Альтернативные инвестиции: что это и как они работают

Хедж-фонды

Хедж-фонд – это что-то вроде паевых инвестиционных фондов «на максималках». Хедж-фонды берут деньги у инвесторов и покупают ценные бумаги, как и паевые фонды, но успех хедж-фонда определяется скорее умением менеджера, нежели работой на рынке в целом.

Преимущества:

• Как правило, это они менее регулируемые и ограниченные, нежели паевые инвестиционные фонды.
• Обычно могут покупать практически любые активы для инвестирования, которые захотят.
• Часто ими руководят менеджеры, обладающие статусом суперзвёзд в своём направлении.
• Традиционно проектируются так, чтобы исключить корреляцию с общими рынками.

Недостатки:

• Инвесторам не всегда точно известно, какие активы находятся во владении фонда.
• Инвесторы зачастую имеют ограниченный доступ к средствам.
• Могут быть довольно дорогими: традиционная модель ценообразования хедж-фондов предусматривала 2% годовую плату +20% прибыли.

Для кого предпочтителен данный вариант

Хедж-фонды предназначены для «сложных» инвесторов, которые работают по усложнённой инвестиционной стратегии. В большинстве случаев для участия необходимо быть аккредитованным инвестором, а значит, вам необходимо иметь минимальный уровень активов и доходов.

Главные торговые площадки. Christie’s и Sotheby’s

Где купить произведения искусства?

Центральные игроки на рынке альтернативных инвестиций два аукционных дома, Christie’s и Sotheby’s. На их долю приходится 90% мирового оборота предметами искусства и антиквариата. Christie’s и Sotheby’s для арт-рынка то же самое, что Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ для рынка акций.

Christie’s

Основан в 1766 антикваром Дж. Кристи. Штаб-квартира в Лондоне. Современный Christie’s — это 350 ежегодных распродаж в 80 категориях, от изящного искусства до коллекционного вина. Оборот в 2017 составил $6,6 млрд. С 1999 Christie’s владеет Франсуа Пино, личное состояние $8,7 млрд (2010). Генеральный директор (CEO) Гийом Черутти (c 01.01.2017).

Компания представлена в 46 странах. 10 ключевых торговых залов расположены в Амстердаме, Дубае, Женеве, Гонконге, Лондоне, Милане, Нью-Йорке, Париже, Шанхае и Цюрихе. Плюс многофункциональная онлайн-платформа.

Среди рекордных достижений аукционного дома широко освещенная выше продажа “Спасителя мира” Леонардо да Винчи за $450,3 млн в 2017, а также реализация 1500 единиц коллекции Пегги и Дэвида Рокфеллеров на общую сумму $832,6 млн в мае 2018. И, конечно, “цифровое NFT-достижение”, установленное в марте 2021 “Первыми 5000 днями” М. Винкельманна. 

Благодаря интернет-технологиям, операции с неклассическими активами через Christie’s стали доступнее для массового инвестора. Достаточно зарегистрироваться на сайте компании или ее мобильном приложении и принимать участие в онлайн-аукционах. 

К услугам коллекционера — разнообразный финансовый сервис команды Christie’s. Арт-банкинг аукционного дома объединен в модуль Christie’s Art Finance. Индивидуальные консультации, включая бесплатную оценку предметов искусства, кредитование под залог арт-объектов, составление корпоративных коллекций, трастовое обслуживание и т.д. 

Главные вопросы — минимальная сумма, начиная с которой эксперты Christie’s захотят с вами общаться, хранение, доставка, налоги и сборы.

Sotheby’s

Учрежден в 1744 (на 22 года раньше Christie’s) торговцем книгами Сэмюэлем Бейкером, все в том же Лондоне. Название компания получила по имени племянника С. Бейкера — Джона Сотби. 

Первый и прямой конкурент Christie’s. Еще в 2011 году показала оборот в $5,8 млрд, оставив Christie’s позади. Дважды компания становилась публичной и выходила на биржу, в 1977 и 1998 годах. Последний раз под тикером BID. Инвестировать в арт-рынок можно было через покупку акций одного из ведущих аукционных домов.

