Баффет уоррен: книги американского предпринимателя

Цитаты из книги

Мужество становится добродетелью при наличии соответствующих знаний и обоснованных суждений.
Главный критерий, который используется при оценке качества корпоративных облигаций, — коэффициент покрытия обязательств чистой прибылью соответствующей компании в среднем за несколько лет. Чем он выше, тем выше качество облигаций.
Чтобы понять, почему текущая высокая доходность ничего не доказывает, представим себе, что расстояние между пунктами А и Б составляет 150 км. Двигаясь со скоростью 75 км в час, это расстояние можно преодолеть за два часа. Но на скорости 150 км в час для этого понадобится вдвое меньше времени. Допустим, я проеду это расстояние на автомобиле на огромной скорости и не попаду в аварию. Но буду ли я при этом «прав»? Должны ли вы следовать моему примеру, даже если я скажу, что мой метод «работает»? Опасные методы «побития рынка» – та же езда с превышением скорости: какое-то время, если вам повезет, все будет хорошо. Но вы рискуете рано или поздно попасть
В своем стремлении выбрать самые привлекательные акции (в качестве объекта кратко– или долгосрочных инвестиций) инвестор сталкивается с двумя трудностями. Во-первых, человеку свойственно ошибаться. Во-вторых, рынок ведет себя непредсказуемо. Люди часто ошибаются в прогнозах, но, даже если последние сбываются, текущая цена акций уже отражает ожидания инвестора. Что касается выбора акций по текущим показателям деятельности компаний, то эти показатели доступны всем участникам рынка.
Чтобы всю жизнь успешно заниматься инвестициями, не нужны ни сверхвысокий IQ, ни изощренные бизнес-стратегии, ни инсайдерская информация. Нужно лишь умение принимать решения на основе здравого смысла и способность контролировать эмоции, не позволяя им приводить к разрушительным последствиям. В этой книге подробно и доступно описан правильный подход к инвестированию, основанный на эмоциональной дисциплине.
Математические методы оценки стоимости чаще используются именно в тех областях, где они наименее надёжны. Чем сильнее оценка стоимости зависит от прогноза развития событий (и чем меньше она связана с фактическими результатами, показанными в прошлом), тем менее она надёжна и тем более черевата серьезными ошибками.
Если какой-нибудь шустрый брокер попытается всучить вам ипотечную облигацию, скажите ему, что опаздываете к проктологу.
В книге содержится множество исторических примеров динамики финансовых рынков, в том числе из весьма отдаленного прошлого. Для разумного вложения средств в ценные бумаги необходимо прежде всего знать, как ведут себя в тех или иных ситуациях различные виды облигаций и акций. Для Уолл-стрит как нельзя лучше подходит известное предостережение Джорджа Сантаяны: «Те, кто не помнит прошлого, обречены пережить его вновь».
Мы уже выказывали скептицизм в отношении шансов на успех инвесторов, использующих перечисленные методы. Первый из них вызывает сомнения как с теоретической, так и с практической точки зрения. Трейдинг вряд ли позволит «тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль». Более подробно трейдинг будет рассмотрен в одной из следующих глав.

Аннотация

Биография всемирно известного инвестора в формате эссе, статей и историй из жизни. Уоррен Баффетт и Кэрол Лумис – колумнист Fortune и лучший друг самого автора – рассказывают о правилах ведения бизнеса, достижениях, ошибках и формировании стратегий инвестирования одного из самых влиятельных людей мира по версии журнала Forbes. «Уоррен невероятно последователен в своем видении и принципах. Его аналитика и понимание рынков не имеют себе равных. В 1996 году я написал, что не встречал никого, кто умел бы так четко оценить бизнес. И я ни на секунду не изменил свое мнение. Надеюсь, что многие, даже те, кто знает этого выдающегося лидера и филантропа, с удовольствием прочитают эту книгу. Я – точно».

Скачать или читать онлайн книгу Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!

На этой странице свободной электронной библиотеки fb2.top вы можете ознакомиться
с описанием книги «Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!» и другой информацией о ней, а затем начать
читать книгу онлайн с помощью читалок, предлагаемых по ссылкам под постером, или
скачать книгу в формате fb2 на свой смартфон, если вам больше по вкусу сторонние
читалки. Книга написана автором Кэрол Дж. Лумис,
является частью серии Подарочные издания. БИЗНЕС,
относится к жанрам Биографии и Мемуары,
Карьера, кадры,
Деловая литература,
добавлена в библиотеку 05.01.2020.

С произведением «Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!» , занимающим объем 446 печатных страниц,
вы наверняка проведете не один увлекательный вечер. В онлайн читалках,
которые мы предлагаем посетителям библиотеки fb2.top, предусмотрен ночной режим
чтения, который отлично подойдет для тёмного времени суток и чтения перед сном.
Помимо этого, конечно же, можно читать «Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!» полностью в
классическом дневном режиме или же скачать книгу на свой смартфон в удобном
формате fb2. Желаем увлекательного чтения!

