Курс акций deutsche bank на сегодня: онлайн график + аналитика и прогноз

Финансовые показатели компании

Стоимость компании составляет 306.7 миллиардов долларов. Ценные бумаги Bank of America много лет торгуются на бирже.

Рост их стоимости составил:

• 145% за последние 5 лет (в среднем 29% за год);
• 2415% за 31 год (в среднем 77% за год).

Однако в истории котировок компании были и черные времена. В 2008 году во время финансового кризиса стоимость акции сильно упала в целых 9 раз, с 53 долларов до 6.82. Текущая стоимость 1 акции 35$, то есть она так и не восстановилась до уровня 2008 года.

Аналитики из Wells Fargo считают, что акции компании из банковского сектора в ближайшие 2 года могут вырасти не менее, чем на 50%.

Текущие финансовые мультипликаторы банка Америки достаточно хорошие:

1. P/E — 19. Показатель немного завышен относительно среднего по отрасли;
2. P/S — 3.6;
3. Рост выручки за год в среднем за 5 лет составил 0.83%;
4. ROE — 6.7%;
5. Долг/Капитал — 165%. Долг компании ниже среднерыночного;
6. Payout Ratio — 38.18%. Этот показатель означает, что банк направляет 38.18% от прибыли на выплату дивидендов.

Финансовые показатели компании

Как иностранному инвестору торговать на немецкой бирже

Что такое XETRA (Deutsche Börse Xetra)

В наше время никто не покупает физические ценные бумаги. Большинство денег хранится в электронном варианте. Торговля тоже проходит удаленно. Для этих целей и служит система «Xetra биржа».

Это полноценная электронная система, позволяющая торговать в Германии, находясь на другом конце мира. Предоставляет возможность покупать и продавать акции, отслеживать график и динамику последних сделок.

Условия допуска для иностранных инвесторов/трейдеров

Чтобы выйти на рынок, компания должна иметь свой проспект эмиссии. Требования к минимальному сроку его существования — хотя бы 3 года. Есть жесткие правила к финансовой отчетности. Капитализация — не менее 1,2 миллиона рублей.

А вот к игрокам нет никаких требований. Поиграть на бирже через электронную систему может каждый желающий, если у него есть средства.

Фондовые индексы Германии

SDAX

Включает в себя компании так называемой первой группы. Они не входят в ТОП-30, но способны диктовать свою ситуацию на рынке. Рассчитывается как стоимость всех имеющихся акций.

Компании, участвующие в данном индексе, находятся на местах с 81 по 130 среди всех организаций в Германии. Один из самых популярных игроков — Tom Tailor Holding.

MDAX

Тут начинают крутиться действительно большие деньги. О совсем уж крупных компаниях — так называемых голубых фишках — речи не идет. Однако организации находятся на 31-80 местах.

Среди расчетов данного индекса используются такие бренды, как Hugo Boss или Puma. Также входит сеть супермаркетов Metro.

TECDAX

Во Франкфуртской фондовой бирже Германии организации, использующиеся при расчете данного индекса, способны перевернуть рынок, озолотив или сделав полнейшими банкротами. Входят в первую тридцатку.

Среди лидеров данного рынка — ADVA  и Software. В основном представлены компании, работающие в сфере IT.

О компании

Дойче начал свою деятельность еще в XIX веке, но я не буду настолько далеко уходить в историю. Просто надо понимать, что этот банк имеет серьезные корни и статус.

В 2000-х годах Дойче Банк активно расширялся за счет слияний и поглощений, в том числе и на территории России. В эти же годы акции Дойче появились в листах котирования на NYSE.

А вот в кризис 2008 года компания вошла с серьезными проблемами, ведь Deutsche Bank являлся одним из главных финансовых агентов на рынке американских ипотечных обеспеченных долговых расписок. Далее Дойче Банку пришлось масштабно списывать эти обесценившиеся бонды, что поставило его в тяжелое экономическое положение. Помимо этого, дочерние компании Дойче Банка ни один раз были участниками скандалов, касающихся махинаций с акциями.

