Темная сторона криптоиндустрии. восьмой выпуск шоу «реальные криптаны»

Как определить маркетмейкера

Как, находясь в терминале, понять, есть ли в данный момент на рынке маркетмейкер? Очень просто. Присутствует он или нет, можно определить по стакану с заявками. Если в нем есть заявки как на покупку, так и на продажу, скорее всего, маркетмейкер сейчас на рынке. Так как его основная задача – обеспечение ликвидности и наполнение стакана.

Как торгуют

Сложно переоценить значение его деятельности в случае ажиотажа на рынке, когда существенно преобладает количество либо продавцов, либо покупателей. В такой ситуации он играет против толпы: если все покупают, он продает, и наоборот, даже несмотря на совершенно невыгодные для него лично предложения.

Ничего не поделаешь – нужно сглаживать резкие скачки цен. За свой труд он получает бонусы от биржи в виде уменьшенного размера комиссионных сборов и т. д.

Ловушки маркетмейкеров

Это не миф, они существуют. Можно привести условную классификацию:

• новостные ловушки. В момент выхода новости (при несовпадении фактических данных с прогнозируемыми) цена формирует крупные тени в обоих направлениях, тем самым выбивая немало игроков;
• обманный разворот. Особо азартные трейдеры практикуют вход в момент пересечения ценой последнего локального максимума/минимума;
• двойная/тройная вершина. Во время формирования данного паттерна создается впечатление, что цена намеревается пробить уровень, построенный по предыдущему экстремуму, но ничего подобного не происходит;
• обманчивое движение в момент открытия рынка. Суть этой ловушки в том, что утром цена идет в одном направлении (ложном), а в течение дня уже в противоположном.

Пример постановки ордера

Пора поставить реальный ордер! В случае с маркет-ордером сделать это очень просто.

Ставить ордера можно как через специальные программы (например, через MetaTrader, который поддерживается некоторыми криптобиржами), так и через сами биржи. Поскольку ордер у нас простой, то рассмотрим второй вариант на примере Binance:

1. Переходим к торговому окну: Биржа — Основная.
2. Выбираем торговую пару из списка. В качестве примера это будет BTC/USDT.
3. В окне постановки ордеров выбираем «Биржа» (так как «Маржа», или маржинальная торговля нас сейчас не интересует) и «Маркет», так как нам нужен маркет-ордер.
4. Если хотим купить биткоины, то в левой части, которая называется «Купить BTC», указываем желаемое количество монет.
5. Система укажет их стоимость по курсу. Остается нажать зеленую кнопку, которая также называется «Купить BTC».

Все просто. Первый ордер готов!

Мейкер — кто это такой?

Часть трейдеров, действующих на торговых площадках, предоставляют для конкретного актива дополнительную ликвидность, увеличивая интерес к нему других игроков. Их называют мейкерами (англ. make the market). Они «делают рынок» путём выставления отложенных ордеров, ценовой уровень которых выше/ниже существующих значений.

Лимитные заявки «покупка/продажа» имеют ценовые ограничения, которые способствуют смещению котировок в какую-либо сторону – повышение либо понижение. Таким образом, maker активизируют торги, добавляя объёмы биржевого инструмента в книгу заказов. Биржа приветствует работу данной категории спекулянтов, поощряя их отсутствием комиссий по сделкам или минимизируя эти проценты.

Нельзя путать мейкеров, мейкер-трейдеров и маркетмейкеров. Кажется, что идентичность названий практически полная, однако, последние – это участники биржевых торгов с совершенно иными задачами и функциями. Маркетмейкерами являются очень состоятельные игроки, банки или крупные инвестфонды, которые могут своим капиталом манипулировать котировками активов для получения заработка.

Кто такой маркетмейкер и что он делает на рынке

В финансовой сфере, как и в любой другой, существует два типа участников: те, кто задают правила, и те, кто их соблюдает. К первой категории и относятся маркетмейкеры.

