Пошаговый вход в опционную позицию

Переговоры

Проведение переговоров является одной из наиболее распространённых стратегий разрешения конфликтов. При помощи переговоров разрешаются как микроконфликты (в семьях, организациях), так и конфликты макроуровня, т.е. конфликты мирового и государственного масштаба.

Основные действия человека при стратегии «Переговоры»

• Ориентированность на поиск взаимовыгодного решения
• Прекращение любых агрессивных действий
• Проявление внимания к позиции оппонента
• Тщательное обдумывание последующих действий
• Использование посредника

Плюсы и минусы стратегии «Переговоры»

Стратегия «Переговоры» позволяет противоборствующим сторонам найти общий язык, не неся при этом никаких потерь. Она очень эффективна, т.к. нейтрализует агрессивное противостояние и сглаживает ситуацию, а также предоставляет сторонам время на обдумывание происходящего и поиск новых решений. Однако если вдруг переговоры по какой-то причине затягиваются, это может быть расценено какой-либо из сторон, как уход от конфликта или нежелание решать проблему, что может повлечь за собой ещё более агрессивные наступательные действия.

Выбирать стратегию поведения в конфликте следует максимально обдуманно, осознанно и с учётом особенностей самой ситуации. Правильно подобранная стратегия даст максимальный результат, а неверно подобранная, напротив, может только усугубить положение дел. Поэтому, ещё раз внимательно изучите данный материал и старайтесь применять полученные знания на практике даже в мелочах, ведь, научившись разрешать малые конфликты, вы сможете эффективно воздействовать и на крупные. И запомните, что лучше всего предупредить возникновение конфликтной ситуации, чем устранять уже «бушующее разгоревшееся пламя».

Мир вашему дому!

Базовые стратегии торговли опционами

Покрытые пут- либо колл-опционы

Покрытые опционы (covered options) – это одна из наиболее часто используемых базовых стратегий. Данная стратегия используется в периоды малой активности рынка для получения дополнительного дохода по имеющимся позициям и подразумевает продажу колл-опционов при имеющейся позиции в покупку либо продажу пут-опционов при имеющейся позиции в продажу.

 К примеру, вы некоторое время назад купили 1 лот акций Microsoft по 25 долларов США за штуку, однако сразу после покупки рынок стал вялым и прекратил восходящее движение. В этом случае вы можете продать колл-опцион на акции Microsoft со страйком 30 за 2 доллара. Если на дату истечения опциона акции Microsoft будут торговаться ниже уровня 30 долларов за штуку, вы получите прибыль от продажи колл-опциона. Если цена вырастет выше уровня 30 долларов, вам придется произвести поставку акций по 30 долларов за штуку, отказавшись от части прибыли по наличной позиции.

Эта простая стратегия дает возможность не только увеличить доходность наличной позиции, но и снизить риск по ней: в случае снижения цены ниже 25 долларов США за акцию опционы не будут исполнены, и вы получите прибыль, которая может покрыть убыток от снижения цен.

Стэддл

Стратегия стрэддл (straddle) подразумевает покупку опциона пут и опциона колл с одинаковой ценой исполнения и одинаковым сроком истечения.

Стратегия используется в случае, если вы ожидаете сильное движение цены в любом направлении, которое выведет рыночную цену за пределы окупаемости одного из опционов. К примеру, если интересующая вас акция торгуется в коридоре 80-90 долларов за штуку в течение двух последних недель, а, по вашему мнению, ближайший отчет о прибылях компании выведет цену из этого диапазона, то следует купить 85 стрэддл на эту акцию (85 колл+85 пут с одинаковыми сроками исполнения).

Стратегия имеет две точки безубыточности и при премии колл- и пут-опционов в 2 долларов за каждый стрэддл начнет приносить прибыль при выходе цены за пределы коридора 81-89 долларов за акцию.

Как вы можете видеть, в этом случае неважно, в каком направлении пойдет цена – главное, чтобы она изменилась достаточно сильно

Стрэнгл

Опционная стратегия стрэнгл (strangle) является более дешевым вариантом стратегии стрэддл. Стратегия стрэнгл состоит из опциона колл и опциона пут с разными страйками и одинаковыми сроками истечения.

 Это немного расширяет границы зоны безубыточности стратегии. В прошлом примере инвестор вместо 85 стрэддл мог приобрести 83-87 стрэнгл, сэкономив на премии. При величине премии в 1 доллар за 87 колл-опцион и 2 доллара за 83 пут-опцион, стратегия начнет приносить прибыль при снижении цены ниже 80 (83-3) либо повышения выше 90 (87+3) долларов за акцию.

