Бежевая книга

Функции Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система является центральным банком США и, таким образом, отвечает за поддержание общей стабильности экономики страны.

Проведение монетарной политики — Федеральная резервная система посредством своей монетарной политики стремится к достижению трех основных целей, установленных Конгрессом — максимальной занятости, стабильных цен и низких долгосрочных процентных ставок. Федеральный резерв контролирует инфляцию, инвестиции и другие экономические параметры, контролируя доступность кредитов в экономике.
Содействие стабильности финансовой системы — Федеральная резервная система обеспечивает стабильность финансовой системы США, отслеживая внутренние и внешние воздействия предотвращая любые будущие кризисы.
Регулирование финансовых учреждений и их деятельности — Федеральная резервная система осуществляет надзор за деятельностью финансовых учреждений и контролирует их влияние на экономику в целом.
Повышение безопасности платежных и расчетных систем — Федеральная резервная система работает над обеспечением надежной и безопасной системы платежных шлюзов без сбоев на благо американских граждан.
Содействие защите прав потребителей — Права потребителей являются неотъемлемым компонентом сектора финансовых услуг, а Федеральный резерв постоянно работает над обеспечением этих прав для всех потребителей.

Why is the Beige Book important?

The Fed uses this report, along with other indicators, to determine interest rate policy at FOMC meetings.

The Beige Book is considered a valuable tool, acting in essence, as a general gauge on the overall strength of the economy, it is even considered that occasionally it can have the power to shift market reactions if the findings represent a significant enough deviation from current analyst expectations.

It must be remembered, however, that the report does not actually provide a clear view of what the FOMC members think about the economy, but instead presents a series of economic facts concerning the various districts.

It is also worth bearing in mind that while these facts may be accurate, they appear in the form of descriptive information, not as a break down of the actual data itself.

If the Beige Book portrays inflationary pressure, the Fed may raise interest rates, which is dollar bullish.

If the Beige Book portrays recessionary conditions, the Fed may lower interest rates, which is dollar bearish.

Что такое ФРС простыми словами

ФРС (от англ. «Federal Reserve System», FRS) — это частная организация в США, отвечающая за эмиссию долларов, регулирование инфляции, экономический рост и ключевую процентную ставку. Иногда его называют «центральным банком», «федрезервом» или коротко «федом».

Датой основания ФРС считают 23 декабря 1913 года. Центральное учреждение находится в Вашингтоне.

Отличительной особенностью можно назвать то, что федрезерв обладает решающим экономическим влиянием на экономику страны, но при этом остается частной структурой. Это покажется странным любому человеку. Как частная организация может иметь столько полномочий? Такая ситуация возникла в момент основания, когда тогдашний президент США подписал соответствующий указ прямо перед рождеством. Позже он пожалел о своём решение, но было уже поздно.

Независимость ФРС обеспечивается тем, что ее решения по определению размера учетной ставки («Federal funds rate») не требуют одобрения Конгрессом и Президентом США. Федрезерв не финансируется Конгрессом, а срок полномочий любого из членов Совета управляющих (14 лет) охватывает сразу несколько сроков полномочий членов Конгресса и Президента.

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает президент США с одобрения сената.

Примечание

Обратите внимание, что написано на долларах США: «Federal Reserve Note» — банкнота Федерального резерва. Что еще больше подчеркивает тот факт, что ФРС не является государственной организацией

ФРС — это единственный центральный банк в мире, акции которого можно купить. Владельцами являются более 3000 небольших банков США.

Уставной капитал ФРС полностью заложен частными коммерческими банками. При этом они не имеют права участвовать в годовых собраниях и в целом на что-то влиять. По акциям платят ежегодные дивиденды в размере 6%. Фактически это является ценной бумагой похожей на облигацию или по-другому «квази-акцией».