Продукция компании

Дойче Банк является универсальной кредитной организацией, что предоставляет:

• розничные банковские продукты для частных и юридических лиц
• аналитические услуги
• инвестиционное сопровождение
• услуги брокериджа
• управление активами.

Однако для жителей РФ от Дойче Банка доступно исключительно корпоративное обслуживание.

Главные акционеры

Крупнейшими держателями акций Дойче является инвестиционный фонд из Китая HNA Group, у него пакет почти в 10%. Вторую строчку занимает BlackRock, который консолидирует 5,88% от капитала компании. Пакет в 2,71% является казначейским, находится на балансе самого Дойче Банка.

Ключевая фигура и ее роль

Место главного менеджера организации занимает Кристиан Сьюнг (Christian Sewing). Это настоящий ветеран компании, который работает в Дойче более 30 лет. Его основная специализация деятельности в банке — это риск-менеджмент. Он не так давно начал руководить всеми подразделениями банка, но компания возлагает на него очень большие надежды. В его обязанности входит управление и контроль над всеми ключевыми аспектами финансового учреждения.

Дочерние компании

Структура подразумевает наличие дочерних организаций в каждой стране, которую фирма покрывает той или иной деятельностью. Например, в Российской Федерации зарегистрировано общество с ограниченной ответственностью «Дойче Банк».

Помимо этого, отдельные организационные структуры существуют для определенных направлений деятельности, к примеру, Deutsche Postbank GmbH — это подразделение, занимающееся розничными банковскими продуктами.

Статистика дивидендов

Дойче регулярно выплачивает дивиденды, однако суммы выплат в последнее время дисконтируются в сторону понижения.

Вот данные по дивидендам на акцию за последние несколько лет:

Дата выплаты дивидендов по акциям Дойче Банка	Сумма выплаты, EUR	Дивидендная доходность
28.05.2019	0,057	1,79%
29.05.2018	0,11	1,36%
23.05.2017	0,19	1,49%
22.05.2015	0,75	4,36%
23.05.2014	0,67	3,93%
24.05.2013	0,67	3,73%

Дивиденды в долларах
Дивиденды в Евро

Интересные факты о компании

Не успев финансово окрепнуть после ипотечного кризиса, Дойче Банк получил кучу исков на миллиардные суммы. В руководстве немецкого гиганта шли большие перестановки. Ковался план по выводу организации из кризиса. Большинство аналитиков давали прогнозы, что мастодонт финансовой отрасли просто обязан объявить себя банкротом.

Однако Дойче не оправдал надежд большинства финансовых провидцев и полностью подкрепил выражение «toobigtofail» своим примером, оставшись на плаву. А в 2018 году банк впервые за долгое время отчитался в прибыли в 341 млн. евро против убытков последних лет.

Стоимость пятилетних кредитно-дефолтных свопов Дойче Банка выросла

Стоимость пятилетних кредитно-дефолтных свопов Дойче Банка, которые являются своеобразной страховкой на случай дефолта (учитывая их преимущественное погашение в случае краха компании), существенно прибавила в росте. А согласно данным, опубликованным на прошлой неделе Федеральной корпорацией страхования средств вкладчиков в США, в настоящий момент Дойче стал самым опасным крупным банком на земле. По мнению корпорации, положение его дел продолжает ухудшаться.

Согласно официальной статистике, соотношение собственного капитала Дойче к взвешенным к риску активам – теперь не превышает 10.8%, а это гораздо ниже показателя конкурентов. Исполнительный директор банка Крян пытается поднять данный коэффициент до уровня 12.50%, обещая, что этот показатель будет достигнут уже в 2018 году. А учитывая тот факт, что стоимость его взвешенных к риску активов $400 млрд., разница в 1.70% в денежном выражении составит €7 млрд.

Инвестирование в акции Германии

Процедура приобретения

Для покупки акций достаточно зайти на платформу eToro ― это одна из крупнейших сетей для онлайн-инвестирования. Перейдите на сайт, нажмите на «Финансовые рынки» и кликните по «Акции». Наберите в поисковой строке название компании, например, Siemens.