Маркетмейкер – профессиональный участник, который создает рынок и упорядочивает его в пределах единицы торгового инструмента (акции, фьючерса, облигации). Согласно подписанному с биржей договору, он обеспечивает ликвидность инструмента.

Принцип работы и функции

Чтобы лучше понять, в чем заключается деятельность маркетмейкера, стоит рассмотреть выполняемые им на рынке функции:

• посредник: связующее звено между продавцами и покупателями;
• источник актуальной информации. Обеспечивает своевременное поступление сведений о ценах на рынок;
• создатель котировок. Согласно правилам фондового рынка, сделку можно совершить лишь при участии маркетмейкера. Только официально объявленная им котировка будет законной;
• определение цены открытия. Открывая торговую сессию, маркетмейкер должен определить оптимальную цену открытия;
• баланс рынка. Бывают случаи, когда поступает больше заявок на продажу, нежели на приобретение. В данной ситуации он обязан задействовать собственные средства для выравнивания баланса.

Какую роль маркетмейкеры играют на рынках

На биржевом рынке это поставщик. Он обязуется держать у себя заявки в рамках установленного ценового коридора с обговоренным ранее спредом. Он и торговая площадка – это разные юридические лица. Их интересы не совпадают, и свою совместную деятельность они осуществляют на основании договора.

На внебиржевом рынке маркетмейкер является непосредственным участником сделок – покупателем или продавцом. Таким участником, например, может быть крупный банк, готовый в любой момент продать свою валюту или валюту другого клиента. Таким образом на рынке удается обеспечить определенный уровень ликвидности.

Кто такой маркетмейкер и что он делает на рынке

Один ММ курирует сделки с привилегированными акциями, другой — следит за ликвидностью в каждой торговой сессии.

Принцип работы и функции

Для понимания роли ММ нужно обратиться к задачам, которые он решает в процессе финансовых операций. Новичков интересует, маркет мейкер — это кто. Мейкер — это связующее звено между продающими актив участниками рынка и покупателями предмета торга.

Основные функции ММ:

• предоставление достоверной информации о ценах на бирже , их изменении;
• создание и официальное объявление котировок фондового рынка — без участия маркетмейкера ни одна сделка не происходит;
• установление цены при открытии торговой сессии;
• выравнивание баланса рынка при поступлении большого количества заявок на продажу акций, иных ценных бумаг за счет вовлечения в оборот и расходования собственных средств.

Кто такой маркет мейкер — это крупная фирма с персоналом высокой квалификации , выступающая на рынке с обеих сторон сделки: в роли продавца, покупателя. Главный доход ММ — от выполнения договора с биржей.

Какую роль они играют на рынках

ММ на бирже является поставщиком. В его обязанность входит удержание заявки в пределах зафиксированного ценового коридора с назначенным ранее спредом — разностью в стоимости актива для продажи и покупки в один момент времени.

Для понимания, кто такой мейкер , нужно знать, что ММ и торговая площадка — это разные юрлица с несовпадающими интересами. Их совместная деятельность ведется в соответствии с договором.

Мэйкерами могут быть:

• центральные и коммерческие банки разных стран;
• дилинговые центры, брокеры, крупные фонды;
• физлица на основании договора с биржей, частные инвесторы.

Маркет мейкинг делает доступной торговлю на финансовых рынках для трейдеров с небольшим капиталом, сглаживает сильное колебание цен . Если котировка идет стабильно ровно, это указывает на присутствие ММ.

Примером может служить валютный рынок: когда Центробанк России выступал в роли мейкера , то цена доллара в течение длительного времени оставалась Как определить маркетмейкера

По степени действия ММ бывают институциональными — они поддерживают баланс в соответствии с договором между ним и биржей. Другой тип — спекулятивные мейкеры, которые способны торговать большими объемами активов и единолично сдерживать колебания цены.