Федрезерв состоит из 12 региональных банков. Их филиалы распределены по всему США. Федеральные резервные банки находятся в городах:

Бостон (http://www.bos.frb.org);
Нью-Йорк (http://www.newyorkfed.org);
Филадельфия (http://www.philadelphiafed.org);
Кливленд (http://www.clevelandfed.org);
Ричмонд (http://www.richmondfed.org);
Атланта (http://www.frbatlanta.org);
Чикаго (http://www.chicagofed.org);
Сент-Луис (http://www.stlouisfed.org);
Миннеаполис (http://www.minneapolisfed.org);
Канзас-сити (http://www.kansascityfed.org);
Даллас (http://www.dallasfed.org);
Сан-Франциско (http://www.frbsf.org);

FOMC («Federal Open Market Committee» — «Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США») — отвечает за стабильность цен в стране, обеспечивает экономический рост, регулирование рынка труда, за вопросы международной торговли и внешних платежей.

Nonfinancial Services

Freight contacts reported that demand slowed further in recent weeks. One freight contact noted that most of his firm’s clients expect a soft fourth quarter and peak season. Another said that further declines in freight activity are likely because he expected goods purchases, housing demand, and factory output to fall in coming months. Professional and business services firms were also more downbeat relative to their views in prior periods amid growing economic uncertainty. One law firm noted that while clients have continued to move forward with projects, they have been exhibiting more caution. Additionally, a software company noted that customers had begun to pause spending on technology.

Preview к заседанию ФРС.

- 31 июля 2019, 15:32
- |
- Петр Бобрик

Сегодня в 21 по Москве выйдет решение ФРС по ставке. Консенсус ожидает снижение ставки. Если это произойдет, то цикл роста будет окончен, что подведет черту под периодом роста американской экономики. Проблема в том, что еще весной ФРС обещала продолжения политики повышения ставок. Что же заставило так резко изменить ее свою точку зрения?

В порядке личной саморекламы не удержусь и упомяну, что такое развитие событий я ожидал еще 27 мая. https://smart-lab.ru/blog/541062.php.Многие меня тогда справедливо критиковали, поскольку на этот момент времени был официальный документ ФРС, где она обещала рост ставок. А мой пост противоречил официальной политике. Тем самым я смог угадать действие американского центробанка еще до того, как он сам об этом узнал.

За последнюю пару недель мне пришлось прочесть несколько очень толковых аналитических материалов, суть которых сводилась к тому, что в мировых финансах сейчас назрели очень нехорошие события. Это и проблемы с американским долгом, и падение собираемости там налогов, и падение прибылей корпораций. Есть много косвенных фактов вроде аврального выдвижение Б Джонсона на продвижение брексита, и окончание соглашения по золоту от ЕЦБ. И даже конспирологичесие сайты ссылаясь на неназванные источники вангуют о «принятом» решении по ускорению обесценения доллара.

( Читать дальше )

What is the Beige Book?

The ‘Beige Book’ is the informal name given to the report issued by the Federal Reserve, the full name for the Beige Book report is actually “Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District“.

The Beige Book is released eight times a year, two Wednesdays prior to each FOMC (Federal Open Market Committee) meeting, and is a key tool in advising the members on changes that have occurred within the economy since the last meeting.

The Beige Book is not a collection of statistical data. It is a compilation of anecdotal information from each of the 12 Federal Reserve Districts and is based on interviews with local business people and academics who are surveyed about the economic health in their region.

Essentially, the Beige Book is a compilation of data gathered from each District within the Federal Reserve and is a mixture of anecdotal evidence on current economic conditions in the district gained through reports from various bank directors and also interviews with economists and market experts, along with other sources.

The Beige Book report presents this information in the form of summaries by both district and sector.

Special Considerations

The Beige Book supplements the quantitative data reviewed by the FOMC. Of the two reports that the committee’s members receive prior to meetings—the Beige Book and the Tealbook—only the Beige Book is available to the public. It can be accessed through the Fed’s website.

Of the two reports published for the FOMC, the Beige Book is the only one available to the public.