На вкладках просмотрите историю последних сделок и графики. После этого кликните на Trade. Во всплывающем окне укажите сумму сделки (от 50$) — можете просмотреть все данные о заказе.

Наиболее подходящий момент для приобретения акций

Лучший вариант ― купить ценные бумаги «в сезон». Как показывает практика, графики обычно растут в период с февраля по март. Если же речь идет о трейдинге, постарайтесь выловить тенденцию роста быстрее остальных. Лучше купить акции по самой низкой цене, а после пронаблюдать, как они резко возросли.

Что влияет на цену акций

Во многом на стоимость акций Дойче Банка оказывают влияние ожидания по динамике процентных ставок на основных рынках, где протекает деятельность финансовой группы. Все штрафы и судебные иски — это прямой вычет из денежных потоков компании, значит, они негативно отражаются на цене акций.

Также при анализе акций Дойче Банка важно учитывать кредитные рейтинги и анализировать финансовую отчетность организации

Перспективы компании

Дойче за много лет первый раз получил прибыль, это хороший знак. Но в ближайшее время повышения ставок в Еврозоне не ожидается, банк находится с подорванной репутацией, а многие исковые требования еще не выполнены. Все это указывает на то, что пока перспективы бизнеса, как и акций компании, не представляются в радужном свете.

Аналитика и прогноз по бумаге

Акции по мультипликаторам действительно стоят сейчас довольно дешево. Однако для того, чтобы развернуть медвежий тренд в бумагах, нужны сильные фундаментальные драйверы. А пока у акций Дойче Банка нет предпосылок к существенной переоценке.

Альтернатива в этой отрасли

Конкурентами акций Дойче Банка за капитал инвесторов являются другие крупные европейские банки. К таким можно отнести HSBC, UBS, UniCredit, Commerzbank и др.

О портфеле и его целях

Но для начала, прежде чем переходить к разбору акций, давайте еще раз вспомним про то, как и зачем мы ведем Ленивый портфель. Итак, его глобальная цель — прийти к пассивному доходу за счет дивидендов и купонов в размере 50 тысяч рублей ежемесячно к 2050 году. Конечно же в 2050 году 50 тысяч рублей будет стоить гораздо меньше чем сейчас, поэтому когда мы говорим про эту сумму, то подразумеваем ее покупательную в настоящий момент. Кстати 2021 год уже прошел и рублевая инфляция составила 8,39%, поэтому можем смело превратить 50 тысяч в 54 195 рублей. В этом году мы будем отталкиваться уже от такой суммы. Тем не менее 2050 год будет еще очень нескоро, поэтому в первой половине срока существования Ленивый портфель будет ориентирован на максимизацию роста капитала, а уже затем во второй половине срока жизни будет переориентирован на получение денежного потока.

Желаемая структура распределения активов выглядит следующим образом. За ее основу взят самый популярный в мире индекс — S&P 500. Но помимо секторов портфель должен быть диверсифицирован еще и по валютам, что ожидаемая структура тоже отображает.

Хронология событий

15.09 германский банк отчитался о продаже дочерней AbbeyLife Assurance. Ее  приобрел холдинг PhoenixLife. Благодаря продаже Дойче Банк выручил €1,085 млрд, направив их на улучшение управленческих мощностей.

30.09 вышло в свет исследование относительно процесса кредитования стартапов. Согласно его итогам, данное направление бизнеса в ЕС переживает не самые лучшие времена. Одно из предложенных решений было – увеличить часть банковского кредитования стартапов путем смягчения правил и введения в действие некоторых инновационных инструментов. В среднесрочной перспективе, этот фактор сможет оказать германскому банку некоторую поддержку.