Бычий и медвежий спрэды

Простые спрэды – бычий (bull spread) и медвежий (bear spread), также называемые вертикальными спрэдами, используются в случае, если ожидается ограниченный рост/снижение цен.

Бычий спрэд составляется из покупки колл-опциона и одновременной продажи колл-опциона с более высоким страйком. К примеру, при текущей цене 80 долларов за акцию вы ожидаете роста цен выше 90 долларов за штуку, но не выше 100 долларов. В такой ситуации оптимальным решением будет 85-100 бычий колл-спрэд. Если вы заплатите премию 5 долларов за купленный 85 колл и получите 3 доллара за проданный 100 колл, то нетто-премия будет равна 2-м долларам, а точка безубыточности стратегии находиться на уровне 87 долларов.

Медвежий спрэд состоит из длинного пут-опциона и короткого пут-опциона (с ценой исполнения ниже длинного). Медвежий пут-спрэд работает аналогично бычьему колл-спрэду с разницей в направлении ожидаемого движения рынка.

Диапазонный форвард

Очень популярная стратегия среди крупных инвестиционных компаний и банков. Диапазонный форвард (risk reversal, range forward) составляется из покупки опциона колл (пут) и продажи опциона пут (колл) с разными ценами исполнения и одной датой истечения.

Стратегия часто используется для хеджирования рисков роста либо падения валют. Если у банка имеется риск снижения стоимости к доллару США, к примеру, по 10 миллионам фунтов стерлингов, то покупка пут-опциона на британские фунты с одновременной продажей колл-опциона на тот же актив позволят закрепить стоимость актива. Данная стратегия весьма привлекательна для хеджеров, так как покупка опционов (в неблагоприятном направлении) частично финансируется продажей опционов (в благоприятном направлении). 

Советы по торговле

Паттерны Гартли ― торговая система с большим количеством нюансов. Несмотря на строго формализованные определения, отдельные реальные котировки далеки от идеальной картинки. Ниже приведены несколько советов, которые помогут увеличить эффективность трейдинга:

• в начале обучения данной системе выбирайте только одну позицию и доводите ее поиски и отработку до автоматизма. Только после этого переходите к следующей;
• чем идеальнее и симметричнее комбинация, чем выше вероятность большого профита;
• автор призывает игнорировать несовершенные ситуации, но многие все равно используют их в работе. В этом случае нужно выставлять небольшие цели, которые точно будут достигнуты;
• использование трейлинг-стопа помогает увеличить прибыльность. Особенно это касается высоких таймфреймов, где путь к цели может занять большое количество времени;
• современные инвесторы не сходятся во мнении о том, где должен быть установлен take-profit. Лучше действовать исходя из конкретной ситуации, а не слепо выполнять указания автора. Часто установка тейка около важных уровней поддержки и сопротивления отрабатывает лучше;
• система хорошо сочетается с другими методами. Например, Price Action или важные ценовые уровни могут увеличить точность входа и выхода из сделки.

Даже при всем количестве строгих указаний распознавание фигур Гартли остается субъективным методом

Поэтому важно не искать сделки там, где их нет. Если в момент проведения анализа отсутствуют предпосылки формирования паттерна, лучше сменить валютную пару

Слишком усердные попытки определения приведут к ложным сигналам и риску слить депозит.

Мотивация

Для каждого большого дела, чтобы воплотить его в реальность, нужен правильный настрой и своя особая мотивация, которая будет вас постоянно двигать вперёд и не давать обращать внимание на прошлые неудачи

Как говорил один мудрый философ, «вижу цель – не вижу препятствий».

Сначала вы должны задать себе вопрос, а какая у меня цель для начала занятий спортом, и каких результатов я хочу достичь?

После того, как вы ответите на свой вопрос, визуализируйте в голове тот результат, который вы желаете достичь и после этого начинайте работать на результат.

Стратегии для опционов “Покупка/продажа волатильности”

Ситуация, когда после длительного боковика ожидается зарождение нового тренда — весьма типична. Для определения момента начала новой тенденции и ее направления широко используются методы технического анализа и графические модели. Больше информации о них на странице “паттерны в трейдинге”.

В подобной ситуации используются опционные стратегии — стрэддл и стрэнгл.

Применение данных конструкций наиболее оправданно после длительного затишья перед выходом важных новостей, способных нарушить баланс и привести рынок в движение.

Об особенностях торговли на новостях можно прочитать на странице “Стратегии торговли на бирже”.

Стрэддл

Покупка стрэддла (long straddle) может принести прибыль, когда инвестор не уверен в выборе направления.