С этой книгой читают:

Краткая история философии
— Найджел Уорбертон
Нас ленинская партия вела… Воспоминания
— Татьяна Людвинская
Земные ангелы (сборник)
— Валентина Матвеева, Иеромонах Тихон (Барсуков), Валерий Лялин, Роман Кумов, Николай Лесков, Лев Толстой
Э. Т. А. Гофман, сам свидетельствующий о себе и о своей жизни
— Габриэль Витткоп
Пэлем Гренвилл Вудхаус. О пользе оптимизма
— Александр Ливергант
Ария: Возрождение Легенды. Авторизованная биография группы
— Денис Ступников
Виктор Цой. Литературно-художественный сборник
— Алексей Рыбин, Марианна Цой
Джордж Гершвин: Путь к славе
— Дейвид Юэн
Чернобыль: необъявленная война
— Евгений Миронов
Князь Димитрий Донской – надежда народа русского
— Валентина Сергеева

Инвестиционные фонды Грэхема

В окружении Грэхема было немало людей, восхищавшихся его талантами и успехами. В 1923 году они предложили ему создать инвестиционный фонд с активами в 250 тыс. долларов. За свою работу Грэхем должен был получать ежегодно 10 тыс. долларов и 20% от прибыли фонда. Бенджамин согласился и в 29 лет стал руководителем своего первого предприятия – Graham Corporation, начавшего деятельность 1 июня 1923 года. Это название стало производным от имен Грэхема и Луиса Харриса, который был владельцем складов и одним из главных инвесторов фонда.

Грэхем увеличил фонд на 500 тыс. долларов, не являясь при этом его главным акционером. Его задачей было проведение инвестиционной политикой через поиск недооцененных акций для покупки и переоцененных – для «короткой» продажи, а также заключение арбитражных сделок.

В 1925 году Грэхем основал Benjamin Graham Joint Account, предварительно прекратив деятельность первого фонда под своим управлением. В последующие годы доходность нового предприятия составляла порядка 25,7% годовых. Ему пришлось искать партнера, который взял бы на себя выполнение административных функций, поскольку масштабы бизнеса росли неимоверными темпами.

Выбор пал на Джерома Ньюмана, который был братом друга детства Грэхема. Результатом их совместной деятельности стал фонд Graham Newman Investment Fund.

В 20-х годах прошлого века инвестиционные фонды пользовались бешенной популярностью. В сентябре 1929 года Грэхем решил основать трастовый фонд Hentz-Graham, но разразившийся финансовый кризис помешал этим планам воплотиться в жизнь. Тут вопрос был не о расширении бизнеса, главной стала задача спасти то, что было. Всего за два года потери Грэхема составили больше половины средств фонда. Но, как говорится, большие испытания – большие возможности. Бенджамину удалось пережить Великую депрессию благодаря тому, что он отказался от самых рискованных операций.

В результате с 1929 по 1956 годы результаты работы фонда под его управлением составили около 17% годовых. Грэхему удалось уйти на покой, обеспечив себе и своим инвесторам очень хорошую прибыль.

Скачать книгу «Разумный инвестор»

По нижеприведенным ссылкам можно скачать, читать онлайн или купить издание Бенджамина Грэхема:

Скачать книгу «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию» в форматах Fb2, ePub, PDF, MOBI, Fb3 и других можно прямо сейчас.

Читать онлайн полную версию книги Бенджамина Грэхема на телефоне или ПК, слушать аудиокнигу можно в читалке. Здесь можно очень красиво и удобно настроить шрифты, отступы, цвет и яркость, а также получить в доступ другие книги по теме.

Для любителей держать и чувствовать вес книги, лучше купить бумажную книгу в самом выгодном магазине здесь.

Кроме того, печатные варианты от издательств «Эксмо», «Вильямс» и «Альпина Паблишер» доступны в обычных магазинах. Всего книга содержит более 660 страниц и 20 глав.

Причины для изучения книги Бенджамина Грэхема другими инвесторами

Существует несколько причин, по которым другие инвесторы считают «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема достойным для прочтения изданием:

В нем содержатся уникальные приемы инвестирования, а не только рекомендации по вкладам в ценные бумаги.
Благодаря книге можно узнать особенности ведения политики пассивных и активных инвесторов, способы максимального получения прибыли, какая информация берется в расчет при анализе прибыли от акций, как влияет инфляция на прибыль крупных корпораций, как предупредить риски, формулы инвестирования.