В понедельник цены на акции Дойче Банка восстановились до $11,68. Причиной стали распространившиеся на финансовом рынке слухи относительно достигнутой договоренности с Минюстом США. Которое, существенно снизило размер финансовых претензий с $14 млрд. до $ 5,4 млрд. Конечно, как мы написали выше, и эту сумму германский банк не сможет выплатить за счет собственных средств. Но данный факт дает надежду, что немецкие власти не останутся безучастными, и в связи со снижением суммы требуемых средств, профинансируют банк, на которой завязана немалая доля розничного и корпоративного кредитования в стране.

KFW — Kreditanstalt für Wiederaufbau

К крупным государственным банкам относится KFW. Организация Kreditanstalt für Wiederaufbau является государственной. Часть учреждения принадлежит правительству и федеральным землям. Банк находится в первой десятке самых надежных банков. Основателем банка является Отто Шнивинд. Стоит выделить следующие специализированные задачи учреждения:

• Поддержка среднего и малого бизнеса.
• Развитие различных секторов экономики.
• Обеспечение социального климата.

В структуру банковского учреждения входят и профильные организации. KfW Kommunalbank предоставляет инвестиции для сферы образования, общественного транспорта и муниципальной инфраструктуры. KfW Mittelstandsbank – данная организация предоставляет финансирование среднего и малого бизнеса. KfW IPEX-Bank осуществляет финансирование крупных проектов –

1. портов,
2. тоннелей,
3. мостов,

KfW DEG проводит разные операции с ценными бумагами.

Для долгосрочного экономического развития банк предоставляет поддержку странам – партнерам в области транспортировки, энергосбережения и телекоммуникационных сетей. Банк выделяет средства для проектов по улучшению качества питьевой воды. Также занимается финансированием программ по:

• очистке вод,
• переработке отходов,
• планированию семьи,
• профилактике болезней,

Банк предлагает помощь финансовым учреждениям в партнерских государствах. Предоставляется внедрение платежных систем, новых программ кредитования и финансирования. Банковская организация предоставляет средства для осуществления мер по формированию природоохранных зон и защите тропических лесов.

Трейдинг немецкими акциями

Бинарными опционами

Для быстрого и выгодного трейдинга подойдет FinMax. Зайдите на ресурс и в окне наберите название интересующей компании, например, Adidas. Выберите интересующий контракт на повышение или понижение курса. Поставьте на него определенную сумму и ждите. Если выиграли ― прибыль с акций упадет в карман.

Форекс

Приобретение акций Adidas тут ничем не отличается от работы с обычной биржей. Перейдите на сайт в раздел «Ценные бумаги» и отыщите нужную организацию. На сторонних ресурсах посмотрите графики торговли. После этого купите облигацию. Через некоторое время продайте ее в личном кабинете.

Благоприятное время для торговли

Чтобы попасть на выгодный dax индекс, регулярно отслеживайте новости. Старайтесь делать покупку в момент ключевых для компании решений, например, смены руководства или крупного приобретения.

Текущая структура (интелинвест)

Что в портфеле сейчас

Если смотреть на портфель в разрезе валют, то можно отметить  ощутимый недостаток акций, номинированных в евро. Текущая их доля составляет 6,3% при ожидаемых 15%. Это мы и заметили еще несколько выпусков назад и поэтому последние несколько выпусков были посвящены отбору немецких акций, так как только они торгуются на СПБ Бирже в евро. 

Отбор акций мы осуществляли в несколько этапов. Сначала отбирали компании с наиболее высокими темпами роста выручки. Именно такие истории в наибольшей мере соответствуют текущим задачам Ленивого портфеля. И как оказалось, в Германии немного быстрорастущих акций, зато хватает стагнирующих бизнесов. Поэтому на первом этапе уже значительная часть компаний отсеялась. Затем на втором этапе мы подключили к анализу мультипликаторы и рассчитали ожидаемые доходности по каждой из акций. После чего у нас осталось всего 4 кандидата: Delivery Hero, E.ON, Deutsche Wohnen, Evotec. И сегодня мы более подробно разберем каждую из них, сделаем окончательный выбор и совершим покупки.