The report was not available to the public until 1985, when a former Dow Jones reporter asked to see it, spurring his competitors to do the same. The book was first compiled in 1970 and was called the Redbook up until 1983, when the color changed. Since then, it’s been referred to as the Beige Book.

Функции ФРС

Главной функцией ФРС является эмиссия и управление деньгами. Чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (трежерис), далее федрезерв их выкупает на напечатанные деньги. В итоге у государства появились деньги, а у ФРС гособлигации.

ФРС выполняет функции, которые определены «Законом о Федеральном Резерве»:

Выполнение функций Центрального Банка;
Регулирование баланса между интересами частных банков и США;
Обеспечение надзора и регуляции банковских учреждений;
Защита прав потребителей банковских услуг;
Управление денежной эмиссией;
Обеспечение стабильности работы финансовой системы США;
Участие в системе международных платежей;
Участие в системе внутренних платежей;
Устранение проблем с ликвидностью;
Единый эмиссионный центр страны;
Банк банков (кредитор последний инстанции);
Банкир правительства — выполнение расчетных операций для правительства;
Хранение золотовалютных резервов;
Орган регулирования экономики денежно-кредитными методами;
Регулятор и контролёр финансового сектора;
Снижение уровня безработицы;

Функции региональных отделений несколько скромнее:

Устанавливать учётные ставки с разрешения совета управляющих ФРС;
Отслеживать состояние местных экономических и финансовых учреждений;
Предоставлять финансовые услуги правительству США и другим депозитариям;

Из Википедии: что такое бежевая книга:

Бежевая книга (англ. Beige Book) — экономический обзор Федеральной резервной системы США, который публикуется на основании отчетных документов 12 региональных банков, входящих в её состав. Официальное название документа: «Сводка комментариев о текущем экономическом положении в федеральных резервных округах» (Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District).

Community Conditions

Several nonprofit contacts reported that rising development costs increasingly constrained the supply of affordable housing for lower-income households and are likely to continue doing so. Both ongoing and new construction are affected. Contacts suggested that increases in building costs (materials and labor) are less likely to be passed on to lower-income homeowners, resulting in increased need for gap funding for projects. One Ohio contact summarized the situation well, stating that “colleagues in our industry are going to produce fewer units because they are unable to make deals work due to the increases in costs and the unpredictability of costs.”

История «Бежевой Книги»

Отцом-основателем этого периодического сборника статистики ФРС стал американский дипломат и экономист Артур Бернс, осуществивший первый выпуск обзора после того, как занял пост главы ФРС в 1970 году. Чтобы не заслушивать на отдельных приемах отчеты Председателей банков по 12-ти округам, новый руководитель предложил заменить эти встречи единым отчетом.

Позже было принято решение руководствоваться сводками при принятии решений о процентной ставке членам FOMC, наделенных такими полномочиями, отводилось две недели на ознакомление со статистическими материалами.

Выход первого экземпляра отчета в бежевом переплете в 1983 году и определил условное наименование – Beige Book. Инвесторы и спекулянты поначалу скептически отнеслись к трудам государственных экономистов, пока не произошел экономический кризис 1987 года, заранее несколько раз предсказанный на ее страницах.

Большую роль в ее популяризации сыграли постоянные выдержки и цитаты в деловых СМИ: Wall Street Journal, NY Times и Washington Post.

Summary of Economic Activity

Fourth District business activity slowed slightly in recent weeks. For the first time since the end of the downturn in 2020, a plurality of contacts said that demand for their goods and services had weakened over the prior two months. Demand growth slowed in sectors that had exhibited strength recently (such as manufacturing and professional services) while demand in previously weak sectors (such as retail, construction, and freight) remained so. Lenders captured the sentiment of many of their customers when suggesting that higher interest rates, persistent inflation, and increased economic uncertainty were weighing on household and business spending. Contacts expected demand to decrease modestly further in the coming few months, and their plans for capital spending were lower, as well. Labor shortages persisted, even as worker availability increased somewhat and turnover decreased slightly. While wage and nonlabor input cost pressures were largely unchanged, upward pressure on selling prices eased further.