Как торгуют

Задача ММ — сглаживать скачки стоимости акций, ценных бумаг. Повседневная практика маркетмейкера заключается в одновременном выставлении заявки на куплю и продажу активов.

1. Когда количество участников одной из сторон сделки перевешивает, ММ играет против большинства . При этом не имеет значения доходность операции: его труд вознаграждается биржей, в том числе уменьшенной суммой комиссионных сборов.
2. Поддержание узкого коридора котировок , когда совершается большее число сделок. У ММ в такой ситуации растет заработок на спреде.
3. Покупка и продажа валюты по поручению клиента.

Их ловушки

Их ловушки условно бывают такими:

• новостные искажения — при публикации данных о расхождении фактических цен с прогнозируемыми теряется много игроков;
• обманный разворот: многие трейдеры входят в торги на последнем минимуме или максимуме стоимости актива;
• иллюзия двойной вершины — создается вид, что цена стремится пробить предыдущий предел, но такое событие не наступает.

Актуальный пример кто есть кто

Если на рынке создавать заявку, совпадающую по параметрам с имеющимися предложениями, то получится исполнение рыночного ордера. Здесь с торгов будет забираться ликвидность актива, следовательно, выполняется роль тейкера. Когда открывается позиция с ценой, которой нет в стакане, на рынок вносится дополнительный спрос, и увеличивается ликвидность. Сделка будет отложенной. Из-за этого в ордербуке всегда присутствуют лишь предложения мейкеров, ожидающие моментального принятия тейкер-трейдерами.

Хороший пример с фрагментом импровизированного стакана цен:

• Елена продаёт 1 ETH за $95,25;
• Сергей предлагает 1 ETH за $94,75;
• Алиса покупает 1 ETH за $94,15;
• Денис приобретает 1 ETH за $93,85.

На криптобирже появляется Алексей, согласный купить монету эфириума за $95,50. Когда он выставит такой ордер, его сделка сразу исполнится, поскольку на рынке есть Сергей и Елена, предложения которых полностью соответствуют условиям. Алексей здесь тейкер.

Если другой трейдер пожелает купить ethereum за $94,50, то система торгового терминала поместит его заявку между Алисой и Сергеем, так как за выставленную цену пока никто криптомонету не предлагает. Этот спекулянт отложенным ордером повысит ликвидность виртуальной валюты, и сыграет роль мейкера.

Список крупнейших маркетмейкеров с мировым именем

Ознакомившись с ниже представленным списком, вы сразу поймете, насколько много денег у ММ:

Причем крупнейшими маркетмейкерами, могут считаться не только банки с мировым именем, но и частные финансовые фонды, инвесторы — миллиардеры и др.

Теперь вы понимаете, насколько у этих ребят много денег. В их командах трудятся профессиональные Форекс-трейдеры, которые всегда есть на рынке и отслеживают ситуацию, и входят в рынок в соответствие с поставленными планами. Их миллионы и миллиарды способны загнать котировки валютных пар в противоположные стороны от прогнозов большинства аналитиков.

Важно: крупные маркетмейкеры часто действуют против мнения большинства. Иными словами, они сносят приказы Stop Loss, зарабатывая на этом солидные деньги

Как работают крупные игроки (market maker) на Форекс?

Прежде чем рассматривать особенности работы ММ на Форекс, следует сказать, что все они, в первую очередь, зарабатывают на спрэдах (ценовой разницей между Ask и Bid), то есть ценой открытия и закрытия свечи валютной пары.

Крупные маркетмейкеры смотрят на ордера, поступающие от клиентов:

• Отложенные ордера
• Stop Loss
• Take Profit.

Когда у него есть список торговых ордеров, предоставленных клиентами, ММ умело манипулирует рынком.

Заработок на Форекс зависит от правильности предсказания цены той или иной валютной пары, а также своевременного входа в рынок. Крупные маркетмейкеры могут управлять ценой, и они это прекрасно знают. К примеру, они хотят воздействовать на долгосрочный нисходящий рынок.