В последние годы финансовые показатели Sotheby’s имеют разнонаправленную динамику. За 2018 год Sotheby’s показывает прибыль $109 млн, а уже первый квартал 2019 года закрывает с убытками в $7,1 млн. С 2019 года компанией владеет французский медиамагнат Патрик Драи.

Масштабы бизнеса Sotheby’s и Christie’s сопоставимы. Ежегодно Sotheby’s проводит 250 аукционов в 70 категориях. Компания располагает 80 офисами в 40 странах, в том числе, 9 полноценными торговыми залами.

К знаковым событиям на Sotheby’s относят продажу “Мальчика с трубкой” Пабло Пикассо за $104,2 млн (2004), “Серебряной автокатастрофы” Энди Уорхола за $108,4 млн (2013) и картины “Крик” Эдварда Мунка за $119,9 млн в 2012 (шестой показатель по мировым открытым торгам). 

Sotheby’s позиционирует полный комплекс услуг аукционного дома — оценку и экспертизу, кредитование под арт-залоги, хранение, постпродажный сервис, реституцию и пр. 

Как и на Christie’s, на торгах в Sotheby’s можно участвовать онлайн, пройдя регистрацию на веб-ресурсе компании. 

Рост онлайн

Российский рынок, как это ни странно, оказался лучше готов к этой непростой ситуации. Для наших крупных аукционных домов и антикварных дилеров онлайн-аукционы давно составляют существенную долю в продажах. Западные же аукционные дома переходили на онлайн-продажи в авральном режиме и за этой трансформацией (больше психологической и поколенческой) было интересно наблюдать.

Кстати, вспомнив закрывшийся в 2017-м году сайт Auctionata (аукционный дом с онлайн-торгами и видеотрансляцией), можно с уверенностью сказать, что если бы проект дотянул до этого года, то наверняка имел бы оглушительный успех и востребованность на Западе.

Весна 2020-го показала, что антикварные магазины вполне себе могут работать в режиме «частичной удаленки», когда часть бизнес-процессов переносится онлайн (продажи, общение с клиентами в мессенджерах и соцсетях, управление задачами и проектами в системах вроде Trello или Bitrix24).

Можно также согласиться с выводом экспертов из Hiscox, что сейчас на рынок приходит новое молодое поколение коллекционеров и инвесторов, которое изначально заточено под онлайн и для которого покупки предметов искусства в чате или Instagram вполне обычное явление. На наш взгляд это очень сильный положительный тренд, который с годами будет только укрепляться.

Когда начались ограничения, большинство экспертов предвещало рост рынку онлайн-образования. (На этом тренде в разы выросла стоимость акций таких компаний как ZOOM, Microsoft, FaceBook и пр). В нашем сегменте мы также видим значительный рост количества онлайн курсов, посвященных в основном истории искусства и архитектуры и, наоборот, недостаток образовательного контента в сегменте оценки антиквариата. На наш взгляд, кроме профессиональных участников рынка (например, Институт оценки антиквариата и государственные вузы) качественных курсов, посвященных экспертизе и оценке антиквариата онлайн практически нет. Возможно, это связано и с отсутствующим спросом на подобные образовательные продукты, тк большинство знаний передаются из уст в уста или нарабатываются на практике, в каждодневной работе экспертов в антикварных магазинах или аукционных домах. Чтобы оценивать предмет, его все-таки нужно видеть и держать в руках. В общем, это вопрос для дискуссий.

Особенности альтернативного инвестирования

Помимо того, что ликвидность альтернативных активов значительно ниже, чем традиционных, в них входить не легче, чем в условный фондовый рынок. Потому что и в изысканном вине, и в автомобилях, и в картинах нужно хорошо разбираться, чтобы понять, насколько привлекателен тот или иной экземпляр, какие шансы получить с него доход. Инвестиции в предметы искусства — это не спонтанная покупка «Моны Лизы», а долгий и тщательный анализ. 