Но перед тем как приступить к разбору компаний хочется отметить еще один интересный момент. Начало года выдалось непростым для фондовых рынков. С начала января индекс S&P 500 упал на 9,2% на фоне ожиданий ужесточения денежной политики ФРС, а индекс Мосбиржи пострадал еще больше — снижение с начала января сотавило 12,8%. На этом фоне Ленивый портфель продемонстрировал защитные свойства и силу диверсификации, снизившись всего на 2,5% за этот же период. 

Delivery Hero

Delivery Hero стала одной из самых заметных компаний из списка немецких акций благодаря высоким темпам роста выручки. 64% в среднем ежегодно — резко выделяющаяся динамика на фоне остального немецкого рынка. Однако помимо растущей выручки, к сожалению, также выделяется и растущий убыток. EBITDA тоже пока не может выйти на положительные отметки. Такая картина чем-то напоминает наш Озон. Это и не удивительно, ведь компании занимающиеся доставкой сейчас вынуждены тратить значительные средства на маркетинг, логистику и различные сервисы.

Дивиденды по акциям Bank of America

История банка очень интересна сама по себе. У компании было много взлетов и падений. Компания под названием Bank of America была основана сыном итальянских эмигрантов в 1904 году, а в 1998 году из-за дефолта в России, он оказался разорен и был поглощен другим банком.

Руководство другого банка решило оставить себе красивое название, которое и используется в настоящее время — “Bank of America”. Уже много лет подряд Bank of America входит в четверку самых крупных банков Америки. Это огромный конгломерат, который оказывает различные финансовые услуги, в том числе по брокерской деятельности. Банк Америки ведет свою деятельность в 35 странах мира.

Дивиденды по акциям Bank of America

Что такое акционерная структура?

Структура акционеров процент владения и процент прав голоса, принадлежащих различным Акционерам. Структура акционеров — это исследование того, как власть распределяется между различными существующими акционерами, потенциальными акционерами и менеджерами.

Получают ли акционеры деньги? Разделение прибыли компании

Когда компания растет, она становится более ценной, что подталкивает цену ее акций. Это прирост капитала. Поэтому независимо от того, увидят ли они сразу наличные деньги, акционеры обычно зарабатывают деньги, когда делает.

Вкладывают ли акционеры деньги?

Акционеры также могут быть известны как акционеры или участники. Они вкладывают свои деньги в компанию, покупая акции, и иметь возможность получать прибыль от компании, если бизнес пойдет хорошо. Акционерами могут стать не только отдельные люди.

Как рассчитать цену акции? Когда компания выходит на рынок, она проходит оценку в ходе первичного публичного предложения (IPO). После этого события определяется общая стоимость компании. Разделив эту общую стоимость на количество выпущенных акций дает вам цену одной акции.

Deutsche Bank – банкротство, которое ждали

Махинации в докризисные времена обошлись крупнейшей кредитно-финансовой организации Германии Deutsche Bank очень дорого. На фоне менее внушительных претензий и штрафов 15 сентября появился иск от министерства юстиции США, которое потребовало от германского банка заплатить $14 млрд. в виде штрафа за андерайтинг и продажу обеспеченных ипотекой бумаг (RMBS). После этого, акции Deutsche, которые уже успели «хлебнуть» медвежьих атак, упали еще ниже, подешевев на 8,02%. После окончания выходных проблемы у Deutsche Bank приумножились — 20 сентября ценные бумаги закрыли сессию на минимуме последних 30-лет. Для инвесторов со всего мира, это стало красной тряпкой, выброшенной на ринг финансового рынка, а точнее – веским доказательством начала конца старейшего банка Европы.

Голубые фишки Германии

Siemens

Компания занимается разработкой техники. Среди ее ассортимента — мобильные телефоны, стиральные машины и прочие бытовые приспособления. В свободном обращении находятся около 90% всех акций.

Это интересно

В последнее время стоимость их ценных бумаг падает, но лишь по причине неудачных проектов. Считается, что инвестиция в них сыграет только через несколько лет.