Для смены тренда у ММ не хватит средств. Однако они могут посеять панику, потратив на импульсное движение миллионы долларов США либо другой валюты. В результате этой манипуляции возникнет импульсная бычья свеча, и другие трейдеры придут в замешательство. Затем цена актива может перейти в флэтовое состояние с целью накопления открытых ордеров и последующим их сбором.

Но маркетмейкеры могут поступить по-другому сценарию. Для создания импульса, сначала они сформируют тренд в нужном для них направлении, а потом, когда все определятся с дальнейшим движением цены и выставят приказы Стоп лосс, будут работать на противовес рынку. Такими или подобными схемами орудуют киты, и тем самым зарабатывают на Форекс. Есть выражение, что market maker анализирует торговую площадку вертикально (по стакану цен), а рядовые трейдеры – горизонтально.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

1998 год. FCA, НАУФОР.УДВАИВАЕМ БОНУСЫ х2 | обзор / отзывы 2007 год. FinaCom. КЕШБЭК 16$ С ЛОТА! | обзор / отзывы 2007 год. 260 представительств. STARTUP БОНУС $1500 | обзор / отзывы 1997 год. Нацбанк РБ. ИЗ 50$ ДО 5.000$ | обзор / отзывы А ТАКЖЕ ЛУЧШИЕ БРОКЕРЫ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:

Самые выгодные условия!ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор / отзывы Обновленные платформы. ОТКРЫТЬ СЧЕТ В BINARY | обзор / отзывы Как определить действия маркетмейкера?

Как мы уже писали выше, задача ММ подтолкнуть частного инвестора к открытию торговых ордеров в нужном для них направлении, вот почему так важно научиться определять такие моменты. Опытные трейдеры знают, как определить, когда на рынке работает маркетмейкер

В качестве главного сигнала работы китов – формирование флэта на Форекс (периода накопления). Это свидетельствует о снижение интереса участников рынка. Чаще всего данные флэтовые промежутки происходят перед закрытием европейской и американской торговых сессий. Однако иногда интерес к активу не падает, но наблюдается флэт. В такой ситуации можно предположить, что на рынке орудует ММ.

Как правильно распознавать действия маркетмейкера на биржевом рынке?

Кто такой Маркетмейкер?

В классическом определении, маркетмейкер – это финансовая организация, обязующаяся обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг на фондовой бирже. К биржевым маркетмейкерам относятся крупные коммерческие банки и брокерские компании. Они обязаны соблюдать правила биржи и финансовое законодательство. Маркетмейкер дословно означает «создатель рынка» – это важнейший участник рыночного процесса, обеспечивающий его жизнеспособность.

Хотя рынок Форекс децентрализован, все его участники взаимосвязаны между собой. Рядовые трейдеры торгуют через посредников — брокерские компании и маркетмейкеров. Если у брокера нет достаточного количества какой-то валюты, чтобы совершить обменную операцию, он обращается к поставщикам ликвидности, а точнее — выводит заказы клиентов на межбанковский рынок. Брокеры также выводят ордера на поставщиков ликвидности, когда не хотят рисковать собственными деньгами.

Маркетмейкеров на биржах много и у каждого свои задачи. Маркетмейкер заключает договор с биржей, по которому обязуется обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг или валют. По договору он должен продавать или покупать финансовые инструменты в тех случаях, когда нет других покупателей или продавцов. А основная деятельность ММ — посредничество в сделках между продавцами и покупателями. Собирая заявки на продажу и покупку они формируют цены.

Маркетмейкеры известны со времён основания фондовых бирж. Но после организации рынка международного обмена валют их влияние значительно выросло. Объем оборота рынка Форекс составляет около 5 триллионов долларов в сутки и основная часть операций проводится маркетмейкерами.