Аналогичная история с вином: доход приносят не бутылки, которые приобретены в ближайшем алкогольном магазине, а конкретные экземпляры — категории Premier Cru (лучшие из лучших). Например, Châteaux: Margaux, Latour, Lafite Rothschild, Mouton Rothschild. Поэтому большинство альтернативных инвесторов пользуются услугами специалистов в конкретной отрасли: например, местного виноторговца, консультанта по винам или частных винных клубов.

Средний процент прибыли в секторе инвестиций в изысканные вина для человека с хорошо сбалансированным портфелем составляет около 7-10%. При этом случаются и более высокие цифры: например, в 2016 году, как сообщает Knight Frank, доходность вин была выше, чем индекс S&P 500 — 24%.

При этом вино — одна из наиболее надежных альтернативных инвестиций. Его цены не так остро реагируют на социальные и экономические факторы, поэтому прогнозировать изменения стоимости легче, чем в случае с другими инвестиционными активами.

В случае, если для бутылок созданы правильные условия хранения (прохлада, тень, оптимальные показатели влажности, вибрации), цена будет определяться происхождением, возрастом, оценкой критиков, происхождением, редкостью, наличием оригинального деревянного футляра. Например, итальянские и французские вина будут дороже, чем чилийские.

В целом, альтернативные инвестиции — это такой же финансовый инструмент, как и традиционные активы, требующий не меньшей осторожности и продуманности со стороны инвестора. У них стабильный рост доходности, но они рассчитаны исключительно на прибыль в долгосрочной перспективе, из-за невысокой ликвидности они не могут составлять основу инвестиционного портфеля

И поскольку это активы passionate investments, их обладание должно приносить радость, поэтому выбирать их стоит из интересующих отраслей.

Что такое альтернативные инвестиции и где их взять

Альтернативная инвестиция — это вложение в любой класс активов, за исключением акций, облигаций и денежных средств.

У термина относительно свободная трактовка. Он подразумевает как материальные активы вроде драгоценных металлов, предметов искусства, вина, антиквариата, монет или марок, так и некоторые финансовые: сырьевые товары, частные инвестиции, хедж-фонды, биржевые фонды, углеродные кредиты, венчурный капитал, кинопроизводство, финансовые деривативы и криптовалюты.

Инвестиции в недвижимость, лесное хозяйство и судоходство также часто называют «альтернативными», несмотря на их многовековое использование для увеличения и сохранения богатства. В прошлом веке необычные цветные бриллианты также стали альтернативным инвестиционным классом.

В категории альтернативных инвестиций выделяют так называемые passionate investments: то, что приобретается из интереса к активу, а не к его потенциальной доходности. Это объекты желания, поэтому здесь отчасти речь идет о коллекционировании, а не абсолютном инвестировании. К passionate investments относятся классические автомобили, вино, виски, предметы искусства, ювелирные изделия, часы, бриллианты (белые и цветные), сумки и мебель.

Приобрести альтернативные активы можно несколькими путями.

Первый — аукционы: Sotheby’s, Christie’s, Bonhams, Artcurial, Tajan. Посещать их можно и онлайн. Вино также можно приобрести на бирже — London International Vintners Exchange (Liv-ex), Berry Bros & Rudd, The Knight Frank Fine Wine Icons Index.

И снова доступен вариант онлайн-продажи. Причем биржи предоставляют покупателю брокера, на аукционах сотрудники оказывают консультации. Однако лучше найти независимого эксперта в конкретной отрасли (например, по бриллиантам) и вместе с ним обговорить стратегию инвестирования.

Альтернативное инвестирование: преодоление минусов

Ликвидные альтернативные инвестиции увеличились после финансового кризиса 2008 года. Они обеспечивали ликвидность и прозрачность цен, которые понравятся среднему розничному инвестору.

Ликвидные альтернативные фонды включают в себя:

• биржевые фонды;
• паевые инвестиционные фонды.

Они используют стратегии, аналогичные хедж-фондам, для снижения риска. Их инвестиции обычно не связаны с акциями и облигациями.