Understanding the Beige Book

The Beige Book is a qualitative report. Each of the 12 regional Fed banks conducts interviews with local business leaders, economists, bankers in their region, and other market participants and contributes a chapter to the Beige Book. Each chapter is then divided into different sections. The report is published two weeks before each meeting of the FOMC—the Fed body that sets monetary policy and interest rate targets.

The Beige Book outlines conditions of the national economy, including things like the pace of local business activity, as well as the employment and hiring conditions in each of the 12 districts. Each Beige Book report aims to characterize changes to economic conditions since the previous report. Furthermore, the report details how economic factors like commodity prices, inflation, and exchange rates impact the local economy. The Beige Book is a useful complement to other forms of regional economic data because it includes information gathered both formally and informally across districts.

This data is provided to the FOMC two weeks before it meets. FOMC members review the information in the Beige Book to assess economic conditions across the various Fed districts. This can help them to understand how key industries in different parts of the country are performing and to decide whether conditions in the overall economy warrant changes to monetary policy nationwide. For example, if there are indications of a slowdown in several Fed districts in the report, then FOMC members may decide to implement measures intended to spur economic growth.

Beige Book vs. Tealbook

The Beige Book is one of two important reports given to the FOMC and is the only one available to the public. The other is the Tealbook.

Tealbook

The Tealbook is the other report provided to the FOMC and is divided into two parts: Tealbook A and Tealbook B. Officially, the Tealbook is known as the Report to the FOMC on Economic Conditions and Monetary Policy. This report contains analysis on current economic and financial conditions and projections, as well as details on monetary policy options.

Tealbook A has the subtitle Economic and Financial Conditions: Current Situation and Outlook and contains analysis and forecasts for both the U.S. and international economies and financial markets.

Tealbook B has the subtitle Monetary Policy: Strategies and Alternatives and contains information about monetary policy options that the FOMC might consider for the upcoming meeting.

What is the Fed’s Beige Book?

The Beige Book is a qualitative review of economic conditions drawing on reports from 12 district banks. It is published eight times annually before meetings of the Federal Open Market Committee, which uses the results in its planning and decisionmaking processes.

The Beige Book has received that nickname because of the color of its cover. The official name is the Summary of Commentary on Current Economic Conditions.

Labor Markets

Employment growth in the District continued at a slight pace. Demand for labor remained solid, though there were more frequent reports of employers’ opting to take down open job postings or declining to fill recently vacated positions. Reports of outright layoffs were rare and mostly concentrated in construction and freight, where demand has been particularly weak. Labor supply constraints appeared to ease somewhat, and there were scattered reports of reduced turnover. Still, nearly half of contacts indicated that finding workers with the right skills was the primary impediment to hiring. Looking forward, firms generally planned to add more workers to their payrolls in coming months, but at a slower pace.

With labor demand still exceeding labor supply, wages continued to rise. Most firms indicated that competition for workers remained intense, forcing them to raise pay in order to attract and retain workers. One homebuilder said, “ while cutting staff. . . we will adjust all base compensation up by 5 percent next month. This effectively negates 50 percent of the savings .” While wage pressures remained elevated, there were scattered signs that they were easing. For example, the share of contacts reporting pay increases over the prior two months fell below 50 percent for the first time in more than a year and a half.

История [ править ]

Beige Book (в то время под названием Red Book ) будет первый сбор под руководством Артура Бернса в 1970 году, стремясь формализовать процесс сбора качественных понимания различных районов в рамках Федеральной резервной системы .

Красная книга станет общественности по просьбе Палаты представителей США делегируют Уолтер E Фаантрой в 1983 году Этот публичный релиз приведет к документу издаваемой с крышкой Тан — позже быть идентифицирован как бежевый и назван как таковой

Дальнейшее внимание было уделено тому, чтобы документ был анонимным в отношении источников качественных мнений в тексте

Хотя изначально существовала обеспокоенность по поводу того, что книга станет предметом чрезмерной интерпретации, сам документ не был особенно заметен до краха фондового рынка 1987 года , когда он стал более часто упоминаться в финансовых и новостных изданиях, таких как Wall Street Journal , Нью-Йорк. Times и Washington Post .