Более 50 процентов всего оборота валют обеспечивают четыре банка. Первый по объёму — американский Citybank, затем идёт германский Deutsche Bank, немного меньше у английских RBS (Royal Bank of Scotland Group plc) и Barclays , а также швейцарского UBS. Довольно значительную долю имеют американские Bank of America, Morgan Stanley, JP Morgan. На азиатских биржах доминируют Standard Chartered Bank и Mizuho Bank, на российских — Росбанк и ЮниКредит.

Стандартный контракт на межбанковском рынке составляет 5000000$. Немногие банки могут оперировать такими капиталами. Поэтому маркетмейкеры собирают заявки меньших объемов в более крупную, называемую «пул». Заявки в «пулы» подают крупные посреднические компании (прайм-брокеры).

Прайм-брокером называется банк, непосредственно подключенный к каналам торговли. Он же по совместительству является маркетмейкером, несущим обязательства перед брокером, заключившим с ним договор о поставке ликвидности. Прайм-брокеры принимают заявки стоимостью от 10000 долларов (а в некоторых случаях даже меньше). Такие заявки им подают розничные брокеры, которые предоставляют услуги рядовым трейдерам-спекулянтам.

Работая посредником, брокер зарабатывает на маркапе (надбавке к спреду) и комиссиях. В свою очередь, клиенты Форекс получают доступ к межбанковским котировкам со сравнительно небольшими депозитами. Выходит, такая схема крайне выгодна как брокеру, так и его клиентам: первый не рискует своим капиталом, а второй получает доступ к ликвидности.

Таким образом, в условиях нынешнего рынка Форекс роль маркетмейкеров несколько изменилась. Маркетмейкеры имеют право заключать контракты на обмен валют за свои средства. Так появились слухи о манипулировании ценами. На самом деле банки-маркетмейкеры покупают или продают валюту в тех случаях, когда на рынке сильно снижаются объемы покупок или продаж. Так они стабилизируют цены, предотвращая хаос. Маркетмейкеры выполняют свою задачу обеспечения ликвидности, а не двигают цены.

Роль маркет-мейкеров на крипто рынке

Отсутствие ликвидности, транзакционная неэффективность, разница в ценах и изменяющиеся спреды – это неполный список черт формирующихся рынков, которые можно отметить у некоторых криптовалют. У маркет-мейкеров крипто рынка очень важная роль – создание надежного и эффективного рыночного механизма.

Важные роли маркет-мейкеров на крипто рынке:

Обеспечение ликвидности

Роль маркет-мейкеров заключается в том, чтобы устранить недостаток ликвидности и сделать торговлю доступной для каждого трейдера.

Изменение курса некоторых торговых пар измеряется десятичными долями. Поэтому необходим огромный капитал, чтобы получить разумную прибыль. Многие трейдеры не располагают такими суммами, которые необходимы для обеспечения достаточной ликвидности на рынке. Посредническая функция маркет-мейкеров помогает достичь нужной ликвидности.

Соотнесение и исполнение ордеров

• По сути, маркет-мейкер должен найти на рынке покупателей и продавцов определенной валютной пары определенного объема.
• Затем сопоставить ордер на покупку валюты определенного объема с ордером на продажу той же валюты того же объема.

Однако этот процесс затрудняется ввиду отсутствия точного соответствия ордеров. И это именно тот момент, когда маркет-мейкеры могут выступить в качестве покупателя-посредника или продавца-посредника

Когда вы в течение секунды покупаете актив на бирже, скорее всего в сделке участвовал маркет-мейкер в качестве важного контрагента

Другими словами, маркет-мейкеры «заставляют рынок работать», устраняя любые задержки или трудности, которые могут возникнуть при исполнении ордеров.

Обеспечение глубины рынка

Маркет-мейкеры размещают много лимитных ордеров и ждут трейдеров, заявка которых будет соответствовать их ордеру.

