риск-менеджменте 2 и о многочисленных недостатках традиционного для России подхода к управлению рисками: https://riskacademy.blog/2017/01/14/my-favourite-risk-management-books

В таком контексте задача внутреннего аудитора – оценить, насколько управление рисками интегрировано в процессы принятия решений и насколько руководители эту информацию в процессе принятия решений используют, а также качество анализа рисков.

Финансовые риски 1.1. Понятие финансовый риск

При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск — это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.
Финансовый риск, как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Что такое финансовые риски простыми словами

Финансовый риск (англ. «financial exposure») — это вероятность возникновения негативных последствий после заключения договора или любых других операций, требующих финансовых вливаний. Риски обусловлены неопределённостью в условиях ведения финансово-хозяйственной деятельности.

Чтобы минимизировать риски, компании часто используют такие инструменты как облигации, акции и депозиты. От такого рода действий как спекуляция, рекомендуется воздержаться, так как в таком случае доход будет непредсказуемым и маловероятным в принципе. Его можно получить только с помощью системного подхода, используя накопленный опыт.

Один из самых удобных и простых способов накопления сбережений, это инвестирование в облигации и депозиты. Но, при этом, стоит учитывать рост инфляции. Например, говоря о депозитах, этот вариант будет доходным только в краткосрочной перспективе. Касательно покупки ценных бумаг, их стоимость также может быть нестабильной.

Но, в долгосрочной перспективе вложенные средства могут приумножиться на столько сильно, что полученная прибыль покроет инфляцию. Преодолеть финансовые риски можно только в том случае, если знать, с какими из них придётся столкнуться. Существует несколько наиболее опасных разновидностей рисков, о которых должен знать каждый.

Алгоритм оценки финансовых рисков предприятия

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Рассмотрим типовой алгоритм для оценки финансовых рисков, который состоит из трех частей. Во-первых, анализ всех возможных финансовых рисков и выбор наиболее значимых рисков, которые могут оказать существенное воздействие на финансово-хозяйственную деятельность организации. Во-вторых, определяется метод расчета того или иного финансового риска, который позволяет количественно/качественно формализовать угрозу. На последнем этапе происходит прогнозирование изменения размера потерь/вероятность при различных сценариях развития предприятия, и разрабатываются управленческие решения для минимизации негативных последствий.

Что такое взвешенные по риску активы?

Взвешенные с учетом риска активы используются для определения минимального размера капитала, который должен храниться в банках и других финансовых учреждениях для снижения риска несостоятельности. Требование к капиталу основано на оценке риска для каждого типа банковских активов.

Например, кредит, обеспеченный аккредитивом, считается более рискованным и, следовательно, требует больше капитала, чем ипотечный кредит, обеспеченный залогом.

Ключевые вынос

Базель III, свод международных банковских правил, устанавливает руководящие принципы, касающиеся активов, взвешенных с учетом риска.
Коэффициенты риска определяются на основе кредитных рейтингов отдельных видов банковских активов.
Ссуды, обеспеченные залогом, считаются менее рискованными, чем другие, поскольку залог рассматривается в дополнение к источнику погашения при расчете риска актива.

Виды рисков личных финансов.

Риски в личных финансах можно подразделить на
несколько групп. Все они связаны с утратой денежных средств полностью или
частично.

Социальные риски.

Сокращение и частичная потеря заработка.

Такой риск может возникнуть при увольнении в результате сокращения численности штата или ликвидации организации.

Риск утраты части дохода может быть
связан с уменьшением зарплаты, переходом на ниже оплачиваемую работу или
должность.

Потеря платежеспособности по кредиту.

Снижение уровня заработной платы, рост
цен, риск потери заработка в итоге
может привести к невозможности погашать кредитные обязательства перед
банковской организацией.

Риск потери или сокращения сбережений.

Риск сокращения или потери сбережений возникает из-за нестабильной экономической ситуации в стране и зависит от темпа роста инфляции.

Также риск потери сбережений может быть вызван неправильным или высоко рискованным выбором
финансового инструмента для вложения денежных средств.

Риск потери полной трудоспособности.

Такой риск может возникнуть в случае серьезной болезни или получении травмы, несовместимой с продолжением работы.

В таком случае человек теряет доходный
источник в виде заработной платы, но и возможность ее восстановить.

Риск гражданской ответственности.

Такой риск может возникнуть в случае причинения ущерба другим лицам. Например, вы затопили квартиру или врезались в другую машину, ваша собака покусала прохожего, вам предъявлен иск о взыскании финансового ущерба или материального вреда.

Имущественный риск.

Этот риск связан с движимым и недвижимым имуществом. Причин возникновения этого вида риска достаточно много — пожар, угон автомобиля, стихийное бедствие, действия мошенников и другое.