Конструкция представляет собой одновременную покупку опционов Call и Put с одинаковым страйком и одной датой исполнения.

На растущем рынке увеличивается  стоимость колла, при падении — растет стоимость пута. Сделка начинает приносить прибыль, когда цена выходит за границы диапазона, образованного страйками + уплаченные премии.

При этом, не имеет значения в какую сторону пойдет рынок.

Величина максимального риска стрэддла ограничивается суммой уплаченных премий.

Стрэнгл

Покупка Стрэнгла представляет собой комбинацию длинных колл и пут на страйках “вне денег”.

Т.е. инвестор определяет диапазон, за пределы которого цена не выйдет до момента исполнения.

Логика конструкции очень простая. Сделка принесет прибыль, если один из опционов выйдет “в деньги” на суммарную стоимость приобретенных контрактов. Трейдеры используют данную модель в спекулятивной торговле, зарабатывая на сильных, импульсных движениях.

Преимуществом стрэнгла перед стрэддлом являет меньший суммарный риск, так как стоимость контрактов “вне денег” значительно ниже чем стоимость опционов “на деньгах”.

Минусом является более широкий диапазон цены, за пределами которого конструкция начинает зарабатывать.

Например, покупка 10 000 пут за 1000  и 11 000 колл и за 1200, при текущей цене фьючерса 10 500, начнет приносить прибыль, когда цена актива вырастет от страйка 11 000 на общую стоимость покупки контрактов (1000 + 1200 = 2200) и продолжит рост.   

Или, при снижении рынка, цена опустится ниже страйка 10 000 — 2200 и продолжит дальнейшее падение.

Максимальный риск сделки 2200.

Стрэнгл способен принести большую прибыль, чем стрэддл, но для него необходим более сильный импульс.

Во время движения во флэте применяют конструкции, которые называют продажей волатильности и их логика построена на предположении, что цена не покинет определенный диапазон. Наиболее известные конструкции данного типа — “Бабочка” и “Кондор”.

Многообразие опционных стратегий позволяет зарабатывать на различных рынках, используя особенности текущего момента. Ценовая динамика базового актива диктует выбор оптимального варианта.

Научиться видеть и понимать характер и особенности инструментов, ситуации, расстановку основных игроков поможет блог профессионального трейдера А. М. Герчика.

Покупка CALL бабочки

Давайте начнем с покупки «кол» бабочки. Рассмотрим пример с фьючерсом на индекс RTS. Для торговли мы воспользуемся доской опционов в программе QUIK и графиком самого фьючерса.

Чтобы формировать купленную «кол» бабочку необходимо сделать следующее. Сначала отметим диапазон – верхняя зеленая линия и нижняя зеленая линия (предполагаем, что рынок останется внутри этих уровней). Для того чтобы сформировать купленную «кол» бабочку,  необходимо купить «кол» опцион со страйком, который находится вблизи, либо равен нижней границе. В нашем случае нужно купить «кол» со страйком 75 000. После этого следует купить «кол» опцион со страйком 90 000 или в районе этого числа:

Получается, что верхняя граница диапазона и страйк совпадают. Совершив эти два действия, нам остался лишь один шаг. Необходимо продать в шорт «кол» опцион со страйком посередине этого диапазона.

90 000 плюс 75 000 делим пополам и получаем середину – 82 500.

Вот опцион, который нам нужно продать в шорт, причем сделать это потребуется в двойном объеме. К примеру, при открытии позиции в 10 контрактов со страйком 90 000 и 10-ти контрактов со страйком 75 000, шорт контрактов со страйком 82 500 должно быть открыто 20 единиц.

Что мы в итоге получаем?

В том случае, если к дате экспирации цена будет находиться внутри двух зеленых линий (внутри диапазона), то трейдер будет в плюсе. Больше всего денег он заработает, если к дате экспирации цена будет находиться вблизи страйка 82 500 (посередине диапазона). Что произойдет технически?

• По опциону со страйком 75 000 будет прибыль.
• По опциону со страйком 90 000 будет убыток.
• По проданным в шорт опционам со страйком в 82 500 будет прибыль.

В итоге доход по проданным «кол» опционам и по купленному опциону будет больше, чем убыток, открытый по верхней линии.

Давайте представим ситуации, что фьючерс к дате экспирации покинул пределы диапазона, то есть трейдер ошибся. В этом случае он понесет убытки.

Предположим, что произошел пробой верхней границы коридора.