Альтернативные инвестиции, такие как частный капитал, также проникают на платформы. Базовые активы фондов прямых инвестиций, как правило, неликвидны и трудны для оценки. Это создает проблемы при их предложении по планам с установленными взносами. Планы с установленными взносами обеспечивают ежедневную ликвидность и цены на варианты инвестирования. После этого они предлагаются участникам плана. Для того, чтобы преодолеть проблемы с ликвидностью и ценообразованием, частные инвестиционные компании стремятся предлагать частные инвестиции. Они делают это через целевые фонды и коллективные инвестиционные фонды.

Сторонники прямых инвестиций утверждают, что средний инвестор теперь будет иметь доступ к потенциально более высокой доходности. В это же время другой тип нетрадиционных инвестиций будет в проигрыше (по сравнению с типичными простыми опционами, такими как паевые инвестиционные фонды и акции, облигации).

Какие бывают инвестиции

Прогнозы альтернативных инвестиций

Согласно финансовым прогнозам, альтернативные инвестиции вырастут до 18,1 триллиона долларов во всем мире к 2020 году. Частично это связано с тем, что инвестиционные фирмы снизили требования к входу для паевых инвестиционных фондов. Такие фонды и ориентированы на альтернативы. Кроме того, сами инвесторы пристрастились к чему-то помимо обычного сочетания облигаций, паевых инвестиционных фондов.

Многие страны с развивающейся экономикой переходят от подхода, ориентированного на сбережения, к инвестиционному подходу. Это делает себя привлекательными для инвесторов, ищущих новые возможности.

Однако этот прогноз может быть консервативным, учитывая приход инвестиций в криптовалюты (например, биткойн). Этот вариант инвестирования может потерпеть неудачу. Степень интереса к нему со стороны институтов по всему миру предполагает, что подход станет хорошей альтернативой для тех, кто ищет инструменты с высоким риском / высокой доходностью.

Еще одна инвестиция, которая привлекает много денег – это краудфандинг акций. Индивидуальные инвесторы могут приобретать акции новой компании через интернет-сайты (они предлагают эти возможности). Это вложение имеет очень высокий риск, потому что многие новые компании терпят неудачу. На сегодняшний день историй успеха инвесторов достаточно, чтобы сделать этот вариант привлекательным даже для мелких инвесторов.

Покупаем вино

Существует специальный индекс Fine Wine 100, который показывает стоимость вина на Лондонской бирже виноделов (Liv-ex). В него входят вина из французских регионов Бордо, Бургундия и Шампань, а также некоторые итальянские и американские вина. Согласно этому индексу, в марте 2020 года средняя цена бутылки инвестиционного вина, торгующейся на Лондонской бирже, составляла 356$.Стоимость благородного напитка определяется модой на определенные сорта, а также мнением критиков. Например, когда Роберт Паркер, один из известнейших сомелье мира, оценил вино Lafite Rothschild 2008 на 98 баллов по 100-бальной шкале, цена этого вина выросла сразу на 75%.Существует ряд объективных факторов, который приводит к росту стоимости ценных сортов вина. Невозможно заново изготовить вино урожая 2010 года, ведь этот год уже прошел. Но с каждым годом часть бутылок исчезает из оборота – их просто выпивают любители вина. Таким образом предложение определенной марки вина неуклонно падает, что вызывает рост цены. С другой стороны увеличивается и спрос на элитные вина, ведь доля среднего класса в мире, а особенно в Азии, неуклонно увеличивается. Богатеющее население интересуется предметами роскоши, к которым как раз и относят элитные вина.Однако при инвестициях в вино есть и риски

Важно уметь правильно его хранить. К счастью, ряд бирж вина предлагают услуги по аренде винных погребов

Для инвестирования в вино необязательно его покупать, можно вложиться в паевые фонды, специализирующиеся на этом напитке. Одним из них является английский Wine Investment Fund.

Стратегия альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции обычно имеют низкую корреляцию со стандартными классами активов. Низкая корреляция означает, что они часто движутся в противоположную сторону  (или наоборот — по отношению к рынкам акций и облигаций). Эта функция делает их подходящим инструментом для диверсификации портфеля. Инвестиции в твердые активы, такие как:

• золото;
• нефть;
• недвижимость.