Ордеры маркет-мейкеров увеличивают доступную глубину рынка и гарантируют, что конкретная криптовалюта может быть продана оперативно без влияния на ее стоимость

Это очень важно для трейдеров с огромным капиталом, которые обычно размещают очень крупные ордера

Если глубина рынка достигает удовлетворительного уровня, то такие ордера исполняются без значительных скачков цены.

Присутствие на бирже большего количества маркет-мейкеров значительно уменьшает риск снижения ликвидности в случае, если один из них прекратит выполнять свою функцию.

Стабилизация спредов

Спред на бирже должен сохраняться на низком и относительно фиксированном уровне. Без участия маркет-мейкеров, которые обеспечивают ликвидность и стабилизируют уровень спреда, это невозможно.

Маркет-мейкеры берут на себя решение этой проблемы и фиксируют цены для трейдеров, поэтому спреды остаются узкими и фиксированными,
Это приводит к снижению затрат для трейдеров при совершении сделок. Кроме того, это также обеспечивает лучшие и выгодные точки входа на рынок для трейдеров.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!

Кто такие маркет-мейкеры?

Участников международного финансового рынка можно условно разделить на две группы, которые связаны между собой:

• маркет-мейкеры (от англ. market-maker) — это создатели рынков или крупные участники финансовых рынков, как например, дилинговые учреждения, большие банки и фонды.
• маркет-юзеры (market-user) — это например, частные инвесторы или мелкие банки.

Крупные учреждения (их тысячи и у каждого сотни миллионов долларов в активах) являются активными участниками рынка, они, в отличие от пассивных маркет-юзеров, могут выставить свои цены, подтолкнуть их к нужным уровням, тем самым сильно влияя на рынок ценных бумаг. Они в силах им манипулировать, так как имеют внушительное количество активов и вливают в процесс много денежных средств.

• Так, например, Стенли Фримен Дракенмиллер выбросил на рынок около 5 млрд. фунтов стерлингов и принес фонду Сороса около миллиарда долларов прибыли за один день.
• Или Энди Кригер, который опционами на 40 млн долларов (компании Bankers Trust) изменил курс Новозеландского доллара на 5% и заработал 300 млн. долларов за день.

Анализ происходит вертикально

то есть, у них имеется информация о поручениях трейдеров закрыть определенную позицию при благоприятном или неблагоприятном исходе. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально — по графикам (с помощью индикаторов, уровней, фигур), не представляя, по сути, как на самом деле происходит движение цены. Маркетмейкеры ежедневно совершают колоссальное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки больше всего влияют на рынок, проводя торги между собой. Это свободные биржевые игроки.

Маркет-мейкеры против толпы

Являясь крупными фирмами и имея высокую квалификацию, маркет-мейкеры выступают как в качестве продавцов, так и в качестве покупателей, имея обязанность и покупать, и продавать. Цена покупок и продаж выставляется на публичный обзор, самые выгодные выставляются в начало списка.

Маркет-мейкеры могут оценить тенденции на рынке ценных бумаг, их надежность и ожидаемый доход, позже информируя о них более мелкие учреждения. Лучшие предложения сводятся вместе, и совершается сделка. У разных маркет мейкеров курсы могут различаться. На бирже маркет-мейкер заключает договор, в котором прописано обязательство о том, что на определенное время он должен держать разницу между ценой, по которой покупается базовая валюта и той, по которой она продается. За это ему даются определенные льготы.

Также крупные конторы занимаются исполнением заявок своих клиентов и выступают посредниками между покупателем и продавцом.

Как работает маркет-мейкер

Сначала маркет-мейкер устанавливает связь с маркет-юзерами посредством особой программы, затем с помощью программы NASDAQ, которая доступна лишь контингенту очереди заявок (игрокам второгоуровня), имеющих лучшие цены спроса и предложения. Плюсы этого уровня содержатся в льготах на комиссионный сбор и возможности автоматизированно совершать крупные сделки.