Вся информация в книге излагается простым и понятным языком, а размещенные в ней сведения и методы проверены Грэхемом на собственном опыте, полученном в результате взлетов и падений, ведь на пути к успеху ему пришлось пережить немало трудностей во время работы в брокерской конторе и продвижения по карьерной лестнице.

Основные идеи книги

Подводя итоги, автор указал на несколько значимых моментов, которые ему удалось выяснить еще задолго до написания книги, но они важны и сейчас:

Доход приносят только долгосрочные инвестиции. Если бизнесмен не сможет удержать акции в портфеле 2-3 месяца, он обречен на провал.
Не стоит смешивать инвестиции и спекуляцию: в первом случае необходимо умение анализировать информацию и выбирать приемлемые для себя инструменты, а во втором стоит полагаться только на удачу, которая не может сопутствовать долгое время.
Фондовый рынок не терпит суеты: нельзя допускать слишком активных действий и пытаться предсказать будущее вложений.
При покупке ценных бумаг необходимо тщательно просчитывать свои расходы и выгоду.
Непредсказуемость рынка – залог успешного инвестирования.

Главная мысль Грэхема заключается в способности сосредотачиваться на текущих делах и показателях компании, и не допускать иллюзий насчет иррациональных действий, даже если они выглядят слишком правдоподобно.

Немного об авторе

Бенджамин Грэм

Бенджамин Грэм родился в 1894 году в Лондоне, но через год его семья переехала в США. Отец в то время занимался производством фарфора, а мать – домашним пансионом. Окончив колледж, Бенджамин решил поступать в Колумбийский университет в Нью-Йорке, и блестяще сдал вступительные экзамены. После присвоения степени бакалавра ему было предложена работа сразу на трех факультетах: математическом, филологическом и философском.

Он отказался от всех предложений и устроился посыльным в брокерскую контору, располагавшуюся на Уолл-стрит. В то время его зарплата составляла всего 12 долларов, и никто не мог предположить, что он станет суперуспешным бизнесменом, но уже через 5 лет он зарабатывал 600 долларов ежемесячно. Все это время он занимался отслеживанием курсов акций и облигаций на котировочной доске, помимо выполнения основных обязанностей.

Основной пик инвесторской деятельности Грэма пришелся на 1926 год, когда он совместно с Джемом Ньюменом решил организовать инвестиционное товарищество, куда через тридцать лет пришел Уоррен Баффетт – один из известнейших американских инвесторов и предпринимателей, который написал предисловие к «Разумному инвестору» автора.

Помимо финансовой деятельности, Бенджамин Грэм успевал преподавать в Колумбийском университете финансовые курсы, где было много сторонников и последователей его идей.

Кроме «Разумного инвестора», Грэхемом были написаны не менее важные и интересные для бизнесменов на фондовом рынке книги: «Анализ ценных бумаг», «Анализ финансовой отчетности компании» и «The Intelligent Investor». Все издания разошлись огромнейшими тиражами и, несмотря на то, что были выпущены в период с 1930 по 1949 гг., описанные в них методики Грэма до сих пор не теряют своей актуальности.

Бенджамин Грэхем – инвестор и писатель

Его первая работа в соавторстве с Дэвидом Доддом (David Dodd), получившая название «Анализ рынка ценных бумаг» (Security Analysis)
, вышла в свет в 1934 году. Эта книга, на страницах которой раскрываются принципы «стоимостного» инвестирования на основе анализа фундаментальных показателей, по сей день остается «библией» для огромного числа трейдеров и инвесторов. Именно в ней впервые появилось понятие «внутренней стоимости» (intrinsic value).

Книга «Разумный инвестор» (The Intelligent Investor)
увидела свет в 1949 году. Рациональный подход, позволяющий опережать рынок, вот что найдут читатели на ее страницах. Грэхем объясняет, каким образом трейдеры могут определить недооцененность тех или иных акций. Именно эту книгу сам Уоррен Баффет считает лучшей из числа аналогичных работ.

О книге

Прочитав первое издание «Разумного инвестора» в 1950 году, молодой американский предприниматель Уоррен Баффетт счел этот труд Бенджамина Грэма лучшим из всего, что когда-либо было написано об инвестициях. Спустя годы, став одним из крупнейших инвесторов мира с состоянием 66 миллиардов долларов США, Баффетт не изменил своего мнения, а книга Грэма выдержала не менее 10 переизданий в одних только Соединенных Штатах.

Разбирая все аспекты разработки и реализации действенной инвестиционной политики, Бенджамин Грэм, будучи одним из авторитетнейших экономистов и инвесторов в мировой истории, выделяет центральные принципы инвестирования и важнейшие правила поведения грамотного инвестора, равно актуальные сегодня и полстолетия назад. Кроме того, книга содержит подробнейший разбор таких проблем, как принципы оптимальной портфельной политики, поиск перспективных объектов инвестиций, вероятные темпы инфляции, а также способы защиты от нее и многое другое.