Также они обеспечивают эффективную защиту от инфляции, которая снижает покупательную способность бумажных денег. По этой причине многие крупные институциональные фонды (такие как пенсионные и частные фонды), часто направляют небольшую часть своих портфелей на альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды (обычно менее 10%).

Неаккредитованный розничный инвестор также имеет доступ к альтернативным инвестициям. Альтернативные паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды — также известные как альтернативные фонды или ликвидные альтернативные фонды. Теперь они доступны для любого желающего. Эти источники предоставляют широкие возможности для инвестирования в альтернативные категории активов. Доступ к таким категориям ранее был трудным и дорогостоящим для обычного человека. Поскольку они торгуются на открытом рынке, альтернативные фонды зарегистрированы и регулируются финансовыми органами.

Обратим внимание на плюсы альтернативного инвестирования:

• противовес обычным активам;
• диверсификация портфеля;
• защита от инфляции;
• высокие награды.

Среди минусов выделяют:

• трудность оценки;
• неликвидный;
• нерегулируемость;
• высокий риск.

Зачем нужно альтернативное инвестирование

Реальный пример альтернативных инвестиций

Простое регулирование не означает, что альт-фонды — безопасные инвестиции. Многие альтернативные паевые инвестиционные фонды имеют ограниченную историю результатов. Например, многие из них были запущены после 2008 года, поэтому неизвестно, как они будут работать на падающем рынке.

Диверсифицированный портфель естественным образом снижает угрозу потерь. В таком случае альтернативный фонд по-прежнему подвержен рискам, присущим его базовым активам. Такое инвестирование, которое специализируется на альтернативных активах, неоднозначно.

Например, по состоянию на январь 2020 года пятилетняя компания имела годовую доходность 5,2% . Напротив, другое предприятие показало отрицательные 15,87% за тот же период. Ранее альтернативные инвестиции были прерогативой институциональных и состоятельных инвесторов. Их популярность продолжает расти и постепенно проникает в портфели частных (индивидуальных) инвесторов.

Вино

Жители России могут инвестировать в алкоголь только за рубежом, так как российское законодательство запрещает перепродажу алкоголя без лицензии. Минимальная сумма вхождения в сделку зависит от способа инвестирования.

Способы инвестирования:

• приобретение коллекционного вина на аукционах
• через паевые винные фонды
• винные биржи

В 2020 году у россиян появился еще один способ инвестирования в вино — мобильное приложение Vindome, через которое можно купить вино напрямую в шато через официального представителя. За отдельную плату товар хранится на складах во Франции и Италии. Срок хранения от 1 года до 5 лет с возможностью продления. Основное преимущество приложения — низкий порог входа в сравнении с аукционами, фондами и биржей. Коллекция из 6 бутылок для начинающих обойдется в €150. Для сравнения цена на ликвидную бутылку вина на аукционе стартует со €100, в лоте 6-12 бутылок. Порог вхождения в фонд еще выше — в среднем €10 000.

Цена на вино зависит от года урожая и от оценки экспертов, при этом на цену не влияют экономическая и политическая ситуации, что является плюсом в сравнении с другими активами. По данным Лондонской винной биржи, рынок коллекционного вина сохранил рост во время пандемии в 2020 году.

При выборе вина для инвестирования можно опираться на индекс Liv-ex 100, в который включены 100 самых востребованных вин, на таблицу миллезимов (год созревания урожая винограда) винного фонда Berry Bros & Rudd и на шкалу оценки качества вин Роберта Паркера.

Что такое альтернативные инвестиции

Итак, альтернативные инвестиции – это все те вложения, которые отличаются от общепринятых и популярных инвестиций в фондовый рынок, недвижимость, драгоценные металлы и другие «классические» способы сохранения и преумножения средств. Главное их отличие от традиционных инструментов – они доступны далеко не всем. Инвестору необходимо либо обладать значительным капиталом для покупки активов, либо специальными знаниями и связями – а чем всего, и тем, и другим.