Bayer

Основная сфера деятельности — медицина. Производит современные препараты и высокоточное оборудование. Капитализация достигла около 96 миллионов евро, занимает лидирующие позиции на рынке.

Цена на бумаги довольно стабильна. Иногда график может падать из-за неудачного решения, но все быстро возвращается на круги своя.

Deutsche Telekom

Сотрудники данной организации способны перевернуть фондовый рынок Германии. Работают в сфере высоких технологий — предоставляют населению доступ к связи и интернету.

Стоимость имеющихся у них активов ― около 156 миллиардов долларов. Компания постоянно развивается и растет, открывая свои подразделения во всех концах мира, в том числе в Азии и Африке.

Deutsche Post

Основная сфера деятельности ― перевозки. Работает с более чем 200 компаниями по всему миру. Доставляют как обычные грузы, так и особо ценные документы, способна выделить охрану.

При подсчете активов выявили, что их примерная стоимость ― 45 миллиардов долларов. Начиная с 2009 года, стоимость акций постоянно растет. Встречаются небольшие скачки, но в целом курс стабилен.

Daimler

Занимает одно из первых мест в стране. Занимается изготовлением современных автомобилей, конструированием грузовиков, мотоциклов, КАМАЗов, а также небезызвестных Tesla.

Активы занимают около 246 миллиардов долларов. В последнее время стоимость акций падает, но эксперты прогнозируют скорый подъем.

Allianz

Определяет основные котировки акций Германии. Считается одной из значимых в мировой экономике. Крупнейшая страховая компания. В свое время выплачивала деньги людям, пострадавшим от крушения Титаника.

Активы ― 849 миллиардов. График цены постепенно растет. Облигации становятся ценным вкладом.

Adidas

Одна из самых известных организаций, занимающаяся производством спортивной одежды и инвентаря. Самая популярная продукция ― кроссовки и спортивные костюмы. Существует еще с 1925 года.

В год получает около 10 миллиардов долларов, и эта цифра постоянно растет. Стоимость акций стабильна, резких падений нет, линия постепенно идет вверх.

Франкфуртская фондовая биржа

Как понятно по названию, она находится во Франкфурте, одном из крупных финансовых центров Германии. Была основана еще в 1585 году, однако первые упоминания о ней датируются еще 1150 годом.

Охватывает более 90% всего местного рынка. Размер капитализации уже достиг отметки в 1,9 триллионов долларов. Количество крупных игроков перевалило за тысячу.

Часы работы по Москве

Время работы отличается в зависимости от того, что вам необходимо. Небезызвестная Xetra начинает свою работу ровно в 9 утра по московскому времени. Закрывается только в полшестого вечера.

Простые брокеры могут получить доступ к игре с восьми утра. Для них финансовая биржа закрывается только через 12 часов, к 20:00.

Виды финансовых инструментов

Важно

При работе с биржей все сделки совершаются в соответствии с индексом DAX, ориентирующимся на 30 самых крупных компаний на рынке, определяющих общие тенденции развития.

На основании этих данных аналитики выделили ряд доступных инструментов. Можно покупать акции, облигации, еврооблигации и ПИФы. Есть также дополнительный инструментарий, куда входят опционы и фьючерсы.

DZ Bank AG

Данная финансовая организация является центральным кооперативным банком. DZ Bank AG представляет собой офис для других банков. Из основных акционеров стоит отметить Raiffeisenbanken и Volksbanken. Учреждение работает с 30 млн. клиентов и с 17,8 млн. акционеров.

Недавно банк объединился с WGZ Bank, который относится к Вестфалии и Рейнской области.

Отделения DZ Bank AG находятся в:

• Ганновере,
• Мюнхене,
• Берлине
• Штутгарте,

Часть капитала принадлежит правительству и федеральным землям.

Учреждение служит вспомогательным партнером для 900 корпоративных организаций. Учреждение открывает счета в разных валютах.  Для физических лиц предлагаются:

1. дебетовые карты,
2. кредиты,
3. брокерские услуги,
4. облигации,

Предусмотрен большой выбор услуг для юридических лиц.