Риск потери имущества может возникнуть
при разводе супругов и предъявления требований, о разделе совместно нажитого
имущества.

Инвестиционный риск.

Такой риск появляется при покупке акций, облигаций и других ценных бумаг. При неопределенности условий инвестирования возникает угроза не возврата вложенных средств, а также неполучения оговоренных сумм дохода. Ориентируясь только на высокие доходы можно вложить деньги в финансовую пирамиду и потерять все средства.

Пенсионный риск.

В случае выхода на заслуженный отдых человек может оказаться в ситуации, когда пенсии не хватит, чтобы поддерживать нормальный и комфортный уровень жизни.

Мошенничество возможно и с накопительной частью
пенсионных накоплений граждан, в частности незаконный перевод пенсионных
накоплений из государственного фонда в частный.

Незапланированные расходы возникают случайно. Например, подорожали билеты и проживание на отдых, нужны деньги на обучающие курсы детям, заболел член семьи и т.д.

1.2. Виды финансовых рисков. Классификация:

а) по признакам
По возможности страхования — страхуемые и нестрахуемые.Риск страхуемый – это вероятные события, на случай наступления которых проводится страхование. Страхование финансовых рисков как страхование,

предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам при следующих событиях: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств второй стороной и др.

Существует группа финансовых рисков, страховать которые компании не берутся, но часто именно нестрахуемые риски являются потенциальными источниками прибыли фирмы. И потери в результате наступления нестрахуемого риска возмещаются только из собственных средств фирмы.Допустимый финансовый риск – это угроза частичной потери прибыли. Т.е. потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли.Критический риск — связан с угрозой получения нулевого дохода и полной потери намеченной выручки.Катастрофический риск — приводит к банкротству фирмы, так как в этом случае возможна потеря не только всех вложенных средств, но и имущества фирмы.
В зависимости от возникновения финансовые риски можно разделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда, т. е. это риск, не зависящий от деятельности фирмы.

Внешние финансовые риски возникают при:

— смене отдельных стадий экономического цикла;

— изменении законодательства в сфере финансовой деятельности;

— неустойчивости политического режима в стране и других аналогичных случаев, на которые фирма в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе относят: инфляционный, валютный, процентный и другие риски.Внутренние финансовые риски – это риски, зависящие от деятельности фирмы.

Данные риски могут быть обусловлены:

— неквалифицированным финансовым менеджментом на фирме;

— неэффективной структурой активов фирмы;

— чрезмерной приверженностью руководства фирмы к рисковым финансовым операциям;

— неправильной оценкой хозяйственных партнеров;

— нестабильным финансовым положением фирмы и другими факторами.

По возможности предвидения финансовые риски можно разделить на следующие группы: прогнозируемые и непрогнозируемые.

По длительности воздействия, выделяют две группы финансового риска: постоянный и временный. Постоянный финансовый риск связан с действием постоянных факторов. К постоянным относятся те риски, которые непрерывно угрожают деятельности фирмы. К этой группе финансовых рисков относят валютный и процентный риск.
Основные виды финансовых рисков:
— инфляционный риск;

— налоговый риск

— кредитный риск

— депозитный риск

— валютный риск

— инвестиционный риск

— процентный риск

Инфляционный риск — вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала, и ожидаемых доходов и прибыли фирмы от финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции. Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.

6
Один из методов снижения инфляционного риска – учет в финансовых операциях размера инфляции.

Под налоговым риском следует понимать вероятность потерь, которые можно понести в результате изменения налогового законодательства или в результате ошибок, при исчислении налоговых платежей.

Кредитный риск – вероятность, что партнеры окажутся не в состоянии выполнить договоренные обязательства. как в целом, так и по отдельным позициям.

Депозитный риск – вероятность возникновения потерь в результате невозврата депозитных вкладов фирмы в банках. Данный риск возникает, как правило, по причине неправильной оценки и неудачном выборе банка для депозитных операций.

Валютные риски – риск получения убытков при неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках.
Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы. Два основных вида инвестиционного риска: риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг), риск реального инвестирования (проектные риски).
Процентные риски — риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок. Данный вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитный, так и кредитный).

Методы оценки финансовых рисков

Для того чтобы управлять рисками необходимо их оценить (измерить). Рассмотрим классификацию методов оценки финансовых рисков предприятия, выделим их преимущества и недостатки, представленные в таблице ниже. Все методы можно разделить на две большие группы.

	Преимущества	Недостатки
Количественные методы	Объективность оценки финансовых рисков, создание модели изменения того или иного риска на основе статистических данных.	Сложность численной формализации качественных финансовых рисков предприятия.
Качественные методы	Возможность оценки качественных рисков.	Субъективность финансовых оценки рисков предприятия, следствие экспертных оценок.

Итак, разберем более подробно количественные методы оценки финансовых рисков предприятия.