С тех пор Бежевая книга постоянно упоминается в публичных финансовых публикациях, определяя ее как прогнозирующую и влияющую на рынок по своей природе — то, что с тех пор стало предметом научного рассмотрения этих вопросов.

Начиная с 2017 года форма и структура Бежевая книга были изменены, чтобы обеспечить большее единообразие и сопоставимость между отчетами по отдельным районам.

Понимание бежевой книги

«Бежевая книга» – качественный отчет.Каждое из 12 региональных отделений Федеральной резервной системы проводит интервью с лидерами местного бизнеса, экономистами, банкирами в своем регионе и другими участниками рынка и вносит свой вклад в Бежевую книгу.Затем каждая глава делится на разные разделы.Отчет публикуется за две недели до каждого заседания FOMC – органа Федеральной резервной системы, который устанавливает целевые показатели денежно-кредитной политики и процентных ставок.

Бежевая книга описывает условия национальной экономики, включая такие вещи, как темпы местной деловой активности, а также условия занятости и найма в каждом из 12 различных районов.Кроме того, в отчете подробно описано, как экономические факторы, такие как цены на сырьевые товары, инфляция и обменные курсы, влияют на местную экономику.

Эти данные предоставляются FOMC за две недели до заседания.Члены FOMC просматривают информацию в «Бежевой книге», чтобы оценить экономические условия в различных округах ФРС.Это может помочь им понять, как работают ключевые отрасли в разных частях страны, и решить, оправдывают ли условия в экономике в целом изменения денежно-кредитной политики в масштабах страны.Например, если есть признаки замедления темпов роста в нескольких округах ФРС в трехпорте, члены FOMC могут принять решение о принятии мер, направленных на стимулирование экономического роста.

Особые соображения

Бежевая книга дополняет количественные данные, рассмотренные FOMC.Из трех отчетов, которые члены комитета получают перед заседаниями – Бежевая книга, Зеленая книга и Синяя книга – только Бежевая книга доступна для общественности.Доступ к нему можно получить через веб-сайт Совета управляющих.

Краткий обзор

Среди трех отчетов, опубликованных для FOMC, Бежевая книга – единственный доступный для общественности.

Отчет был недоступен для общественности до 1985 года, когда бывший репортер Dow Jones попросил его показать, побудив своих конкурентов сделать то же самое.Книга была впервые составлена в 1970 году и называлась Красной книгой до 1983 года, когда ее цвет изменился.С тех пор ее называют Бежевая книга.

Бежевая книга против голубой книги против зеленой книги

Бежевая книга – один из трех важных отчетов, представленных FOMC, и единственный доступный для общественности. Два других – это Зеленая книга и Синяя книга.

Зеленая книга

Зеленая книга также называется текущими экономическими и финансовыми условиями.В нем содержится обзор экономики США и мировой экономики. Отчет разделен на три раздела:

Резюме и прогноз
Недавние улучшения
Дополнение

Зеленая книга публикуется за неделю до каждого заседания FOMC. Как следует из названия, отчет имеет зеленую обложку.

Синяя книга

Синяя книга имеет голубую обложку и также известна как Альтернативы денежно-кредитной политики.Как следует из его официального названия, в нем представлены альтернативные варианты денежно-кредитной политики, которые FOMC может обсуждать и использовать на своих заседаниях. Этот отчет публикуется за неделю до каждого заседания FOMC – обычно на следующий день после Зеленой книги.