Тогда у трейдера есть прибыльный купленный «кол» опцион (75 000), который исполняется «в деньгах» и дает прибыль сам по себе. Кроме того, «кол» опцион со страйком 90 000 при фьючерсе выше верхней линии также исполняется с прибылью. Однако основной убыток будет сформирован именно двумя «колами», с шортами посередине, со страйком 82 500. Прибыль от купленных опционов не сможет перекрыть убыток от шорта. Вот поэтому мы и говорим, что в случае выхода цены за пределы диапазона, трейдер получает минус.

Давайте разберем ситуацию, когда цена совершила пробитие вниз (ниже нижней зеленой линии).

В этой ситуации трейдер также терпит потери. «Кол» опцион со страйком 75 000 сгорел, как и «кол» опцион со страйком 90 000. Однако прибыль сформируют открытые в шорт контракты, которые в первом случае давали убыток. Они принесут размер премий, которые трейдер получает за продажу опционов. Как и в первом варианте, этой прибыли недостаточно, для того чтобы перекрыть убыток от двух сгоревших «кол» опционов. Таким образом, любой выход за пределы ценового коридора генерирует отрицательную динамику по счету инвестора.

Главное преимущество бабочки Гартли

Можно много и долго рассуждать о сильных сторонах того или иного метода торговли, но суть практически всегда сводится к следующему:

1. Какое время занимает работа по сигналу.
2. Какой стоп нужно ставить и критерии поломки модели.
3. Каков итоговый профитный фактор, то есть как соотносятся тейк и стоп.

И вот здесь становится очевидным несомненное преимущество грамонической модели Гартли, да и всех остальных гармоников, в общем-то, тоже. Структура строится на соотношениях, а значит у нас есть конкретные числа. Конечно, бабочки не строятся пункт в пункт и в районе, где должен произойти разворот цена может и выскакивать на некоторое расстояние дальше уровня 78,6%. Но погрешность совсем мала по сравнению с тем, что предполагается в большинстве прочих торговых моделей.

По этой причине у нас стоп совсем небольшой – при дальнейшем движении цены будет происходить поломка модели и можно фиксировать небольшой убыток. С другой стороны, цена практически всегда реагирует на этот уровень, поэтому небольшого локального отката можно ждать в 90% случаев. А это позволит поставить безубыток или же зафиксировать такую часть прибыли, что она покроет стоп, выставленный за экстремум.

Вступление

Как бы красочно трейдинг не был представлен в нашем сознании, на самом деле, мы мало чем можем повлиять на рынок. В разрезе торговли на форекс подобные рычаги вовсе у нас отсутствуют и сосредоточены в руках крупных деньгохранилищ.

В любом случае, рано или поздно приходит понимание существующей реальности коллективного разума рынка и того, что именно рынок говорит: как торговать и когда – эта информация доступна всем, нужно лишь понимать язык.

Если мы принимаем естественную природу рынка как сумму мнений всех трейдеров, то все становиться гораздо проще. Природа, на первый взгляд, абсолютно хаотична. Но даже в этом хаосе есть порядок, отраженный в золотой пропорции. Делаем логический вывод – если поведение социума подвержено золотой пропорции, то и рынок может быть объяснен тем же правилом. Нам же остается только найти гармонию с рынком.

На рисунке представлен образец Трейдера обыкновенного. Как видим, его пропорции полностью соответствуют пропорциям золотого сечения. Подобные математические соотношения прослеживаются и в других живых существах, растениях и астрономии. Раз мы не можем отрицать факта естественного происхождения трейдера, то и рынок действует по законам природы, и никаким другим.

То, что рынок стремится к золотой пропорции, как и весь остальной мир, окружающий нас, давно не секрет. Как известно, соотношение чисел в последовательности Фибоначчи также стремится к этому значению. Деление последующего числа на предыдущее в последовательности примерно равняется 1.618, предыдущего на последующее – 0.618. По сути, ряд Фибоначчи описывает весь окружающий нас живой мир, соответственно, рынок также может быть описан математической последовательностью.

Разумеется, стремление к гармонии не отменяет хаотичности рынка, но позволяет упорядочить его намерения. Затем, первый шаг на пути к обретению гармонии с рынком состоит в принятии его случайной природы. Независимо от сложности анализа, никогда нельзя быть на 100% уверенным в своем прогнозе – всегда остается вероятность того, что цена пойдет не туда, куда мы рассчитывали. Многие пользуются своим “шестым чувством”, думая, что они таким образом получают самое ясное представление о движении цены и любые другие инструменты могут только помешать ясности прогноза. Само собой, чаще всего это приводит к бессистемной торговле и убыткам.