Состояние дел на рынке

С начала этого года подешевело большинство европейских банков. Однако, у грани дефолта стоит только Дойче Bank.

В прошедшую пятницу с акциями Дойче поспешили расстаться глобальные хедж-фонды. Стоимость в $9,89 казалась ничтожной по сравнению с их первоначальными инвестициями. Но на сегодня гарантии того, что германский банк «выкарабкается» из сложившейся ситуации, уже никто дать не может. Даже, несмотря на то, что финансовый институт демонстрирует воодушевляющие квартальные отчеты, его кредиторская задолженность сводит в ноль любые намеки на то, что Дойче сможет остаться на плаву.

Во II кв 2016 г его прибыль выросла до €10,34 млрд. что выше от заявленных € 8,46, хотя немного и уступает аналогичным показателям прошлого года. EPS Дойче снизился с €1,02 (II квартал 15 года, до €0,46 за II квартал этого года), хотя и превысил прогнозируемые €0,43.

27 октября рынок получит третий квартальный отчет Дойче Банка, по которому участники торгов ставят достаточно пессимистичные прогнозы. Наверняка, шумиха вокруг банка отпугнет частных вкладчиков и корпоративных клиентов. А значит, банк не сможет выполнить запланированный объем операций и снизит свои обороты.

Volkswagen AG (VOW)

Куда же без компании Volkswagen AG? Но, к сожалению, акции компании на Санкт-Петербургской бирже доступны только для квалифицированных инвесторов. Стоимость одной акции — чуть более 170$ на данный момент. Один раз в год компания направляет на дивиденды от 40 до 50% чистой прибыли. Дивиденды Volkswagen AG платит 1 раз в год — 5,64$ на одну акцию. Текущая дивдоходность составляет 3,25%.

Деятельность Volkswagen AG

Volkswagen AG — это один из крупнейших мировых производителей автомобилей. Бизнес группы можно поделить на 3 больших сегмента:

1. Производство автомобилей
2. Энергетика
3. Финансовые услуги

Автомобильное подразделение производит:

• легковые автомобили — Volkswagen, Audi, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Skoda и Seat
• коммерческие автомобили — Man, Scania, Volkswagen

Сектор энергетики Volkswagen AG производит:

• промышленные дизельные двигатели
• турбокомпрессоры
• турбины
• силовые установки
• испытательные системы

Финансовые услуги группы включают в себя:

• финансирование дилеров и клиентов
• лизинг
• банковское дело
• страхование

Volkswagen AG — это крупнейшая мировая корпорация. Капитализация компании — 85,5 миллиардов долларов. Выручка компании за последние 12 месяцев составляет чуть больше 251 миллиарда долларов. Чистая прибыль — почти 6,5 миллиардов долларов. Прибыль на акцию составляет 11,81.

Мультипликаторы Volkswagen AG

Volkswagen AG выглядит довольно-таки недооцененной рынком компанией, особенно с учётом того, что сейчас она делает фокус на переход на производство электромобилей. Форвардный P/E — меньше 10, P/FCF — 4,8, форвардный EV/EBITDA — 10. И это на 30% меньше среднеотраслевого значения.

Рентабельность Volkswagen AG

График динамики рентабельности Volkswagen AG

3-летняя чистая рентабельность бизнеса — чуть меньше 5%, а операционная рентабельность — 5,8%.

График динамики денежных потоков Volkswagen AG

С точки зрения денежных потоков, сейчас Volkswagen AG, конечно, не может похвастаться здесь большими успехами. Здесь свою роль сыграла пандемия. Но до неё доходы и прибыль на акцию росли. Потом случился режим самоизоляции, который отбросил все достижения Volkswagen AG обратно на 2 года назад.

Как это часто происходит на бирже, чем хуже влияние кризиса на какую-то отрасль, если это не критически фундаментальные изменения и разломы, то и восстановление может произойти достаточно стремительно.