Кроме того, классические инвестиции в публичные активы доступны любым инвесторам. Ценообразование таких активов прозрачно, площадки для торгов известны, а сама торговля регулируется на государственном и надгосударственном уровнях.

Альтернативные инвестиции же далеко не всегда имеют единую площадку для торгов, сами торги нередко закрыты для посторонних, никем не регулируются, ценообразование непрозрачно.

Другие особенности альтернативных инвестиций:

• Довольно низкая корреляция с традиционными инвестициями. Например, цена криптовалют лишь косвенно связана с фондовым рынком, а корреляций между стоимостью, скажем, дорогих картин и американских акций вообще не замечено.
• Ограниченная ликвидность. Традиционные активы, такие как акции и облигации публичных компаний, довольно легко купить и продать. Большинство альтернативных активов малоликвидны – например, продать коллекцию марок или вина получится далеко не быстро. Часть таких активов реализуется на аукционах – но большая часть передается из рук в руки по взаимной договоренности.
• Сложность с ценообразованием. Небольшая ликвидность рождает и другую проблему: не всегда понятно, как оценить тот или иной актив. Нередко приходится прибегать к помощи оценщиков и прочих экспертов, чтобы определить адекватную цену актива в рыночных условиях.
• Сложно спрогнозировать доходность. В некоторых случаях, например, при прямых вложениях в стартапы, доходность вообще оценить невозможно.
• Высокий уровень нерыночных рисков. Например, картины могут выйти из моды, стартап – разориться, виниловые пластинки потеряют товарный вид из-за неправильного хранения.
• Управление такими инвестициями требует от владельца специальной подготовки. Например, для хранения коллекции вина потребуется специально оборудованный подвал, а для сохранения книг или комиксов – проветриваемое помещение без влажности и грибка. Следовательно, хранение потребует каких-то первоначальных и последующих регулярных вложений.

Кроме того, альтернативные инвестиции имеют некий налет «элитарности», потому что они доступны не для всех. Вкладывая в экзотические и редкие активы, инвестор также поднимает свой социальный статус, демонстрирует окружающим, что он ценит необычные вещи. Нередко вложения в альтернативные активы делаются не с целью дальнейшей перепродажи, а для личного пользования (например, картины покупают в личную коллекцию, а вино – для больших торжеств). Хранение необычных активов тоже способствует росту социального статуса инвестора.

Еще одна ключевая особенность альтернативных вложений – это их низкая волатильность. Например, цены на предметы искусства довольно стабильны. Они не зависят от экономических циклов, политической ситуации в стране и каких-либо глобальных потрясений.

Это свойство позволяет сохранять деньги в долгосрочной перспективе. Нередко такие активы передаются в семье из поколения в поколение, т.е. они являются средствами сохранения семейного капитала. Это дает альтернативным инвестициям преимущество перед традиционными в долгосрочной перспективе.

Поэтому альтернативные инвестиции обязательно включаются в портфели миллиардеров, семейных трастов, хедж-фондов, пенсионных и университетских фондов, страховых и финансовых компаний. По данным швейцарского банка UBS, на альтернативные инвестиции приходится порядка 44% активов семейных фондов.

• Дэвид Свенсон, управляющий фондом Йельского университета, в 1985 году решил включить в портфель альтернативные активы – в частности, недвижимость, нефть, землю, прямые вложения в стартапы. За 10 лет под управлением Свенсона фонд показал среднегодовую доходность 10,44%, что выше полной доходности индекса S&P 500 за тот же период (всего 8,4%).
• Знаменитый Норвежский пенсионный фонд около 10% капитала также держит в альтернативных инвестициях и уже больше двух десятилетий опережает ведущие индексы планеты.

Таким образом, добавление таких видов активов значительно улучшает общую доходность инвестиционного портфеля – но при должном умении управлять ими и значительном капитале в целом.

Краудлендинг и краудинвестинг

Каждый желающий может инвестировать в малый и средний бизнес через специальные онлайн-платформы. По сути инвестор покупает акции компании (краудинвестинг) или получает прибыль в виде процентов за использование его средств (краудлендинг). Краудленлинг — это классическое кредитование бизнес-проектов, только вместо банка кредиторами являются физические и юридические лица.