Второй шаг – тренировка терпения и избавление от эмоций. Никогда нельзя зацикливаться на одной индивидуальной сделке. Если мы будем принимать каждую сделку за нечто самостоятельное, факт проигрыша принять будет гораздо сложнее. Торговля на рынке – это игра числами. Эффективность любой торговой системы можно определить только на большой выборке сделок и никак не на одной.

Рынок, сам по себе, не имеет понятия ни о вас, ни о ваших намерениях. Затем, всегда нужно делать объективную оценку рынка и торговать в гармонии с его текущим состоянием. То есть, дождаться момента, когда рынок скажет сам за себя, а не пытаться навязывать собственную систему правил. Не нужно спешить, иногда рынок более случаен, чем обычно, например, во время низкой ликвидности или выхода новостей.

Перед тем как разрабатывать собственную объективную картину рынка, нужно принять один единственный факт – рынок всегда прав, а значит всегда остается вероятность проигрыша. Только приняв эту идею, можно переходить к детальному изучению гармонических паттернов.

Идеальное время для стрэдл-стратегии

Варианты стрэддл-стратегии можно использовать следующими способами:

№1. Направленная игра

Направленная игра возникает при динамичном рынке и нескольких колебаниях цен. Что приводит к большой неопределенности для трейдера.

Когда цена акций может пойти вверх или вниз, используется стратегия стрэдла.

№ 2. Игра на волатильность

Игра волатильности происходит, когда в экономике происходит событие, такое как объявление доходов или публикация годового бюджета. Волатильность рынка возрастает еще до объявления.

Кроме того, трейдеры покупают акции компаний, которые собираются получать прибыль.

№3. Финансовые аналитики делают прогнозы

Последнее идеальное время для использования стрэдл-стратегии — это когда у аналитиков есть обширные прогнозы по конкретному объявлению.

Аналитики могут оказать значительное влияние на реакцию рынка еще до того, как будет сделано объявление. Они могут делать оценки на несколько недель вперед, что непреднамеренно заставляет рынок двигаться в определенном направлении.

Более того, правильный или неправильный прогноз не оказывает существенного влияния на реакцию рынка и на то, будет ли ваш стрэддл прибыльным.

СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: Сертифицированный финансовый аналитик: определение, требования, гонорары, зарплата (+ быстрые советы)

10 главных опционных стратегий

Коротко о самых важных стратегиях торговли опционами .

Опцион — это договор, по которому покупатель получает возможность, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени. Эта возможность стоит денег и называется премией по опциону. И этой возможностью можно торговать.

Трейдеры часто начинают осуществлять сделки с опционами, недостаточно понимая, какие опционные стратегии им доступны для ограничения рисков и максимизации прибыли. Недавно мы рассмотрели основные концепции этого инструмента в статье «Как устроены опционы». Представляем вашему вниманию 10 простых стратегий, которые помогут быстрее разобраться в опционах как в торговых инструментах и научат использовать преимущества их гибкости в торговле. Каждая стратегия проиллюстрирована графиком, на котором показано изменение прибыли или убытка от действий инвестора в зависимости от цены базового актива.

Гармонические паттерны Гартли

Систему придумал известный трейдер Гарольд Гартли, поэтому все паттерны носят его имя. Базовые принципы теории изложены в его книге «Прибыль на фондовом рынке». Позже методику дорабатывали Ларри Песавенто и Скот Карни. Благодаря им она получила четкие правила торговли и превратилась из теории в полноценную систему.

Теория Гартли основана на поиске графических моделей с применением к ним уровней Фибоначчи для более качественного определения важных точек. Цель ― предсказать дальнейшее изменение цены.

Инструмент дает качественные входы с хорошим соотношением риска к прибыли. Но научиться применять его не так-то просто. Модели образуются часто, но далеко не все проходят отбор. При этом они могут периодически накладываться друг на друга, содержать по несколько ценовых волн, давать противоречивые сигналы на разных таймфреймах. Поэтому тактика Гартли требует глубокого и вдумчивого исследования.

https://youtube.com/watch?v=oWhfZF_ftI8%3F

Заключение

Бабочка Гартли для многих является совершенно непонятной волновой комбинацией, в которой не прослеживается логика. Однако, за почти 100 лет своего существования она доказала работоспособность, дала возможность получить профит тысячи раз. Гармонические паттерны многочисленны, но именно Гартли является самой надёжной структурой, во многом из-за точного соотношения и ключевого уровня 78,6%. Почти все остальные модели имеют значительные допуски, что приводит иногда к слишком ранним входам и пережиданием в минусе, а то и в убытке. Использование индикатора zup значительно упрощает работу, так что имеет смысл взять на вооружение такой вариант.