США ФРС, Бежевая книга

- 06 марта 2013, 23:05
- |
- Тюренков Олег

США ФРС, Бежевая книга: Медленный экономический рост отмечен в Чикаго, Бостоне США ФРС, Бежевая книга: Фискальная политика, цены на бензин негативно отражаются на розничных продажах США ФРС, Бежевая книга: Рынок труда несколько улучшился, планы по найму слабые США ФРС, Бежевая книга: Рынок жилья усиливается, цены на жилье растут

США ФРС, Бежевая книга: Розничные продажи замедляются в некоторых регионах США ФРС, Бежевая книга: Экономика США растет от скромных до умеренного темповСША ФРС, Бежевая книга: Производство немного улучшается

спасибо ₽
хорошо
22

Бежевая книга 23:00

- 06 марта 2013, 20:47
- |
- Pix Pro

«Бежевая книга» ФРС США. Отчёт о состоянии экономики во всех 12 федеральных округах США. Содержит информацию о состоянии обрабатывающей, добывающей, строительной и т.п. промышленности, сельского хозяйства, о корпоративных расходах, рынке недвижимости, потребительских расходах, активности в сфере кредитования и т.д. Публикуется восемь раз в году, за две недели до планового заседания Комитета по открытым рынкам США.

Будет ли реакция рынка?

спасибо ₽
хорошо
10

Аналитика

Опасения в отношении вакцины J&J отодвинули отчет по инфляции на второй планКэти Лиен – 14.04.2021

Главным событием вторника оказался вовсе не отчет по инфляции

Все внимание было приковано к новостям касательно вакцины от Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). Два американских регулятора (Управление по…

Доллар играет на нервах ФРСДмитрий Демиденко – 04.03.20213

Рынок долга и американский доллар продолжат проверять на прочность миролюбивую позицию Федрезерва. Судороги, которые рынок казначейских облигаций США вызывает у акций, — это то, к чему, вероятнее…

Доходность госдолга США растет, но ралли доллара выдыхаетсяКэти Лиен – 04.03.2021

Обзор рынка FX за 3 марта 2021 годаДоходность гособлигаций США, которая консолидировалась в начале недели, в среду резко выросла. Скачок ставок по 10-летним бумагам почти на 6% способствовал…

Prices

Increases in nonlabor input costs remained stubbornly broad based. Since the second quarter of 2021, the share of contacts reporting recent input cost increases has consistently exceeded 60 percent, while in the year preceding the pandemic, the share reporting higher input costs averaged 32 percent. That said, the magnitudes of cost increases appeared to be easing. Firms often reported that cost decreases on some inputs (such as lumber and steel) were offsetting price increases in others (such as transportation and petroleum-related products). In addition, several contacts noted that while costs were increasing, they were not rising as fast as previously. For example, one manufacturer reported, “ increases have been tapering off and are becoming far less frequent.”

Reports of selling-price increases remained common, but noticeably less so than early in the year. In some cases, firms suggested they had paused price hikes following increases in prior periods. In others, reduced demand forced firms to cut prices. A manufacturer said that “expectations have purchasers negotiating much lower prices from suppliers,” and a homebuilder reported that “incentives are increasing to motivate buyers to move forward” as demand weakened across the housing market.

Стипендия «Бежевая книга» [ править ]

Хотя при первоначальной публикации « Бежевой книги» никогда не предполагалось, что она будет прогностической, различные ученые изучили ее предсказательные силы или факторы, влияющие на рынок. Это еще больше усложняется тем фактом, что язык в отдельных районах различается по своей природе в зависимости от того, как он определяет текущий рынок, за пределами выявленных субъективных оценок. Другие темы исследования включают оценку того, насколько эффективно « Бежевая книга» отражает реальные изменения в финансовом климате данного района. Текущие мысли состоят в том, что, хотя «Бежевая книга» может давать прогнозы в небольшой степени, на ее прогнозы в значительной степени влияют различные другие факторы, такие как нерегулярный график выпуска текста и более широкий разброс экономической природы каждого отдельного района.

What Is the Beige Book?

The Beige Book is a report produced and published by the Federal Reserve. The report, referred to formally as the Summary of Commentary on Current Economic Conditions, is a qualitative review of economic conditions. The Beige Book is published eight times each year before meetings held by the Federal Open Market Committee (FOMC) and is considered one of the most valuable tools at the committee’s disposal for making key decisions about the economy.