Инвестиции через краудлендинговые площадки, в отличие от вкладов, не застрахованы, поэтому, если компания, которой выдан займ, банкротиться, то инвестор теряет свои деньги. Но, если стартап оказывается успешным — доходность может достигать 20-25% годовых.

В России краудлендинг только начинает развиваться. Самые популярные российские площадки: Поток от Альфа-Банка, СберКредо, Penenza, Модуль Деньги, Озон Инвест. В 2020 году общий объем заключенных сделок с использованием инвестиционных платформ в нашей стране составил 7 млрд рублей.

Для сравнения, в США в 2020 году через такие платформы было привлечено 214,9 млн долларов, а в Великобритании – 834 млн. Самые крупные американские и европейские площадки: WeFunder, StartEngine, Republic, Netcapital, Seedrs, Crowdcube.

Инвестиции в куклы

Многочисленные кукольные выставки, с успехом проходящие и в России, и в других странах мира, недвусмысленно говорят о том интересе, что направлен сегодня на все, что связано с миром кукол.

Не были исключением и кукольные выставки, открывшиеся в художественном областном музее Мурманска и в Яснополянском доме-музее Л. Н. Толстого, что в Тульской области. Интерес к экспонатам оказался настолько велик, что впервые в конце апреля посетители знаменитой ярмарки Mostra internazionale dell’Artigianato во Флоренции смогут увидеть  уникальных кукол от российских дизайнеров и посетить «русскую улицу», организованную в рамках мероприятия.

Лариса Дроздоваперспективной для таких же

Такой временной диапазон коллекционер пояснила так:

По словам Дроздовой именно уникальность куклы – это и есть залог интереса к произведению коллекционеров в будущем. При этом, если кукла антикварная, то  показателем ценности становится имя мастера, если же речь о современном объекте, то значение имеет тираж. Если кукла единственная в своем роде, то в перспективе цена на нее обещает вырасти.

Маленькая танцовщица

Интерес к куклам, созданным современными мастерами, сегодня ничуть не уступает спросу на старинные игрушки, а цена оказывается даже в разы выше. Искусствоведы считают, что первой уникальной, художественной куклой была фигурка «Маленькая танцовщица», созданная из воска в 1881 году великим французом, Эдгаром Дега. Она была выставлена в Париже на выставке импрессионистов.

Немаловажным для куклы, как и другого предмета искусства, является наличие провенанса, документа, удостоверяющего происхождение игрушки и авторство. Он не только обезопасит владельца произведения искусства, но и может повысить стоимость экспоната на 30 – 70 %. Примером кукол с подтвержденным происхождением можно считать авторский экземпляр куклы из собрания Деми Мур или экспонаты коллекции Карла Лагерфельда.

Однако эксперт также считает, что коллекция только тогда будет действительно интересной и ценной, когда в нее войдут те представители кукольного мира, что нравятся самому собирателя. Именно эту позицию, вкладывать в то, что по душе самому инвестору, можно считать самой перспективной стратегией и с точки зрения финансистов.

Все появившиеся за последние двадцать лет самые дорогие собрания были авторскими, а не чисто инвестиционными. Как показывает практика, занимаясь коллекционированием только с мыслью о будущей выгоде, трудно создать по-настоящему интересное, имеющее свое лицо собрание. Если же в коллекции чувствуется душа собиравшего ее человека, и видно, что кроме денег, в собрание вложены время, знания и силы, то это оказывается более ценным и значимым.

Сегодня, например, есть хорошие перспективы у сегмента декоративно-прикладного искусства

К этому разделу искусства относятся и шедевры Фаберже, уже более века привлекающие внимание инвесторов и имеющие весьма высокие цены, и неординарный агитационный фарфор времен первых пятилеток, недавно заинтересовавший коллекционеров и набирающий цену. Что же касается русских авторских кукол, то они достойны быть оцененными, но их настоящий триумф еще впереди