Их деятельность отслеживается организацией профессиональных дилеров акций и организацией, контролирующей финансовые рынки и ценные бумаги. Таким образом, мы видим, что маркет-мейкеры предпочитают работать с более-менее крупными брокерами.

Далее маркет-мейкер проводит необходимые манипуляции по анализу рынка и исполняют заявку клиента своего брокера. Они почти не занимаются арбитражными операциями, так как они несут определенный риск.

Есть два типа маркет-мейкеров: ордер-тейкеры и ордер-мейкеры. Первые исполняют заявки трейдеров, как это было описано выше, снимая дополнительную прибыль, вторые — следят за определенной акцией и занимаются прогнозированием.

Чтобы юзеру прийти к успеху, необходимо уметь просчитывать ходы маркет-мейкера, но возможно ли это?

В мире тысячи маркетмейкеров — банки, компании, фонды, информация о будущих сделках которых строго конфиденциальна, даже если предположить что вы знаете о двух предстоящих движениях, то вы не сможете знать все остальные 99,98%. Трейдеры бессильны (субъективное мнение). Что говорить о трейдерах, если другие маркет-мейкеры могут оказаться в положении что и трейдеры перед другими маркет мейкерами!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Перекрытие ордеров (матчинг)

Форекс — большая многоуровневая система заявок на обмен валют. Большинство самостоятельных трейдеров работают на самом низком уровне через посредников. Эти посредники различаются схемами получения котировок и обработки ордеров. Есть брокеры, которые только получают котировки из информационных систем, но не выводят ордера трейдеров на межбанковский рынок. Их ещё называют дилинговыми центрами по английскому названию этой схемы Dealing Desk. Отечественные трейдеры называют таких брокеров «кухня», потому что там всё варится в одном месте.

Многие брокеры суммируют позиции на покупку и продажу по каждому финансовому инструменту, а разницу выводят на межбанк. Это называется «matching» и происходит в автоматическом режиме.

Брокерская ]Exness — один из мелких маркетмейкеров. Однако, это прайм-брокер, который собирает заявки у розничных брокеров. На этой картинке видно как 112 лотов заявок на продажу перекрываются внутри компании, а 122 из 234 лотов на покупку перенаправляются на межбанковский рынок.

Таким образом, ордер на продажу доллара трейдера Васи из России может перекрываться ордером на покупку доллара мистера Чена Ли, торгующего у китайского брокера.

Различают еще брокеров по схемам работы A-Book и B-Book. Схема работы брокера, когда все сделки клиентов выводятся на межбанковский рынок, называется A-Book. Заработок брокера состоит из комиссионных или из наценок к спреду маркетмейкера. По такой схеме брокеру выгодно иметь прибыльных трейдеров с крупными депозитами. У таких брокеров минимальный депозит может составлять $5000-$10000.

Если брокер работает по схеме B-Book, то сделки до межбанка не доходят, а прибыль брокера — это убыток клиента. Причиной такой работы могут быть низкие расходы на содержание, что дает преимущества в конкуренции. Есть и гибридные модели, когда одновременно используются обе схемы. В этом случае сделки успешных трейдеров выводятся на межбанк, а остальные торгуются внутри брокерской компании.

Кто такой маркетмейкер?

Условно все участники международного финансового рынка делятся на две крупных группы. В первое объединение входят так называемые маркетмейкеры (англ. создатели рынка), то есть крупные фирмы и банки, во второе входят маркетюзеры – частные инвесторы и небольшие банки.

Для определения термина маркетмейкер следует обратиться к более подробной характеристике таких участников. Они более активны, самостоятельно диктуют цены, способны устанавливать цены на бумаги и другие продукты рынка, а также манипулировать имеющимися в их распоряжении внушительными активами, в том числе и денежными средствами.

Именно маркетмейкеры ежедневно производят огромное количество сделок, тем самым обеспечивая ликвидность торговых инструментов и оказывая влияние на общую конъюнктуру фондового рынка.