Key Takeaways

The Beige Book is a qualitative report produced and published by the Federal Reserve.
The report is published eight times a year, two weeks before each Federal Open Market Committee (FOMC) meeting.
Data in the report is compiled by the 12 district banks about economic conditions in their respective regional economies.
The FOMC uses information from the Beige Book to make important decisions about the national economy.

Как публикация Бежевой книги влияет на курс доллара?

Если результаты, опубликованные в Бежевой книге, не совпадают с ожиданиями аналитиков, на валютном рынке Форекс возможны сильные изменения. В большинстве случаев возрастает волатильность. Такое влияние на рынок объясняется тем, что отчет об экономических условиях используется в заседаниях FOMC при установлении базовых ставок кредитной-денежной политики.

Если данные из Бежевой книги покажут, что в экономике происходит рост инфляционного давления, ФРС может принять решение об увеличении процентной ставки. Если же экономика покажет спад – процентную ставку могут снизить.

В любом случае, спрогнозировать рынок по отчету Бежевой книги довольно сложно, даже если данные по всем регионам верны. Обычно оптимистический отчет рассматривается к укреплению курса доллара, тогда как пессимистический – к ослаблению.

ФРС — центральный банк США или нет?

Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.

При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.

Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.

Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.

Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт: 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.

Дивидендный доход банков ФРС

Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:

уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
полный собственник Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
в соседней с США стране банк Канады с 1938 года является госучреждением

Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.

Активы ФРС

Казначейские облигации на $6,26 трлн. принадлежат сторонним государствам — лидерами являются Китай (25%) и Япония (20%), тогда как Россия владеет лишь 4% облигаций. Доля ФРС в американских гособлигациях составляет $ 2,465 трлн. Держателями остального госдолга США выступают государственные и местные органы власти, включая частные пенсионные фонды, банки, страховые компании, наконец частные инвесторы. Иначе говоря, на внешний долг страны приходится лишь около трети обязательств.

Центробанковские функции

Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:

эмиссия USD (наличного и безналичного);
кредитование банков и других кредитно-финансовых организаций;
обеспечение государственных финансовых гарантий;
надзор над деятельностью банковских организаций;
контроль и регулирование финансовых рынков, а также рынка труда;
поддержание баланса между интересами государства и банков;
оказание депозитарных услуг для федерального правительства, властей субъектов федерации (штатов США) и международных финансовых организаций / учреждений.

Влияние экономического обзора Beige Book на фондовые индексы и валютный рынок Форекс

Федеральные чиновники предоставляют отчет на основании текущей статистики, поэтому инвесторы и спекулянты воспринимают факты и цифры, как запаздывающие индикаторы, подтверждающие тенденции рынка.В краткосрочной перспективе «Бежевая Книга» влияет на курс доллара США, если ожидается изменение ставки ФРС. В этом случае любые расхождения статистики обзора с ранее опубликованным индикаторами по ожиданиям потребителей и бизнеса, рынком труда и размером зарплат могут вызвать:

При превышении – резкое укрепление индекса доллара США
На понижении – падение курса доллара США к основным национальным валютам

Инвесторы обращают внимание на выводы и итоги отчета – пессимистичные комментарии могут привести к падению индексов, вызвав продажу акций, оптимистичный взгляд стимулирует покупкам в секторах, отмеченных ростом и комментариями о сохранении дальнейших перспектив

Financial Services

Overall lending declined during the reporting period. Bankers noted that commercial lending recently began to weaken, and they attributed the weakening to higher interest rates. Some lenders observed a decline in commercial real estate lending, a situation which one contact said was related to clients’ canceling planned projects because of higher interest rates. On the household side, bankers reported continued weakening in mortgage and auto lending. Lenders indicated that delinquency rates for commercial and consumer loans remained low. Contacts reported that the level of consumer deposits decreased slightly. Bankers anticipated overall loan demand would decline further in the near term.