Финансовое состояние Volkswagen AG

График динамики финансового состояния Volkswagen AG

По финансовому состоянию компания довольно стабильна. Да, у неё есть долг — 233 миллиарда долларов, но он частично покрыт наличными на балансе (почти 71 миллиард долларов). Коэффициент DEBT/EBITDA составляет меньше 4.

Победа над вирусом

Победа над вирусом может и, скорее всего, должна вернуть активность потребителей и продажи Volkswagen AG на докризисный уровень. Это восстановит потерянные в 1 полугодии доходы компании.

Развитие сегмента электромобилей

Главный триггер роста Volkswagen AG — это как раз-таки сегмент электромобилей, в котором компания сейчас предпринимает очень активные шаги.

Автоконцерн реализует инвестиционную программу. К 2024 году он вложит 33 миллиарда евро в развитие электромобилей и 14 миллиардов — в IT-технологии. Volkswagen AG уже сейчас активно модернизирует свои заводы в Чаттануге, Эмдене, а также в Ганновере именно под создание электромобилей. Для производства кузовов автомобилей и сборки аккумуляторных батарей Volkswagen AG заказала 1400 роботов у японской компании FANUC и 800 роботов — у швейцарской компании ABB.

Недавно Volkswagen AG совместно с Uber запустила пилотный проект Uber Green по использованию электромобилей e‑Golf. Эти электромобили производятся Volkswagen AG для услуг каршеринга.

Всего в 2019 году Volkswagen AG создала 6620762 автомобиля по всему миру. Получается, что перевод хотя бы 10% от этого количества на электрические моторы уже обеспечит компании превосходство над Tesla. Компания Tesla за 2019 год продала всего лишь 367656 автомобилей. Это меньше 6% от объёма продаж Volkswagen AG.

Если предположить, что рынок оценит Volkswagen AG по мультипликатору EV/S всего лишь хотя бы как 1/3 от оценки Tesla, то эта оценка будет на 400% выше текущей цены. То, что Volkswagen AG через несколько лет станет заметным игроком на рынке электромобилей, я думаю, это очевидно. А это, в свою очередь, должно привести к переоценке акций компании.

Когда дивиденды поступят на счета инвесторов

Согласно установленным правилам, американские эмитенты перечисляют денежные средства на счет в Национальный Расчетный Депозитарий в течение 10 рабочих дней с даты составления списка акционеров на выплату дивидендов. Последние дивиденды Bank of America поступят на счет депозитария до 26 марта 2021 года.

Далее национальный расчетный депозитарий занимается распределением денежных средств между инвесторами. Данный процесс может занимать до 2 месяцев. Таким образом, инвесторы гарантировано получат деньги до 3 мая 2021 года. Акции Bank of America демонстрируют стабильный рост последние 10 лет. Процентное увеличение стоимости акций за это время чуть лучше, чем рост индекса S&P 500.

Поэтому можно смело говорить, что BAC обгоняет S&P 500. Банк Америки выплачивает большие по американским меркам дивиденды с завидной периодичностью. Акции BAC — это хороший актив для тех инвесторов, которые хотят диверсифицировать свой инвестиционный портфель и получать дивиденды в долларах.

Как контролируется фондовая биржа Германии

Регулирование деятельности немецких фондовых бирж

Как и во всех странах Европы, контроль не слишком жесткий. Правительство позволяет свободному рынку развиваться в любом направлении, следя, чтобы не было монополии, спекуляций и нарушения законов.

Создана специальная Комиссия по торговым площадкам и ценным бумагам. Она отвечает за законность всех сделок.

Депозитарно-клиринговая система в проведении биржевых сделок

Для покупки акций или запуска своих ценных бумаг на рынок необходимо открыть свой клиринговый счет. Перед началом торгов биржа определяет финансовый запас каждого участника торгов.

После этого статистика подбивается в разрезе по каждому виду ценных бумаг. Определяются финансовые обязательности банковских организаций и инвесторов. Такой подход помогает минимизировать риски.