Если говорить простым и понятным для многих языком, то маркетмейкеры – это свободные биржевые игроки, диктующие свои условия остальным участникам торгов. Если же обратиться к определению термина, то маркетмейкер – это некая фирма-брокер, которая скупает и в дальнейшем хранит, пользуется и реализует активы (ценные бумаги, валюту). Именно в этом качестве маркетмейкеры поддерживают ликвидность торгов и выступают как самостоятельные участники.

Маркетмейкер и его функции

Финансовая сфера представляет собой достаточно закрытый и сложный организм, в котором есть свои участники, действуют определенные правила и регулярно происходят взаимосвязанные между собой процессы.

Темой этой статьи будет такое понятие, как маркетмейкер. Попробуем выяснить, кто такой маркет-мейкер, в каких операциях он принимает участие и какие функции выполняет. Поскольку маркетмейкеры действуют «в тени» других участников, возможности их влияния на рынок в глазах трейдеров и инвесторов обычно преувеличены. Думаю, что предложенная ниже версия недалека от реальной картины рынка.

Кто такие маркет-мейкеры на самом деле?

На финансовом рынке всегда присутствуют самые крупные участники, совершающие наибольший процент торговых операций. Благодаря возможности оперировать огромными объемами ликвидности такие игроки могут напрямую влиять на формирование цен.

Многие считают, что маркет-мейкеры обязательно должны выступать в роли контрагентов для мелких трейдеров, таким образом обеспечивая ликвидность активов. Однако это не единственный вид деятельности ММ. Среди маркет-мейкеров можно выделять такие группы:

1. Институциональные. Такие участники имеют обязательство перед биржей по поддержанию объема торгов путем покупки и продажи активов. Они стабилизируют уровень цен, спроса и предложения – то есть ликвидности.
2. Спекулятивные. Любые крупные, но частные участники рынка, которые путем выполнения торговых операций с большими объемами способны создавать импульсы на рынке, преследуя собственные цели.

Некоторые новички ошибочно полагают, что ММ могут самостоятельно формировать цены и полностью контролируют рыночную ситуацию, то есть выступают настоящими кукловодами. Это не так. Маркет-мейкеры – такие же трейдеры, но способные своими крупными сделками создавать некую волатильность на рынке.

Профессиональные маркет-мейкеры, имеющие договоренности с биржами, выполняют следующие функции:

1. Создают дополнительную ликвидность. Если на рынке есть 50 лотов на покупку и 55 лотов на продажу, в обязанности ММ входит добавление дополнительных 5 лотов на покупку.
2. Создают двустороннюю котировку – ММ всегда торгует против тренда или толпы. То есть если цена растет – ММ совершает продажу, если цена падает, то покупку.
3. Удерживают котировку в определенных границах. Когда цена долгое время находится в одном диапазоне, заключается большее количество сделок. Так как ММ зарабатывает также на спреде, для него такая ситуация выгодна.

ММ могут быть и крупные банки, и другие компании, заключившие с биржами договор. Маркет-мейкеры делают рынок доступным для частных трейдеров, брокеров и ДЦ. Часто на рынке происходят неожиданные скачки цен с заметными разрывами. Трейдеры и некоторые эксперты считают, что это дело рук маркет-мейкеров, они действуют подобным образом с целью выбить мелких трейдеров, а их деньги, соответственно, остаются на бирже.

С помощью ММ брокеры получают текущие котировки, поэтому маркет-мейкеры могут называться поставщиками ликвидности.

Многие трейдеры используют приемы технического анализа в своей торговле (в виде индикаторов) для определения точек входа. Однако маркет-мейкерам все равно, какие сигналы на покупку дал MACD своему пользователю. Поэтому бытует мнение, что для эффективной торговли нужно использовать те же методы, что и «создатели рынка». Но может ли рядовой трейдер торговать такими же способами, как ММ? Ведь для последнего это будет крайне невыгодно.