Описание книги Уоррена Баффетта «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями»

В издание входят письма Уоррена Баффетта к держателям акций американской холдинговой компании Berkshire Hathaway, деятельность которой – инвестиции, страхование и перестрахование. Berkshire Hathaway управляется Уорреном Баффеттом, Чарли Мунгером и владеет огромным количеством предприятий в разных сферах жизни – это предметы интерьера, строительные товары, коммунальное хозяйство, ювелирный бизнес, сфера услуг, железные дороги и многое другое. Письма Баффетта были написаны в течение последних десятилетий, они отражают инвестиционную философию автора и являются ценным обучающим материалом.

Большинство уроков Баффетта противоречат тому, что преподают в бизнес-школах за последние тридцать лет. В посланиях Баффетт выделяет основные правила и принципы практики деловых отношений, говорит о поиске инвестиционных инструментов, правилах бухгалтерского учета, оценке стоимости компаний, грамотном применении финансовой информации. В книге также можно найти высказывания о природе инвестиций и бизнеса в целом, а также ответы на многие актуальные вопросы, которые волнуют инвесторов.

Описание книги Уоррена Баффетта «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями»

«Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» — эта книга собрание составленных на протяжении последних нескольких лет писем одного из самых богатых людей планеты к держателям акций корпорации Berkshire Hathaway.

В книге можно найти точные и афористичные рассуждения о природе бизнеса, корпоративном управлении, финансировании, а также принципах инвестирования, слияния и поглощения компаний. Автор рассказывает о бухгалтерском учете и оценке, стратегиях акционеров, фондовых опционах, обыкновенных акциях и их альтернативах. В своих эссе, отражающих глубокую инвестиционную философию, Баффетт раскрывает понятия «рамки компетенции», «внутренняя стоимость», «запас прочности», «скрытая прибыль» и многие другие финансовые термины.

В работе «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» собрана не только теоретическая информация, в ней Баффетт дает четкие практические рекомендации, нацеленные на получение прибыли, а также формулирует все основные положения разумной практики деловых отношений. Рассуждая на финансовые темы, Баффетт опирается на уникальные методы специалиста по стоимостному инвестированию Бенджамина Грэхэма, адаптированные к реалиям современного рынка.

Известный ученый и профессор по праву и бизнесу Лоренс А. Каннингем считает, что книга сможет перевоспитать целое поколение изучающих инвестирование финансистов, а также продолжить обучение других. Он отзывается о работе Баффетта:

Любимые книги Баффетта

Так что же именно читает Баффет? Вот пять книг, которые инвестор нашел особенно полезными для своей удивительной карьеры:

«Бизнес-приключения. 12 классических историй Уолл-стрит», Джон Брукс. Это занимательная коллекция эссе репортера Джона Брукса была ответом Уоррена на вопрос Билла Гейтса в девяностых годах о его любимой книге. Данное произведение служит напоминанием о том, что принципы построения компании-победителя остаются неизменными на протяжении десятилетий и меняются в бизнес-климате.
«Разумный инвестор», Бенджамин Грэм. Баффет назвал эту книгу «безусловно, лучшей книгой об инвестировании, когда-либо написанной», и этого должно быть достаточно, чтобы убедить любого бизнесмена приобрести ее. Это классический трактат о философии «инвестирования в стоимость» — стратегии, благодаря которой Баффет стал одним из самых богатых людей на планете.
«Ядерный терроризм», Грэм Аллисон. Отступая от темы инвестирования на фондовом рынке к вопросу национальной безопасности с высокими ставками, Баффетт высоко оценивает настоятельный призыв Грэма Аллисона к действиям в отношении угрозы ядерного терроризма. Его книгу можно назвать планом того, как мирные нации должны справиться с ядерной угрозой в двадцать первом веке.
«Стресс-тест: воспоминания о финансовых кризисах», Тимоти Гайтнер. По словам Баффета, книга бывшего министра финансов Гайтнера является «обязательной для прочтения любому человеку, работающему в управлении». В ней рассказывается о том, как автор и администрация Обамы привели Соединенные Штаты к самому тяжелому финансовому кризису со времен Великой депрессии. Работая в условиях сильного давления и неопределенности, его команде удалось избежать второй депрессии, но он потерял доверие американской общественности.
«Аутсайдеры», Уильям Торндайк. Это произведение было в начале списка рекомендуемых материалов Баффета в его письме к акционерам Berkshire Hathaway, в котором он назвал его «выдающейся книгой о CEO, которые отказались от традиционной мудрости, чтобы обеспечить исключительную прибыль их акционерам». Торндайк извлекает уроки из своей управленческой карьеры, чтобы создать убедительную альтернативную модель для тех, кто заинтересован в руководстве или просто инвестировании в компанию.